投資銀行在承銷證券過程中獲得高額承銷報酬的同時，也承擔(dān)著承銷風(fēng)險，即實際收入與標準收入之差所產(chǎn)生的損失。當投資銀行實行代銷方式時，它本身不參與投資，則其作為投資者的風(fēng)險是不存在的，而只是承擔(dān)作為中介機構(gòu)的承銷風(fēng)險。但是投資銀行在包銷過程中則具有雙重身分，一方面作為中介機構(gòu)，一方面做為投資者，所以風(fēng)險也表現(xiàn)出雙重性。
面 影響承銷風(fēng)險的因素一般有：（1）市場狀況，交易市場處于不景氣狀況下，證券推銷的任務(wù)就較難完成，投資銀行不得不被迫持有部分股票；（2）證券潛質(zhì)，尤其對股票來說，如果潛質(zhì)優(yōu)良，則投資銀行能有效地規(guī)避風(fēng)險，即使推銷不出，當持有的股票在二級市場上得到升值時，也能順利拋售并獲得利差收入；（3）發(fā)行方式設(shè)計，如公募還是私募，定價發(fā)信還是競價發(fā)行，網(wǎng)上發(fā)行還是網(wǎng)下發(fā)行也影響著承銷風(fēng)險；（4）承銷團，組建一個大型的承銷通?？梢缘窒恍╋L(fēng)險因素；（5）其他風(fēng)險，如承銷人為了承攬業(yè)務(wù)而支出的費用，向發(fā)行人提供融資而承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險等。
如何有效地規(guī)避風(fēng)險是投資銀行在承銷業(yè)務(wù)中面臨的一個重要課題，通過優(yōu)選發(fā)行項目，合理制定發(fā)行價格，采取合適的承銷方式和發(fā)行方式，投資銀行通?？梢赃_到規(guī)避風(fēng)險的目的。
面 影響承銷風(fēng)險的因素一般有：（1）市場狀況，交易市場處于不景氣狀況下，證券推銷的任務(wù)就較難完成，投資銀行不得不被迫持有部分股票；（2）證券潛質(zhì)，尤其對股票來說，如果潛質(zhì)優(yōu)良，則投資銀行能有效地規(guī)避風(fēng)險，即使推銷不出，當持有的股票在二級市場上得到升值時，也能順利拋售并獲得利差收入；（3）發(fā)行方式設(shè)計，如公募還是私募，定價發(fā)信還是競價發(fā)行，網(wǎng)上發(fā)行還是網(wǎng)下發(fā)行也影響著承銷風(fēng)險；（4）承銷團，組建一個大型的承銷通?？梢缘窒恍╋L(fēng)險因素；（5）其他風(fēng)險，如承銷人為了承攬業(yè)務(wù)而支出的費用，向發(fā)行人提供融資而承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險等。
如何有效地規(guī)避風(fēng)險是投資銀行在承銷業(yè)務(wù)中面臨的一個重要課題，通過優(yōu)選發(fā)行項目，合理制定發(fā)行價格，采取合適的承銷方式和發(fā)行方式，投資銀行通?？梢赃_到規(guī)避風(fēng)險的目的。