11月的最后一個(gè)交易日，大盤(pán)并沒(méi)有收出陽(yáng)線(xiàn)，但是11月股市的月線(xiàn)卻創(chuàng)出了15個(gè)月來(lái)的漲幅。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)在盤(pán)后針對(duì)一系列熱點(diǎn)問(wèn)題的回復(fù)，也使得投資者對(duì)于12月股市的開(kāi)盤(pán)充滿(mǎn)了信心，特別是憧憬著基金能夠在歲末有所作為。
“108個(gè)基點(diǎn)的大幅降息之后，市場(chǎng)單邊下跌的行情已經(jīng)結(jié)束，取而代之的，將是為期不短的寬幅震蕩市。 ”伴隨刺激經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)貨幣政策出臺(tái)，交銀施羅德投資總監(jiān)李旭利如此判斷它對(duì)股票市場(chǎng)的影響，“較低的資金成本會(huì)促使股市底部的形成。在此基礎(chǔ)上，市場(chǎng)震蕩幅度可以達(dá)到20%-50%。如此市場(chǎng)下，聰明的投資者會(huì)從波動(dòng)中攫取收益，而良好的心態(tài)則對(duì)投資結(jié)果產(chǎn)生關(guān)鍵影響。 ”
“以保本基金來(lái)等待牛市，是在震蕩市中較為安全有效的選擇。畢竟，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)依舊難言樂(lè)觀(guān)，股市風(fēng)險(xiǎn)依然存在。保本基金的優(yōu)勢(shì)在于，通過(guò)保本資產(chǎn)與收益資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)配置和有效的組合管理，確保保本周期到期日的本金安全，同時(shí)得以分享股市寬幅波動(dòng)所帶來(lái)的投資收益。 ”據(jù)悉，為了豐富投資人的選擇，交銀施羅德旗下又一只低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品——交銀施羅德保本混合型證券投資基金也將推出，保本周期自基金合同生效之日起至三年后的對(duì)應(yīng)日止。在基金合同及招募說(shuō)明書(shū)約定的范圍內(nèi)，保本對(duì)象為募集期內(nèi)認(rèn)購(gòu)并持有到期的基金份額，提前贖回或轉(zhuǎn)換出的基金份額不在保本范圍內(nèi)。該基金在基金首發(fā)結(jié)束后的保本周期內(nèi)一般將不接受申購(gòu)申請(qǐng)。
由于債券市場(chǎng)已經(jīng)透支了接近200個(gè)基點(diǎn)的升息空間，因此債券的收益率也已經(jīng)不如此前那樣具備吸引力，而股票潛在投資收益率已經(jīng)有望超過(guò)債券收益率。
國(guó)金證券基金研究中心發(fā)布的最新報(bào)告認(rèn)為，在快速修復(fù)11月下旬以來(lái)的震蕩調(diào)整走勢(shì)以后，債券市場(chǎng)有望階段性保持高位震蕩走勢(shì)。從未來(lái)六個(gè)月左右的市場(chǎng)情況看，債券市場(chǎng)依然保持寬松的環(huán)境，中期趨勢(shì)繼續(xù)相對(duì)樂(lè)觀(guān)。綜合對(duì)債券市場(chǎng)未來(lái)六個(gè)月的分析判斷，參考目前國(guó)債、金融債的收益率情況以及信用類(lèi)債券的信用利差，穩(wěn)健操作的純債券型基金仍是現(xiàn)階段具有吸引力的配置品種。
結(jié)合目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，交銀施羅德認(rèn)為，比較樂(lè)觀(guān)的看法是，或許要到2009年2季度以后，我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的基本面才可能不再繼續(xù)惡化。而且，從較長(zhǎng)周期看，A股目前的估值水平基本處于合理位置，但仍說(shuō)不上大幅偏低。對(duì)此，李旭利建議，投資者可以通過(guò)在不同周期階段調(diào)整大類(lèi)資產(chǎn)配置來(lái)提高收益水平，同時(shí)由于市場(chǎng)步入合理估值區(qū)域，行業(yè)和個(gè)股的選擇也可能獲取超額收益。
對(duì)于選擇偏股票型基金的投資者而言，國(guó)金證券基金研究中心專(zhuān)家建議，繼續(xù)注重風(fēng)險(xiǎn)控制，側(cè)重配置中等風(fēng)險(xiǎn)基金，適當(dāng)配置具有“操作靈活”特征的基金。從持倉(cāng)角度出發(fā)，把握政策方向和業(yè)績(jī)趨勢(shì)，優(yōu)選側(cè)重政策主題或增長(zhǎng)確定板塊基金。隨著會(huì)計(jì)年度結(jié)束的日益臨近，封閉式基金年度分紅也將日漸明晰，建議重點(diǎn)配置具備分紅潛力封基。
“108個(gè)基點(diǎn)的大幅降息之后，市場(chǎng)單邊下跌的行情已經(jīng)結(jié)束，取而代之的，將是為期不短的寬幅震蕩市。 ”伴隨刺激經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)貨幣政策出臺(tái)，交銀施羅德投資總監(jiān)李旭利如此判斷它對(duì)股票市場(chǎng)的影響，“較低的資金成本會(huì)促使股市底部的形成。在此基礎(chǔ)上，市場(chǎng)震蕩幅度可以達(dá)到20%-50%。如此市場(chǎng)下，聰明的投資者會(huì)從波動(dòng)中攫取收益，而良好的心態(tài)則對(duì)投資結(jié)果產(chǎn)生關(guān)鍵影響。 ”
“以保本基金來(lái)等待牛市，是在震蕩市中較為安全有效的選擇。畢竟，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)依舊難言樂(lè)觀(guān)，股市風(fēng)險(xiǎn)依然存在。保本基金的優(yōu)勢(shì)在于，通過(guò)保本資產(chǎn)與收益資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)配置和有效的組合管理，確保保本周期到期日的本金安全，同時(shí)得以分享股市寬幅波動(dòng)所帶來(lái)的投資收益。 ”據(jù)悉，為了豐富投資人的選擇，交銀施羅德旗下又一只低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品——交銀施羅德保本混合型證券投資基金也將推出，保本周期自基金合同生效之日起至三年后的對(duì)應(yīng)日止。在基金合同及招募說(shuō)明書(shū)約定的范圍內(nèi)，保本對(duì)象為募集期內(nèi)認(rèn)購(gòu)并持有到期的基金份額，提前贖回或轉(zhuǎn)換出的基金份額不在保本范圍內(nèi)。該基金在基金首發(fā)結(jié)束后的保本周期內(nèi)一般將不接受申購(gòu)申請(qǐng)。
由于債券市場(chǎng)已經(jīng)透支了接近200個(gè)基點(diǎn)的升息空間，因此債券的收益率也已經(jīng)不如此前那樣具備吸引力，而股票潛在投資收益率已經(jīng)有望超過(guò)債券收益率。
國(guó)金證券基金研究中心發(fā)布的最新報(bào)告認(rèn)為，在快速修復(fù)11月下旬以來(lái)的震蕩調(diào)整走勢(shì)以后，債券市場(chǎng)有望階段性保持高位震蕩走勢(shì)。從未來(lái)六個(gè)月左右的市場(chǎng)情況看，債券市場(chǎng)依然保持寬松的環(huán)境，中期趨勢(shì)繼續(xù)相對(duì)樂(lè)觀(guān)。綜合對(duì)債券市場(chǎng)未來(lái)六個(gè)月的分析判斷，參考目前國(guó)債、金融債的收益率情況以及信用類(lèi)債券的信用利差，穩(wěn)健操作的純債券型基金仍是現(xiàn)階段具有吸引力的配置品種。
結(jié)合目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，交銀施羅德認(rèn)為，比較樂(lè)觀(guān)的看法是，或許要到2009年2季度以后，我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的基本面才可能不再繼續(xù)惡化。而且，從較長(zhǎng)周期看，A股目前的估值水平基本處于合理位置，但仍說(shuō)不上大幅偏低。對(duì)此，李旭利建議，投資者可以通過(guò)在不同周期階段調(diào)整大類(lèi)資產(chǎn)配置來(lái)提高收益水平，同時(shí)由于市場(chǎng)步入合理估值區(qū)域，行業(yè)和個(gè)股的選擇也可能獲取超額收益。
對(duì)于選擇偏股票型基金的投資者而言，國(guó)金證券基金研究中心專(zhuān)家建議，繼續(xù)注重風(fēng)險(xiǎn)控制，側(cè)重配置中等風(fēng)險(xiǎn)基金，適當(dāng)配置具有“操作靈活”特征的基金。從持倉(cāng)角度出發(fā)，把握政策方向和業(yè)績(jī)趨勢(shì)，優(yōu)選側(cè)重政策主題或增長(zhǎng)確定板塊基金。隨著會(huì)計(jì)年度結(jié)束的日益臨近，封閉式基金年度分紅也將日漸明晰，建議重點(diǎn)配置具備分紅潛力封基。