本章要點：了解證券投資基金估值的目的、對象；熟悉對股票、債券、配股權(quán)證以及在特殊情況下的基金估值原則；了解基金的估值日；熟悉估值的程序。
熟悉基金管理費的計提標準和支付方式；熟悉基金托管費計提標準和支付方式；熟悉基金各項交易費的構(gòu)成及比例；了解基金的其他費用。
熟悉基金的各項稅收；了解機構(gòu)法人和個人投資者營業(yè)稅、印花稅和所得稅的各種規(guī)定方式。
了解基金的各項收人來源；熟悉基金收益分配的原則和分配方式；了解國外收益分配的有關(guān)規(guī)定。
第一節(jié)、證券投資基金的估值目的、對象及原則
基金資產(chǎn)的估值是指根據(jù)相關(guān)規(guī)定對基金資產(chǎn)和基金負債按一定的價格進行評估與計算，進而確定基金資產(chǎn)凈值與單位基金資產(chǎn)凈值的過程。
(一)估值的目的
基金資產(chǎn)估值的目的是客觀、準確地反映基金資產(chǎn)的價值，并與一定標準比較后，衡量基金是否貶值、增值。依據(jù)經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計算出的基金單位資產(chǎn)凈值，是計算基金申購與贖回價格的基礎(chǔ)。
(二)估值的對象
基金估值的對象指基金所持有的全部資產(chǎn)，包括股票，債券及配股權(quán)證等證券類資產(chǎn)，銀行存款、清算備付金等現(xiàn)金類資產(chǎn)，應(yīng)收利息等應(yīng)收項目、以及按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定應(yīng)作為資產(chǎn)類的投資估值增值等。同時，為了計算基金資產(chǎn)凈值，也需對基金所承擔的所有負債進行評估。
(三)估值的原則
按照《證券投資基金會計核算辦法》規(guī)定，基金估值應(yīng)遵循以下原則：
1．任何上市流通的有價證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價(平均價或收盤價)估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值。
2．未上市的股票應(yīng)區(qū)分以下情況處理：
(1)配股和增發(fā)新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價估值；
(2)首次公開發(fā)行的股票，按成本估值。
3．配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認日止，按市價高于配股價的差額估值；如果市價低于配股價，估值為零。
4．如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。
5．如有新增事項，按國家最新規(guī)定估值，
第二節(jié)、估值的程序及估值日的規(guī)定
(一)估值的程序
縱觀世界各國的基金估值程序，主要有以下方式：
1．由基金管理人獨立完成基金的估值并對外公告單位基金資產(chǎn)凈值，基金管理人承擔全部估值差錯的責任；
2．基金管理人完成估值后，交由基金托管人復核，基金管理人對外公告單位基金資產(chǎn)凈值，雙方各自承擔相應(yīng)責任；
3．由基金管理人委托托管人或?qū)I(yè)機構(gòu)進行估值，托管人或?qū)I(yè)機構(gòu)將估值結(jié)果通知管理人，由管理人對外公告單位基金資產(chǎn)凈值。托管人或?qū)I(yè)機構(gòu)承擔全部估值差錯的責任。
在我國，基金日常估值由基金管理人和托管人同時進行。基金單位資產(chǎn)凈值由基金管理人完成估值后，將估值結(jié)果以書面形式報給基金托管人，基金托管人按基金契約規(guī)定的估值方法、時間、程序進行復核，基金托管人復核無誤后返回給基金管理人。當基金估值出現(xiàn)錯誤時，基金管理人應(yīng)當立即公告、予以糾正，并采取合理的措施防止損失進一步擴大；估值錯誤偏差達到基金資產(chǎn)凈值的一定比例時，基金管理人應(yīng)當通報基金托管人并報中國證監(jiān)會備案。因基金估值錯誤給投資者造成損失的應(yīng)先由基金管理人承擔，基金管理人對不應(yīng)由其承擔的責任，有權(quán)向過錯人追償。
熟悉基金管理費的計提標準和支付方式；熟悉基金托管費計提標準和支付方式；熟悉基金各項交易費的構(gòu)成及比例；了解基金的其他費用。
熟悉基金的各項稅收；了解機構(gòu)法人和個人投資者營業(yè)稅、印花稅和所得稅的各種規(guī)定方式。
了解基金的各項收人來源；熟悉基金收益分配的原則和分配方式；了解國外收益分配的有關(guān)規(guī)定。
第一節(jié)、證券投資基金的估值目的、對象及原則
基金資產(chǎn)的估值是指根據(jù)相關(guān)規(guī)定對基金資產(chǎn)和基金負債按一定的價格進行評估與計算，進而確定基金資產(chǎn)凈值與單位基金資產(chǎn)凈值的過程。
(一)估值的目的
基金資產(chǎn)估值的目的是客觀、準確地反映基金資產(chǎn)的價值，并與一定標準比較后，衡量基金是否貶值、增值。依據(jù)經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計算出的基金單位資產(chǎn)凈值，是計算基金申購與贖回價格的基礎(chǔ)。
(二)估值的對象
基金估值的對象指基金所持有的全部資產(chǎn)，包括股票，債券及配股權(quán)證等證券類資產(chǎn)，銀行存款、清算備付金等現(xiàn)金類資產(chǎn)，應(yīng)收利息等應(yīng)收項目、以及按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定應(yīng)作為資產(chǎn)類的投資估值增值等。同時，為了計算基金資產(chǎn)凈值，也需對基金所承擔的所有負債進行評估。
(三)估值的原則
按照《證券投資基金會計核算辦法》規(guī)定，基金估值應(yīng)遵循以下原則：
1．任何上市流通的有價證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價(平均價或收盤價)估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值。
2．未上市的股票應(yīng)區(qū)分以下情況處理：
(1)配股和增發(fā)新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價估值；
(2)首次公開發(fā)行的股票，按成本估值。
3．配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認日止，按市價高于配股價的差額估值；如果市價低于配股價，估值為零。
4．如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。
5．如有新增事項，按國家最新規(guī)定估值，
第二節(jié)、估值的程序及估值日的規(guī)定
(一)估值的程序
縱觀世界各國的基金估值程序，主要有以下方式：
1．由基金管理人獨立完成基金的估值并對外公告單位基金資產(chǎn)凈值，基金管理人承擔全部估值差錯的責任；
2．基金管理人完成估值后，交由基金托管人復核，基金管理人對外公告單位基金資產(chǎn)凈值，雙方各自承擔相應(yīng)責任；
3．由基金管理人委托托管人或?qū)I(yè)機構(gòu)進行估值，托管人或?qū)I(yè)機構(gòu)將估值結(jié)果通知管理人，由管理人對外公告單位基金資產(chǎn)凈值。托管人或?qū)I(yè)機構(gòu)承擔全部估值差錯的責任。
在我國，基金日常估值由基金管理人和托管人同時進行。基金單位資產(chǎn)凈值由基金管理人完成估值后，將估值結(jié)果以書面形式報給基金托管人，基金托管人按基金契約規(guī)定的估值方法、時間、程序進行復核，基金托管人復核無誤后返回給基金管理人。當基金估值出現(xiàn)錯誤時，基金管理人應(yīng)當立即公告、予以糾正，并采取合理的措施防止損失進一步擴大；估值錯誤偏差達到基金資產(chǎn)凈值的一定比例時，基金管理人應(yīng)當通報基金托管人并報中國證監(jiān)會備案。因基金估值錯誤給投資者造成損失的應(yīng)先由基金管理人承擔，基金管理人對不應(yīng)由其承擔的責任，有權(quán)向過錯人追償。