昨日早盤封閉式基金率先啟動，在市場缺乏熱點之際成為耀眼的明星。封閉式基金普遍嚴重的貼水是其整體走強的重要原因之一。截止上周末，貼水率達到40%以上的基金就有25家，接近封閉式基金總數(shù)的一半。昨日封閉式基金的領漲龍頭基金漢興的貼水率達到47.56%。雖然封閉式基金出現(xiàn)一定程度的貼水是種正常的現(xiàn)象，在美國這樣的發(fā)達市場也不例外，但是這些地區(qū)的封閉式基金平均貼水率在10%～20%，遠低于我國目前30%左右平均貼水率。今年下半年以來，封閉式基金多次出現(xiàn)強勁反彈，說明其投資價值已經(jīng)被市場資金所關注。我們認為，在投資封閉式基金時應注意以下四方面：
一是注意選擇高折價基金。建議投資封閉式基金時關注嚴重超跌的、高折價率和價格極為低廉的基金，特別是長期乖離率指標偏離較大、價格嚴重背離價值、有強烈補漲要求的基金品種。相對而言，折價率較高的基金比折價率低的基金更有投資價值，因為基金的投資收益率將在很大程度上取決于其折價率，折價率越大的基金，價值回歸的空間也相應的越大。而且這類高折價的基金也更容易被市場資金相中，從而成為短線“黑馬”。
二是注意基金的盈利能力?；鸬挠芰χ饕怯^察以下幾個因素：基金管理層的管理是否規(guī)范合理；基金的歷史業(yè)績是否能在較長一段時間內(nèi)保持優(yōu)良；基金經(jīng)理人投資理念是否具有前瞻性；基金的持倉品種是否合理等等。
三是注意選擇存續(xù)期將結束的基金。這幾年將到期的小盤基金比較容易受到機構資金的關注。據(jù)統(tǒng)計，2007年12月31日前到期的基金品種共有19只，其中基金興業(yè)將最早于2006年11月14日到期。等到基金存續(xù)期結束，存在一個比較固定的收益率。投資者可以將這19只基金視為一種債券買進，如果換算成收益率的話，將遠遠超過存款和一般債券利率。
四是注意短線波段操作。封閉式基金的優(yōu)點在于沒有印花稅，交易費用低廉，這非常適合短線波段操作。如果是短線波段操作封閉式基金的話，應該重點關注小流通份額基金，炒小盤基金是封閉式基金板塊中長盛不衰的規(guī)律，小盤基金的活躍性和炒作空間也強于大盤基金，其中，流通份額不超過10億份的小盤基金比較值得看好。
從昨日的基金走勢分析，除了龍頭品種基金漢興以外，其余基金都在K線上留下較長的上影線，表示上擋解套盤壓力較大。再從封閉式基金的歷史走勢分析，常常會出現(xiàn)快漲慢跌的行情，反彈時往往是放量急拉，而一旦構筑頭部以后又會陷入漫漫熊途中。這反映出市場資金沒有將基金作為一個長期投資品種，而是將其視為一種短線投資對象，在基金嚴重貼水時進行出其不意的短線快速出擊，這非常符合游資的操作習慣，投資者對此規(guī)律要予以特別重視。
一是注意選擇高折價基金。建議投資封閉式基金時關注嚴重超跌的、高折價率和價格極為低廉的基金，特別是長期乖離率指標偏離較大、價格嚴重背離價值、有強烈補漲要求的基金品種。相對而言，折價率較高的基金比折價率低的基金更有投資價值，因為基金的投資收益率將在很大程度上取決于其折價率，折價率越大的基金，價值回歸的空間也相應的越大。而且這類高折價的基金也更容易被市場資金相中，從而成為短線“黑馬”。
二是注意基金的盈利能力?；鸬挠芰χ饕怯^察以下幾個因素：基金管理層的管理是否規(guī)范合理；基金的歷史業(yè)績是否能在較長一段時間內(nèi)保持優(yōu)良；基金經(jīng)理人投資理念是否具有前瞻性；基金的持倉品種是否合理等等。
三是注意選擇存續(xù)期將結束的基金。這幾年將到期的小盤基金比較容易受到機構資金的關注。據(jù)統(tǒng)計，2007年12月31日前到期的基金品種共有19只，其中基金興業(yè)將最早于2006年11月14日到期。等到基金存續(xù)期結束，存在一個比較固定的收益率。投資者可以將這19只基金視為一種債券買進，如果換算成收益率的話，將遠遠超過存款和一般債券利率。
四是注意短線波段操作。封閉式基金的優(yōu)點在于沒有印花稅，交易費用低廉，這非常適合短線波段操作。如果是短線波段操作封閉式基金的話，應該重點關注小流通份額基金，炒小盤基金是封閉式基金板塊中長盛不衰的規(guī)律，小盤基金的活躍性和炒作空間也強于大盤基金，其中，流通份額不超過10億份的小盤基金比較值得看好。
從昨日的基金走勢分析，除了龍頭品種基金漢興以外，其余基金都在K線上留下較長的上影線，表示上擋解套盤壓力較大。再從封閉式基金的歷史走勢分析，常常會出現(xiàn)快漲慢跌的行情，反彈時往往是放量急拉，而一旦構筑頭部以后又會陷入漫漫熊途中。這反映出市場資金沒有將基金作為一個長期投資品種，而是將其視為一種短線投資對象，在基金嚴重貼水時進行出其不意的短線快速出擊，這非常符合游資的操作習慣，投資者對此規(guī)律要予以特別重視。