第二節(jié)基本的財(cái)務(wù)比率
一、短期償債能力比率
類型 指標(biāo)名稱 公式 注意
比較債務(wù)
與可供償債資產(chǎn)的存量 營(yíng)運(yùn)資金 營(yíng)運(yùn)資本
＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債
＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)
理解：
流動(dòng)資產(chǎn)＋長(zhǎng)期資產(chǎn)
＝流動(dòng)負(fù)債＋（非流動(dòng)負(fù)債＋股東權(quán)益）
＝流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期資本
經(jīng)過調(diào)整：
流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債
＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)
即：
營(yíng)運(yùn)資本
＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)
營(yíng)運(yùn)資本配置比率
＝營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn) (1)營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還越有保證，短期償債能力越強(qiáng)。
(2)當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，營(yíng)運(yùn)資本為正數(shù)，表明長(zhǎng)期資本的數(shù)額大于長(zhǎng)期資產(chǎn)，超出部分被用于流動(dòng)資產(chǎn)，營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。極而言之，全部流動(dòng)資產(chǎn)都由營(yíng)運(yùn)資本提供資金來(lái)源，則企業(yè)沒有任何償債壓力。
(3)當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長(zhǎng)期資本小于長(zhǎng)期資產(chǎn)，有部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來(lái)源。
(4)營(yíng)運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較
(5)在實(shí)務(wù)中很少直接使用營(yíng)運(yùn)資本作為償債能力的指標(biāo)
流動(dòng)比率 流動(dòng)比率
=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
=流動(dòng)資產(chǎn)/(流動(dòng)資產(chǎn)-營(yíng)運(yùn)資本)
=1/(1-營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)) 流動(dòng)比率是相對(duì)數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，更適合同業(yè)比較以及企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較。
流動(dòng)比率假設(shè)全部流動(dòng)資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動(dòng)負(fù)債都需要還清
流動(dòng)比率是對(duì)短期償債能力的粗略估計(jì)
速動(dòng)比率 速動(dòng)比率
＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋各種應(yīng)收預(yù)付款等
＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨、待攤費(fèi)用等非速動(dòng)資產(chǎn)
采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，速動(dòng)比率大大低于1很正常
影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力
現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率
＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債 此處的現(xiàn)金是指現(xiàn)金資產(chǎn)而不是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量
比較償債所需資金和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量
比率 現(xiàn)金流量比率
＝ 公式中“流動(dòng)負(fù)債”通常使用負(fù)債表中的“流動(dòng)負(fù)債”的年初與年末的平均數(shù)。為了簡(jiǎn)便，也可以使用期末數(shù)。
其他因素
1、增強(qiáng)短期償債能力的表外因素：
可動(dòng)用的銀行貸款；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)；償債聲譽(yù)
2、降低短期債務(wù)能力的因素
（1）與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債
（2）經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)
（3）建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)
類型指標(biāo)名稱公式注意
比較債務(wù)
與可供償債資產(chǎn)的存量營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)
理解：
流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債+(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)=流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期資本
經(jīng)過調(diào)整：
流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)
即：
營(yíng)運(yùn)資本
=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)
營(yíng)運(yùn)資本配置比率
=營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)(1)營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還越有保證，短期償債能力越強(qiáng)。
一、短期償債能力比率
類型 指標(biāo)名稱 公式 注意
比較債務(wù)
與可供償債資產(chǎn)的存量 營(yíng)運(yùn)資金 營(yíng)運(yùn)資本
＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債
＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)
理解：
流動(dòng)資產(chǎn)＋長(zhǎng)期資產(chǎn)
＝流動(dòng)負(fù)債＋（非流動(dòng)負(fù)債＋股東權(quán)益）
＝流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期資本
經(jīng)過調(diào)整：
流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債
＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)
即：
營(yíng)運(yùn)資本
＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)
營(yíng)運(yùn)資本配置比率
＝營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn) (1)營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還越有保證，短期償債能力越強(qiáng)。
(2)當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，營(yíng)運(yùn)資本為正數(shù)，表明長(zhǎng)期資本的數(shù)額大于長(zhǎng)期資產(chǎn)，超出部分被用于流動(dòng)資產(chǎn)，營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。極而言之，全部流動(dòng)資產(chǎn)都由營(yíng)運(yùn)資本提供資金來(lái)源，則企業(yè)沒有任何償債壓力。
(3)當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長(zhǎng)期資本小于長(zhǎng)期資產(chǎn)，有部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來(lái)源。
(4)營(yíng)運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較
(5)在實(shí)務(wù)中很少直接使用營(yíng)運(yùn)資本作為償債能力的指標(biāo)
流動(dòng)比率 流動(dòng)比率
=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
=流動(dòng)資產(chǎn)/(流動(dòng)資產(chǎn)-營(yíng)運(yùn)資本)
=1/(1-營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)) 流動(dòng)比率是相對(duì)數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，更適合同業(yè)比較以及企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較。
流動(dòng)比率假設(shè)全部流動(dòng)資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動(dòng)負(fù)債都需要還清
流動(dòng)比率是對(duì)短期償債能力的粗略估計(jì)
速動(dòng)比率 速動(dòng)比率
＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋各種應(yīng)收預(yù)付款等
＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨、待攤費(fèi)用等非速動(dòng)資產(chǎn)
采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，速動(dòng)比率大大低于1很正常
影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力
現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率
＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債 此處的現(xiàn)金是指現(xiàn)金資產(chǎn)而不是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量
比較償債所需資金和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量
比率 現(xiàn)金流量比率
＝ 公式中“流動(dòng)負(fù)債”通常使用負(fù)債表中的“流動(dòng)負(fù)債”的年初與年末的平均數(shù)。為了簡(jiǎn)便，也可以使用期末數(shù)。
其他因素
1、增強(qiáng)短期償債能力的表外因素：
可動(dòng)用的銀行貸款；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)；償債聲譽(yù)
2、降低短期債務(wù)能力的因素
（1）與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債
（2）經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)
（3）建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)
類型指標(biāo)名稱公式注意
比較債務(wù)
與可供償債資產(chǎn)的存量營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)
理解：
流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債+(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)=流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期資本
經(jīng)過調(diào)整：
流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)
即：
營(yíng)運(yùn)資本
=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)
營(yíng)運(yùn)資本配置比率
=營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)(1)營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還越有保證，短期償債能力越強(qiáng)。