在進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸管理的背景下
8月16日，銀監(jiān)會發(fā)布通知，要求進(jìn)一步規(guī)范信托投資公司房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)，聯(lián)系此前銀監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸管理的通知》，業(yè)內(nèi)人士指出，房地產(chǎn)信托的門檻已被提高到和銀行房地產(chǎn)貸款同樣的水平線上。
對于此項政策，一位信托公司的高層人士表示，通知和此前的54號文對房地產(chǎn)信托中的股權(quán)投資產(chǎn)品的影響很大，“國家將設(shè)置回購條款的產(chǎn)品，視同間接貸款進(jìn)行限制，以后將不能設(shè)置回購條款了?！?BR> 據(jù)用益信托工作室李旸介紹，目前內(nèi)地的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品多為融資性的產(chǎn)品，其中包括股權(quán)回購信托產(chǎn)品（房地產(chǎn)企業(yè)將其擁有的房產(chǎn)項目的項目公司絕對控股權(quán)階段性讓渡給信托投資公司，并承諾在未來一定期限內(nèi)按約定價格全額回購相應(yīng)股權(quán)）、直接貸款給房產(chǎn)項目獲取收益的信托產(chǎn)品和物業(yè)財產(chǎn)權(quán)信托產(chǎn)品三類。由于有些信托公司將房地產(chǎn)貸款項目用投資附加回購條款的方式將其包裝為房地產(chǎn)股權(quán)信托產(chǎn)品，因此新政對于設(shè)置回購條款的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品影響，而后兩者則幾乎沒有影響。由于目前市場上不少房地產(chǎn)信托產(chǎn)品都設(shè)置了回購條款，短期內(nèi)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)出現(xiàn)萎縮的情況不可避免。
對于比較熱衷投資房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的投資者，業(yè)內(nèi)人士稱政策的影響還需要觀察一段時間才能得出結(jié)論，但該人士提醒投資者要多多關(guān)注政策性風(fēng)險。目前處于房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的大背景下，政策性風(fēng)險開始漸漸凸現(xiàn)，房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險將隨著政策的出臺、執(zhí)行而日漸增大。在投資房地產(chǎn)信托產(chǎn)品時，除了對產(chǎn)品以及項目本身風(fēng)險的認(rèn)識外，投資者也需要進(jìn)一步理解政府的調(diào)控思路，提高自己在相關(guān)方面的風(fēng)險意識。
8月16日，銀監(jiān)會發(fā)布通知，要求進(jìn)一步規(guī)范信托投資公司房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)，聯(lián)系此前銀監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸管理的通知》，業(yè)內(nèi)人士指出，房地產(chǎn)信托的門檻已被提高到和銀行房地產(chǎn)貸款同樣的水平線上。
對于此項政策，一位信托公司的高層人士表示，通知和此前的54號文對房地產(chǎn)信托中的股權(quán)投資產(chǎn)品的影響很大，“國家將設(shè)置回購條款的產(chǎn)品，視同間接貸款進(jìn)行限制，以后將不能設(shè)置回購條款了?！?BR> 據(jù)用益信托工作室李旸介紹，目前內(nèi)地的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品多為融資性的產(chǎn)品，其中包括股權(quán)回購信托產(chǎn)品（房地產(chǎn)企業(yè)將其擁有的房產(chǎn)項目的項目公司絕對控股權(quán)階段性讓渡給信托投資公司，并承諾在未來一定期限內(nèi)按約定價格全額回購相應(yīng)股權(quán)）、直接貸款給房產(chǎn)項目獲取收益的信托產(chǎn)品和物業(yè)財產(chǎn)權(quán)信托產(chǎn)品三類。由于有些信托公司將房地產(chǎn)貸款項目用投資附加回購條款的方式將其包裝為房地產(chǎn)股權(quán)信托產(chǎn)品，因此新政對于設(shè)置回購條款的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品影響，而后兩者則幾乎沒有影響。由于目前市場上不少房地產(chǎn)信托產(chǎn)品都設(shè)置了回購條款，短期內(nèi)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)出現(xiàn)萎縮的情況不可避免。
對于比較熱衷投資房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的投資者，業(yè)內(nèi)人士稱政策的影響還需要觀察一段時間才能得出結(jié)論，但該人士提醒投資者要多多關(guān)注政策性風(fēng)險。目前處于房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的大背景下，政策性風(fēng)險開始漸漸凸現(xiàn)，房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險將隨著政策的出臺、執(zhí)行而日漸增大。在投資房地產(chǎn)信托產(chǎn)品時，除了對產(chǎn)品以及項目本身風(fēng)險的認(rèn)識外，投資者也需要進(jìn)一步理解政府的調(diào)控思路，提高自己在相關(guān)方面的風(fēng)險意識。