基金專業(yè)指導(dǎo)之基金類別(下)

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11.股票基金
    股票基金是指主要投資于股票市場(chǎng)的基金,這是一個(gè)相對(duì)的概念,并不是要求所有的資金買股票,也可以有少量資金投入到債券或其他的證券,我國(guó)有關(guān)法規(guī)規(guī)定,基金資產(chǎn)的不少于20%的資金必須投資國(guó)債。一個(gè)基金是不是股票基金,往往要根據(jù)基金契約中規(guī)定的投資目標(biāo)、投資范圍去判斷。國(guó)內(nèi)所有上市交易的封閉式基金及大部分的開放式基金都是股票基金。
    12.債券基金
    債券基金是指全部或大部分投資于債券市場(chǎng)的基金。假如全部投資于債券,可以稱其為純債券基金,例如華夏債券基金;假如大部分基金資產(chǎn)投資于債券,少部分可以投資于股票,可以稱其為債券型基金,例如南方寶元債券型基金,其規(guī)定債券投資占基金資產(chǎn)45%—95%,股票投資的比例占基金資產(chǎn)0—35%,股市不好時(shí),則可以不持有股票。
    13.指數(shù)基金
    指數(shù)基金是按指數(shù)化的方式進(jìn)行投資的基金,簡(jiǎn)單的說(shuō),就是選擇一定的市場(chǎng)的指數(shù)進(jìn)行跟蹤,被動(dòng)的投資于市場(chǎng),使得基金的收益與這個(gè)市場(chǎng)指數(shù)的收益一致。
    14.保本基金
    保本基金是一種半封閉式的基金品種?;鹪谝欢ǖ耐顿Y期(如3年或5年)內(nèi)為投資者提供一定固定比例(如100%、102%或更高)的本金回報(bào)保證,除此之外還通過(guò)其他的一些高收益金融工具(股票、衍生證券等)的投資保持了為投資者提供額外回報(bào)的潛力。投資者只要持有基金到期,就可以獲得本金回報(bào)的保證。在市場(chǎng)波動(dòng)較大或市場(chǎng)整體低迷的情況之下,保本基金為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低,同時(shí)又期望獲取高于銀行存款利息回報(bào),并且以中至長(zhǎng)線投資為目標(biāo)的投資者提供了一種低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)又保有升值潛力的投資工具。
    15、交易所交易基金(ETF)和上市型開放式基金(LOF)
    交易所交易基金(ETFs, Exchange-Traded Funds)指的是可以在交易所交易的基金。交易所交易基金從法律結(jié)構(gòu)上說(shuō)仍然屬于開放式基金,但它主要是在二級(jí)市場(chǎng)上以競(jìng)價(jià)方式交易;并且通常不準(zhǔn)許現(xiàn)金申購(gòu)及贖回,而是以一籃子股票來(lái)創(chuàng)設(shè)和贖回基金單位。對(duì)一般投資者而言,交易所交易基金主要還是在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行買賣。
    LOF(Listed Open-end fund)是指在交易所上市交易的開放式證券投資基金,也稱為"上市型開放式基金"。LOF的投資者既可以通過(guò)基金管理人或其委托的銷售機(jī)構(gòu)以基金凈值進(jìn)行基金的申購(gòu)、贖回,也可以通過(guò)交易所市場(chǎng)以交易系統(tǒng)撮合成交價(jià)進(jìn)行基金的買入、賣出。
    16.貨幣市場(chǎng)基金
    貨幣市場(chǎng)基金是投資于銀行定期存款、商業(yè)本票、承兌匯票等風(fēng)險(xiǎn)低、流通性高的短期投資工具的基金品種,因此具有流通性好、低風(fēng)險(xiǎn)與收益較低的特性。
    17.傘型基金
    傘型基金也稱“傘子基金”或“傘子結(jié)構(gòu)基金”,是基金的一種組織形式。在這一組織結(jié)構(gòu)下,基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書,設(shè)立多只相互之間可以根據(jù)規(guī)定的程序及費(fèi)率水平進(jìn)行轉(zhuǎn)換的基金,這些基金稱為“子基金”或“成分基金”;而由這些子基金共同構(gòu)成的這一基金體系被稱為“傘型基金”。
    18.專向基金
    專向基金(Specialty Funds)是指將資金專門投資與某一特定行業(yè)領(lǐng)域的股票基金產(chǎn)品。相對(duì)與一般股票基金而言,專項(xiàng)基金有效的縮小了投資范圍,在選擇投資對(duì)象方面具有更強(qiáng)的針對(duì)性;基金管理人可以把主要的研發(fā)精力集中于既定的行業(yè)領(lǐng)域,不僅提高了投資管理的專業(yè)化程度,也在一定程度上降低了管理成本。以美國(guó)的基金行業(yè)為例,較為常見(jiàn)的專向基金的投資領(lǐng)域包括了高科技、大眾傳媒、健康護(hù)理、金融、公用事業(yè)、自然資源、房地產(chǎn)等等。
    19.償債基金
    償債基金亦稱"減債基金"。國(guó)家或發(fā)行公司為償還未到期公債或公司債而設(shè)置的專項(xiàng)基金;很多發(fā)達(dá)國(guó)家都設(shè)立了償債基金制度。日本的償債基金制度,是在日本明治39年根據(jù)國(guó)債整理基金特別會(huì)計(jì)法確定的。償債基金是一般是在債券實(shí)行分期償還方式下才予設(shè)置。償債基金一般是每年從發(fā)行公司盈余中按一定比例提取,也可以每年按固定金額或已發(fā)行債券比例提取。
    20.政府公債基金
    政府公債基金指專門投資于直接或間接由政府擔(dān)保的有價(jià)證券的基金。技資對(duì)象包括國(guó)庫(kù)券、國(guó)庫(kù)本票、政府債券及政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。投資于這種基金的優(yōu)點(diǎn)是安全性高。因?yàn)樗姓畵?dān)保,收益相對(duì)穩(wěn)定,且流動(dòng)性也大。