第三節(jié) 建設(shè)項目經(jīng)濟評價
一、財務評價和國民經(jīng)濟評價
1．財務評價可行，國民經(jīng)濟評價可行，項目通過；
2．財務評價不可行，國民經(jīng)濟評價不可行，項目不通過；
3．財務評價可行，國民經(jīng)濟評價不可行，一般予以否定；
4．國民經(jīng)濟評價可行，財務評價不可行，應予以考慮。
二、財務評價
財務評價
依據(jù)：現(xiàn)行財稅和價格體系
項目直接發(fā)生的財務效益和費用
考查贏利能力、清償能力、外匯平衡等財務狀況。
二、財務評價的基本報表
基本報表：
現(xiàn)金流量表——全部投資、自由資金現(xiàn)金流量表
損益表
資金來源與運作表
資產(chǎn)負債表
外匯平衡表
三、財務評價指標
1．靜態(tài)指標
（1）投資收益率
（2）靜態(tài)投資回收期
（3）借債償還期
（4）財務比率
2．動態(tài)指標
（1）凈現(xiàn)值NPV
（2）內(nèi)部收益率IRR
（3）動態(tài)投資回收期Pt
（4）凈現(xiàn)值率NPVR
（5）凈年值NAV
投資收益率
優(yōu)點：計算簡便，能夠直接衡量項目的經(jīng)營效果；可適用于各種投資規(guī)模；
缺點：沒考慮投資收益的時間因素，忽略了資金的時間價值的重要性。
分析目的的不同，可分為：投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率。
靜態(tài)投資回收期
優(yōu)點：經(jīng)濟意義明顯、直觀，計算簡便；在一定程度上反映投資效果的優(yōu)劣。來源造價１００分網(wǎng)站
缺點：只考慮投資回收前的效果，不能反映回收之后的效果，無法衡量項目投資收益的大??；沒考慮時間價值，無法正確辨識項目優(yōu)劣。
凈現(xiàn)值NPV
優(yōu)點：考慮資金的時間價值，全面考慮了項目在整個受命期的經(jīng)濟狀況；明確直觀，能夠以貨幣額表示項目的凈收益；能直接說明項目投資額和資金成本之間的關(guān)系。
缺點：必須先明確一個復合經(jīng)濟顯示的基準收益率，而基準收益率比較難確定；不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果；不能真正反映項目投資中單位投資的利用率。
內(nèi)部收益率IRR
內(nèi)部收益率反映的是項目全部投資所獲得的實際收益率，是項目借入資金利率的臨界值。
一、財務評價和國民經(jīng)濟評價
1．財務評價可行，國民經(jīng)濟評價可行，項目通過；
2．財務評價不可行，國民經(jīng)濟評價不可行，項目不通過；
3．財務評價可行，國民經(jīng)濟評價不可行，一般予以否定；
4．國民經(jīng)濟評價可行，財務評價不可行，應予以考慮。
二、財務評價
財務評價
依據(jù)：現(xiàn)行財稅和價格體系
項目直接發(fā)生的財務效益和費用
考查贏利能力、清償能力、外匯平衡等財務狀況。
二、財務評價的基本報表
基本報表：
現(xiàn)金流量表——全部投資、自由資金現(xiàn)金流量表
損益表
資金來源與運作表
資產(chǎn)負債表
外匯平衡表
三、財務評價指標
1．靜態(tài)指標
（1）投資收益率
（2）靜態(tài)投資回收期
（3）借債償還期
（4）財務比率
2．動態(tài)指標
（1）凈現(xiàn)值NPV
（2）內(nèi)部收益率IRR
（3）動態(tài)投資回收期Pt
（4）凈現(xiàn)值率NPVR
（5）凈年值NAV
投資收益率
優(yōu)點：計算簡便，能夠直接衡量項目的經(jīng)營效果；可適用于各種投資規(guī)模；
缺點：沒考慮投資收益的時間因素，忽略了資金的時間價值的重要性。
分析目的的不同，可分為：投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率。
靜態(tài)投資回收期
優(yōu)點：經(jīng)濟意義明顯、直觀，計算簡便；在一定程度上反映投資效果的優(yōu)劣。來源造價１００分網(wǎng)站
缺點：只考慮投資回收前的效果，不能反映回收之后的效果，無法衡量項目投資收益的大??；沒考慮時間價值，無法正確辨識項目優(yōu)劣。
凈現(xiàn)值NPV
優(yōu)點：考慮資金的時間價值，全面考慮了項目在整個受命期的經(jīng)濟狀況；明確直觀，能夠以貨幣額表示項目的凈收益；能直接說明項目投資額和資金成本之間的關(guān)系。
缺點：必須先明確一個復合經(jīng)濟顯示的基準收益率，而基準收益率比較難確定；不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果；不能真正反映項目投資中單位投資的利用率。
內(nèi)部收益率IRR
內(nèi)部收益率反映的是項目全部投資所獲得的實際收益率，是項目借入資金利率的臨界值。