風險管理復習資料: ZETA模型

1977年，Altman與Hardeman、Narayanan又提出了第二代Z計分模型——ZETA信用風險分析模型，主要用于公共或私有的非金融類公司，其適應范圍更廣，對違約概率的計算更精確。
     ZETA模型將模型考察指標由五個增加到七個，分別為：
     X1：資產(chǎn)收益率指標，等于息稅前利潤/總資產(chǎn)。
     X2：收益穩(wěn)定性指標，指企業(yè)資產(chǎn)收益率在5～10年變動趨勢的標準差。
     X3：償債能力指標，等于息稅前利潤/總利息支出。
     X4：盈利積累能力指標，等于留存收益/總資產(chǎn)。
     X5：流動性指標，即流動比率，等于流動資產(chǎn)/流動負債。
     X6：資本化程度指標，等于普通股/總資本。該比率越大，說明企業(yè)資本實力越強，違約概率越小。
     X7：規(guī)模指標，用企業(yè)總資產(chǎn)的對數(shù)表示。