三、判斷題:
45、 在有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。 （ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：普通年金現(xiàn)值與年資本回收額是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。
普通年金終值與年償債基金是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。
46、 即付年金與普通年金的區(qū)別在于年金發(fā)生的時(shí)間不同（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：即付年金年初發(fā)生系列等額款；普通年金年末發(fā)生系列等額款
47、 為了在約定的未來(lái)時(shí)間清償某一筆債務(wù)而等額形成的存款準(zhǔn)備金稱為年資本回收額（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：為了在約定的未來(lái)時(shí)間清償某一筆債務(wù)而等額形成的存款準(zhǔn)備金稱為償債基金
48、 一項(xiàng)500萬(wàn)元的借款，貸款期限5年，年利率8％，若半年復(fù)利計(jì)息，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率0.24% （ ）。
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：當(dāng)按半年復(fù)利計(jì)息時(shí)，實(shí)際利率＝ －1＝8.16％，年實(shí)際利率與
名義利率的差額＝8.16%-8%=0.16%
49、 某企業(yè)擬發(fā)行一種面值為100元，票面利率為12％，期限為5年，每年末付息一次的債券，假定發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為10％，則發(fā)行價(jià)格為107.58元（ ）【（P/A,10%,5）=3.7908；（P/F,10%,5）=0.6209，小數(shù)點(diǎn)后保留兩位】
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：
50、 某債券面值為500元，期限為5年，以折價(jià)方式發(fā)行，期內(nèi)不計(jì)息，到期按面值償還，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為8％，其價(jià)格低于340.3元 ，企業(yè)才能購(gòu)買（ ）（P/F,8%,5）=0.6806
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：債券的價(jià)值＝500×（P/F,8%,5）=340.3元，如果價(jià)格低于價(jià)值，債券才值得購(gòu)買。
51、 債券發(fā)行時(shí)，若票面利率小于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率，則該債券溢價(jià)發(fā)行（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：債券發(fā)行時(shí)（i為票面利率，k為當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率）
若i>K則P>M,債券溢價(jià)發(fā)行；
若i若i=K則P=M債券按面值發(fā)行。
52、 票面收益率又稱直接收益率、當(dāng)前收益率，是指?jìng)哪陮?shí)際利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格的比率（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：本期收益率又稱直接收益率、當(dāng)前收益率，是指?jìng)哪陮?shí)際利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格的比率
53、 股票投資的收益主要是公司發(fā)放的股利和股票轉(zhuǎn)讓的價(jià)差收益，相對(duì)于債券而言，其穩(wěn)定性強(qiáng)（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：相對(duì)于債券而言，股票收益的穩(wěn)定性差，考核股票投資的特點(diǎn).
54、 隨著折現(xiàn)率的提高，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值將逐漸增加。（?。?BR> 標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：在折現(xiàn)期間不變的情況下，折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)系數(shù)越小，因此，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值越小。
55、 根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，按照三階段模型估算的普通股價(jià)值，等于股利高速增長(zhǎng)階段現(xiàn)值、股利固定增長(zhǎng)階段現(xiàn)值和股利固定不變階段現(xiàn)值之和。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：按照三階段模型估算的普通股價(jià)值＝股利高速增長(zhǎng)階段現(xiàn)值＋股利固定增長(zhǎng)階段現(xiàn)值＋股利固定不變階段現(xiàn)值。
45、 在有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。 （ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：普通年金現(xiàn)值與年資本回收額是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。
普通年金終值與年償債基金是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。
46、 即付年金與普通年金的區(qū)別在于年金發(fā)生的時(shí)間不同（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：即付年金年初發(fā)生系列等額款；普通年金年末發(fā)生系列等額款
47、 為了在約定的未來(lái)時(shí)間清償某一筆債務(wù)而等額形成的存款準(zhǔn)備金稱為年資本回收額（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：為了在約定的未來(lái)時(shí)間清償某一筆債務(wù)而等額形成的存款準(zhǔn)備金稱為償債基金
48、 一項(xiàng)500萬(wàn)元的借款，貸款期限5年，年利率8％，若半年復(fù)利計(jì)息，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率0.24% （ ）。
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：當(dāng)按半年復(fù)利計(jì)息時(shí)，實(shí)際利率＝ －1＝8.16％，年實(shí)際利率與
名義利率的差額＝8.16%-8%=0.16%
49、 某企業(yè)擬發(fā)行一種面值為100元，票面利率為12％，期限為5年，每年末付息一次的債券，假定發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為10％，則發(fā)行價(jià)格為107.58元（ ）【（P/A,10%,5）=3.7908；（P/F,10%,5）=0.6209，小數(shù)點(diǎn)后保留兩位】
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：
50、 某債券面值為500元，期限為5年，以折價(jià)方式發(fā)行，期內(nèi)不計(jì)息，到期按面值償還，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為8％，其價(jià)格低于340.3元 ，企業(yè)才能購(gòu)買（ ）（P/F,8%,5）=0.6806
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：債券的價(jià)值＝500×（P/F,8%,5）=340.3元，如果價(jià)格低于價(jià)值，債券才值得購(gòu)買。
51、 債券發(fā)行時(shí)，若票面利率小于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率，則該債券溢價(jià)發(fā)行（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：債券發(fā)行時(shí)（i為票面利率，k為當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率）
若i>K則P>M,債券溢價(jià)發(fā)行；
若i若i=K則P=M債券按面值發(fā)行。
52、 票面收益率又稱直接收益率、當(dāng)前收益率，是指?jìng)哪陮?shí)際利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格的比率（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：本期收益率又稱直接收益率、當(dāng)前收益率，是指?jìng)哪陮?shí)際利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格的比率
53、 股票投資的收益主要是公司發(fā)放的股利和股票轉(zhuǎn)讓的價(jià)差收益，相對(duì)于債券而言，其穩(wěn)定性強(qiáng)（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：相對(duì)于債券而言，股票收益的穩(wěn)定性差，考核股票投資的特點(diǎn).
54、 隨著折現(xiàn)率的提高，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值將逐漸增加。（?。?BR> 標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：在折現(xiàn)期間不變的情況下，折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)系數(shù)越小，因此，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值越小。
55、 根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，按照三階段模型估算的普通股價(jià)值，等于股利高速增長(zhǎng)階段現(xiàn)值、股利固定增長(zhǎng)階段現(xiàn)值和股利固定不變階段現(xiàn)值之和。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：按照三階段模型估算的普通股價(jià)值＝股利高速增長(zhǎng)階段現(xiàn)值＋股利固定增長(zhǎng)階段現(xiàn)值＋股利固定不變階段現(xiàn)值。