第 51 題 ABC公司近三年的主要財務數(shù)據(jù)和財務比率如下：
20X 5年 20 X 6年 20 X 7年
營業(yè)收入（萬元） 4000 4300 3800
總資產(chǎn)（萬元） 1430 1560 1695
普通股（萬元） t00 100 100
保留盈余（萬元） 500 550 550
續(xù)表
20X5年 20X 6年 20X7年
所有者權益合計 600 650 650
流動比率 119% 125% 120%
平均收現(xiàn)期（天） 18 22 27
存貨周轉率 8.O 7.5 5.5
債務/所有者權益 1.38 1.40 1.61
長期債務/N有者權益 O.5 O.46 O.46
營業(yè)毛利率 20.O% 16.3% 13.2%
營業(yè)凈利率 7.5% 4.7% 2.6%
總資產(chǎn)周轉率 2.80 2.76 2.24
總資產(chǎn)凈利率 21% 13% 6%
假設該公司沒有營業(yè)外收支和投資收益，所得稅率不變。
要求：
（1）分析說明該公司運用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因；
（2）分析說明該公司資產(chǎn)、負債及所有者權益的變化及其原因；
（3）假如你是該公司的財務經(jīng)理，在20×8年應從哪些方面改善公司的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績。
標準答案:
(1)①該公司總資產(chǎn)凈利率在平穩(wěn)下降，說明其運用資產(chǎn)獲利的能力在降低，其原因是總資產(chǎn)周轉率和營業(yè)凈利率都在下降。
②總資產(chǎn)周轉率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長和存貨周轉率下降。
③營業(yè)凈利率下降的原因是營業(yè)毛利率在下降；盡管在20×7年大力壓縮了期間費用，仍未能改變這種趨勢。
(2)①該公司總資產(chǎn)在增加，主要原因是存貨和應收賬款占用增加。
②負債是籌資的主要來源，其中主要是流動負債，所有者權益增加很少，大部分盈余都用于發(fā)放股利。
(3)①擴大銷售；②降低存貨；③降低應收賬款；
④增加收益留存；⑤降低進貨成本。
【解析】通過計算可知20×7年的毛利比20×6年減少199.3萬元，20×7年的凈利潤比20×6年減少103．3萬元，按照的所得稅稅率33%計算，20×7年的利潤總額比20×6年減少的值是154.2萬元，也就是說，毛利的減少額大于利潤總額的減少額接近50萬元，由此可知，20×7年的期間費用比20×6年壓縮了大約50萬元。注意：影響利潤總額的主要因素是“毛利”和“期間費用”，期間費用減少會導致利潤總額上升。
20X 5年 20 X 6年 20 X 7年
營業(yè)收入（萬元） 4000 4300 3800
總資產(chǎn)（萬元） 1430 1560 1695
普通股（萬元） t00 100 100
保留盈余（萬元） 500 550 550
續(xù)表
20X5年 20X 6年 20X7年
所有者權益合計 600 650 650
流動比率 119% 125% 120%
平均收現(xiàn)期（天） 18 22 27
存貨周轉率 8.O 7.5 5.5
債務/所有者權益 1.38 1.40 1.61
長期債務/N有者權益 O.5 O.46 O.46
營業(yè)毛利率 20.O% 16.3% 13.2%
營業(yè)凈利率 7.5% 4.7% 2.6%
總資產(chǎn)周轉率 2.80 2.76 2.24
總資產(chǎn)凈利率 21% 13% 6%
假設該公司沒有營業(yè)外收支和投資收益，所得稅率不變。
要求：
（1）分析說明該公司運用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因；
（2）分析說明該公司資產(chǎn)、負債及所有者權益的變化及其原因；
（3）假如你是該公司的財務經(jīng)理，在20×8年應從哪些方面改善公司的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績。
標準答案:
(1)①該公司總資產(chǎn)凈利率在平穩(wěn)下降，說明其運用資產(chǎn)獲利的能力在降低，其原因是總資產(chǎn)周轉率和營業(yè)凈利率都在下降。
②總資產(chǎn)周轉率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長和存貨周轉率下降。
③營業(yè)凈利率下降的原因是營業(yè)毛利率在下降；盡管在20×7年大力壓縮了期間費用，仍未能改變這種趨勢。
(2)①該公司總資產(chǎn)在增加，主要原因是存貨和應收賬款占用增加。
②負債是籌資的主要來源，其中主要是流動負債，所有者權益增加很少，大部分盈余都用于發(fā)放股利。
(3)①擴大銷售；②降低存貨；③降低應收賬款；
④增加收益留存；⑤降低進貨成本。
【解析】通過計算可知20×7年的毛利比20×6年減少199.3萬元，20×7年的凈利潤比20×6年減少103．3萬元，按照的所得稅稅率33%計算，20×7年的利潤總額比20×6年減少的值是154.2萬元，也就是說，毛利的減少額大于利潤總額的減少額接近50萬元，由此可知，20×7年的期間費用比20×6年壓縮了大約50萬元。注意：影響利潤總額的主要因素是“毛利”和“期間費用”，期間費用減少會導致利潤總額上升。