財務報表分析概述
財務報表分析
第2章 歷年試題
單選題 多選題 判斷題 計算題 綜合題 合計
題 分 題 分 題 分 題 分 題 分 題 分
2007 1 1 1 6 2 7
2006 2 2 2 2
2005 1 1 2 2 3 3
本章應重點掌握以下內容：
1. 掌握基本財務比率的計算及分析
2．掌握傳統(tǒng)的財務分析體系
3. 掌握改進的財務分析體系
內容講解
第一節(jié) 財務報表分析概述
1、財務報表分析的目的
2、財務報表分析的方法――比較分析法和因素分析法
（1）比較分析法――對兩個或幾個有關的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示差異和矛盾
（2）因素分析法――依據(jù)財務指標與其驅動因素之間的關系，從數(shù)量上確定各因素對指標的影響程度的一種方法。
因素分析法具體包括連環(huán)替代法和差額分析法
①連環(huán)替代法
例：設某經(jīng)濟指標D可分解為A、B、C三個因素組成，則計劃(標準)指標和實際指標的公式是：
計劃(標準)指標 D0=A0×B0×C0
實際指標 D1=A1×B1×C1
該指標實際脫離計劃(標準)的差異（D1-D0），可能同時是上列三因素變動的影響。在測定各個因素的變動對指標N的影響程度時可順序計算如下：
計劃(標準)指標D0=A0×B0×C0 （1）
第一項替代D2=A1×B0×C0 （2）
第二項替代D3=A1×B1×C0 （3）
第三項替代D1（即實際指標）=A1×B1×C1 （4）
據(jù)此測定的結果：
（2）-（1）= D2- D0……………是由于A變動的影響
（3）-（2）= D3- D2……………是由于B變動的影響
（4）-（3）= D1- D3……………是由于C變動的影響
把各因素變動的影響程度綜合起來,則:
(D1- D3)+( D3- D2)+( D2- D0)= D1- D0
財務報表分析概述(續(xù))
②差額分析法
計劃(標準)指標N0=A0×B0×C0
第一項替代 （A1 -A0）×B0×C0 ………… 是由于A變動的影響
第二次替換 A1×（B1-B0）×C0 …………是由于B變動的影響
第三次替換 A1×B1×（C0-C0）……………是由于C變動的影響
注意:如果將各因素替代的順序改變,則各個因素的影響程度也就不同。
1、 財務報表分析的局限性―財務報表本身的局限性、財務報表可靠性問題、比較基礎問題
第二節(jié) 基本的財務比率
一、短期償債能力比率
類型 指標名稱 公式 注意
比較債務 與可供償債資產(chǎn)的存量 營運資金 營運資本 ＝流動資產(chǎn)－流動負債 ＝長期資本－長期資產(chǎn) 理解： 流動資產(chǎn)＋長期資產(chǎn) ＝流動負債＋（非流動負債＋股東權益） ＝流動負債＋長期資本 經(jīng)過調整： 流動資產(chǎn)－流動負債 ＝長期資本－長期資產(chǎn) 即： 營運資本 ＝長期資本－長期資產(chǎn) 營運資本配置比率 ＝營運資本/流動資產(chǎn) (1)營運資本越多，流動負債的償還越有保證，短期償債能力越強。 (2)當流動資產(chǎn)大于流動負債，營運資本為正數(shù)，表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)，超出部分被用于流動資產(chǎn)，營運資本數(shù)額越大，財務狀況越穩(wěn)定。極而言之，全部流動資產(chǎn)都由營運資本提供資金來源，則企業(yè)沒有任何償債壓力。 (3)當流動資產(chǎn)小于流動負債，營運資本為負數(shù)，表明長期資本小于長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由流動負債提供資金來源。 (4)營運資本是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較 (5)在實務中很少直接使用營運資本作為償債能力的指標
流動比率 流動比率 =流動資產(chǎn)/流動負債 =流動資產(chǎn)/(流動資產(chǎn)-營運資本) =1/(1-營運資本/流動資產(chǎn)) 流動比率是相對數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，更適合同業(yè)比較以及企業(yè)不同歷史時期的比較。 流動比率假設全部流動資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動負債都需要還清 流動比率是對短期償債能力的粗略估計
速動比率 速動比率 ＝速動資產(chǎn)/流動負債 速動資產(chǎn)＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋各種應收預付款等 ＝流動資產(chǎn)－存貨、待攤費用等非速動資產(chǎn) 采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應收賬款，速動比率大大低于1很正常 影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力
現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 ＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債 此處的現(xiàn)金是指現(xiàn)金資產(chǎn)而不是經(jīng)營現(xiàn)金流量
比較償債所需資金和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量 比率 現(xiàn)金流量比率 ＝ 公式中“流動負債”通常使用負債表中的“流動負債”的年初與年末的平均數(shù)。為了簡便，也可以使用期末數(shù)。
其他因素 1、增強短期償債能力的表外因素： 可動用的銀行貸款；準備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)；償債聲譽 2、降低短期債務能力的因素 （1）與擔保有關的或有負債 （2）經(jīng)營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務 （3）建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應視同需要償還的債務
財務報表分析
第2章 歷年試題
單選題 多選題 判斷題 計算題 綜合題 合計
題 分 題 分 題 分 題 分 題 分 題 分
2007 1 1 1 6 2 7
2006 2 2 2 2
2005 1 1 2 2 3 3
本章應重點掌握以下內容：
1. 掌握基本財務比率的計算及分析
2．掌握傳統(tǒng)的財務分析體系
3. 掌握改進的財務分析體系
內容講解
第一節(jié) 財務報表分析概述
1、財務報表分析的目的
2、財務報表分析的方法――比較分析法和因素分析法
（1）比較分析法――對兩個或幾個有關的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示差異和矛盾
（2）因素分析法――依據(jù)財務指標與其驅動因素之間的關系，從數(shù)量上確定各因素對指標的影響程度的一種方法。
因素分析法具體包括連環(huán)替代法和差額分析法
①連環(huán)替代法
例：設某經(jīng)濟指標D可分解為A、B、C三個因素組成，則計劃(標準)指標和實際指標的公式是：
計劃(標準)指標 D0=A0×B0×C0
實際指標 D1=A1×B1×C1
該指標實際脫離計劃(標準)的差異（D1-D0），可能同時是上列三因素變動的影響。在測定各個因素的變動對指標N的影響程度時可順序計算如下：
計劃(標準)指標D0=A0×B0×C0 （1）
第一項替代D2=A1×B0×C0 （2）
第二項替代D3=A1×B1×C0 （3）
第三項替代D1（即實際指標）=A1×B1×C1 （4）
據(jù)此測定的結果：
（2）-（1）= D2- D0……………是由于A變動的影響
（3）-（2）= D3- D2……………是由于B變動的影響
（4）-（3）= D1- D3……………是由于C變動的影響
把各因素變動的影響程度綜合起來,則:
(D1- D3)+( D3- D2)+( D2- D0)= D1- D0
財務報表分析概述(續(xù))
②差額分析法
計劃(標準)指標N0=A0×B0×C0
第一項替代 （A1 -A0）×B0×C0 ………… 是由于A變動的影響
第二次替換 A1×（B1-B0）×C0 …………是由于B變動的影響
第三次替換 A1×B1×（C0-C0）……………是由于C變動的影響
注意:如果將各因素替代的順序改變,則各個因素的影響程度也就不同。
1、 財務報表分析的局限性―財務報表本身的局限性、財務報表可靠性問題、比較基礎問題
第二節(jié) 基本的財務比率
一、短期償債能力比率
類型 指標名稱 公式 注意
比較債務 與可供償債資產(chǎn)的存量 營運資金 營運資本 ＝流動資產(chǎn)－流動負債 ＝長期資本－長期資產(chǎn) 理解： 流動資產(chǎn)＋長期資產(chǎn) ＝流動負債＋（非流動負債＋股東權益） ＝流動負債＋長期資本 經(jīng)過調整： 流動資產(chǎn)－流動負債 ＝長期資本－長期資產(chǎn) 即： 營運資本 ＝長期資本－長期資產(chǎn) 營運資本配置比率 ＝營運資本/流動資產(chǎn) (1)營運資本越多，流動負債的償還越有保證，短期償債能力越強。 (2)當流動資產(chǎn)大于流動負債，營運資本為正數(shù)，表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)，超出部分被用于流動資產(chǎn)，營運資本數(shù)額越大，財務狀況越穩(wěn)定。極而言之，全部流動資產(chǎn)都由營運資本提供資金來源，則企業(yè)沒有任何償債壓力。 (3)當流動資產(chǎn)小于流動負債，營運資本為負數(shù)，表明長期資本小于長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由流動負債提供資金來源。 (4)營運資本是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較 (5)在實務中很少直接使用營運資本作為償債能力的指標
流動比率 流動比率 =流動資產(chǎn)/流動負債 =流動資產(chǎn)/(流動資產(chǎn)-營運資本) =1/(1-營運資本/流動資產(chǎn)) 流動比率是相對數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，更適合同業(yè)比較以及企業(yè)不同歷史時期的比較。 流動比率假設全部流動資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動負債都需要還清 流動比率是對短期償債能力的粗略估計
速動比率 速動比率 ＝速動資產(chǎn)/流動負債 速動資產(chǎn)＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋各種應收預付款等 ＝流動資產(chǎn)－存貨、待攤費用等非速動資產(chǎn) 采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應收賬款，速動比率大大低于1很正常 影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力
現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 ＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債 此處的現(xiàn)金是指現(xiàn)金資產(chǎn)而不是經(jīng)營現(xiàn)金流量
比較償債所需資金和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量 比率 現(xiàn)金流量比率 ＝ 公式中“流動負債”通常使用負債表中的“流動負債”的年初與年末的平均數(shù)。為了簡便，也可以使用期末數(shù)。
其他因素 1、增強短期償債能力的表外因素： 可動用的銀行貸款；準備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)；償債聲譽 2、降低短期債務能力的因素 （1）與擔保有關的或有負債 （2）經(jīng)營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務 （3）建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應視同需要償還的債務