案例十四：某項目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年，項目建設(shè)投資（不含固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息）7700萬元，預(yù)計95%形成固定資產(chǎn)。5%形成無形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊年限為8年，按平均年限折舊法計算折舊，殘值率為4%，在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)殘值；無形資產(chǎn)按5年期平均攤銷。
建設(shè)項目發(fā)生的資金投入、收益及成本情況見附表1：建設(shè)投資貸款年利率為8%，按季計息，建設(shè)期只計利息不還款，從第3年開始還款，以項目的還款能力加以償還；流動資金貸款年利率為5%.
附表1 建設(shè)項目資金投入、收益及成本表 單位：萬元
序
號 年份項目 1 2 3 4 5-10
1 建設(shè)投 資 自有資金部分 2350 1500
貸款（不含貸款利息） 2350 1500
2 流動資金貸款 500
3 年銷售收入 8000 8700 10000
4 年經(jīng)營成本 4800 5220 6000
假定銷售稅金及附加的稅率為6.6%，所得稅率為33%，行業(yè)基準投資收益率為10%，項目借款償還期為6年。
問題：
（1）計算建設(shè)期借款利息和各年固定資產(chǎn)折舊額。
（2）計算第3年的稅后利潤并確定當年可用于償還建設(shè)期借款本金的資金總額。
（3）編制資金來源與運用表（不考慮利潤分配）。
（4）計算項目的借款償還期，并對項目的償債能力予以分析。
附表2 資金來源與運用表 單位：萬元
序
號
年份項目
建設(shè)期
生產(chǎn)期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
生產(chǎn)負荷（%）
1
資金來源
1.1
利潤總額
1.2
折舊費
1.3
攤銷費
1.4
長期借款
1.5
流動資金借款
1.6
自有資金
1.7
回收固定資產(chǎn)余值
1.8
回收流動資金
2
資金運用
2.1
固定資產(chǎn)投資
2.2
建設(shè)期利息
2.3
流動資金
2.4
所得稅
2.5
長期借款本金償還
2.6
流動資金借款本金償還
3
盈余資金
4
累計盈余資金
答案：
（1）計算建設(shè)期貸款利息和各年固定資產(chǎn)折舊額為
①計算建設(shè)期貸款利息為：
實際年利率=（1+年利率÷一年計息次數(shù)）一年計息次數(shù)-1
實際年利率=（1+8%／4）4-1=8.24%
各年應(yīng)計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）×年利率
第1年貸款利息=（2350／2）×8.24％=96.82（萬元）
第2年貸款利息=[（2350+96.82）+1500／2]×8.24％=263.42（萬元）
建設(shè)期貸款利息=96.82+263.42=360.24（萬元）
②計算各年初借款本息累計年初借款本息累計=上一年年初借款本息累計+上年借款+上年應(yīng)計利息
第3年年初借款本息累計=（2350+96.82）+1500+263.42=4210.24（萬元）
③計算各年固定資產(chǎn)折舊額固定資產(chǎn)原值=7700×95%+96.82+263.42=7315+360.24=7675.24（萬元）
固定資產(chǎn)殘值=7675.24×4%=299.41（萬元）
固定資產(chǎn)年折舊=固定資產(chǎn)原值×（1-預(yù)計凈殘值率）÷預(yù)計折舊年限
=7675.24×（1-4%）÷8=921.03（萬元）
（2）計算第3年的稅后利潤并確定當年可用于償還建設(shè)期借款本金的資金總額。
①計算生產(chǎn)期總成本費用為
無形資產(chǎn)年攤銷額=無形資產(chǎn)價值÷攤銷年限=7700×5%÷5=77（萬元）
流動資金借款利息=流動資金借款×借款年利率=500×5%=25（萬元）
生產(chǎn)期總成本費用=經(jīng)營成本+折舊費+攤銷費+維修費+利息支出
=經(jīng)營成本+折舊費+維修費+財務(wù)費用
第3年的總成本費用=4800+921.03+77+4210.24×8.24%+25=6169.95（萬元）
②計算稅后凈利潤為
產(chǎn)品銷售稅金及附加=銷售收入×小規(guī)模納稅人增值稅稅率×（1+城建稅稅率+教育附加費率）
第3年的產(chǎn)品銷售稅金及附加=8000×6.6%=528（萬元）
利潤總額=產(chǎn)品銷售收入-產(chǎn)品銷售稅金及附加-總成本費用第3年的利潤總額
=8000-528-6169.955=1302.05（萬元）所得稅=利潤總額×33%
第3年的所得稅=1302.05×33%=429.68（萬元）
稅后凈利潤=利潤總額-所得稅
第3年的稅后凈利潤=1302.05-429.68=872.37（萬元）
③提取盈余公積金=盈余公積+公益金=稅后凈利潤×（10%+5%）
第3年的提取盈余公積金=872.37×（10%+5%）=130.86（萬元）
年未分配利潤=稅后凈利潤-盈余公積-應(yīng)付利潤
第3年的年未分配利潤=872.37-130.86=741.51（萬元）
④確定可用于償還建設(shè)期借款本金的償債能力為：
可用于償還建設(shè)期借款本金的償債能力=稅后凈利潤+年折舊額+年攤銷額
第3年的可用于償還建設(shè)期借款本金的償債能力=872.37+921.03+77=1870.4（萬元）
本年應(yīng)計利息=年初借款本息累計×年利率
第3年的應(yīng)計利息=4210.24×8.24%=346.92（萬元）
本年本金償還=年償債金額-本年應(yīng)計利息
第3年的本金償還=1870.22-346.92=1523.48（萬元）
編制項目還本付息表和利潤表（將計算結(jié)果填人附表2、附表3）
附表2 借款還本付息表 單位：萬元
建設(shè)期
生產(chǎn)期
1
2
3
4
5
6
7
1
年初累計借款
2446.82
4210.2
2686.8
796.99
0
0
2
本年新增借款
2350
1500
3
本年應(yīng)計利息
96.82
263.418
346.92
221.39
65.672
4
本年應(yīng)還本金
1523.5
1889.8
796.99
5
本年應(yīng)還利息
346.92
221.39
65.672
附表3 損益表單位：萬元
序號
年份項目
投產(chǎn)期
達產(chǎn)期
合計
3
4
5
6
7
8
9
10
1
產(chǎn)品銷售收入
76700
8000
8700
10000
10000
10000
10000
10000
10000
2
產(chǎn)品銷售稅金及附加
5062.2
528
574.2
660
660
660
660
660
660
3
總成本費用
54838.225
6169.95
6464.42
7088.7
7023.03
7023.03
7023.03
7023.03
7023.03
3.1
經(jīng)營成本
46020
4800
5220
6000
6000
6000
6000
6000
6000
3.2
折舊費
7368.24
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
3.3
攤銷費
616
77
77
77
77
77
77
77
77
3.4
財務(wù)費用
833.985006
371.924
246.389
90.6723
25
25
25
25
25
3.41
長期借款利息
633.985006
346.92
221.39
65.672
0
3.42
流動資金借款利息
200
25
25
25
25
25
25
25
25
4
利潤總額（1-2-3）
16799.575
1302.05
1661.38
2251.3
2316.97
2316.97
2316.97
2316.97
2316.97
5
所得稅（33%）
5543.85975
429.675
548.256
742.928
764.6
764.6
764.6
764.6
764.6
6
稅后利潤（4-5）
11255.7152
872.371
1113.13
1508.37
1552.37
1552.37
1552.37
1552.37
1552.37
7
盈余公積
1688.35729
130.856
166.969
226.255
232.855
232.855
232.855
232.855
232.855
9
應(yīng)付利潤
0
10
未分配利潤
9624.92164
741.515
966.32
1319.51
1319.51
1319.51
1319.51
1319.51
1319.51
（3）編制資金來源與運用表（不考慮利潤分配）。
附表4 資金來源與運用表 單位：萬元
序
號
年份
項目
建設(shè)期
生產(chǎn)期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
生產(chǎn)負荷（%）
1
資金來源
4796.82
3263.418
2800.1
2659.4
3249.3
3315
3315
3315
3315
4114.4
1.1
利潤總額
1302
1661.4
2251.3
2317
2317
2317
2317
2317
1.2
折舊費
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
1.3
攤銷費
77
77
77
77
77
77
77
77
1.4
長期借款
2446.82
1763.418
1.5
流動資金借款
500
1.6
自有資金
2350
1500
1.7
回收固定資產(chǎn)余值
299.41
1.8
回收流動資金
500
2
資金運用
4796.82
3263.418
2800.1
2659.4
1605.6
764.6
764.6
764.6
764.6
1264.6
2.1
固定資產(chǎn)投資
4700
3000
2.2
建設(shè)期利息
96.82
263.418
2.3
流動資金
500
2.4
所得稅
429.68
548.26
742.93
764.6
764.6
764.6
764.6
764.6
2.5
長期借款本金償還
1870.4
2111.2
862.67
2.6
流動資金借款本金償還
500
3
盈余資金
0
0
0
0
1643.7
2550.4
2550.4
2550.4
2550.4
2849.8
4
累計盈余資金
0
0
0
0
1643.7
4194.1
6744.5
9294.9
11845
14695
（4）計算項目的借款償還期，并對項目的償債能力予以分析。
長期借款償還期=（5-1）+862.67÷（862.67+1643.7）=4.34（年）
項目的借款償還期為4.34年，小于項目允許的借款償還期（6年），說明該項目償債能力較好，從償債能力角度分析，該項目可行。
建設(shè)項目發(fā)生的資金投入、收益及成本情況見附表1：建設(shè)投資貸款年利率為8%，按季計息，建設(shè)期只計利息不還款，從第3年開始還款，以項目的還款能力加以償還；流動資金貸款年利率為5%.
附表1 建設(shè)項目資金投入、收益及成本表 單位：萬元
序
號 年份項目 1 2 3 4 5-10
1 建設(shè)投 資 自有資金部分 2350 1500
貸款（不含貸款利息） 2350 1500
2 流動資金貸款 500
3 年銷售收入 8000 8700 10000
4 年經(jīng)營成本 4800 5220 6000
假定銷售稅金及附加的稅率為6.6%，所得稅率為33%，行業(yè)基準投資收益率為10%，項目借款償還期為6年。
問題：
（1）計算建設(shè)期借款利息和各年固定資產(chǎn)折舊額。
（2）計算第3年的稅后利潤并確定當年可用于償還建設(shè)期借款本金的資金總額。
（3）編制資金來源與運用表（不考慮利潤分配）。
（4）計算項目的借款償還期，并對項目的償債能力予以分析。
附表2 資金來源與運用表 單位：萬元
序
號
年份項目
建設(shè)期
生產(chǎn)期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
生產(chǎn)負荷（%）
1
資金來源
1.1
利潤總額
1.2
折舊費
1.3
攤銷費
1.4
長期借款
1.5
流動資金借款
1.6
自有資金
1.7
回收固定資產(chǎn)余值
1.8
回收流動資金
2
資金運用
2.1
固定資產(chǎn)投資
2.2
建設(shè)期利息
2.3
流動資金
2.4
所得稅
2.5
長期借款本金償還
2.6
流動資金借款本金償還
3
盈余資金
4
累計盈余資金
答案：
（1）計算建設(shè)期貸款利息和各年固定資產(chǎn)折舊額為
①計算建設(shè)期貸款利息為：
實際年利率=（1+年利率÷一年計息次數(shù)）一年計息次數(shù)-1
實際年利率=（1+8%／4）4-1=8.24%
各年應(yīng)計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）×年利率
第1年貸款利息=（2350／2）×8.24％=96.82（萬元）
第2年貸款利息=[（2350+96.82）+1500／2]×8.24％=263.42（萬元）
建設(shè)期貸款利息=96.82+263.42=360.24（萬元）
②計算各年初借款本息累計年初借款本息累計=上一年年初借款本息累計+上年借款+上年應(yīng)計利息
第3年年初借款本息累計=（2350+96.82）+1500+263.42=4210.24（萬元）
③計算各年固定資產(chǎn)折舊額固定資產(chǎn)原值=7700×95%+96.82+263.42=7315+360.24=7675.24（萬元）
固定資產(chǎn)殘值=7675.24×4%=299.41（萬元）
固定資產(chǎn)年折舊=固定資產(chǎn)原值×（1-預(yù)計凈殘值率）÷預(yù)計折舊年限
=7675.24×（1-4%）÷8=921.03（萬元）
（2）計算第3年的稅后利潤并確定當年可用于償還建設(shè)期借款本金的資金總額。
①計算生產(chǎn)期總成本費用為
無形資產(chǎn)年攤銷額=無形資產(chǎn)價值÷攤銷年限=7700×5%÷5=77（萬元）
流動資金借款利息=流動資金借款×借款年利率=500×5%=25（萬元）
生產(chǎn)期總成本費用=經(jīng)營成本+折舊費+攤銷費+維修費+利息支出
=經(jīng)營成本+折舊費+維修費+財務(wù)費用
第3年的總成本費用=4800+921.03+77+4210.24×8.24%+25=6169.95（萬元）
②計算稅后凈利潤為
產(chǎn)品銷售稅金及附加=銷售收入×小規(guī)模納稅人增值稅稅率×（1+城建稅稅率+教育附加費率）
第3年的產(chǎn)品銷售稅金及附加=8000×6.6%=528（萬元）
利潤總額=產(chǎn)品銷售收入-產(chǎn)品銷售稅金及附加-總成本費用第3年的利潤總額
=8000-528-6169.955=1302.05（萬元）所得稅=利潤總額×33%
第3年的所得稅=1302.05×33%=429.68（萬元）
稅后凈利潤=利潤總額-所得稅
第3年的稅后凈利潤=1302.05-429.68=872.37（萬元）
③提取盈余公積金=盈余公積+公益金=稅后凈利潤×（10%+5%）
第3年的提取盈余公積金=872.37×（10%+5%）=130.86（萬元）
年未分配利潤=稅后凈利潤-盈余公積-應(yīng)付利潤
第3年的年未分配利潤=872.37-130.86=741.51（萬元）
④確定可用于償還建設(shè)期借款本金的償債能力為：
可用于償還建設(shè)期借款本金的償債能力=稅后凈利潤+年折舊額+年攤銷額
第3年的可用于償還建設(shè)期借款本金的償債能力=872.37+921.03+77=1870.4（萬元）
本年應(yīng)計利息=年初借款本息累計×年利率
第3年的應(yīng)計利息=4210.24×8.24%=346.92（萬元）
本年本金償還=年償債金額-本年應(yīng)計利息
第3年的本金償還=1870.22-346.92=1523.48（萬元）
編制項目還本付息表和利潤表（將計算結(jié)果填人附表2、附表3）
附表2 借款還本付息表 單位：萬元
建設(shè)期
生產(chǎn)期
1
2
3
4
5
6
7
1
年初累計借款
2446.82
4210.2
2686.8
796.99
0
0
2
本年新增借款
2350
1500
3
本年應(yīng)計利息
96.82
263.418
346.92
221.39
65.672
4
本年應(yīng)還本金
1523.5
1889.8
796.99
5
本年應(yīng)還利息
346.92
221.39
65.672
附表3 損益表單位：萬元
序號
年份項目
投產(chǎn)期
達產(chǎn)期
合計
3
4
5
6
7
8
9
10
1
產(chǎn)品銷售收入
76700
8000
8700
10000
10000
10000
10000
10000
10000
2
產(chǎn)品銷售稅金及附加
5062.2
528
574.2
660
660
660
660
660
660
3
總成本費用
54838.225
6169.95
6464.42
7088.7
7023.03
7023.03
7023.03
7023.03
7023.03
3.1
經(jīng)營成本
46020
4800
5220
6000
6000
6000
6000
6000
6000
3.2
折舊費
7368.24
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
3.3
攤銷費
616
77
77
77
77
77
77
77
77
3.4
財務(wù)費用
833.985006
371.924
246.389
90.6723
25
25
25
25
25
3.41
長期借款利息
633.985006
346.92
221.39
65.672
0
3.42
流動資金借款利息
200
25
25
25
25
25
25
25
25
4
利潤總額（1-2-3）
16799.575
1302.05
1661.38
2251.3
2316.97
2316.97
2316.97
2316.97
2316.97
5
所得稅（33%）
5543.85975
429.675
548.256
742.928
764.6
764.6
764.6
764.6
764.6
6
稅后利潤（4-5）
11255.7152
872.371
1113.13
1508.37
1552.37
1552.37
1552.37
1552.37
1552.37
7
盈余公積
1688.35729
130.856
166.969
226.255
232.855
232.855
232.855
232.855
232.855
9
應(yīng)付利潤
0
10
未分配利潤
9624.92164
741.515
966.32
1319.51
1319.51
1319.51
1319.51
1319.51
1319.51
（3）編制資金來源與運用表（不考慮利潤分配）。
附表4 資金來源與運用表 單位：萬元
序
號
年份
項目
建設(shè)期
生產(chǎn)期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
生產(chǎn)負荷（%）
1
資金來源
4796.82
3263.418
2800.1
2659.4
3249.3
3315
3315
3315
3315
4114.4
1.1
利潤總額
1302
1661.4
2251.3
2317
2317
2317
2317
2317
1.2
折舊費
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
921.03
1.3
攤銷費
77
77
77
77
77
77
77
77
1.4
長期借款
2446.82
1763.418
1.5
流動資金借款
500
1.6
自有資金
2350
1500
1.7
回收固定資產(chǎn)余值
299.41
1.8
回收流動資金
500
2
資金運用
4796.82
3263.418
2800.1
2659.4
1605.6
764.6
764.6
764.6
764.6
1264.6
2.1
固定資產(chǎn)投資
4700
3000
2.2
建設(shè)期利息
96.82
263.418
2.3
流動資金
500
2.4
所得稅
429.68
548.26
742.93
764.6
764.6
764.6
764.6
764.6
2.5
長期借款本金償還
1870.4
2111.2
862.67
2.6
流動資金借款本金償還
500
3
盈余資金
0
0
0
0
1643.7
2550.4
2550.4
2550.4
2550.4
2849.8
4
累計盈余資金
0
0
0
0
1643.7
4194.1
6744.5
9294.9
11845
14695
（4）計算項目的借款償還期，并對項目的償債能力予以分析。
長期借款償還期=（5-1）+862.67÷（862.67+1643.7）=4.34（年）
項目的借款償還期為4.34年，小于項目允許的借款償還期（6年），說明該項目償債能力較好，從償債能力角度分析，該項目可行。