第九節(jié)、證券交易風(fēng)險(xiǎn)的含義
1.證券交易風(fēng)險(xiǎn)就是指由于交易行為結(jié)果的不確定性而發(fā)生損失的可能性，即證券公司在證券自營(yíng)或代理買賣過程中由于各種主、客觀原因而造成損失的可能主觀原因造成的風(fēng)險(xiǎn)。主要是指因證券公司自身的管理、操作失誤引起的。
2．客觀原因引起的風(fēng)險(xiǎn)。主要是指因證券市場(chǎng)不可預(yù)見的、客觀因素的變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
第十節(jié)、證券交易風(fēng)險(xiǎn)的種類
1．證券交易風(fēng)險(xiǎn)從證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看一般可分證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩類。由于證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的性質(zhì)、特征不盡相同，因此，引起風(fēng)險(xiǎn)的原因也不盡一致。
第十一節(jié)、證券交易風(fēng)險(xiǎn)的防范
證券交易風(fēng)險(xiǎn)的防范主要內(nèi)容是制度防范、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察和自律管理。其中重點(diǎn)掌握制度防范的各項(xiàng)制度內(nèi)容。
(一)制度防范
1．全額交易結(jié)算資金制度。即要求證券公司在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，必須貫徹不墊款的原則，要求客戶在進(jìn)行證券買賣前，必須向證券公司繳存足夠的交易結(jié)算資金；對(duì)于證券公司因融資、融券而造成的糾紛，不受法律保護(hù)。
2．風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。1998年底頒布的《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定，證券公司應(yīng)從每年稅后利潤(rùn)中提取交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。
證券公司在稅后利潤(rùn)分配時(shí)，應(yīng)按不低于稅后利潤(rùn)的10％提取一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，當(dāng)其累計(jì)達(dá)到注冊(cè)資本的50％時(shí)可不再提取?？忌莆诊L(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提存的用途：彌補(bǔ)證券交易及其他業(yè)務(wù)因事故而發(fā)生的損失，賠償因證券公司的失誤而對(duì)客戶造成的損失，補(bǔ)償自營(yíng)買賣中的損失。
3．壞賬準(zhǔn)備。壞賬準(zhǔn)備的作用、功能與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金相似，證券公司應(yīng)按每年年末應(yīng)收賬款余額的0．3％差額提取壞賬準(zhǔn)備，用于核銷公司應(yīng)收賬款的壞賬損失。
(二)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察制度
有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察制度包括事先預(yù)警、實(shí)時(shí)監(jiān)控、事后監(jiān)查三方面內(nèi)容。
1．事先預(yù)警。我國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法》對(duì)一些指標(biāo)做了明確規(guī)定，以反映證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。具體規(guī)定：證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)債總額與凈資產(chǎn)之比不得超過10：1，證券兼營(yíng)機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)發(fā)生的負(fù)債總額與證券營(yíng)運(yùn)資金之比不得超過10：1；證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，其流動(dòng)性資產(chǎn)占凈資產(chǎn)或證券營(yíng)運(yùn)資金的比例不得低于50％；證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)賬戶上持有的權(quán)益類證券按成本價(jià)計(jì)算的總金額，不得超過其凈資產(chǎn)或證券營(yíng)運(yùn)資金的 80％；證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，持有一種非國(guó)債類證券按成本價(jià)計(jì)算的總金額不得超過凈資產(chǎn)或證券營(yíng)運(yùn)資金的20％；證券公司買人任一上市公司股票按當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算的總市值，不得超過該上市公司已流通股總市值的20％等。
2．實(shí)時(shí)監(jiān)控。實(shí)時(shí)監(jiān)控是指有關(guān)管理層借助現(xiàn)代化的電子監(jiān)控系統(tǒng)，根據(jù)預(yù)先設(shè)定的各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)整個(gè)交易過程實(shí)施追蹤監(jiān)控，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)證券交易過程中的各種異常情況。
3．事后監(jiān)查。事后監(jiān)查是指有關(guān)管理層就證券交易風(fēng)險(xiǎn)的防范效果進(jìn)行事后總結(jié)、調(diào)查和處理，以不斷提高證券交易風(fēng)險(xiǎn)防范體系的效率。
(三)自律管理制度
自律管理制度是我國(guó)證券交易風(fēng)險(xiǎn)防范的重要組成部分。包括制度建設(shè)、內(nèi)部監(jiān)查、行業(yè)檢查三方面內(nèi)容。
提示：考生可通過下列多項(xiàng)選擇題掌握相關(guān)考點(diǎn)。
多項(xiàng)選擇題1．6：
證券公司防范風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部制度建設(shè)包括哪些。( )
A建立內(nèi)部各部門和各部門內(nèi)部資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)崗位權(quán)限的授權(quán)方式以及超越權(quán)的審批程序，使公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)防范處于嚴(yán)格的規(guī)范化、制度化管理狀態(tài)
B建立對(duì)各項(xiàng)制度執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查制度
C建立重大投資活動(dòng)的集體決策和科學(xué)決策制度
D建立嚴(yán)密、合理的業(yè)務(wù)操作規(guī)程
答案：ABCD
1.證券交易風(fēng)險(xiǎn)就是指由于交易行為結(jié)果的不確定性而發(fā)生損失的可能性，即證券公司在證券自營(yíng)或代理買賣過程中由于各種主、客觀原因而造成損失的可能主觀原因造成的風(fēng)險(xiǎn)。主要是指因證券公司自身的管理、操作失誤引起的。
2．客觀原因引起的風(fēng)險(xiǎn)。主要是指因證券市場(chǎng)不可預(yù)見的、客觀因素的變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
第十節(jié)、證券交易風(fēng)險(xiǎn)的種類
1．證券交易風(fēng)險(xiǎn)從證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看一般可分證券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩類。由于證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的性質(zhì)、特征不盡相同，因此，引起風(fēng)險(xiǎn)的原因也不盡一致。
第十一節(jié)、證券交易風(fēng)險(xiǎn)的防范
證券交易風(fēng)險(xiǎn)的防范主要內(nèi)容是制度防范、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察和自律管理。其中重點(diǎn)掌握制度防范的各項(xiàng)制度內(nèi)容。
(一)制度防范
1．全額交易結(jié)算資金制度。即要求證券公司在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，必須貫徹不墊款的原則，要求客戶在進(jìn)行證券買賣前，必須向證券公司繳存足夠的交易結(jié)算資金；對(duì)于證券公司因融資、融券而造成的糾紛，不受法律保護(hù)。
2．風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。1998年底頒布的《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定，證券公司應(yīng)從每年稅后利潤(rùn)中提取交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。
證券公司在稅后利潤(rùn)分配時(shí)，應(yīng)按不低于稅后利潤(rùn)的10％提取一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，當(dāng)其累計(jì)達(dá)到注冊(cè)資本的50％時(shí)可不再提取?？忌莆诊L(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提存的用途：彌補(bǔ)證券交易及其他業(yè)務(wù)因事故而發(fā)生的損失，賠償因證券公司的失誤而對(duì)客戶造成的損失，補(bǔ)償自營(yíng)買賣中的損失。
3．壞賬準(zhǔn)備。壞賬準(zhǔn)備的作用、功能與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金相似，證券公司應(yīng)按每年年末應(yīng)收賬款余額的0．3％差額提取壞賬準(zhǔn)備，用于核銷公司應(yīng)收賬款的壞賬損失。
(二)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察制度
有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察制度包括事先預(yù)警、實(shí)時(shí)監(jiān)控、事后監(jiān)查三方面內(nèi)容。
1．事先預(yù)警。我國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法》對(duì)一些指標(biāo)做了明確規(guī)定，以反映證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。具體規(guī)定：證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)債總額與凈資產(chǎn)之比不得超過10：1，證券兼營(yíng)機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)發(fā)生的負(fù)債總額與證券營(yíng)運(yùn)資金之比不得超過10：1；證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，其流動(dòng)性資產(chǎn)占凈資產(chǎn)或證券營(yíng)運(yùn)資金的比例不得低于50％；證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)賬戶上持有的權(quán)益類證券按成本價(jià)計(jì)算的總金額，不得超過其凈資產(chǎn)或證券營(yíng)運(yùn)資金的 80％；證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，持有一種非國(guó)債類證券按成本價(jià)計(jì)算的總金額不得超過凈資產(chǎn)或證券營(yíng)運(yùn)資金的20％；證券公司買人任一上市公司股票按當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算的總市值，不得超過該上市公司已流通股總市值的20％等。
2．實(shí)時(shí)監(jiān)控。實(shí)時(shí)監(jiān)控是指有關(guān)管理層借助現(xiàn)代化的電子監(jiān)控系統(tǒng)，根據(jù)預(yù)先設(shè)定的各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)整個(gè)交易過程實(shí)施追蹤監(jiān)控，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)證券交易過程中的各種異常情況。
3．事后監(jiān)查。事后監(jiān)查是指有關(guān)管理層就證券交易風(fēng)險(xiǎn)的防范效果進(jìn)行事后總結(jié)、調(diào)查和處理，以不斷提高證券交易風(fēng)險(xiǎn)防范體系的效率。
(三)自律管理制度
自律管理制度是我國(guó)證券交易風(fēng)險(xiǎn)防范的重要組成部分。包括制度建設(shè)、內(nèi)部監(jiān)查、行業(yè)檢查三方面內(nèi)容。
提示：考生可通過下列多項(xiàng)選擇題掌握相關(guān)考點(diǎn)。
多項(xiàng)選擇題1．6：
證券公司防范風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部制度建設(shè)包括哪些。( )
A建立內(nèi)部各部門和各部門內(nèi)部資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)崗位權(quán)限的授權(quán)方式以及超越權(quán)的審批程序，使公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)防范處于嚴(yán)格的規(guī)范化、制度化管理狀態(tài)
B建立對(duì)各項(xiàng)制度執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查制度
C建立重大投資活動(dòng)的集體決策和科學(xué)決策制度
D建立嚴(yán)密、合理的業(yè)務(wù)操作規(guī)程
答案：ABCD