二、多選題:
11、 下列表述錯誤的有( )。
A．股價化與股東財富化具有同等的意義
B．股東財富的增加可以用股東權益市場價值來衡量
C．在利息率不變的前提下，股東權益的市場增加值就等于企業(yè)市場增加值
D．企業(yè)價值化與股東財富化具有同等的意義
標準答案：a, b, d
解 析：有時，企業(yè)與股東之間的交易也會引起股價變化，但不影響股東財富，如分派股利時股價下跌，股票回購時股價上升，因此只有在股東投資資本不變的前提下，股價化與增加股東財富有同等的意義，A的表述不準確
“股東權益市場增加值=股東權益的市場價值一股東投資資本”，所以B不正確。
企業(yè)市場增加值=權益市場增加值+負債市場增加值，在利息率不變的前提下，負債市場增加值為0，所以企業(yè)市場增加值=權益市場增加值，C正確。
只有在股東投資資本不變、利息率不變的前提下，企業(yè)價值化與增加股東財富有同等的意義，D表述不準確。
12、 下列有關價值評估的正確表述為（ ）。
A.價值評估提供的是有關“公平市場價值”的信息
B.價值評估不否認市場的有效性，但是不承認市場的完善性
C.價值評估認為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效
D.在完善的市場中，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義
標準答案：a, b, c, d
解 析：價值評估提供的是有關“公平市場價值”的信息。價值評估不否認市場的有效性，但是不承認市場的完善性。在完善的市場中，企業(yè)只能取得投資者要求的風險調(diào)整后收益，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義。在這種情況下，企業(yè)無法為股東創(chuàng)造價值。股東價值的增加，只能利用市場的不完善才能實現(xiàn)。價值評估認為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效，價值評估正是利用市場缺陷尋找被低估的資產(chǎn)。
13、 下列有關分期付息債券價值表述正確的有（?。?BR> A.平價債券利息支付頻率提高對債券價值沒有影響
B.折價債券利息支付頻率提高會使債券價值上升
C.隨到期時間縮短，必要報酬率變動對債券價值的影響越來越小
D.在債券估價模型中，折現(xiàn)率是必要報酬率，折現(xiàn)率越大，債券價值越低
標準答案：a, c
解 析：折價債券利息支付頻率提高會使債券價值降低，所以B錯誤。在計算分期付息債券價值時，折現(xiàn)率＝年必要報酬率/年復利次數(shù)＝實際的周期必要報酬率，因此，D的說法不正確。
14、 下列說法正確的有（ ）。
A.看漲期權的價值上限是股價
B.在到期前看漲期權的價格高于其價值的下限
C.股價足夠高時，看漲期權價值線與值線的上升部分平行
D.看漲期權的價值下限是股價
標準答案：a, b, c
解 析：根據(jù)期權價值線可以判斷。見教材318頁
15、 下列混合成本項目中屬于階梯式成本的有（ ）
A電話費
B檢驗人員工資
C受開工班次影響的動力費
D自備水源的成本
標準答案：b, c
解 析：A一般屬于半變動成本
D屬于曲線成本，而且是變化率遞減的曲線成本
16、 下列關于租賃的表述正確的有（ ）
A凈租賃是指由出租人負責資產(chǎn)維護的租賃
B可以撤銷租賃是指合同中注明承租人可以隨時解除租賃
C不完全補償租賃是指租金不足以補償租賃資產(chǎn)的全部成本的租賃
D對出租人來說，杠桿租賃和直接租賃沒有什么區(qū)別
標準答案：b, c
解 析：租賃根據(jù)出租人是否負責租賃資產(chǎn)維護分為毛租賃和凈租賃。毛租賃是指由出租人負責資產(chǎn)維護的租賃，A錯誤。
租賃根據(jù)是否隨時解除分為可以撤銷租賃和不可撤銷租賃，其中可以撤銷租賃是指合同中注明承租人可以隨時解除租賃，所以B正確。
租賃根據(jù)全部租金是否超過資產(chǎn)成本分為不完全補償租賃和完全補償租賃，其中不完全補償租賃是指租金不足以補償租賃資產(chǎn)的全部成本的租賃，所以C正確。
租賃根據(jù)當事人之間的關系，分為直接租賃、杠桿租賃和售后租回，其中杠桿租賃是指出租人引入資產(chǎn)時只支付引入所需款項的一部分，其余款項則以引入的資產(chǎn)或出租權為抵押，向另外的貸款者借入，資產(chǎn)租出后，出租人以收取的租金向債權人還貸，對承租人來說，杠桿租賃和直接租賃沒有什么區(qū)別，對出租者而言，既是出租人同時又是款項的借入人。所以D錯誤
17、 作為控制工具的彈性預算（ ）
A以成本性態(tài)分析為理論前提
B既可以用于成本費用預算，也可以用于利潤預算
C在預算期末需要計算“實際業(yè)務量的預算成本”
D只要本量利數(shù)量關系不發(fā)生變化，則無須每期重新編制
標準答案：a, b, c, d
解 析：所謂彈性預算，是企業(yè)在不能準確預測業(yè)務量的情況下，根據(jù)本、量、利之間有規(guī)律的數(shù)量關系，按照一系列業(yè)務量水平編制的有伸縮性的預算。只要這些數(shù)量關系不變，彈性預算可以持續(xù)使用較長時期，不必每月重復編制。彈性預算主要用于各種間接費用預算，有些企業(yè)也用于利潤預算. 彈性預算是按成本的不同性態(tài)分類列示的，便于在計劃期終了時計算“實際業(yè)務量的預算成本”，使預算執(zhí)行情況的評價和考核，建立在更加現(xiàn)實和可比的基礎上。
18、 下列各項中，會導致企業(yè)采取高股利政策的事項有（?。?。
A.物價持續(xù)上升
B.金融市場利率走勢下降
C.企業(yè)資產(chǎn)的流動性較強
D.企業(yè)盈余不穩(wěn)定
標準答案：b, c
解 析：物價持續(xù)上升導致企業(yè)折舊基金購買力水平下降，從而沒有足夠的資金來重置固定資產(chǎn)，這時盈余會被當作補充折舊基金購買力水平下降的資金來源， 因此在通貨膨脹時期往往采取低股利政策；A不選。
企業(yè)盈余不穩(wěn)定 的情況下，采取低股利政策可以減少盈余下降而造成的股利無法支付的風險，還可以將更多的資金用于再投資，提高權益資本的比重，減少財務風險； D不選
金融市場利率下降，使企業(yè)融資成本降低，如果企業(yè)沒有擴大資金的需要一般不會采取低股利政策。
企業(yè)資產(chǎn)流動性強說明企業(yè)貨幣性資金較充足或可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)多，因此企業(yè)采取高股利政策；
19、 影響市場增加值的因素有( )。
A．投資資本回報率
B．資本成本
C．預期增長率
D．可持續(xù)增長率
標準答案：a, b, c, d
解 析：投資資本報酬率、資本成本、增長率和可持續(xù)增長率，它們是影響財務戰(zhàn)略選擇的主要因素，也是管理者為增加企業(yè)價值可以操縱的主要杠桿。
20、 從作業(yè)成本管理的角度來看，降低成本的途徑具體包括（ ）
A 作業(yè)消除
B 作業(yè)減少
C 作業(yè)分享
D 作業(yè)選擇
標準答案：a, b, c, d
解 析：：降低成本是生產(chǎn)分析的最終目標。從作業(yè)成本管理的角度來看，降低成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除無增值作業(yè)。具體包括：作業(yè)消除 、作業(yè)減少 、 作業(yè)分享 、作業(yè)選擇。
11、 下列表述錯誤的有( )。
A．股價化與股東財富化具有同等的意義
B．股東財富的增加可以用股東權益市場價值來衡量
C．在利息率不變的前提下，股東權益的市場增加值就等于企業(yè)市場增加值
D．企業(yè)價值化與股東財富化具有同等的意義
標準答案：a, b, d
解 析：有時，企業(yè)與股東之間的交易也會引起股價變化，但不影響股東財富，如分派股利時股價下跌，股票回購時股價上升，因此只有在股東投資資本不變的前提下，股價化與增加股東財富有同等的意義，A的表述不準確
“股東權益市場增加值=股東權益的市場價值一股東投資資本”，所以B不正確。
企業(yè)市場增加值=權益市場增加值+負債市場增加值，在利息率不變的前提下，負債市場增加值為0，所以企業(yè)市場增加值=權益市場增加值，C正確。
只有在股東投資資本不變、利息率不變的前提下，企業(yè)價值化與增加股東財富有同等的意義，D表述不準確。
12、 下列有關價值評估的正確表述為（ ）。
A.價值評估提供的是有關“公平市場價值”的信息
B.價值評估不否認市場的有效性，但是不承認市場的完善性
C.價值評估認為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效
D.在完善的市場中，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義
標準答案：a, b, c, d
解 析：價值評估提供的是有關“公平市場價值”的信息。價值評估不否認市場的有效性，但是不承認市場的完善性。在完善的市場中，企業(yè)只能取得投資者要求的風險調(diào)整后收益，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義。在這種情況下，企業(yè)無法為股東創(chuàng)造價值。股東價值的增加，只能利用市場的不完善才能實現(xiàn)。價值評估認為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效，價值評估正是利用市場缺陷尋找被低估的資產(chǎn)。
13、 下列有關分期付息債券價值表述正確的有（?。?BR> A.平價債券利息支付頻率提高對債券價值沒有影響
B.折價債券利息支付頻率提高會使債券價值上升
C.隨到期時間縮短，必要報酬率變動對債券價值的影響越來越小
D.在債券估價模型中，折現(xiàn)率是必要報酬率，折現(xiàn)率越大，債券價值越低
標準答案：a, c
解 析：折價債券利息支付頻率提高會使債券價值降低，所以B錯誤。在計算分期付息債券價值時，折現(xiàn)率＝年必要報酬率/年復利次數(shù)＝實際的周期必要報酬率，因此，D的說法不正確。
14、 下列說法正確的有（ ）。
A.看漲期權的價值上限是股價
B.在到期前看漲期權的價格高于其價值的下限
C.股價足夠高時，看漲期權價值線與值線的上升部分平行
D.看漲期權的價值下限是股價
標準答案：a, b, c
解 析：根據(jù)期權價值線可以判斷。見教材318頁
15、 下列混合成本項目中屬于階梯式成本的有（ ）
A電話費
B檢驗人員工資
C受開工班次影響的動力費
D自備水源的成本
標準答案：b, c
解 析：A一般屬于半變動成本
D屬于曲線成本，而且是變化率遞減的曲線成本
16、 下列關于租賃的表述正確的有（ ）
A凈租賃是指由出租人負責資產(chǎn)維護的租賃
B可以撤銷租賃是指合同中注明承租人可以隨時解除租賃
C不完全補償租賃是指租金不足以補償租賃資產(chǎn)的全部成本的租賃
D對出租人來說，杠桿租賃和直接租賃沒有什么區(qū)別
標準答案：b, c
解 析：租賃根據(jù)出租人是否負責租賃資產(chǎn)維護分為毛租賃和凈租賃。毛租賃是指由出租人負責資產(chǎn)維護的租賃，A錯誤。
租賃根據(jù)是否隨時解除分為可以撤銷租賃和不可撤銷租賃，其中可以撤銷租賃是指合同中注明承租人可以隨時解除租賃，所以B正確。
租賃根據(jù)全部租金是否超過資產(chǎn)成本分為不完全補償租賃和完全補償租賃，其中不完全補償租賃是指租金不足以補償租賃資產(chǎn)的全部成本的租賃，所以C正確。
租賃根據(jù)當事人之間的關系，分為直接租賃、杠桿租賃和售后租回，其中杠桿租賃是指出租人引入資產(chǎn)時只支付引入所需款項的一部分，其余款項則以引入的資產(chǎn)或出租權為抵押，向另外的貸款者借入，資產(chǎn)租出后，出租人以收取的租金向債權人還貸，對承租人來說，杠桿租賃和直接租賃沒有什么區(qū)別，對出租者而言，既是出租人同時又是款項的借入人。所以D錯誤
17、 作為控制工具的彈性預算（ ）
A以成本性態(tài)分析為理論前提
B既可以用于成本費用預算，也可以用于利潤預算
C在預算期末需要計算“實際業(yè)務量的預算成本”
D只要本量利數(shù)量關系不發(fā)生變化，則無須每期重新編制
標準答案：a, b, c, d
解 析：所謂彈性預算，是企業(yè)在不能準確預測業(yè)務量的情況下，根據(jù)本、量、利之間有規(guī)律的數(shù)量關系，按照一系列業(yè)務量水平編制的有伸縮性的預算。只要這些數(shù)量關系不變，彈性預算可以持續(xù)使用較長時期，不必每月重復編制。彈性預算主要用于各種間接費用預算，有些企業(yè)也用于利潤預算. 彈性預算是按成本的不同性態(tài)分類列示的，便于在計劃期終了時計算“實際業(yè)務量的預算成本”，使預算執(zhí)行情況的評價和考核，建立在更加現(xiàn)實和可比的基礎上。
18、 下列各項中，會導致企業(yè)采取高股利政策的事項有（?。?。
A.物價持續(xù)上升
B.金融市場利率走勢下降
C.企業(yè)資產(chǎn)的流動性較強
D.企業(yè)盈余不穩(wěn)定
標準答案：b, c
解 析：物價持續(xù)上升導致企業(yè)折舊基金購買力水平下降，從而沒有足夠的資金來重置固定資產(chǎn)，這時盈余會被當作補充折舊基金購買力水平下降的資金來源， 因此在通貨膨脹時期往往采取低股利政策；A不選。
企業(yè)盈余不穩(wěn)定 的情況下，采取低股利政策可以減少盈余下降而造成的股利無法支付的風險，還可以將更多的資金用于再投資，提高權益資本的比重，減少財務風險； D不選
金融市場利率下降，使企業(yè)融資成本降低，如果企業(yè)沒有擴大資金的需要一般不會采取低股利政策。
企業(yè)資產(chǎn)流動性強說明企業(yè)貨幣性資金較充足或可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)多，因此企業(yè)采取高股利政策；
19、 影響市場增加值的因素有( )。
A．投資資本回報率
B．資本成本
C．預期增長率
D．可持續(xù)增長率
標準答案：a, b, c, d
解 析：投資資本報酬率、資本成本、增長率和可持續(xù)增長率，它們是影響財務戰(zhàn)略選擇的主要因素，也是管理者為增加企業(yè)價值可以操縱的主要杠桿。
20、 從作業(yè)成本管理的角度來看，降低成本的途徑具體包括（ ）
A 作業(yè)消除
B 作業(yè)減少
C 作業(yè)分享
D 作業(yè)選擇
標準答案：a, b, c, d
解 析：：降低成本是生產(chǎn)分析的最終目標。從作業(yè)成本管理的角度來看，降低成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除無增值作業(yè)。具體包括：作業(yè)消除 、作業(yè)減少 、 作業(yè)分享 、作業(yè)選擇。