證券市場
市場按其功能可劃分為發(fā)行市場和流通市場：
發(fā)行市場 - 一級市場 - 初級市場，是發(fā)行人通過發(fā)行證券籌集資金的市場；
流通市場 - 二級市場 - 次級市場，是買賣發(fā)行證券的市場
兩者的關(guān)系：兩者是證券市場的組成部分，是一個整體；發(fā)行市場是基礎(chǔ)和前提，前者發(fā)行的種類、數(shù)量和方式?jīng)Q定了后者的規(guī)模和運行；后者是前者擴展的必要條件；流通市場的交易價格制約和影響著發(fā)行價格，這是發(fā)行時需要考慮的重要因素
發(fā)行市場的含義
定義：發(fā)行人向投資者出售證券的市場，是一個無固定場所的無形市場。
作用：
為資金需求者提供籌措資金的渠道。發(fā)行者參照各類證券的期限、收益水平、參與權(quán)、流通性、風(fēng)險度、發(fā)行成本等，根據(jù)需要和可能來選擇，確定發(fā)行證券的種類，并依據(jù)市場的供求關(guān)系和價格行情決定發(fā)行的數(shù)量和價格。
為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機會，實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。社會有閑置資金
形成資金流動的收益導(dǎo)向機制，促進資源配置的不斷優(yōu)化。
證券發(fā)行與承銷制度
發(fā)行制度：注冊制與核準制
股票發(fā)行方式：
上網(wǎng)定價發(fā)行
向二級市場投資者配售
一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售結(jié)合
債券發(fā)行方式：定向、承購包銷、招標(biāo)發(fā)行
承銷方式：包銷和代銷
證券交易所的含義
定義：證券買賣雙方公開交易的場所，是有組織、固定地點、集中進行交易的市場
解釋：本身不買賣證券，不決定市場價格，為交易提供場所和服務(wù)，管理證券交易市場，保證市場穩(wěn)定、公開和高效
我國證券法的定義：依據(jù)規(guī)定條件設(shè)立的，為證券的集中和有組織的交易提供場所、設(shè)施，履行國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實行自律性管理的法人。
我國證券交易所不以盈利為目的的法人，會員制
公司制證券交易所
公司制：以股份有限公司形式組織，以盈利為目的的法人團體，由金融機構(gòu)和各類民營公司組建
公司制交易所章程規(guī)定：作為股東的經(jīng)紀商和自營商的名額、資格和存續(xù)期限
要求：遵守本國法律法規(guī)，接受主管機關(guān)監(jiān)管，吸收掛牌上市，但本身股票不得在本交易所上市，任何成員的股東、高級職員、雇員都不能在交易所任高級職員，保證交易的公正性
會員大會和理事會的職權(quán)區(qū)別
會員大會 :
1. 制定和修改交易所章程
2. 審議和通過理事會和總
經(jīng)理的工作報告；
3. 審議和通過交易所的
財務(wù)預(yù)算和決算報告
4. 決定以及其他大重項事
5. 會員大會授予的其他職責(zé)；
市場按其功能可劃分為發(fā)行市場和流通市場：
發(fā)行市場 - 一級市場 - 初級市場，是發(fā)行人通過發(fā)行證券籌集資金的市場；
流通市場 - 二級市場 - 次級市場，是買賣發(fā)行證券的市場
兩者的關(guān)系：兩者是證券市場的組成部分，是一個整體；發(fā)行市場是基礎(chǔ)和前提，前者發(fā)行的種類、數(shù)量和方式?jīng)Q定了后者的規(guī)模和運行；后者是前者擴展的必要條件；流通市場的交易價格制約和影響著發(fā)行價格，這是發(fā)行時需要考慮的重要因素
發(fā)行市場的含義
定義：發(fā)行人向投資者出售證券的市場，是一個無固定場所的無形市場。
作用：
為資金需求者提供籌措資金的渠道。發(fā)行者參照各類證券的期限、收益水平、參與權(quán)、流通性、風(fēng)險度、發(fā)行成本等，根據(jù)需要和可能來選擇，確定發(fā)行證券的種類，并依據(jù)市場的供求關(guān)系和價格行情決定發(fā)行的數(shù)量和價格。
為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機會，實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。社會有閑置資金
形成資金流動的收益導(dǎo)向機制，促進資源配置的不斷優(yōu)化。
證券發(fā)行與承銷制度
發(fā)行制度：注冊制與核準制
股票發(fā)行方式：
上網(wǎng)定價發(fā)行
向二級市場投資者配售
一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售結(jié)合
債券發(fā)行方式：定向、承購包銷、招標(biāo)發(fā)行
承銷方式：包銷和代銷
證券交易所的含義
定義：證券買賣雙方公開交易的場所，是有組織、固定地點、集中進行交易的市場
解釋：本身不買賣證券，不決定市場價格，為交易提供場所和服務(wù)，管理證券交易市場，保證市場穩(wěn)定、公開和高效
我國證券法的定義：依據(jù)規(guī)定條件設(shè)立的，為證券的集中和有組織的交易提供場所、設(shè)施，履行國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實行自律性管理的法人。
我國證券交易所不以盈利為目的的法人，會員制
公司制證券交易所
公司制：以股份有限公司形式組織，以盈利為目的的法人團體，由金融機構(gòu)和各類民營公司組建
公司制交易所章程規(guī)定：作為股東的經(jīng)紀商和自營商的名額、資格和存續(xù)期限
要求：遵守本國法律法規(guī)，接受主管機關(guān)監(jiān)管，吸收掛牌上市，但本身股票不得在本交易所上市，任何成員的股東、高級職員、雇員都不能在交易所任高級職員，保證交易的公正性
會員大會和理事會的職權(quán)區(qū)別
會員大會 :
1. 制定和修改交易所章程
2. 審議和通過理事會和總
經(jīng)理的工作報告；
3. 審議和通過交易所的
財務(wù)預(yù)算和決算報告
4. 決定以及其他大重項事
5. 會員大會授予的其他職責(zé)；