目前證券交易所一般采用兩種競(jìng)價(jià)方式,即在每日開(kāi)盤(pán)時(shí)采用集合競(jìng)價(jià)方式,在日常交易中采用連續(xù)競(jìng)價(jià)方式。
集合競(jìng)價(jià) 交易所主機(jī)在每一營(yíng)業(yè)日9:15-9:25期間進(jìn)行,在此期間電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)只貯存委托而不撮合。在9:25一瞬間,系統(tǒng)根據(jù)輸入的所有買(mǎi)賣(mài)盤(pán)而產(chǎn)生一開(kāi)盤(pán)參考價(jià),繼而將能夠成交的委托以此參考價(jià)為成交價(jià)全部撮合成交。這一處理過(guò)程稱(chēng)為集合競(jìng)價(jià)。
集合競(jìng)價(jià)有效委托的確定:
1.有漲跌幅限制 根據(jù)該證券上一交易日收盤(pán)價(jià)以及確定的漲跌幅度來(lái)計(jì)算當(dāng)日的限價(jià)、最低限價(jià)。目前股票、基金的漲跌幅度為10%,ST股票的漲跌幅度為5%。 限價(jià)=1。1×上一交易日收盤(pán)價(jià) 最低限價(jià)=0。9×上一交易日收盤(pán)價(jià)(計(jì)算結(jié)果四舍五入) 有效價(jià)格范圍就是該證券限價(jià)、最低限價(jià)之間的所有價(jià)位。限價(jià)超出此范圍的委托為無(wú)效委托,系統(tǒng)作自動(dòng)撤單處理。
2.無(wú)漲跌幅限制 新股在上市當(dāng)日無(wú)漲跌幅限制,但深交所上市新股集合競(jìng)價(jià)時(shí)有效價(jià)格范圍為1500檔,1檔為人民幣1分。
集合競(jìng)價(jià)成交價(jià)格決定的原則:
a、 在有效價(jià)格范圍內(nèi)選取使所有有效委托產(chǎn)生成交量的價(jià)位。
b、 高于決定價(jià)格的買(mǎi)進(jìn)申報(bào)與低于決定價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)須全部滿(mǎn)足;
c、 與決定價(jià)格相同的一方(買(mǎi)方或賣(mài)方)須全部成交。 如滿(mǎn)足以上條件的價(jià)位仍有多個(gè),則可選取其中間價(jià)或離昨收盤(pán)價(jià)最近的價(jià)位。 連續(xù)競(jìng)價(jià) 集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后,隨即進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià),直至收市。連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的特點(diǎn)是,每一筆買(mǎi)賣(mài)委托輸入電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)后,當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理,能成交者予以成交;不能成交者等待機(jī)會(huì)成交;部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。
連續(xù)競(jìng)價(jià)
1.連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)的申報(bào)方法為:無(wú)論買(mǎi)入或賣(mài)出,按現(xiàn)行規(guī)定,股票(含A、B股)、基金類(lèi)證券在一個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對(duì)上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過(guò)10%,ST股票的漲跌幅度不得超過(guò)5%。但新股在上市當(dāng)日無(wú)此限制。國(guó)債連續(xù)競(jìng)價(jià)的價(jià)位為在前一筆成交價(jià)的基礎(chǔ)上漲跌幅度不超過(guò)10%。
2.連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí),成交價(jià)格的決定原則為:
(1)買(mǎi)進(jìn)申報(bào)與最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)位相同;
(2)買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格高于市場(chǎng)即時(shí)的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格時(shí),取即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)位;賣(mài)出申報(bào)價(jià)格低于市場(chǎng)即時(shí)的買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格時(shí),取即時(shí)揭示的買(mǎi)入申報(bào)價(jià)位。
集合競(jìng)價(jià) 交易所主機(jī)在每一營(yíng)業(yè)日9:15-9:25期間進(jìn)行,在此期間電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)只貯存委托而不撮合。在9:25一瞬間,系統(tǒng)根據(jù)輸入的所有買(mǎi)賣(mài)盤(pán)而產(chǎn)生一開(kāi)盤(pán)參考價(jià),繼而將能夠成交的委托以此參考價(jià)為成交價(jià)全部撮合成交。這一處理過(guò)程稱(chēng)為集合競(jìng)價(jià)。
集合競(jìng)價(jià)有效委托的確定:
1.有漲跌幅限制 根據(jù)該證券上一交易日收盤(pán)價(jià)以及確定的漲跌幅度來(lái)計(jì)算當(dāng)日的限價(jià)、最低限價(jià)。目前股票、基金的漲跌幅度為10%,ST股票的漲跌幅度為5%。 限價(jià)=1。1×上一交易日收盤(pán)價(jià) 最低限價(jià)=0。9×上一交易日收盤(pán)價(jià)(計(jì)算結(jié)果四舍五入) 有效價(jià)格范圍就是該證券限價(jià)、最低限價(jià)之間的所有價(jià)位。限價(jià)超出此范圍的委托為無(wú)效委托,系統(tǒng)作自動(dòng)撤單處理。
2.無(wú)漲跌幅限制 新股在上市當(dāng)日無(wú)漲跌幅限制,但深交所上市新股集合競(jìng)價(jià)時(shí)有效價(jià)格范圍為1500檔,1檔為人民幣1分。
集合競(jìng)價(jià)成交價(jià)格決定的原則:
a、 在有效價(jià)格范圍內(nèi)選取使所有有效委托產(chǎn)生成交量的價(jià)位。
b、 高于決定價(jià)格的買(mǎi)進(jìn)申報(bào)與低于決定價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)須全部滿(mǎn)足;
c、 與決定價(jià)格相同的一方(買(mǎi)方或賣(mài)方)須全部成交。 如滿(mǎn)足以上條件的價(jià)位仍有多個(gè),則可選取其中間價(jià)或離昨收盤(pán)價(jià)最近的價(jià)位。 連續(xù)競(jìng)價(jià) 集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后,隨即進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià),直至收市。連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的特點(diǎn)是,每一筆買(mǎi)賣(mài)委托輸入電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)后,當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理,能成交者予以成交;不能成交者等待機(jī)會(huì)成交;部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。
連續(xù)競(jìng)價(jià)
1.連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)的申報(bào)方法為:無(wú)論買(mǎi)入或賣(mài)出,按現(xiàn)行規(guī)定,股票(含A、B股)、基金類(lèi)證券在一個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對(duì)上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過(guò)10%,ST股票的漲跌幅度不得超過(guò)5%。但新股在上市當(dāng)日無(wú)此限制。國(guó)債連續(xù)競(jìng)價(jià)的價(jià)位為在前一筆成交價(jià)的基礎(chǔ)上漲跌幅度不超過(guò)10%。
2.連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí),成交價(jià)格的決定原則為:
(1)買(mǎi)進(jìn)申報(bào)與最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)位相同;
(2)買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格高于市場(chǎng)即時(shí)的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格時(shí),取即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)位;賣(mài)出申報(bào)價(jià)格低于市場(chǎng)即時(shí)的買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格時(shí),取即時(shí)揭示的買(mǎi)入申報(bào)價(jià)位。