什么是無形市場？為何要采用電子化證券交易？
無形市場是相對于有形市場而言的。傳統(tǒng)的證券市場都設(shè)有交易大廳，證券商在其中派駐出市代表，俗稱“紅馬甲”，投資者的買賣委托由場內(nèi)的“燈馬甲”代理完成。證券交易市場沒有應(yīng)用計算機之前廣紅馬甲”要用特定手勢來傳遞各自的買賣申報，交易大廳就和我們在一些電影中看到的那樣，人聲鼎沸，十分熱鬧。采用計算機撮合投資者買賣申報之后，“紅馬甲”不再需要打手勢傳遞報價，但一些交易所仍保留了交易大廳，“紅馬甲”仍然需要在場內(nèi)接受證券商營業(yè)柜臺的買賣指令，再申報到交易所撮合系統(tǒng)中去，這種方式也屬于有形市場，如香港聯(lián)交所等。
隨著電子計算機技術(shù)和通訊技術(shù)的發(fā)展，一些交易所在證券商營業(yè)柜合到交易所計算機系統(tǒng)之間也開辟了電子通訊渠道，從而形成了元形市場模式。無形市場不設(shè)交易大廳作為交易運行的組織中心，投資者利用證券商與交易所的電腦聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，可直接將買賣指令輸入交易所的撮合系統(tǒng)進行交易。投資者委托買賣、成交回報、股份資金的交割，均通過證券商與交易所的電腦聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)實現(xiàn)。
在無形市場中，電腦主機取代廠交易大廳成為交易迄行的組織中心，傳統(tǒng)的交易大廳不復(fù)存在，喧鬧熱烈的交易場景永久消失，“紅馬甲”也“消失”了。投資者直接利用證券商和交易所的電腦聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)進行證券交易，消除了人工報盤易出錯、排長隊而產(chǎn)生的不公平的缺陷，減少了通過“紅馬甲”轉(zhuǎn)報盤的中間環(huán)節(jié)、減少廣交易成本，縮短了報盤時間，使證券中場運作效率人人提高。
由于元形市場的交易方式具有高效、經(jīng)濟的優(yōu)勢，已日益為世界各國主要證券市場接納井采用，成為當今世界證券市場發(fā)展的潮流。目前我國深圳證券交易所已基本達到無形市場的標準，上海證券交易所也正在向無形市場的方向發(fā)展
無形市場是相對于有形市場而言的。傳統(tǒng)的證券市場都設(shè)有交易大廳，證券商在其中派駐出市代表，俗稱“紅馬甲”，投資者的買賣委托由場內(nèi)的“燈馬甲”代理完成。證券交易市場沒有應(yīng)用計算機之前廣紅馬甲”要用特定手勢來傳遞各自的買賣申報，交易大廳就和我們在一些電影中看到的那樣，人聲鼎沸，十分熱鬧。采用計算機撮合投資者買賣申報之后，“紅馬甲”不再需要打手勢傳遞報價，但一些交易所仍保留了交易大廳，“紅馬甲”仍然需要在場內(nèi)接受證券商營業(yè)柜臺的買賣指令，再申報到交易所撮合系統(tǒng)中去，這種方式也屬于有形市場，如香港聯(lián)交所等。
隨著電子計算機技術(shù)和通訊技術(shù)的發(fā)展，一些交易所在證券商營業(yè)柜合到交易所計算機系統(tǒng)之間也開辟了電子通訊渠道，從而形成了元形市場模式。無形市場不設(shè)交易大廳作為交易運行的組織中心，投資者利用證券商與交易所的電腦聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，可直接將買賣指令輸入交易所的撮合系統(tǒng)進行交易。投資者委托買賣、成交回報、股份資金的交割，均通過證券商與交易所的電腦聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)實現(xiàn)。
在無形市場中，電腦主機取代廠交易大廳成為交易迄行的組織中心，傳統(tǒng)的交易大廳不復(fù)存在，喧鬧熱烈的交易場景永久消失，“紅馬甲”也“消失”了。投資者直接利用證券商和交易所的電腦聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)進行證券交易，消除了人工報盤易出錯、排長隊而產(chǎn)生的不公平的缺陷，減少了通過“紅馬甲”轉(zhuǎn)報盤的中間環(huán)節(jié)、減少廣交易成本，縮短了報盤時間，使證券中場運作效率人人提高。
由于元形市場的交易方式具有高效、經(jīng)濟的優(yōu)勢，已日益為世界各國主要證券市場接納井采用，成為當今世界證券市場發(fā)展的潮流。目前我國深圳證券交易所已基本達到無形市場的標準，上海證券交易所也正在向無形市場的方向發(fā)展