我國的期貨市場是怎樣發(fā)展起來的？
肌年代后期，隨著改革開放不斷深化。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)逐步向社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)過渡，分散決策的生產(chǎn)體制與傳統(tǒng)的商業(yè)流通體制發(fā)生尖銳矛盾。商品多時(shí)賣難、少時(shí)買難，供求關(guān)系扭曲，價(jià)格波動(dòng)劇烈，各種商品大戰(zhàn)此起彼伏，漲多跌少的循環(huán)反復(fù)出現(xiàn)。為廠解決價(jià)格調(diào)控的滯后性問題，滿足供求雙方在組織生產(chǎn)和銷售時(shí)對遠(yuǎn)期價(jià)格信息的需要，有關(guān)機(jī)構(gòu)和專家開始從理論上對我國開展期貨交易進(jìn)行探討，1988年3月25日七屆全國人大第一次會(huì)議上的《政府工作報(bào)告》中提出“加快商業(yè)體制改革，積極發(fā)展各類批發(fā)貿(mào)易中場，探索期貨交易?！?BR> 中國期貨市場的初始階段，是從1990年10月12日鄭州糧食批發(fā)市場成立開始的。鄭州糧食批發(fā)市場交易的品種主要有小麥、綠豆、玉米等。從一開始，鄭州糧食批發(fā)市場就以期貨市場為目標(biāo)，并引人了交易會(huì)員制、代理制、合同轉(zhuǎn)讓、統(tǒng)一結(jié)算等期貨市場機(jī)制。之后，各地紛紛組建了一披帶有期貨交易性質(zhì)的市場。其中，1991年6月10日成立的深圳有色金屬交易所最早以期貨交易所形式進(jìn)行期貨交易，并在同年9月28日推出我國第一個(gè)商品期貨標(biāo)準(zhǔn)合約——特級鋁期貨合約。
同期貨交易所的歷史相比。期貨經(jīng)紀(jì)商在我國出現(xiàn)得更早。從70年代起。我國一些有進(jìn)出口權(quán)的大型國營公司在國際市場參與期貨交易，其主要目的在于套期保值，它們在自營的同時(shí)也為本系統(tǒng)企業(yè)代理期貨業(yè)務(wù)。專門從事代理業(yè)務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司是90年代初以來陸續(xù)綱建的，如中國國際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司、金鵬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司等。
我國期貨幣場發(fā)展初期。由于沒有明確行政主管部門，有關(guān)部門間缺乏協(xié)調(diào)溝通，各自為政，期貨市場的配套法律、法規(guī)嚴(yán)重滯后，從而使得我國期貨市場從一開始就出現(xiàn)了盲目發(fā)展的勢頭，主要表現(xiàn)為：一是交易所數(shù)量過多。到1994年初，全國已有60余家期貨交易所相繼開業(yè)，接近全世界商品期貨交易所數(shù)量的總和。二是品種重復(fù)，僅鋼村期貨就有15家交易所同時(shí)上市交易、有9家交易所開展銅、鋁的交易。三是法律、法規(guī)建設(shè)嚴(yán)重滯后，缺乏統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)。四是管理滯后，運(yùn)作不規(guī)范。多數(shù)交易所和經(jīng)紀(jì)公司缺乏嚴(yán)格的規(guī)章制度和專業(yè)人才，管理松懈，運(yùn)作不規(guī)范。五是盲目開展境外期貨。國內(nèi)一些期貨經(jīng)紀(jì)公司，尤其是與境外合資的經(jīng)紀(jì)公司，甚至包括一些期貨咨詢公司等非經(jīng)紀(jì)公司，被高額代理費(fèi)所驅(qū)動(dòng)，盲目從事境外期貨代理。由丁信息不靈、手段落后等原因，多數(shù)參與境外期貨的國內(nèi)公司和個(gè)人遭受巨大損失。六是地下期貨泛濫，期貨詐騙嚴(yán)重。此期間，許多非期貨經(jīng)紀(jì)公司或冒充經(jīng)紀(jì)公司，或超范圍從事期貨代理，大肆從事非法地下期貨活動(dòng)。特別是一些公司與港臺(tái)不法商人勾結(jié)，以從事境外期貨交易為名進(jìn)行詐騙活動(dòng)，嚴(yán)重?cái)_亂了金融秩序、破壞了社會(huì)穩(wěn)定。
針對期貨幣場存在的混亂局面和盲目發(fā)展的問題，1993年底以來，根據(jù)國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決制止期貨市場盲目發(fā)展的指示精神，中同證監(jiān)會(huì)對我國期貨幣場采取了一系列規(guī)范整頓措施。取得了一定成效。到1997年底。通過關(guān)、停、井、轉(zhuǎn)，期貨交易所由最初的60多家減少到14家、剎住了各地一哄而上盲目興建期貨交易所的勢頭。對期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了清理整頓，實(shí)行廠許可證制度，各類期貨經(jīng)紀(jì)公司由近千家壓縮到現(xiàn)在的294家。取消了境外期貨交易和外匯按金交易，禁止了以中遠(yuǎn)期合同為名的變相期貨交易。停止了金融機(jī)構(gòu)從事期貨業(yè)務(wù)的資格，禁止了國有企事業(yè)單位從事的期貨投機(jī)交易。停。止了國債，鋼材、白糖、石油等20個(gè)朗貨品種的交易。與1995年交易量相比，1996年交易量下降了10％。1997年交易量又比1996年下降了27％、與前幾年交易量成借上漲情況相比，連續(xù)兩年出現(xiàn)了負(fù)增長，市場泡沫成分大為減少。通過規(guī)范試點(diǎn)，有色金屬、大豆等個(gè)別品種初步發(fā)揮了期貨中場發(fā)現(xiàn)價(jià)格、套期保值的功能。經(jīng)過四年的整頓，期貨市場盲目發(fā)展的勢頭得到了有效遏制，過度投機(jī)行為受到了嚴(yán)厲打擊，混亂無序的局圃有所改觀，期貨幣場試點(diǎn)開始步人正軌。
肌年代后期，隨著改革開放不斷深化。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)逐步向社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)過渡，分散決策的生產(chǎn)體制與傳統(tǒng)的商業(yè)流通體制發(fā)生尖銳矛盾。商品多時(shí)賣難、少時(shí)買難，供求關(guān)系扭曲，價(jià)格波動(dòng)劇烈，各種商品大戰(zhàn)此起彼伏，漲多跌少的循環(huán)反復(fù)出現(xiàn)。為廠解決價(jià)格調(diào)控的滯后性問題，滿足供求雙方在組織生產(chǎn)和銷售時(shí)對遠(yuǎn)期價(jià)格信息的需要，有關(guān)機(jī)構(gòu)和專家開始從理論上對我國開展期貨交易進(jìn)行探討，1988年3月25日七屆全國人大第一次會(huì)議上的《政府工作報(bào)告》中提出“加快商業(yè)體制改革，積極發(fā)展各類批發(fā)貿(mào)易中場，探索期貨交易?！?BR> 中國期貨市場的初始階段，是從1990年10月12日鄭州糧食批發(fā)市場成立開始的。鄭州糧食批發(fā)市場交易的品種主要有小麥、綠豆、玉米等。從一開始，鄭州糧食批發(fā)市場就以期貨市場為目標(biāo)，并引人了交易會(huì)員制、代理制、合同轉(zhuǎn)讓、統(tǒng)一結(jié)算等期貨市場機(jī)制。之后，各地紛紛組建了一披帶有期貨交易性質(zhì)的市場。其中，1991年6月10日成立的深圳有色金屬交易所最早以期貨交易所形式進(jìn)行期貨交易，并在同年9月28日推出我國第一個(gè)商品期貨標(biāo)準(zhǔn)合約——特級鋁期貨合約。
同期貨交易所的歷史相比。期貨經(jīng)紀(jì)商在我國出現(xiàn)得更早。從70年代起。我國一些有進(jìn)出口權(quán)的大型國營公司在國際市場參與期貨交易，其主要目的在于套期保值，它們在自營的同時(shí)也為本系統(tǒng)企業(yè)代理期貨業(yè)務(wù)。專門從事代理業(yè)務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司是90年代初以來陸續(xù)綱建的，如中國國際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司、金鵬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司等。
我國期貨幣場發(fā)展初期。由于沒有明確行政主管部門，有關(guān)部門間缺乏協(xié)調(diào)溝通，各自為政，期貨市場的配套法律、法規(guī)嚴(yán)重滯后，從而使得我國期貨市場從一開始就出現(xiàn)了盲目發(fā)展的勢頭，主要表現(xiàn)為：一是交易所數(shù)量過多。到1994年初，全國已有60余家期貨交易所相繼開業(yè)，接近全世界商品期貨交易所數(shù)量的總和。二是品種重復(fù)，僅鋼村期貨就有15家交易所同時(shí)上市交易、有9家交易所開展銅、鋁的交易。三是法律、法規(guī)建設(shè)嚴(yán)重滯后，缺乏統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)。四是管理滯后，運(yùn)作不規(guī)范。多數(shù)交易所和經(jīng)紀(jì)公司缺乏嚴(yán)格的規(guī)章制度和專業(yè)人才，管理松懈，運(yùn)作不規(guī)范。五是盲目開展境外期貨。國內(nèi)一些期貨經(jīng)紀(jì)公司，尤其是與境外合資的經(jīng)紀(jì)公司，甚至包括一些期貨咨詢公司等非經(jīng)紀(jì)公司，被高額代理費(fèi)所驅(qū)動(dòng)，盲目從事境外期貨代理。由丁信息不靈、手段落后等原因，多數(shù)參與境外期貨的國內(nèi)公司和個(gè)人遭受巨大損失。六是地下期貨泛濫，期貨詐騙嚴(yán)重。此期間，許多非期貨經(jīng)紀(jì)公司或冒充經(jīng)紀(jì)公司，或超范圍從事期貨代理，大肆從事非法地下期貨活動(dòng)。特別是一些公司與港臺(tái)不法商人勾結(jié)，以從事境外期貨交易為名進(jìn)行詐騙活動(dòng)，嚴(yán)重?cái)_亂了金融秩序、破壞了社會(huì)穩(wěn)定。
針對期貨幣場存在的混亂局面和盲目發(fā)展的問題，1993年底以來，根據(jù)國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決制止期貨市場盲目發(fā)展的指示精神，中同證監(jiān)會(huì)對我國期貨幣場采取了一系列規(guī)范整頓措施。取得了一定成效。到1997年底。通過關(guān)、停、井、轉(zhuǎn)，期貨交易所由最初的60多家減少到14家、剎住了各地一哄而上盲目興建期貨交易所的勢頭。對期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了清理整頓，實(shí)行廠許可證制度，各類期貨經(jīng)紀(jì)公司由近千家壓縮到現(xiàn)在的294家。取消了境外期貨交易和外匯按金交易，禁止了以中遠(yuǎn)期合同為名的變相期貨交易。停止了金融機(jī)構(gòu)從事期貨業(yè)務(wù)的資格，禁止了國有企事業(yè)單位從事的期貨投機(jī)交易。停。止了國債，鋼材、白糖、石油等20個(gè)朗貨品種的交易。與1995年交易量相比，1996年交易量下降了10％。1997年交易量又比1996年下降了27％、與前幾年交易量成借上漲情況相比，連續(xù)兩年出現(xiàn)了負(fù)增長，市場泡沫成分大為減少。通過規(guī)范試點(diǎn)，有色金屬、大豆等個(gè)別品種初步發(fā)揮了期貨中場發(fā)現(xiàn)價(jià)格、套期保值的功能。經(jīng)過四年的整頓，期貨市場盲目發(fā)展的勢頭得到了有效遏制，過度投機(jī)行為受到了嚴(yán)厲打擊，混亂無序的局圃有所改觀，期貨幣場試點(diǎn)開始步人正軌。