(一)債券的收益率計(jì)算
投資者一般采用五個收益率指標(biāo)計(jì)算債券的收益率。
1．名義收益率，即債券所附的息票利率。
2．當(dāng)期收益率，即以債券年息除以債券當(dāng)前市場價(jià)格。用公式表示為，CY=Ci／P。，當(dāng)期收益率衡量債券所獲得的當(dāng)期收入占市場價(jià)格的比率。
3．到期收益率，即如果債券持有到期，獲得每年息票利息和到期面值的收益率，其計(jì)算公式是：略下，其中P是市場價(jià)格，M是票面額，則計(jì)算出的r就是到期收益率?？忌⒁?，到期收益率是應(yīng)用最廣泛的債券收益率，因?yàn)樗窃趥惺找娴馁N現(xiàn)值基礎(chǔ)上計(jì)算的收益率。
(二)債券的久期與風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算
債券面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)，即由于市場利率變動而引起的債券價(jià)格波動?？忌紫纫涀膬r(jià)格波動和市場利率變動一定是反向的。債券的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算主要是運(yùn)用久期的概念。
1．久期(Duration)，是指如果市場利率變動了100個基點(diǎn)(1％)，債券價(jià)格變動的百分比，它衡量了債券價(jià)格對利率變動的敏感性。
2．債券久期的計(jì)算公式：
（市場利率下降的債券價(jià)格——市場利率上升的債券價(jià)格）/2*初始債券價(jià)格*市場利率總體變動。
久期數(shù)值越大，說明債券的利率風(fēng)險(xiǎn)越大。，此外，久期只能衡量利率較小幅度變動時(shí)債券價(jià)格的大致變動，如果利率變動幅度較大，則久期不能精確衡量債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。
投資者一般采用五個收益率指標(biāo)計(jì)算債券的收益率。
1．名義收益率，即債券所附的息票利率。
2．當(dāng)期收益率，即以債券年息除以債券當(dāng)前市場價(jià)格。用公式表示為，CY=Ci／P。，當(dāng)期收益率衡量債券所獲得的當(dāng)期收入占市場價(jià)格的比率。
3．到期收益率，即如果債券持有到期，獲得每年息票利息和到期面值的收益率，其計(jì)算公式是：略下，其中P是市場價(jià)格，M是票面額，則計(jì)算出的r就是到期收益率?？忌⒁?，到期收益率是應(yīng)用最廣泛的債券收益率，因?yàn)樗窃趥惺找娴馁N現(xiàn)值基礎(chǔ)上計(jì)算的收益率。
(二)債券的久期與風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算
債券面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)，即由于市場利率變動而引起的債券價(jià)格波動?？忌紫纫涀膬r(jià)格波動和市場利率變動一定是反向的。債券的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算主要是運(yùn)用久期的概念。
1．久期(Duration)，是指如果市場利率變動了100個基點(diǎn)(1％)，債券價(jià)格變動的百分比，它衡量了債券價(jià)格對利率變動的敏感性。
2．債券久期的計(jì)算公式：
（市場利率下降的債券價(jià)格——市場利率上升的債券價(jià)格）/2*初始債券價(jià)格*市場利率總體變動。
久期數(shù)值越大，說明債券的利率風(fēng)險(xiǎn)越大。，此外，久期只能衡量利率較小幅度變動時(shí)債券價(jià)格的大致變動，如果利率變動幅度較大，則久期不能精確衡量債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。