06年CPA考試財(cái)管輔導(dǎo)內(nèi)部講義(十三)

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第六章流動(dòng)資金管理
     一、重點(diǎn)內(nèi)容
    (1)掌握現(xiàn)金持有量的存貨模式和隨機(jī)模型(基本原理、上限持有量及返回線的應(yīng)用);
    (2)重點(diǎn)掌握應(yīng)收賬款管理中的信用期決策和現(xiàn)金折扣政策(應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息);
    (3)掌握存貨決策的基本模型和存貨陸續(xù)到貨與使用(選擇供應(yīng)商)及保險(xiǎn)儲(chǔ)備模型。
     二、主要知識(shí)點(diǎn)
     1.流動(dòng)資產(chǎn)管理的基本原則:在流動(dòng)性與收益性之間進(jìn)行權(quán)衡,期望獲得的長(zhǎng)期利益。
     2.現(xiàn)金與有價(jià)證券管理
     (1)本章所指現(xiàn)金有三層含義;一是庫(kù)存現(xiàn)金;二是含銀行存款等在內(nèi)的現(xiàn)金;三是包括短期有價(jià)證券的最廣義的現(xiàn)金范疇。學(xué)習(xí)時(shí)必須清楚所提現(xiàn)金的外延。
     (2)現(xiàn)金管理的相關(guān)成本:機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本?,F(xiàn)金管理的各種模型是尋求成本之和的最小化。
     ①成本分析模式:機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最??;
     ②存貨模式:機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和最小或二者相等;
     ③隨機(jī)模式(§6.1中的考試重點(diǎn)):在全年貨幣需要量難以預(yù)知的情況下,控制成本的區(qū)域,每天的現(xiàn)金余額在上下限之間屬于正常,無(wú)須調(diào)整,如果超過(guò)上限或低于下限則以返回線為基礎(chǔ)對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行調(diào)節(jié)。影響因素包括:A 每次有價(jià)證券與現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本B 有價(jià)證券的日利息率C 每日現(xiàn)金余額變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差D 現(xiàn)金余額下限。
     3.應(yīng)收賬款的信用政策:信用期、信用標(biāo)準(zhǔn)和折扣政策。
    (1)信用標(biāo)準(zhǔn)(5C):品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件。其中品質(zhì)是最首要因素。
    (2)相關(guān)收益=邊際貢獻(xiàn)-相關(guān)成本
    邊際貢獻(xiàn)=收入-變動(dòng)成本
     相關(guān)成本
     收益
     ①機(jī)會(huì)成本
    ②收賬費(fèi)用
    ③壞賬損失
    ④因應(yīng)收賬款的信用改變?cè)黾拥拇尕浰加美?BR>    ⑤折扣成本
    延長(zhǎng)信用期
     邊際貢獻(xiàn)增加
     ①-④增加
     收益增加前者優(yōu)
    收益減少后者優(yōu)
    縮短信用期
     邊際貢獻(xiàn)減少
     ①-④下降
     收益增加前者優(yōu)
    收益減少后者優(yōu)
    提供折扣
     邊際貢獻(xiàn)不變或增加
     ①-⑤增加
     同上
     (3)其中:機(jī)會(huì)成本=年賒銷額/360×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×投資收益率
     說(shuō)明:如果考試時(shí)沒有提供變動(dòng)成本率也可以用“銷售成本率”替代。