一、本章大綱
（一）財(cái)務(wù)管理概述掌握財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和方法熟悉財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)了解財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)
（二）財(cái)務(wù)管理的環(huán)境掌握金融市場(chǎng)環(huán)境熟悉經(jīng)濟(jì)環(huán)境了解法律環(huán)境（三）財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念掌握資金時(shí)間價(jià)值及其計(jì)算熟悉投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值及其計(jì)算了解特殊的年金及其計(jì)算
二、重點(diǎn)導(dǎo)讀
（一）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容和方法1、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容
（1）籌集資金籌集資金是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的前提，也是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。
（2）投資管理企業(yè)籌集資金的動(dòng)因是為了投資，企業(yè)只有將資金投入使用，才能在資金周轉(zhuǎn)過(guò)程中增值。
（3）股利分配
2、財(cái)務(wù)管理的方法
（1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)包括定性預(yù)測(cè)法和定量預(yù)測(cè)法。
（2）財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理方法中對(duì)企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。
（3）財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算是以企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策為前提；是企業(yè)實(shí)行內(nèi)部控制的重要工具；也是財(cái)務(wù)控制的重要依據(jù)。
（4）財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段，根據(jù)預(yù)算對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，以保證預(yù)算的完成。
（5）財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等方面進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析主要有比較分析法、比率分析法和綜合分析法。
3、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
（1）目標(biāo)類(lèi)型
a、利潤(rùn)化。
局限性：一是利潤(rùn)是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，它忽略了與投資額的聯(lián)系，難以反映投入產(chǎn)出關(guān)系；二是沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；三是沒(méi)有考慮利潤(rùn)與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；四是可能造成經(jīng)營(yíng)行為的短期化。
b、每股收益化。
優(yōu)點(diǎn)：考慮了投資額與利潤(rùn)的關(guān)系。
局限性：一、沒(méi)有考慮到利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間；二、沒(méi)有考慮到利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；三、可能造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為短期化。
c、股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值化考慮了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益；考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；也避免了經(jīng)營(yíng)行為短期化的缺陷。企業(yè)財(cái)富化還是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論的前提。
d、每股市價(jià)化。它是企業(yè)價(jià)值化的另一種表現(xiàn)。
（2）影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素影響股價(jià)的內(nèi)部因素：投資報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)、每股股利。
（3）財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)：涉及面廣、綜合程度強(qiáng)、靈敏度高
（二）財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（理財(cái)環(huán)境）
1、法律環(huán)境：《公司法》，《稅法》等。
2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢(shì)，經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)管理體制，社會(huì)總供求情況以及由此決定的通貨膨脹水平等。
3、金融市場(chǎng)環(huán)境
（1）金融市場(chǎng)的種類(lèi)按交易的期限分為資金市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。
按交割的時(shí)間分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。
按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。
按交易的直接對(duì)象分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)等。
（2）金融市場(chǎng)的組成金融市場(chǎng)由主體、客體和市場(chǎng)參與人組成。
（3）利率利率（名義利率）＝純利率+通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
（三）財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念
1、資金時(shí)間價(jià)值
a、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算
b、特殊情況（1）永續(xù)年金沒(méi)有終值；現(xiàn)值：P=A/r （2）遞延年金終值：同普通年金終值計(jì)算，注意計(jì)算期為年金的實(shí)際發(fā)生期數(shù)n。
現(xiàn)值：P=A×（PVAr,m+n－PVAr,m）
=A×PVAr,n×PVr,m 2、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值期望值=∑各隨機(jī)變量×各自概率標(biāo)準(zhǔn)差= 標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
（一）財(cái)務(wù)管理概述掌握財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和方法熟悉財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)了解財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)
（二）財(cái)務(wù)管理的環(huán)境掌握金融市場(chǎng)環(huán)境熟悉經(jīng)濟(jì)環(huán)境了解法律環(huán)境（三）財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念掌握資金時(shí)間價(jià)值及其計(jì)算熟悉投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值及其計(jì)算了解特殊的年金及其計(jì)算
二、重點(diǎn)導(dǎo)讀
（一）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容和方法1、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容
（1）籌集資金籌集資金是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的前提，也是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。
（2）投資管理企業(yè)籌集資金的動(dòng)因是為了投資，企業(yè)只有將資金投入使用，才能在資金周轉(zhuǎn)過(guò)程中增值。
（3）股利分配
2、財(cái)務(wù)管理的方法
（1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)包括定性預(yù)測(cè)法和定量預(yù)測(cè)法。
（2）財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理方法中對(duì)企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。
（3）財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算是以企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策為前提；是企業(yè)實(shí)行內(nèi)部控制的重要工具；也是財(cái)務(wù)控制的重要依據(jù)。
（4）財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段，根據(jù)預(yù)算對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，以保證預(yù)算的完成。
（5）財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等方面進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析主要有比較分析法、比率分析法和綜合分析法。
3、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
（1）目標(biāo)類(lèi)型
a、利潤(rùn)化。
局限性：一是利潤(rùn)是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，它忽略了與投資額的聯(lián)系，難以反映投入產(chǎn)出關(guān)系；二是沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；三是沒(méi)有考慮利潤(rùn)與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；四是可能造成經(jīng)營(yíng)行為的短期化。
b、每股收益化。
優(yōu)點(diǎn)：考慮了投資額與利潤(rùn)的關(guān)系。
局限性：一、沒(méi)有考慮到利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間；二、沒(méi)有考慮到利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；三、可能造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為短期化。
c、股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值化考慮了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益；考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；也避免了經(jīng)營(yíng)行為短期化的缺陷。企業(yè)財(cái)富化還是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論的前提。
d、每股市價(jià)化。它是企業(yè)價(jià)值化的另一種表現(xiàn)。
（2）影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素影響股價(jià)的內(nèi)部因素：投資報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)、每股股利。
（3）財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)：涉及面廣、綜合程度強(qiáng)、靈敏度高
（二）財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（理財(cái)環(huán)境）
1、法律環(huán)境：《公司法》，《稅法》等。
2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢(shì)，經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)管理體制，社會(huì)總供求情況以及由此決定的通貨膨脹水平等。
3、金融市場(chǎng)環(huán)境
（1）金融市場(chǎng)的種類(lèi)按交易的期限分為資金市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。
按交割的時(shí)間分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。
按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。
按交易的直接對(duì)象分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)等。
（2）金融市場(chǎng)的組成金融市場(chǎng)由主體、客體和市場(chǎng)參與人組成。
（3）利率利率（名義利率）＝純利率+通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
（三）財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念
1、資金時(shí)間價(jià)值
a、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算
b、特殊情況（1）永續(xù)年金沒(méi)有終值；現(xiàn)值：P=A/r （2）遞延年金終值：同普通年金終值計(jì)算，注意計(jì)算期為年金的實(shí)際發(fā)生期數(shù)n。
現(xiàn)值：P=A×（PVAr,m+n－PVAr,m）
=A×PVAr,n×PVr,m 2、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值期望值=∑各隨機(jī)變量×各自概率標(biāo)準(zhǔn)差= 標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率