比率分析
在沒有基數(shù)的情況下，單純的增加或減少是毫無意義的，比如，某公司上月賺了2萬元，對(duì)于一個(gè)注冊(cè)資本有5萬元的公司和注冊(cè)資本有5億元的公司來說是有天壤之別的，只有采用比率的方法才能對(duì)該公司的經(jīng)營(yíng)水平作出準(zhǔn)確的判斷。
在基金年報(bào)中的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，我們同樣可以采用比率分析的方法。以下分在財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中的資產(chǎn)負(fù)債表和收入費(fèi)用表主要比率的分析。
資產(chǎn)負(fù)債表
負(fù)債/資產(chǎn)
可以反映基金的負(fù)債水平究竟有多大，所有者（基金持有人）所擁有基金資產(chǎn)的比率有多大。
流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%
可以反映基金流動(dòng)比率。流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、存款、應(yīng)收款、有價(jià)證券等，由于投資基金主要投資于有價(jià)證券，所以基金公司的流動(dòng)比率應(yīng)比較高，通常認(rèn)為要達(dá)到2以上，才表明基金公司有足夠的清償能力和經(jīng)營(yíng)能力。
估值增值/總資產(chǎn)
在資產(chǎn)一項(xiàng)中，有股票、債券估值增值這兩項(xiàng)，因其并未實(shí)際變現(xiàn)成為實(shí)際資產(chǎn)，有可能因?yàn)槭袌?chǎng)上行情的變動(dòng)而發(fā)生巨大波動(dòng)。所以可以采用“估值增值/總資產(chǎn)”的方式，可以看出基金資產(chǎn)中結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定的部分的比率。
現(xiàn)金（包括銀行存款）/資產(chǎn)
基金公司在進(jìn)行投資運(yùn)作時(shí)，必須保持一部份的現(xiàn)金來支付如紅利及其它一些費(fèi)用，但這部分比率不能太高，因?yàn)楝F(xiàn)金產(chǎn)品基本上是非盈利資產(chǎn)，可能反映基金公司在現(xiàn)金使用上存在問題，影響公司的盈利能力。一般來說，*現(xiàn)金（包括銀行存款）/資產(chǎn)大約在10%比較合理，有興趣的話，投資者可以自己動(dòng)手計(jì)算進(jìn)行分析。
收入費(fèi)用表
股票買賣價(jià)差收入/基金
真正反映基金公司經(jīng)營(yíng)水平的收入是股票和債券的買賣價(jià)差收入，其它一些收入由于受到國(guó)家政策的扶持而并不能代表基金的經(jīng)營(yíng)水平，我們便可通過*股票買賣價(jià)差收入/基金的經(jīng)營(yíng)收入（總收入）的比率來判斷基金的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效果。
收入（總收入）/總費(fèi)用的比率水平
一單位的費(fèi)用獲得一單位的收入和兩單位的費(fèi)用獲得一單位的收入其資金使用率是不一樣的，我們可通過*收入（總收入）/總費(fèi)用的比率水平來了解基金的資金使用效率，一般來說，該比率越高，資金使用率越高，基金公司的資金使用情況越讓人放心。
注意事項(xiàng)：
在對(duì)年度財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析后，我們應(yīng)注意，在上面的比率分析中，除了注意數(shù)值的準(zhǔn)確性，還應(yīng)注意三個(gè)問題：
1．注意比率的橫向比較。對(duì)本基金公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本構(gòu)成以及經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)，如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、
流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等，應(yīng)當(dāng)在同其它基金的平均水平進(jìn)行比較后才能判斷其優(yōu)劣及合理性。
2．注意縱向比較。比率分析所使用的數(shù)據(jù)是歷史數(shù)據(jù)，這對(duì)于預(yù)測(cè)基金公司的未來發(fā)展趨勢(shì)并不是
絕對(duì)可靠的，因此，應(yīng)當(dāng)將公司財(cái)務(wù)報(bào)表提供的本年度指標(biāo)與公司前幾年的指標(biāo)預(yù)測(cè)值結(jié)合起來
進(jìn)行比較分析，有利于提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度和合理度。
3．注意全面衡量，善于進(jìn)行綜合分析。在進(jìn)行比率分析時(shí)，切忌孤立地分析某一指標(biāo)，而應(yīng)當(dāng)綜合
公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的各方面指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，才能正確評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)效益。
在沒有基數(shù)的情況下，單純的增加或減少是毫無意義的，比如，某公司上月賺了2萬元，對(duì)于一個(gè)注冊(cè)資本有5萬元的公司和注冊(cè)資本有5億元的公司來說是有天壤之別的，只有采用比率的方法才能對(duì)該公司的經(jīng)營(yíng)水平作出準(zhǔn)確的判斷。
在基金年報(bào)中的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，我們同樣可以采用比率分析的方法。以下分在財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中的資產(chǎn)負(fù)債表和收入費(fèi)用表主要比率的分析。
資產(chǎn)負(fù)債表
負(fù)債/資產(chǎn)
可以反映基金的負(fù)債水平究竟有多大，所有者（基金持有人）所擁有基金資產(chǎn)的比率有多大。
流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%
可以反映基金流動(dòng)比率。流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、存款、應(yīng)收款、有價(jià)證券等，由于投資基金主要投資于有價(jià)證券，所以基金公司的流動(dòng)比率應(yīng)比較高，通常認(rèn)為要達(dá)到2以上，才表明基金公司有足夠的清償能力和經(jīng)營(yíng)能力。
估值增值/總資產(chǎn)
在資產(chǎn)一項(xiàng)中，有股票、債券估值增值這兩項(xiàng)，因其并未實(shí)際變現(xiàn)成為實(shí)際資產(chǎn)，有可能因?yàn)槭袌?chǎng)上行情的變動(dòng)而發(fā)生巨大波動(dòng)。所以可以采用“估值增值/總資產(chǎn)”的方式，可以看出基金資產(chǎn)中結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定的部分的比率。
現(xiàn)金（包括銀行存款）/資產(chǎn)
基金公司在進(jìn)行投資運(yùn)作時(shí)，必須保持一部份的現(xiàn)金來支付如紅利及其它一些費(fèi)用，但這部分比率不能太高，因?yàn)楝F(xiàn)金產(chǎn)品基本上是非盈利資產(chǎn)，可能反映基金公司在現(xiàn)金使用上存在問題，影響公司的盈利能力。一般來說，*現(xiàn)金（包括銀行存款）/資產(chǎn)大約在10%比較合理，有興趣的話，投資者可以自己動(dòng)手計(jì)算進(jìn)行分析。
收入費(fèi)用表
股票買賣價(jià)差收入/基金
真正反映基金公司經(jīng)營(yíng)水平的收入是股票和債券的買賣價(jià)差收入，其它一些收入由于受到國(guó)家政策的扶持而并不能代表基金的經(jīng)營(yíng)水平，我們便可通過*股票買賣價(jià)差收入/基金的經(jīng)營(yíng)收入（總收入）的比率來判斷基金的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效果。
收入（總收入）/總費(fèi)用的比率水平
一單位的費(fèi)用獲得一單位的收入和兩單位的費(fèi)用獲得一單位的收入其資金使用率是不一樣的，我們可通過*收入（總收入）/總費(fèi)用的比率水平來了解基金的資金使用效率，一般來說，該比率越高，資金使用率越高，基金公司的資金使用情況越讓人放心。
注意事項(xiàng)：
在對(duì)年度財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析后，我們應(yīng)注意，在上面的比率分析中，除了注意數(shù)值的準(zhǔn)確性，還應(yīng)注意三個(gè)問題：
1．注意比率的橫向比較。對(duì)本基金公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本構(gòu)成以及經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)，如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、
流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等，應(yīng)當(dāng)在同其它基金的平均水平進(jìn)行比較后才能判斷其優(yōu)劣及合理性。
2．注意縱向比較。比率分析所使用的數(shù)據(jù)是歷史數(shù)據(jù)，這對(duì)于預(yù)測(cè)基金公司的未來發(fā)展趨勢(shì)并不是
絕對(duì)可靠的，因此，應(yīng)當(dāng)將公司財(cái)務(wù)報(bào)表提供的本年度指標(biāo)與公司前幾年的指標(biāo)預(yù)測(cè)值結(jié)合起來
進(jìn)行比較分析，有利于提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度和合理度。
3．注意全面衡量，善于進(jìn)行綜合分析。在進(jìn)行比率分析時(shí)，切忌孤立地分析某一指標(biāo)，而應(yīng)當(dāng)綜合
公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的各方面指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，才能正確評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)效益。