單項(xiàng)選擇題 ◎某企業(yè)2006年息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，則2006年的利息費(fèi)用為100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2007年息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)率為5%，則預(yù)計(jì)07年的每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率為（ ）。
A.10%
B.5%
C.15%
D.12.5%
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正確答案：A
答案解析：2007年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)－利息）＝200/（200－100）＝2，而財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率/息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率/5%＝2，所以每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝5%×2＝10%。
◎某企業(yè)銷(xiāo)售收入800萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40%，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，總杠桿系數(shù)為3。假設(shè)固定成本增加80萬(wàn)元，企業(yè)沒(méi)有融資租賃和優(yōu)先股，則總杠桿系數(shù)變?yōu)椋?）。
A.3
B.4
C.5
D.6
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正確答案：D
答案解析：總杠桿系數(shù)＝800×（1-40%）/[800×（1-40%）-固定成本-利息]＝3，所以固定成本＋利息＝320（萬(wàn)元），固定成本增加后固定成本＋利息＝400（萬(wàn)元），所以總杠桿系數(shù)＝800×（1-40%）/[800×（1-40%）-400]＝6。
A.10%
B.5%
C.15%
D.12.5%
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正確答案：A
答案解析：2007年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)－利息）＝200/（200－100）＝2，而財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率/息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率/5%＝2，所以每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝5%×2＝10%。
◎某企業(yè)銷(xiāo)售收入800萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40%，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，總杠桿系數(shù)為3。假設(shè)固定成本增加80萬(wàn)元，企業(yè)沒(méi)有融資租賃和優(yōu)先股，則總杠桿系數(shù)變?yōu)椋?）。
A.3
B.4
C.5
D.6
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正確答案：D
答案解析：總杠桿系數(shù)＝800×（1-40%）/[800×（1-40%）-固定成本-利息]＝3，所以固定成本＋利息＝320（萬(wàn)元），固定成本增加后固定成本＋利息＝400（萬(wàn)元），所以總杠桿系數(shù)＝800×（1-40%）/[800×（1-40%）-400]＝6。