(一)國際債券的定義和特征
1．定義。
國際債券是一國政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)或國際性組織為籌措長期資金而在國外金融市場上發(fā)行的、以外國貨幣為面值的債券。國際債券的發(fā)行者與發(fā)行地點不屬同一國家，因此它的發(fā)行者與投資者屬于不同的國家，國際債券是一種在國際間直接融通資金的金融工具。
債券的投資者，主要是銀行或其他金融機構(gòu)、各種基金會、工商財團和私人。
2．國際債券與國內(nèi)債券相比，有以下三方面特點。
(1)資金來源比較廣泛。國際債券是在國外金融市場上發(fā)行的，面對眾多的國外投資者，市場潛力很大。
(2)數(shù)額大。通過國際債券方式籌措資金與用同際貸款方式籌措資金相比，其期限更長，數(shù)額更大，而且債券所籌資金的使用不受投資者的干涉，也沒有附加條件，并且通過國際債券方式籌資，有利于促使其負債結(jié)構(gòu)的多樣化。
(3)資金的安全性較高。在國際債券市場籌措資金，通?？傻玫揭粋€主權(quán)國家以普通責任能力或“付款承諾”的保證，其安全性高，吸引力也大，因而有利于減輕或穩(wěn)定還本付息的負擔，有利于吸收中長期的資金。
(二)發(fā)行國際債券的原因
一般來說，各國運用國際債券來籌集資金的主要目的有以下五個方面：
1．用以彌補發(fā)行國政府財政赤字。對于一國政府來說，彌補財政赤字除了可以用國內(nèi)債券的方式外，還可以通過發(fā)行國際債券的形式籌集資金，作為國內(nèi)債券的補充。
2．用以彌補發(fā)行國政府國際收支的逆差。發(fā)行國際債券所籌集的資金在國際收支平衡表上表現(xiàn)為資本的流人，屬于資本收入，因而有利于減少國 際收支逆差。在1973—1975年的石油危機中，許多西方工業(yè)國家都采用發(fā)行國際債券方式來彌補由于石油價格上漲而造成的國際收支逆差。
3．用以為大型或特大型工程籌集建設資金。這主要由一些國際金融債券或公司集團組成的投資機構(gòu)來發(fā)行。
4．用以為一些大型的工商企業(yè)或跨國公司增加經(jīng)營資本來籌措資金，從而增強其實力。大型企業(yè)為增強其實力，故需要大量資金的支持
5．用以為一些主要的國際金融組織等籌措活動資金。例如世界銀行就曾多次發(fā)行外國債券，以籌措巨額資金，實施其開發(fā)計劃。
(三)西方主要國家的債券發(fā)行制度及程序
1．債券發(fā)行制度。
(1)西方主要國家有核準制度和注冊制度兩種債券發(fā)行制度，核準制的核心是實質(zhì)管理原則，注冊制的核心是公開原則。
(2)在核準制情況下，發(fā)行人在符合債券發(fā)行基本條件的同時，每筆債券的發(fā)行都需要報經(jīng)主管機關批準，按核準條件審查許可后，債券才能發(fā)行。
(3)在注冊制情況下，只要符合主管機關規(guī)定的債券發(fā)行條件，并依照法定程序注冊，主管機關就必須認可該債券的發(fā)行。
2．債券發(fā)行的程序。
(1)美國政府債券的發(fā)行程序：
A．認購者索取投標單；
B．聯(lián)邦儲備銀行接受投標單；
C．決定中標者及中標價格；
D．由財政部宣布投標結(jié)果；
E．財政部正式發(fā)行國庫券。
(2)美國債券是以登記形式發(fā)行的，到期可以自動贖回。
(3)公司債券的發(fā)行程序分為準備階段和實施階段兩個部分。
(4)公司債券的準備階段的主要內(nèi)容是制定發(fā)行文件和董事會決議，要由2／3以上董事出席以及超過半數(shù)的出席董事通過方有效。
(5)公司債券發(fā)行的實施階段一般要經(jīng)過以下步驟：
A．債券的信用評級；
B．發(fā)行人與承銷商談判，確定發(fā)行的主要內(nèi)容；
C．組織承銷團；
D．發(fā)行申報及辦理各種發(fā)行手續(xù)；
E．向公眾出售債券。
(四)國際債券的主要類型與主要國際債券簡介
1．國際債券的主要類型。
(1)外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面 值的債券。它的特點是債券發(fā)行人在一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另一個國家。
(2)歐洲債券
A．定義：指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值的國際債券。
B．歐洲債券市場是一個完全自由的市場，無利率管制，無發(fā)行額限制。
籌措的是境外貨幣資金，所以不受面值貨幣所在國法律的約束，市場容量大，自由靈活，能滿足發(fā)行者的籌資要求。
C．債券的發(fā)行通常是由幾家大的跨國銀行或國際銀行團組成的承銷辛迪加負責辦理，有時也可能組織一個龐大的認購集團，因此發(fā)行面廣；同時，它的發(fā)行一般采用不經(jīng)過官方批準的非正式發(fā)行方式，手續(xù)簡單．費用較低。
1．定義。
國際債券是一國政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)或國際性組織為籌措長期資金而在國外金融市場上發(fā)行的、以外國貨幣為面值的債券。國際債券的發(fā)行者與發(fā)行地點不屬同一國家，因此它的發(fā)行者與投資者屬于不同的國家，國際債券是一種在國際間直接融通資金的金融工具。
債券的投資者，主要是銀行或其他金融機構(gòu)、各種基金會、工商財團和私人。
2．國際債券與國內(nèi)債券相比，有以下三方面特點。
(1)資金來源比較廣泛。國際債券是在國外金融市場上發(fā)行的，面對眾多的國外投資者，市場潛力很大。
(2)數(shù)額大。通過國際債券方式籌措資金與用同際貸款方式籌措資金相比，其期限更長，數(shù)額更大，而且債券所籌資金的使用不受投資者的干涉，也沒有附加條件，并且通過國際債券方式籌資，有利于促使其負債結(jié)構(gòu)的多樣化。
(3)資金的安全性較高。在國際債券市場籌措資金，通?？傻玫揭粋€主權(quán)國家以普通責任能力或“付款承諾”的保證，其安全性高，吸引力也大，因而有利于減輕或穩(wěn)定還本付息的負擔，有利于吸收中長期的資金。
(二)發(fā)行國際債券的原因
一般來說，各國運用國際債券來籌集資金的主要目的有以下五個方面：
1．用以彌補發(fā)行國政府財政赤字。對于一國政府來說，彌補財政赤字除了可以用國內(nèi)債券的方式外，還可以通過發(fā)行國際債券的形式籌集資金，作為國內(nèi)債券的補充。
2．用以彌補發(fā)行國政府國際收支的逆差。發(fā)行國際債券所籌集的資金在國際收支平衡表上表現(xiàn)為資本的流人，屬于資本收入，因而有利于減少國 際收支逆差。在1973—1975年的石油危機中，許多西方工業(yè)國家都采用發(fā)行國際債券方式來彌補由于石油價格上漲而造成的國際收支逆差。
3．用以為大型或特大型工程籌集建設資金。這主要由一些國際金融債券或公司集團組成的投資機構(gòu)來發(fā)行。
4．用以為一些大型的工商企業(yè)或跨國公司增加經(jīng)營資本來籌措資金，從而增強其實力。大型企業(yè)為增強其實力，故需要大量資金的支持
5．用以為一些主要的國際金融組織等籌措活動資金。例如世界銀行就曾多次發(fā)行外國債券，以籌措巨額資金，實施其開發(fā)計劃。
(三)西方主要國家的債券發(fā)行制度及程序
1．債券發(fā)行制度。
(1)西方主要國家有核準制度和注冊制度兩種債券發(fā)行制度，核準制的核心是實質(zhì)管理原則，注冊制的核心是公開原則。
(2)在核準制情況下，發(fā)行人在符合債券發(fā)行基本條件的同時，每筆債券的發(fā)行都需要報經(jīng)主管機關批準，按核準條件審查許可后，債券才能發(fā)行。
(3)在注冊制情況下，只要符合主管機關規(guī)定的債券發(fā)行條件，并依照法定程序注冊，主管機關就必須認可該債券的發(fā)行。
2．債券發(fā)行的程序。
(1)美國政府債券的發(fā)行程序：
A．認購者索取投標單；
B．聯(lián)邦儲備銀行接受投標單；
C．決定中標者及中標價格；
D．由財政部宣布投標結(jié)果；
E．財政部正式發(fā)行國庫券。
(2)美國債券是以登記形式發(fā)行的，到期可以自動贖回。
(3)公司債券的發(fā)行程序分為準備階段和實施階段兩個部分。
(4)公司債券的準備階段的主要內(nèi)容是制定發(fā)行文件和董事會決議，要由2／3以上董事出席以及超過半數(shù)的出席董事通過方有效。
(5)公司債券發(fā)行的實施階段一般要經(jīng)過以下步驟：
A．債券的信用評級；
B．發(fā)行人與承銷商談判，確定發(fā)行的主要內(nèi)容；
C．組織承銷團；
D．發(fā)行申報及辦理各種發(fā)行手續(xù)；
E．向公眾出售債券。
(四)國際債券的主要類型與主要國際債券簡介
1．國際債券的主要類型。
(1)外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面 值的債券。它的特點是債券發(fā)行人在一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另一個國家。
(2)歐洲債券
A．定義：指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值的國際債券。
B．歐洲債券市場是一個完全自由的市場，無利率管制，無發(fā)行額限制。
籌措的是境外貨幣資金，所以不受面值貨幣所在國法律的約束，市場容量大，自由靈活，能滿足發(fā)行者的籌資要求。
C．債券的發(fā)行通常是由幾家大的跨國銀行或國際銀行團組成的承銷辛迪加負責辦理，有時也可能組織一個龐大的認購集團，因此發(fā)行面廣；同時，它的發(fā)行一般采用不經(jīng)過官方批準的非正式發(fā)行方式，手續(xù)簡單．費用較低。