一、考場(chǎng)提示
本章重點(diǎn)、難點(diǎn)內(nèi)容：現(xiàn)金持有量的確定；應(yīng)收賬款信用政策的的確定；收賬政策的制定；經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型；存貨自制與外購(gòu)的選擇決策；保險(xiǎn)儲(chǔ)備決策。
二、重點(diǎn)、難點(diǎn)學(xué)習(xí)
(一)現(xiàn)金持有量的確定
現(xiàn)金持有水平既能滿足企業(yè)日常業(yè)務(wù)的需要，又能限度的減少因持有現(xiàn)金而喪失的潛在收益?，F(xiàn)金持有量可采用成本分析模式和隨機(jī)模式來(lái)確定?，F(xiàn)金持有量確定是進(jìn)行現(xiàn)金收支管理的一個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容。
1、成本分析模式
在成本分析模式下，首先要考慮與持有現(xiàn)金有關(guān)的成本，包括機(jī)會(huì)成本(持有成本)、管理成本、短缺成本，尋找使持有成本最低的現(xiàn)金持有量。
(1)資金成本?，F(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的資金成本。
(2)管理成本。企業(yè)持有現(xiàn)金，會(huì)發(fā)生管理費(fèi)用，這些費(fèi)用就是現(xiàn)金的管理成本。
(3)短缺成本。企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或付出的代價(jià)。
現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越高，它與現(xiàn)金持有量成正比；管理成本是一種固定成本，不隨現(xiàn)金持有量的變化而變化；短缺成本是因現(xiàn)金持有量不足而產(chǎn)生的損失，它與現(xiàn)金持有量成反比。然后按照不同的現(xiàn)金持有量方案確定總成本，上述三個(gè)成本之和最小的方案即為方案。
2、隨機(jī)模式
隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測(cè)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制訂出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上、下限之內(nèi)。當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到上限或下，應(yīng)調(diào)整。
(二)應(yīng)收賬款信用政策的確定
(三)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的含義及模型
(四)保險(xiǎn)儲(chǔ)備決策
三、典型例題評(píng)析
1、采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，計(jì)算現(xiàn)金返回線R的各項(xiàng)參數(shù)中不包括()。(2001年)
A.每次現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換時(shí)發(fā)生的固定轉(zhuǎn)換成本
B.現(xiàn)金存量的上限
C.有價(jià)證券的日利率
D.預(yù)期每日現(xiàn)金余額的標(biāo)準(zhǔn)差
[答案] B
[解析]根據(jù)計(jì)算現(xiàn)金返回線R的公式,應(yīng)選擇B。
2、在現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模式控制中，現(xiàn)金余額波動(dòng)越大，企業(yè)越需關(guān)注有價(jià)證券投資的流動(dòng)性。()(1999年)
[答案]√
[解析]根據(jù)現(xiàn)金持有量控制的隨機(jī)模型，現(xiàn)金返回線總是處于現(xiàn)金上下限之間的下方，這意味著有價(jià)證券的出售活動(dòng)比購(gòu)買活動(dòng)頻繁且每次出售規(guī)模??；這一特征隨著企業(yè)現(xiàn)金余額波動(dòng)的增大而越加明顯。
3、A公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。由于目前的收賬政策過(guò)于嚴(yán)厲，不利于擴(kuò)大銷售，且收賬費(fèi)用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收帳政策?，F(xiàn)有甲和乙兩個(gè)放寬收帳政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：
已知A公司的銷售毛利率為20%，應(yīng)收賬款投資要求的最低報(bào)酬率為15%。壞賬損失率是指預(yù)計(jì)年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響。
要求：通過(guò)計(jì)算分析，回答應(yīng)否改變現(xiàn)行的收賬政策？如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案？
本章重點(diǎn)、難點(diǎn)內(nèi)容：現(xiàn)金持有量的確定；應(yīng)收賬款信用政策的的確定；收賬政策的制定；經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型；存貨自制與外購(gòu)的選擇決策；保險(xiǎn)儲(chǔ)備決策。
二、重點(diǎn)、難點(diǎn)學(xué)習(xí)
(一)現(xiàn)金持有量的確定
現(xiàn)金持有水平既能滿足企業(yè)日常業(yè)務(wù)的需要，又能限度的減少因持有現(xiàn)金而喪失的潛在收益?，F(xiàn)金持有量可采用成本分析模式和隨機(jī)模式來(lái)確定?，F(xiàn)金持有量確定是進(jìn)行現(xiàn)金收支管理的一個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容。
1、成本分析模式
在成本分析模式下，首先要考慮與持有現(xiàn)金有關(guān)的成本，包括機(jī)會(huì)成本(持有成本)、管理成本、短缺成本，尋找使持有成本最低的現(xiàn)金持有量。
(1)資金成本?，F(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的資金成本。
(2)管理成本。企業(yè)持有現(xiàn)金，會(huì)發(fā)生管理費(fèi)用，這些費(fèi)用就是現(xiàn)金的管理成本。
(3)短缺成本。企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或付出的代價(jià)。
現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越高，它與現(xiàn)金持有量成正比；管理成本是一種固定成本，不隨現(xiàn)金持有量的變化而變化；短缺成本是因現(xiàn)金持有量不足而產(chǎn)生的損失，它與現(xiàn)金持有量成反比。然后按照不同的現(xiàn)金持有量方案確定總成本，上述三個(gè)成本之和最小的方案即為方案。
2、隨機(jī)模式
隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測(cè)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制訂出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上、下限之內(nèi)。當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到上限或下，應(yīng)調(diào)整。
(二)應(yīng)收賬款信用政策的確定
(三)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的含義及模型
(四)保險(xiǎn)儲(chǔ)備決策
三、典型例題評(píng)析
1、采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，計(jì)算現(xiàn)金返回線R的各項(xiàng)參數(shù)中不包括()。(2001年)
A.每次現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換時(shí)發(fā)生的固定轉(zhuǎn)換成本
B.現(xiàn)金存量的上限
C.有價(jià)證券的日利率
D.預(yù)期每日現(xiàn)金余額的標(biāo)準(zhǔn)差
[答案] B
[解析]根據(jù)計(jì)算現(xiàn)金返回線R的公式,應(yīng)選擇B。
2、在現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模式控制中，現(xiàn)金余額波動(dòng)越大，企業(yè)越需關(guān)注有價(jià)證券投資的流動(dòng)性。()(1999年)
[答案]√
[解析]根據(jù)現(xiàn)金持有量控制的隨機(jī)模型，現(xiàn)金返回線總是處于現(xiàn)金上下限之間的下方，這意味著有價(jià)證券的出售活動(dòng)比購(gòu)買活動(dòng)頻繁且每次出售規(guī)模??；這一特征隨著企業(yè)現(xiàn)金余額波動(dòng)的增大而越加明顯。
3、A公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。由于目前的收賬政策過(guò)于嚴(yán)厲，不利于擴(kuò)大銷售，且收賬費(fèi)用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收帳政策?，F(xiàn)有甲和乙兩個(gè)放寬收帳政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：
已知A公司的銷售毛利率為20%，應(yīng)收賬款投資要求的最低報(bào)酬率為15%。壞賬損失率是指預(yù)計(jì)年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響。
要求：通過(guò)計(jì)算分析，回答應(yīng)否改變現(xiàn)行的收賬政策？如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案？