擴(kuò)張性財(cái)政政策導(dǎo)致利率上升，從而擠出私人部門投資，進(jìn)而對(duì)國(guó)民收入的增加會(huì)產(chǎn)生一定程度抵消作用的這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，通常被稱為擠出效應(yīng)。
再次，一項(xiàng)財(cái)政政策和貨幣政策從制定到作用于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，都存在著作用時(shí)滯。作用時(shí)滯包括認(rèn)識(shí)時(shí)滯、反應(yīng)時(shí)滯和生效時(shí)滯。由于財(cái)政政策和貨幣政策具有不同的傳導(dǎo)機(jī)制，因此兩種政策具有不同的作用時(shí)滯。一般地說，財(cái)政政策由于是通過變動(dòng)政府支出和稅收來影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的，它可以直接增加或減少總需求，在乘數(shù)的作用下，對(duì)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)政或收縮即國(guó)民收入的變動(dòng)會(huì)較迅速地產(chǎn)生影響，因此其生效時(shí)滯可能較短。但是，財(cái)政政策的認(rèn)識(shí)時(shí)滯和反應(yīng)時(shí)滯可能較長(zhǎng)。因?yàn)橐豁?xiàng)財(cái)政政策的出臺(tái)，在許多國(guó)家需要經(jīng)過國(guó)會(huì)的批準(zhǔn)，這就意味著這項(xiàng)政策的出臺(tái)必須在大多數(shù)議員取得共識(shí)的情況下才能實(shí)施，因此財(cái)政政策的認(rèn)識(shí)時(shí)滯可能較長(zhǎng)。此外，在國(guó)會(huì)預(yù)算程序較為復(fù)雜的情況下，即使不存在認(rèn)識(shí)時(shí)滯，要完成國(guó)會(huì)預(yù)算程序，也可能需要較長(zhǎng)的時(shí)間，因而財(cái)政政策的反應(yīng)時(shí)滯也可能較長(zhǎng)。與財(cái)政政策的傳導(dǎo)機(jī)制不同，財(cái)政政策的作用更為間接，因而其生效時(shí)滯可能較長(zhǎng)。因?yàn)橹醒脬y行無論實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策還是實(shí)行緊縮性貨幣政策，都要首先影響貨幣供給，并通過貨幣供給的變動(dòng)影響利率，然后通過貸款發(fā)放額度的變動(dòng)和利率的變動(dòng)影響私人部門的投資，再影響國(guó)民收入。貨幣政策的這一傳導(dǎo)機(jī)制表明，相對(duì)于財(cái)政政策來說，貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的調(diào)節(jié)作用要經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間才能發(fā)揮出來。雖然貨幣政策的生效時(shí)滯較長(zhǎng)，但其認(rèn)識(shí)時(shí)滯和反應(yīng)時(shí)滯可能較短，因?yàn)樵谠S多國(guó)家，貨幣政策都是由貨幣*直接制定的，不存在繁雜的批準(zhǔn)程序。究竟哪一種政策的作用時(shí)滯更長(zhǎng)，在不同的國(guó)家，由于國(guó)情不同，也可能會(huì)有完全不同的情況，因而不能一概而論。
最后，財(cái)政政策和貨幣政策在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同階段其作用的效果也會(huì)有所不同。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)蕭條時(shí)，擴(kuò)張性貨幣政策盡管能夠降低利率水平，但是只要廠商對(duì)未來的預(yù)期比較悲觀，即使較低的利率也難以刺激私人部本投資的大量增加，通常，這被稱為投資呆滯。如果再考慮的到流動(dòng)性陷阱的存在會(huì)使利率下降到一定水平不能再下降的情況，那么，擴(kuò)張性貨幣政策在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期的效果就可能很小。反之，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，緊縮性貨幣政策作為反通貨膨脹的有力武器，其效果則比較顯著。與貨幣政策相反，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，擴(kuò)張性的財(cái)政政策通常具有顯著的效果，因?yàn)閿U(kuò)政性財(cái)政政策主要是通過增加政府支出和減少稅收來實(shí)現(xiàn)的，無論是政府支出的增加，還是稅收的減少，都會(huì)直接增加總需求，進(jìn)而對(duì)國(guó)民收入和就業(yè)的增加產(chǎn)生直接的影響。
由于財(cái)政政策和貨幣政策的效應(yīng)既具有相同的一面，又具有一定的區(qū)別，因此，政府在運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行時(shí)，通?？偸怯羞x擇地把兩種政策有機(jī)地結(jié)合在一起。
再次，一項(xiàng)財(cái)政政策和貨幣政策從制定到作用于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，都存在著作用時(shí)滯。作用時(shí)滯包括認(rèn)識(shí)時(shí)滯、反應(yīng)時(shí)滯和生效時(shí)滯。由于財(cái)政政策和貨幣政策具有不同的傳導(dǎo)機(jī)制，因此兩種政策具有不同的作用時(shí)滯。一般地說，財(cái)政政策由于是通過變動(dòng)政府支出和稅收來影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的，它可以直接增加或減少總需求，在乘數(shù)的作用下，對(duì)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)政或收縮即國(guó)民收入的變動(dòng)會(huì)較迅速地產(chǎn)生影響，因此其生效時(shí)滯可能較短。但是，財(cái)政政策的認(rèn)識(shí)時(shí)滯和反應(yīng)時(shí)滯可能較長(zhǎng)。因?yàn)橐豁?xiàng)財(cái)政政策的出臺(tái)，在許多國(guó)家需要經(jīng)過國(guó)會(huì)的批準(zhǔn)，這就意味著這項(xiàng)政策的出臺(tái)必須在大多數(shù)議員取得共識(shí)的情況下才能實(shí)施，因此財(cái)政政策的認(rèn)識(shí)時(shí)滯可能較長(zhǎng)。此外，在國(guó)會(huì)預(yù)算程序較為復(fù)雜的情況下，即使不存在認(rèn)識(shí)時(shí)滯，要完成國(guó)會(huì)預(yù)算程序，也可能需要較長(zhǎng)的時(shí)間，因而財(cái)政政策的反應(yīng)時(shí)滯也可能較長(zhǎng)。與財(cái)政政策的傳導(dǎo)機(jī)制不同，財(cái)政政策的作用更為間接，因而其生效時(shí)滯可能較長(zhǎng)。因?yàn)橹醒脬y行無論實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策還是實(shí)行緊縮性貨幣政策，都要首先影響貨幣供給，并通過貨幣供給的變動(dòng)影響利率，然后通過貸款發(fā)放額度的變動(dòng)和利率的變動(dòng)影響私人部門的投資，再影響國(guó)民收入。貨幣政策的這一傳導(dǎo)機(jī)制表明，相對(duì)于財(cái)政政策來說，貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的調(diào)節(jié)作用要經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間才能發(fā)揮出來。雖然貨幣政策的生效時(shí)滯較長(zhǎng)，但其認(rèn)識(shí)時(shí)滯和反應(yīng)時(shí)滯可能較短，因?yàn)樵谠S多國(guó)家，貨幣政策都是由貨幣*直接制定的，不存在繁雜的批準(zhǔn)程序。究竟哪一種政策的作用時(shí)滯更長(zhǎng)，在不同的國(guó)家，由于國(guó)情不同，也可能會(huì)有完全不同的情況，因而不能一概而論。
最后，財(cái)政政策和貨幣政策在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同階段其作用的效果也會(huì)有所不同。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)蕭條時(shí)，擴(kuò)張性貨幣政策盡管能夠降低利率水平，但是只要廠商對(duì)未來的預(yù)期比較悲觀，即使較低的利率也難以刺激私人部本投資的大量增加，通常，這被稱為投資呆滯。如果再考慮的到流動(dòng)性陷阱的存在會(huì)使利率下降到一定水平不能再下降的情況，那么，擴(kuò)張性貨幣政策在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期的效果就可能很小。反之，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，緊縮性貨幣政策作為反通貨膨脹的有力武器，其效果則比較顯著。與貨幣政策相反，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，擴(kuò)張性的財(cái)政政策通常具有顯著的效果，因?yàn)閿U(kuò)政性財(cái)政政策主要是通過增加政府支出和減少稅收來實(shí)現(xiàn)的，無論是政府支出的增加，還是稅收的減少，都會(huì)直接增加總需求，進(jìn)而對(duì)國(guó)民收入和就業(yè)的增加產(chǎn)生直接的影響。
由于財(cái)政政策和貨幣政策的效應(yīng)既具有相同的一面，又具有一定的區(qū)別，因此，政府在運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行時(shí)，通?？偸怯羞x擇地把兩種政策有機(jī)地結(jié)合在一起。