目前，市場(chǎng)上出現(xiàn)了越來(lái)越多的“類基金”型銀行理財(cái)產(chǎn)品。此類產(chǎn)品的一個(gè)共同特點(diǎn)是，投資者可以較為便利地申購(gòu)、贖回。而在產(chǎn)品類型方面，有股票型、債券型、指數(shù)型等。乍看之下，這些“類基金”銀行理財(cái)產(chǎn)品儼然是基金的翻版。
但不能忽視的是，銀行理財(cái)畢竟不同于基金，其管理方法、投資方式、投資門檻等都與基金有著本質(zhì)的區(qū)別。與基金相比，“類基金”銀行理財(cái)產(chǎn)品有何優(yōu)勢(shì)？劣勢(shì)又在何處？
種類繁多
目前，與基金最為相似的類基金銀行理財(cái)產(chǎn)品是深圳平安銀行的“平安理財(cái)寶”。該產(chǎn)品神似配置型基金，“平安理財(cái)寶”是一款采用基金運(yùn)作方式的綜合型投資產(chǎn)品。該產(chǎn)品每份面值1元，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為5000元。認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1.00%，手續(xù)費(fèi)率與基金相同。認(rèn)購(gòu)期后每個(gè)交易日均開(kāi)放申購(gòu)與贖回業(yè)務(wù)，申購(gòu)費(fèi)率為1.50%，贖回費(fèi)率0.50%。
“平安理財(cái)寶”的股票投資比例為0-70%，債券投資比例為25-95%，屬于風(fēng)險(xiǎn)收益適中、攻守兼?zhèn)涞睦碡?cái)產(chǎn)品，適合當(dāng)前長(zhǎng)期大勢(shì)看好，短期震蕩劇烈的市場(chǎng)環(huán)境。
中信銀行的“新股只只打”與“平安理財(cái)寶”較為類似，只不過(guò)前者的投資方式僅限于打新股。中信銀行“新股只只打”采用開(kāi)放申購(gòu)的方式，除扣款日外，隨時(shí)都可以參與，預(yù)期年化收益率可達(dá)4%－15%。該銀行的“新股月月打”則以月為單位打新股，月初扣款，月末回款，預(yù)期年化收益率為4.5%－15%。
還有一些銀行理財(cái)產(chǎn)品則與指數(shù)基金有幾分相似。如“中信理財(cái)之滬深300指數(shù)掛鉤1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品”。
該產(chǎn)品是一款與境內(nèi)股票市場(chǎng)指數(shù)掛鉤的本金保障型銀行理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品收益與滬深300指數(shù)的平均表現(xiàn)掛鉤。其采取了雙月平均的收益結(jié)構(gòu)，以2個(gè)月為一個(gè)觀察期，共計(jì)6個(gè)觀察期，產(chǎn)品收益取決于指數(shù)在6個(gè)觀察期的平均表現(xiàn)。在每個(gè)觀察期間產(chǎn)品計(jì)漲不計(jì)跌，只參與指數(shù)上漲，不參與指數(shù)下跌。即若該觀察期指數(shù)下跌，則只計(jì)該期收益為0%，規(guī)避了市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)，而不錯(cuò)過(guò)可能有的階段性行情。相對(duì)于其他理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品的參與率達(dá)100%，如果6個(gè)觀察期的平均表現(xiàn)為20%，客戶將完全獲得該20%，從而充分分享指數(shù)收益。
只是這個(gè)產(chǎn)品不能自由地申購(gòu)贖回。有為期半年的封閉期，投資者要在封閉期后才可以提前贖回，而且產(chǎn)品成立之后不再接受認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)。
此外，一些銀行理財(cái)產(chǎn)品則更像債券型基金。如浙商銀行的“2008年‘季季涌金’人民幣理財(cái)產(chǎn)品0802”。
據(jù)悉，該產(chǎn)品主要投資于高信用等級(jí)人民幣債券，包括在全國(guó)銀行間市場(chǎng)發(fā)行的國(guó)債、政策性銀行金融債、央行票據(jù)和其他債券等。每個(gè)季度初，浙商銀行將按照與客戶的約定扣收理財(cái)本金，在季末向客戶支付理財(cái)本金和收益。每季末月的28日公布實(shí)際收益率；在每季的首月1日公布下一個(gè)理財(cái)周期的預(yù)期年收益率及發(fā)行額度。其2008年4-6月預(yù)期年收益率3.9%。
根據(jù)該產(chǎn)品的條款，投資者可以在銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)行使終止權(quán)。如果投資者行使終止權(quán)，則當(dāng)期理財(cái)款項(xiàng)及收益劃回后，在終止權(quán)行使日之后的下一個(gè)理財(cái)周期生效；如果投資者不行使終止權(quán)，則視同投資者委托銀行自動(dòng)執(zhí)行下一個(gè)理財(cái)周期。
特色取勝
目前看來(lái)，“類基金”銀行理財(cái)產(chǎn)品與基金有幾分相似。但這些產(chǎn)品并不滿足于此，他們都有自己的撒手锏。這些產(chǎn)品所擁有的特色功能，使其對(duì)于特定投資者群體具有更強(qiáng)的吸引力。
如“平安理財(cái)寶”添加了保險(xiǎn)保障功能，投資者在持有該產(chǎn)品期間可獲得相當(dāng)于賬戶價(jià)值200%的家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保障額度。
中信銀行“新股只只打”則將資金的高流動(dòng)性和打新股的低風(fēng)險(xiǎn)收益相結(jié)合，開(kāi)創(chuàng)了“活期儲(chǔ)蓄打新股”的全新投資方式。日前，中信銀行“新股只只打”還進(jìn)行了全面升級(jí)。新升級(jí)的服務(wù)主要包括T+4回款與短信通知兩項(xiàng)措施。T+4回款是指投資者在申購(gòu)新股后，未中簽的資金將在第四個(gè)交易日撥回賬戶，大大提高了資金使用效率。
“中信理財(cái)之滬深300指數(shù)掛鉤1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品”的賣點(diǎn)則在于，在每個(gè)觀察期間產(chǎn)品計(jì)漲不計(jì)跌，只參與指數(shù)上漲，不參與指數(shù)下跌，可以保證本金的安全。同時(shí)，該產(chǎn)品沒(méi)有認(rèn)購(gòu)費(fèi)、管理費(fèi)、銷售費(fèi)、托管費(fèi)等交易成本。
浙商銀行“2008年‘季季涌金’人民幣理財(cái)產(chǎn)品0802”也有每月自動(dòng)滾動(dòng)投資的功能。
而且，在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的時(shí)候，適當(dāng)?shù)姆忾]期可能更有利于實(shí)現(xiàn)較高的收益。因?yàn)樵谑袌?chǎng)出現(xiàn)暴跌的時(shí)候，處于封閉期的銀行理財(cái)不必為投資者的贖回壓力而被動(dòng)采取斬倉(cāng)操作，投資經(jīng)理可以更為從容地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的劇烈變化。長(zhǎng)期來(lái)看，在牛市基礎(chǔ)未發(fā)生改變的情況下，這更有利于獲得較高的收益水平。
當(dāng)然，銀行理財(cái)畢竟不同于基金，免不了帶有其固有的先天不足。例如，銀行理財(cái)?shù)耐顿Y門口相比基金要高得多。大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的起始銷售金額都在五萬(wàn)元以上，如浙商銀行的“2008年‘季季涌金’人民幣理財(cái)產(chǎn)品0802”，就是采取定額申購(gòu)方式，按人民幣50000元起售，以1000整數(shù)倍增加。即使是門檻相對(duì)較低的“平安理財(cái)寶”，其認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)也要5000元。而基金的認(rèn)購(gòu)門檻大多僅為1000元，采用定期定投的方式甚至可以低至300元。
同時(shí)，相比較基金而言，銀行理財(cái)?shù)牧鲃?dòng)性還是要差一些?；鸬纳曩?gòu)贖回較為方便，目前很多基金都允許投資者通過(guò)網(wǎng)上銀行進(jìn)行基金的申購(gòu)贖回。但銀行理財(cái)產(chǎn)品的申購(gòu)贖回一般都要投資者親自前往銀行柜臺(tái)辦理。
此外，新股發(fā)行制度醞釀改革，也對(duì)打新股理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。此間券商人士認(rèn)為，按照賬戶配售的可能性較大。若果真如此，目前打新股“資金為王”的現(xiàn)狀將發(fā)生質(zhì)的改變，通過(guò)集合大量資金打新股的方式將變得意義不大，打新股理財(cái)產(chǎn)品也將失去其對(duì)投資者的吸引力。
但不能忽視的是，銀行理財(cái)畢竟不同于基金，其管理方法、投資方式、投資門檻等都與基金有著本質(zhì)的區(qū)別。與基金相比，“類基金”銀行理財(cái)產(chǎn)品有何優(yōu)勢(shì)？劣勢(shì)又在何處？
種類繁多
目前，與基金最為相似的類基金銀行理財(cái)產(chǎn)品是深圳平安銀行的“平安理財(cái)寶”。該產(chǎn)品神似配置型基金，“平安理財(cái)寶”是一款采用基金運(yùn)作方式的綜合型投資產(chǎn)品。該產(chǎn)品每份面值1元，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為5000元。認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1.00%，手續(xù)費(fèi)率與基金相同。認(rèn)購(gòu)期后每個(gè)交易日均開(kāi)放申購(gòu)與贖回業(yè)務(wù)，申購(gòu)費(fèi)率為1.50%，贖回費(fèi)率0.50%。
“平安理財(cái)寶”的股票投資比例為0-70%，債券投資比例為25-95%，屬于風(fēng)險(xiǎn)收益適中、攻守兼?zhèn)涞睦碡?cái)產(chǎn)品，適合當(dāng)前長(zhǎng)期大勢(shì)看好，短期震蕩劇烈的市場(chǎng)環(huán)境。
中信銀行的“新股只只打”與“平安理財(cái)寶”較為類似，只不過(guò)前者的投資方式僅限于打新股。中信銀行“新股只只打”采用開(kāi)放申購(gòu)的方式，除扣款日外，隨時(shí)都可以參與，預(yù)期年化收益率可達(dá)4%－15%。該銀行的“新股月月打”則以月為單位打新股，月初扣款，月末回款，預(yù)期年化收益率為4.5%－15%。
還有一些銀行理財(cái)產(chǎn)品則與指數(shù)基金有幾分相似。如“中信理財(cái)之滬深300指數(shù)掛鉤1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品”。
該產(chǎn)品是一款與境內(nèi)股票市場(chǎng)指數(shù)掛鉤的本金保障型銀行理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品收益與滬深300指數(shù)的平均表現(xiàn)掛鉤。其采取了雙月平均的收益結(jié)構(gòu)，以2個(gè)月為一個(gè)觀察期，共計(jì)6個(gè)觀察期，產(chǎn)品收益取決于指數(shù)在6個(gè)觀察期的平均表現(xiàn)。在每個(gè)觀察期間產(chǎn)品計(jì)漲不計(jì)跌，只參與指數(shù)上漲，不參與指數(shù)下跌。即若該觀察期指數(shù)下跌，則只計(jì)該期收益為0%，規(guī)避了市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)，而不錯(cuò)過(guò)可能有的階段性行情。相對(duì)于其他理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品的參與率達(dá)100%，如果6個(gè)觀察期的平均表現(xiàn)為20%，客戶將完全獲得該20%，從而充分分享指數(shù)收益。
只是這個(gè)產(chǎn)品不能自由地申購(gòu)贖回。有為期半年的封閉期，投資者要在封閉期后才可以提前贖回，而且產(chǎn)品成立之后不再接受認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)。
此外，一些銀行理財(cái)產(chǎn)品則更像債券型基金。如浙商銀行的“2008年‘季季涌金’人民幣理財(cái)產(chǎn)品0802”。
據(jù)悉，該產(chǎn)品主要投資于高信用等級(jí)人民幣債券，包括在全國(guó)銀行間市場(chǎng)發(fā)行的國(guó)債、政策性銀行金融債、央行票據(jù)和其他債券等。每個(gè)季度初，浙商銀行將按照與客戶的約定扣收理財(cái)本金，在季末向客戶支付理財(cái)本金和收益。每季末月的28日公布實(shí)際收益率；在每季的首月1日公布下一個(gè)理財(cái)周期的預(yù)期年收益率及發(fā)行額度。其2008年4-6月預(yù)期年收益率3.9%。
根據(jù)該產(chǎn)品的條款，投資者可以在銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)行使終止權(quán)。如果投資者行使終止權(quán)，則當(dāng)期理財(cái)款項(xiàng)及收益劃回后，在終止權(quán)行使日之后的下一個(gè)理財(cái)周期生效；如果投資者不行使終止權(quán)，則視同投資者委托銀行自動(dòng)執(zhí)行下一個(gè)理財(cái)周期。
特色取勝
目前看來(lái)，“類基金”銀行理財(cái)產(chǎn)品與基金有幾分相似。但這些產(chǎn)品并不滿足于此，他們都有自己的撒手锏。這些產(chǎn)品所擁有的特色功能，使其對(duì)于特定投資者群體具有更強(qiáng)的吸引力。
如“平安理財(cái)寶”添加了保險(xiǎn)保障功能，投資者在持有該產(chǎn)品期間可獲得相當(dāng)于賬戶價(jià)值200%的家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保障額度。
中信銀行“新股只只打”則將資金的高流動(dòng)性和打新股的低風(fēng)險(xiǎn)收益相結(jié)合，開(kāi)創(chuàng)了“活期儲(chǔ)蓄打新股”的全新投資方式。日前，中信銀行“新股只只打”還進(jìn)行了全面升級(jí)。新升級(jí)的服務(wù)主要包括T+4回款與短信通知兩項(xiàng)措施。T+4回款是指投資者在申購(gòu)新股后，未中簽的資金將在第四個(gè)交易日撥回賬戶，大大提高了資金使用效率。
“中信理財(cái)之滬深300指數(shù)掛鉤1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品”的賣點(diǎn)則在于，在每個(gè)觀察期間產(chǎn)品計(jì)漲不計(jì)跌，只參與指數(shù)上漲，不參與指數(shù)下跌，可以保證本金的安全。同時(shí)，該產(chǎn)品沒(méi)有認(rèn)購(gòu)費(fèi)、管理費(fèi)、銷售費(fèi)、托管費(fèi)等交易成本。
浙商銀行“2008年‘季季涌金’人民幣理財(cái)產(chǎn)品0802”也有每月自動(dòng)滾動(dòng)投資的功能。
而且，在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的時(shí)候，適當(dāng)?shù)姆忾]期可能更有利于實(shí)現(xiàn)較高的收益。因?yàn)樵谑袌?chǎng)出現(xiàn)暴跌的時(shí)候，處于封閉期的銀行理財(cái)不必為投資者的贖回壓力而被動(dòng)采取斬倉(cāng)操作，投資經(jīng)理可以更為從容地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的劇烈變化。長(zhǎng)期來(lái)看，在牛市基礎(chǔ)未發(fā)生改變的情況下，這更有利于獲得較高的收益水平。
當(dāng)然，銀行理財(cái)畢竟不同于基金，免不了帶有其固有的先天不足。例如，銀行理財(cái)?shù)耐顿Y門口相比基金要高得多。大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的起始銷售金額都在五萬(wàn)元以上，如浙商銀行的“2008年‘季季涌金’人民幣理財(cái)產(chǎn)品0802”，就是采取定額申購(gòu)方式，按人民幣50000元起售，以1000整數(shù)倍增加。即使是門檻相對(duì)較低的“平安理財(cái)寶”，其認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)也要5000元。而基金的認(rèn)購(gòu)門檻大多僅為1000元，采用定期定投的方式甚至可以低至300元。
同時(shí)，相比較基金而言，銀行理財(cái)?shù)牧鲃?dòng)性還是要差一些?；鸬纳曩?gòu)贖回較為方便，目前很多基金都允許投資者通過(guò)網(wǎng)上銀行進(jìn)行基金的申購(gòu)贖回。但銀行理財(cái)產(chǎn)品的申購(gòu)贖回一般都要投資者親自前往銀行柜臺(tái)辦理。
此外，新股發(fā)行制度醞釀改革，也對(duì)打新股理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。此間券商人士認(rèn)為，按照賬戶配售的可能性較大。若果真如此，目前打新股“資金為王”的現(xiàn)狀將發(fā)生質(zhì)的改變，通過(guò)集合大量資金打新股的方式將變得意義不大，打新股理財(cái)產(chǎn)品也將失去其對(duì)投資者的吸引力。