第四節(jié) 基金投資
一、投資基金的含義與分類(lèi)
投資基金，是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金股份或受益憑證等有價(jià)證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，以規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)并謀取投資收益的證券投資工具。
分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn) 分 類(lèi) 特 點(diǎn)
資金的性質(zhì) 投資者的地位 投資者的權(quán)利 基金運(yùn)營(yíng)依據(jù)
按照組織形態(tài)的不同 契約型基金 信托資產(chǎn) 契約基金的當(dāng)事人之一，即受益人 沒(méi)有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利 基金契約
公司型基金 為公司法人的資本 公司的股東 享有管理基金公司的權(quán)利 基金公司章程
根據(jù)變現(xiàn)方式的不同 分類(lèi) 特 點(diǎn)
期 限 基金單位的發(fā)行規(guī)模要求 基金單位轉(zhuǎn)讓方式 基金單位的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn) 投資策略
封閉式基金 通常有固定的封閉期 在招募說(shuō)明書(shū)中列明其基金規(guī)模， 在封閉期限內(nèi)不能要求基金公司贖回，只能在證券交易市場(chǎng)或柜臺(tái)市場(chǎng)上出售 買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn) 可進(jìn)行長(zhǎng)期投資
開(kāi)放式基金 沒(méi)有固定期限，投資人可隨時(shí)向基金管理人贖回 沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制 投資者在首次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間后，隨時(shí)向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購(gòu)買(mǎi)或贖回申請(qǐng) 基本不受市場(chǎng)供求影響，交易價(jià)格取決于基金的每單位資產(chǎn)凈值的大小，賣(mài)出價(jià)=單位資產(chǎn)凈值+5%左右的首次購(gòu)買(mǎi)費(fèi)；贖回價(jià)=單位資產(chǎn)凈值-一定的贖回費(fèi) 不能全部用來(lái)投資，更不能把全部資本用來(lái)作長(zhǎng)線投資
根據(jù)投資標(biāo)的不同 分 類(lèi) 特 點(diǎn)
股票基金 投資風(fēng)險(xiǎn)較個(gè)人投資股票的風(fēng)險(xiǎn)小，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)性和流動(dòng)性
債券基金 風(fēng)險(xiǎn)和收益水平較股票基金低
貨幣基金 在整個(gè)基金市場(chǎng)中屬于低風(fēng)險(xiǎn)的安全基金
期貨基金 既可能獲得較高的投資收益，也面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)
期權(quán)基金 以期權(quán)作為主要投資對(duì)象，風(fēng)險(xiǎn)較期貨基金小
認(rèn)股權(quán)基金 認(rèn)股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)較股票投資風(fēng)險(xiǎn)大，也屬于高風(fēng)險(xiǎn)基金
專(zhuān)門(mén)基金 由股票基金分類(lèi)演化而成，屬于分類(lèi)行業(yè)股票基金或次級(jí)股票基金
二、投資基金的估價(jià)與收益率
1.基金的價(jià)值P303
（1）基金單位凈值
基金單位凈值是在某一時(shí)點(diǎn)每一基金單位(或基金股份)所具有的市場(chǎng)價(jià)值，
計(jì)算公式為：
基金單位凈值
其中：基金凈資產(chǎn)價(jià)值=基金總資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值-基金負(fù)債總額
一、投資基金的含義與分類(lèi)
投資基金，是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金股份或受益憑證等有價(jià)證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，以規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)并謀取投資收益的證券投資工具。
分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn) 分 類(lèi) 特 點(diǎn)
資金的性質(zhì) 投資者的地位 投資者的權(quán)利 基金運(yùn)營(yíng)依據(jù)
按照組織形態(tài)的不同 契約型基金 信托資產(chǎn) 契約基金的當(dāng)事人之一，即受益人 沒(méi)有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利 基金契約
公司型基金 為公司法人的資本 公司的股東 享有管理基金公司的權(quán)利 基金公司章程
根據(jù)變現(xiàn)方式的不同 分類(lèi) 特 點(diǎn)
期 限 基金單位的發(fā)行規(guī)模要求 基金單位轉(zhuǎn)讓方式 基金單位的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn) 投資策略
封閉式基金 通常有固定的封閉期 在招募說(shuō)明書(shū)中列明其基金規(guī)模， 在封閉期限內(nèi)不能要求基金公司贖回，只能在證券交易市場(chǎng)或柜臺(tái)市場(chǎng)上出售 買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn) 可進(jìn)行長(zhǎng)期投資
開(kāi)放式基金 沒(méi)有固定期限，投資人可隨時(shí)向基金管理人贖回 沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制 投資者在首次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間后，隨時(shí)向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購(gòu)買(mǎi)或贖回申請(qǐng) 基本不受市場(chǎng)供求影響，交易價(jià)格取決于基金的每單位資產(chǎn)凈值的大小，賣(mài)出價(jià)=單位資產(chǎn)凈值+5%左右的首次購(gòu)買(mǎi)費(fèi)；贖回價(jià)=單位資產(chǎn)凈值-一定的贖回費(fèi) 不能全部用來(lái)投資，更不能把全部資本用來(lái)作長(zhǎng)線投資
根據(jù)投資標(biāo)的不同 分 類(lèi) 特 點(diǎn)
股票基金 投資風(fēng)險(xiǎn)較個(gè)人投資股票的風(fēng)險(xiǎn)小，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)性和流動(dòng)性
債券基金 風(fēng)險(xiǎn)和收益水平較股票基金低
貨幣基金 在整個(gè)基金市場(chǎng)中屬于低風(fēng)險(xiǎn)的安全基金
期貨基金 既可能獲得較高的投資收益，也面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)
期權(quán)基金 以期權(quán)作為主要投資對(duì)象，風(fēng)險(xiǎn)較期貨基金小
認(rèn)股權(quán)基金 認(rèn)股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)較股票投資風(fēng)險(xiǎn)大，也屬于高風(fēng)險(xiǎn)基金
專(zhuān)門(mén)基金 由股票基金分類(lèi)演化而成，屬于分類(lèi)行業(yè)股票基金或次級(jí)股票基金
二、投資基金的估價(jià)與收益率
1.基金的價(jià)值P303
（1）基金單位凈值
基金單位凈值是在某一時(shí)點(diǎn)每一基金單位(或基金股份)所具有的市場(chǎng)價(jià)值，
計(jì)算公式為：
基金單位凈值
其中：基金凈資產(chǎn)價(jià)值=基金總資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值-基金負(fù)債總額