財務(wù)報表分析
一、基本的財務(wù)比率
（一）變現(xiàn)能力比率
1、流動比率
流動比率=流動資產(chǎn)÷資產(chǎn)負(fù)債
2、速動比率
速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負(fù)債
3、保守速動比率＝（現(xiàn)金＋短期證券＋應(yīng)收票據(jù)＋應(yīng)收賬款凈額）÷流動負(fù)債
（二）資產(chǎn)管理比率
1、營業(yè)周期
營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本÷平均存貨
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率
3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均應(yīng)收賬款
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
“銷售收入”數(shù)據(jù)來自利潤表，是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額。
4、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均流動資產(chǎn)
5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均資產(chǎn)總額
（三）負(fù)債比率
1、資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%
2、產(chǎn)權(quán)比率
產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100%
3、有形凈值債務(wù)率
有形凈值債務(wù)率＝［負(fù)債總額÷（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）］×100%
4、已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費(fèi)用
長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率＝長期負(fù)債÷（流動資產(chǎn)－流動負(fù)債）
5、影響長期償債能力的其他因素
（1）長期租賃
（2）擔(dān)保責(zé)任
（3）或有項(xiàng)目
（四）盈利能力比率
1、銷售凈利率
銷售凈利率＝（凈利潤÷銷售收入）×100%
2、銷售毛利率
銷售毛利率＝［（銷售收入－銷售成本）÷銷售收入］×100%
3、資產(chǎn)凈利率
資產(chǎn)凈利率＝（凈利潤÷平均資產(chǎn)總額）×100%
4、凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%
二、財務(wù)報表分析的應(yīng)用
（一）杜幫財務(wù)分析體系
1、權(quán)益乘數(shù)
權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）
2、權(quán)益凈利率
權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
（二）上市公司財務(wù)比率
1、每股收益
每股收益＝凈利潤÷年末普通股份總數(shù)
＝（凈利潤－優(yōu)先股股利）÷（年度股份總數(shù)－年度末優(yōu)先股數(shù)）
2、市盈率
市盈率（倍數(shù)）＝普通股每股市價÷普通股每股收益
3、每股股利
每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數(shù)
4、股票獲利率
股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價×100%
5、股利支付率
股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股凈收益）×100%
6、股利保障倍數(shù)
股利保障倍數(shù)＝普通股每股凈收益÷普通股每股股利
?。?÷股利支付率
7、每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)＝年度末股東權(quán)益÷年度末普通股數(shù)
8、市凈率
市凈率（倍數(shù)）＝每股市價÷每股凈資產(chǎn)
（三）現(xiàn)金流量分析
1、流動性分析
（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比
現(xiàn)金到期債務(wù)比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷本期到期的債務(wù)
（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比
現(xiàn)金流動負(fù)債比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷流動負(fù)債
（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比
現(xiàn)金債務(wù)總額比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷債務(wù)總額
2、獲取現(xiàn)金能力分析
（1）銷售現(xiàn)金比率
銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷銷售額
（2）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額
每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)
（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷全部資產(chǎn)×100%
3、財務(wù)彈性分析
（1）現(xiàn)金滿足投資比率
現(xiàn)金滿足投資比率＝近5年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額之和÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和
（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷每股現(xiàn)金股利
一、基本的財務(wù)比率
（一）變現(xiàn)能力比率
1、流動比率
流動比率=流動資產(chǎn)÷資產(chǎn)負(fù)債
2、速動比率
速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負(fù)債
3、保守速動比率＝（現(xiàn)金＋短期證券＋應(yīng)收票據(jù)＋應(yīng)收賬款凈額）÷流動負(fù)債
（二）資產(chǎn)管理比率
1、營業(yè)周期
營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本÷平均存貨
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率
3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均應(yīng)收賬款
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
“銷售收入”數(shù)據(jù)來自利潤表，是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額。
4、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均流動資產(chǎn)
5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均資產(chǎn)總額
（三）負(fù)債比率
1、資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%
2、產(chǎn)權(quán)比率
產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100%
3、有形凈值債務(wù)率
有形凈值債務(wù)率＝［負(fù)債總額÷（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）］×100%
4、已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費(fèi)用
長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率＝長期負(fù)債÷（流動資產(chǎn)－流動負(fù)債）
5、影響長期償債能力的其他因素
（1）長期租賃
（2）擔(dān)保責(zé)任
（3）或有項(xiàng)目
（四）盈利能力比率
1、銷售凈利率
銷售凈利率＝（凈利潤÷銷售收入）×100%
2、銷售毛利率
銷售毛利率＝［（銷售收入－銷售成本）÷銷售收入］×100%
3、資產(chǎn)凈利率
資產(chǎn)凈利率＝（凈利潤÷平均資產(chǎn)總額）×100%
4、凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%
二、財務(wù)報表分析的應(yīng)用
（一）杜幫財務(wù)分析體系
1、權(quán)益乘數(shù)
權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）
2、權(quán)益凈利率
權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
（二）上市公司財務(wù)比率
1、每股收益
每股收益＝凈利潤÷年末普通股份總數(shù)
＝（凈利潤－優(yōu)先股股利）÷（年度股份總數(shù)－年度末優(yōu)先股數(shù)）
2、市盈率
市盈率（倍數(shù)）＝普通股每股市價÷普通股每股收益
3、每股股利
每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數(shù)
4、股票獲利率
股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價×100%
5、股利支付率
股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股凈收益）×100%
6、股利保障倍數(shù)
股利保障倍數(shù)＝普通股每股凈收益÷普通股每股股利
?。?÷股利支付率
7、每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)＝年度末股東權(quán)益÷年度末普通股數(shù)
8、市凈率
市凈率（倍數(shù)）＝每股市價÷每股凈資產(chǎn)
（三）現(xiàn)金流量分析
1、流動性分析
（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比
現(xiàn)金到期債務(wù)比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷本期到期的債務(wù)
（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比
現(xiàn)金流動負(fù)債比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷流動負(fù)債
（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比
現(xiàn)金債務(wù)總額比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷債務(wù)總額
2、獲取現(xiàn)金能力分析
（1）銷售現(xiàn)金比率
銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷銷售額
（2）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額
每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)
（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷全部資產(chǎn)×100%
3、財務(wù)彈性分析
（1）現(xiàn)金滿足投資比率
現(xiàn)金滿足投資比率＝近5年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額之和÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和
（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷每股現(xiàn)金股利