認(rèn)識貨幣市場基金
所謂貨幣市場基金(MoneyMarketFunds，MMF)，是指以貨幣市場工具為投資對象的基金。投資對象主要包括：短期國債、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、回購協(xié)議、銀行承兌匯票等貨幣市場工具。
1971年，華爾街兩名證券商正式創(chuàng)立了貨幣市場基金。美國創(chuàng)建貨幣市場基金的最初動因源于上世紀(jì)70年代的“Q條例”廢除后產(chǎn)生的利率歧視?！癚條例”的核心思想是以低利率促使經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。
20世紀(jì)七八十年代，美國經(jīng)濟(jì)處于低谷，形成滯脹現(xiàn)象。由于“Q條例”關(guān)于商業(yè)銀行的存款利率不得超過5.25%～5.5%的規(guī)定，使得公眾對存款越來越?jīng)]有興趣。而在1970年，美國國會取消了“Q條例”中關(guān)于10萬美元以上存款利率限額的規(guī)定。這就造成了對存款小戶的利率歧視。于是，貨幣市場基金應(yīng)運(yùn)而生──將小戶的資金集中起來，以大戶的姿態(tài)出現(xiàn)在金融市場上。
貨幣市場基金誕生后，對美國基金市場產(chǎn)生了重要意義。1981年、1982年，在美國的基金市場上，貨幣基金占基金市場70%左右的份額，曾達(dá)到73%。可以說，是貨幣基金挽救了整個美國的基金市場。從美國貨幣基金發(fā)展的歷程來看，經(jīng)濟(jì)陷入滯脹是貨幣市場基金最初大受歡迎的重要原因。因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)前景不明的情況下，人們更鐘情于安全、穩(wěn)定的投資方式。與基金業(yè)的其它產(chǎn)品相比，貨幣市場基金具有以下特點(diǎn)：
(1)、開放式基金的形式。這是為了滿足投資者隨時提現(xiàn)的需;
(2)、較高的流動性。貨幣市場基金的流動性幾乎接近商業(yè)銀行的活期存款。其買賣形式與便利度與銀行存款也十分接近;
(3)、較高的安全性。盡管貨幣市場基金不對投資人承諾本金安全，但其安全性并不輸于銀行存款;
(4)、收益較穩(wěn)定。與股票、債券投資基金相比，貨幣市場基金的收益比較穩(wěn)定;
(5)、收益率比銀行存款高。它可以限度地實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，用匯集而來的數(shù)以億計(jì)的資金進(jìn)行金融“批發(fā)”業(yè)務(wù)，以爭取到較優(yōu)惠的價格，從而獲得較高的收益﹔由于貨幣市場基金所籌集的資金不作為存款對待，可以不必繳納法定存款保證金，因此避免了將一部分資金存入央行帶來的機(jī)會成本;它還通過選擇免稅投資品種提高收益;
(6)、與商業(yè)銀行聯(lián)系緊密;
(7)、交易不收手續(xù)費(fèi)，管理費(fèi)也較低。
所謂貨幣市場基金(MoneyMarketFunds，MMF)，是指以貨幣市場工具為投資對象的基金。投資對象主要包括：短期國債、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、回購協(xié)議、銀行承兌匯票等貨幣市場工具。
1971年，華爾街兩名證券商正式創(chuàng)立了貨幣市場基金。美國創(chuàng)建貨幣市場基金的最初動因源于上世紀(jì)70年代的“Q條例”廢除后產(chǎn)生的利率歧視?！癚條例”的核心思想是以低利率促使經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。
20世紀(jì)七八十年代，美國經(jīng)濟(jì)處于低谷，形成滯脹現(xiàn)象。由于“Q條例”關(guān)于商業(yè)銀行的存款利率不得超過5.25%～5.5%的規(guī)定，使得公眾對存款越來越?jīng)]有興趣。而在1970年，美國國會取消了“Q條例”中關(guān)于10萬美元以上存款利率限額的規(guī)定。這就造成了對存款小戶的利率歧視。于是，貨幣市場基金應(yīng)運(yùn)而生──將小戶的資金集中起來，以大戶的姿態(tài)出現(xiàn)在金融市場上。
貨幣市場基金誕生后，對美國基金市場產(chǎn)生了重要意義。1981年、1982年，在美國的基金市場上，貨幣基金占基金市場70%左右的份額，曾達(dá)到73%。可以說，是貨幣基金挽救了整個美國的基金市場。從美國貨幣基金發(fā)展的歷程來看，經(jīng)濟(jì)陷入滯脹是貨幣市場基金最初大受歡迎的重要原因。因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)前景不明的情況下，人們更鐘情于安全、穩(wěn)定的投資方式。與基金業(yè)的其它產(chǎn)品相比，貨幣市場基金具有以下特點(diǎn)：
(1)、開放式基金的形式。這是為了滿足投資者隨時提現(xiàn)的需;
(2)、較高的流動性。貨幣市場基金的流動性幾乎接近商業(yè)銀行的活期存款。其買賣形式與便利度與銀行存款也十分接近;
(3)、較高的安全性。盡管貨幣市場基金不對投資人承諾本金安全，但其安全性并不輸于銀行存款;
(4)、收益較穩(wěn)定。與股票、債券投資基金相比，貨幣市場基金的收益比較穩(wěn)定;
(5)、收益率比銀行存款高。它可以限度地實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，用匯集而來的數(shù)以億計(jì)的資金進(jìn)行金融“批發(fā)”業(yè)務(wù)，以爭取到較優(yōu)惠的價格，從而獲得較高的收益﹔由于貨幣市場基金所籌集的資金不作為存款對待，可以不必繳納法定存款保證金，因此避免了將一部分資金存入央行帶來的機(jī)會成本;它還通過選擇免稅投資品種提高收益;
(6)、與商業(yè)銀行聯(lián)系緊密;
(7)、交易不收手續(xù)費(fèi)，管理費(fèi)也較低。