基金經(jīng)理對基金所起的作用是毫無疑問的。正是因為基金經(jīng)理在基金投資中所起的重要作用，選擇基金經(jīng)理，對投資者選擇基金是非常有必要的。既然基金經(jīng)理對基金的管理和運作起重要作用，就不能不關(guān)注基金經(jīng)理的個人投資行為對基金本身運作產(chǎn)生的影響。筆者認(rèn)為，從以下五個方面對基金經(jīng)理的投資行為約束是非常有必要的。
第一，明確基金經(jīng)理在基金管理和運作中扮演的角色及其發(fā)揮的重要作用,從而避免因分工不明、職責(zé)不清、權(quán)利失衡、協(xié)調(diào)松散等原因，影響基金的運作質(zhì)量。
第二，觀察基金凈值增幅是否與基金的頻繁操作有關(guān)。基金操作的頻度主要通過股票周轉(zhuǎn)率得到體現(xiàn)。通過限制基金經(jīng)理的操作頻度，從而避免更多違背基金本身原則的事情發(fā)生。
第三，盡快推出與基金凈值增長的股權(quán)激勵機(jī)制，使基金經(jīng)理的利益與基金管理人、基金持有人的利益相互捆綁,使基金經(jīng)理在有效的制定框架下，提升自身的價值，提高其忠誠度，減少頻繁跳槽的事件發(fā)生。同時，也有利于遏制“老鼠倉”的事件發(fā)生。
第四，將投資的重心由重操作引導(dǎo)到重研究上來。股票投資是一種投資，更是一門藝術(shù)。基金有著特定的投資特點和優(yōu)勢，更有其內(nèi)在的投資運作規(guī)律。想使這些投資優(yōu)勢得到發(fā)揮，還需要基金經(jīng)理在研究上市公司的股票投資價值及其評估體系上下工夫,而不是隨證券市場的熱點轉(zhuǎn)換而不斷地進(jìn)行投機(jī)性的操作。
第五，個人習(xí)慣應(yīng)納入日常的評價體系之中。由于基金經(jīng)理的個人習(xí)慣與基金本身的投資習(xí)慣相互交織，難以區(qū)分。這就需要將基金經(jīng)理人的投資興趣和偏好納入到監(jiān)管層的視野之中，特別是建立相應(yīng)的個人職業(yè)操守評價體系，從而使基金經(jīng)理良好的個人習(xí)慣，在管理和運作基金過程中得到有效的發(fā)揮，對基金經(jīng)理日常工作中的不良習(xí)慣進(jìn)行有效的糾正和克服，使個人行為習(xí)慣產(chǎn)生的風(fēng)險得到有效的化解。
第一，明確基金經(jīng)理在基金管理和運作中扮演的角色及其發(fā)揮的重要作用,從而避免因分工不明、職責(zé)不清、權(quán)利失衡、協(xié)調(diào)松散等原因，影響基金的運作質(zhì)量。
第二，觀察基金凈值增幅是否與基金的頻繁操作有關(guān)。基金操作的頻度主要通過股票周轉(zhuǎn)率得到體現(xiàn)。通過限制基金經(jīng)理的操作頻度，從而避免更多違背基金本身原則的事情發(fā)生。
第三，盡快推出與基金凈值增長的股權(quán)激勵機(jī)制，使基金經(jīng)理的利益與基金管理人、基金持有人的利益相互捆綁,使基金經(jīng)理在有效的制定框架下，提升自身的價值，提高其忠誠度，減少頻繁跳槽的事件發(fā)生。同時，也有利于遏制“老鼠倉”的事件發(fā)生。
第四，將投資的重心由重操作引導(dǎo)到重研究上來。股票投資是一種投資，更是一門藝術(shù)。基金有著特定的投資特點和優(yōu)勢，更有其內(nèi)在的投資運作規(guī)律。想使這些投資優(yōu)勢得到發(fā)揮，還需要基金經(jīng)理在研究上市公司的股票投資價值及其評估體系上下工夫,而不是隨證券市場的熱點轉(zhuǎn)換而不斷地進(jìn)行投機(jī)性的操作。
第五，個人習(xí)慣應(yīng)納入日常的評價體系之中。由于基金經(jīng)理的個人習(xí)慣與基金本身的投資習(xí)慣相互交織，難以區(qū)分。這就需要將基金經(jīng)理人的投資興趣和偏好納入到監(jiān)管層的視野之中，特別是建立相應(yīng)的個人職業(yè)操守評價體系，從而使基金經(jīng)理良好的個人習(xí)慣，在管理和運作基金過程中得到有效的發(fā)揮，對基金經(jīng)理日常工作中的不良習(xí)慣進(jìn)行有效的糾正和克服，使個人行為習(xí)慣產(chǎn)生的風(fēng)險得到有效的化解。