學(xué)員問(wèn)題：
老師我怎么分不清資本市場(chǎng)線與證券市場(chǎng)線呢，證券市場(chǎng)線只不過(guò)反映的必要收益率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的一種關(guān)系，資本市場(chǎng)線只適用于投資組合的有效組合，除了投資組合還有什么組合，看書(shū)也沒(méi)看明白，老師有時(shí)的回復(fù)會(huì)讓我豁然開(kāi)朗。
老師回復(fù)：
不能說(shuō)除了投資組合還有什么組合，這里的投資組合針對(duì)的是非組合（一支股票或隨便幾支股票）。
資本市場(chǎng)線反映的是有效的投資組合的情況。我們?nèi)绻x擇多支股票進(jìn)行投資，這樣就組成一個(gè)組合，這樣，如果我們選擇的組合落入到資本市場(chǎng)線圖中陰影部分，則是有效的組合，也就是說(shuō)和圖外的相比較，如果風(fēng)險(xiǎn)相同則收益高，如果收益相同則風(fēng)險(xiǎn)低。所以陰影以外的部分是沒(méi)效的組合。由此看資本市場(chǎng)線反映的是我們投資時(shí)組合是不是有效的情況。
而證券市場(chǎng)線則反映的是證券的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，不討論是不是有效。所以證券市場(chǎng)線對(duì)一支股票、多支股票或整個(gè)市場(chǎng)都適用，它只反映風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)應(yīng)關(guān)系，而不討論組合的有效性。
老師我怎么分不清資本市場(chǎng)線與證券市場(chǎng)線呢，證券市場(chǎng)線只不過(guò)反映的必要收益率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的一種關(guān)系，資本市場(chǎng)線只適用于投資組合的有效組合，除了投資組合還有什么組合，看書(shū)也沒(méi)看明白，老師有時(shí)的回復(fù)會(huì)讓我豁然開(kāi)朗。
老師回復(fù)：
不能說(shuō)除了投資組合還有什么組合，這里的投資組合針對(duì)的是非組合（一支股票或隨便幾支股票）。
資本市場(chǎng)線反映的是有效的投資組合的情況。我們?nèi)绻x擇多支股票進(jìn)行投資，這樣就組成一個(gè)組合，這樣，如果我們選擇的組合落入到資本市場(chǎng)線圖中陰影部分，則是有效的組合，也就是說(shuō)和圖外的相比較，如果風(fēng)險(xiǎn)相同則收益高，如果收益相同則風(fēng)險(xiǎn)低。所以陰影以外的部分是沒(méi)效的組合。由此看資本市場(chǎng)線反映的是我們投資時(shí)組合是不是有效的情況。
而證券市場(chǎng)線則反映的是證券的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，不討論是不是有效。所以證券市場(chǎng)線對(duì)一支股票、多支股票或整個(gè)市場(chǎng)都適用，它只反映風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)應(yīng)關(guān)系，而不討論組合的有效性。