三、判斷題
81.市場風(fēng)險是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產(chǎn)的收益率的變動性，它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險，因而不能被分散掉。 （?。?BR> 參考答案：∨
答案解析：
市場風(fēng)險是指影響所有 企業(yè) 的風(fēng)險，它不能通過投資組合分散掉。
82.在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果差額內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準折現(xiàn)率或資金成本率，就不應(yīng)當進行更新改造。（?。?BR> 參考答案：∨
答案解析：
使用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，當差額投資內(nèi)部收益率指標大于或等于基準折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率時，應(yīng)當進行更新改造；反之，不應(yīng)當進行更新改造。（教材P256）
83.投資基金的收益率是通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量的。 （?。?BR> 參考答案：∨
答案解析：
基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量。（教材P305）
84.股票分割不僅有利于促進股票流通和交易，而且還助于公司并購政策的實施。 （?。?BR> 參考答案：∨
答案解析：
股票分割的作用包括：降低股票每股市價，促進股票流通和交易；有助于公司并購政策的實施，增加對被并購方的吸引力。（教材P376）
85.特種決策預(yù)算包括經(jīng)營決策預(yù)算和投資決策預(yù)算，一般情況下，特種決策預(yù)算的數(shù)據(jù)要納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算。 （?。?BR> 參考答案：×
答案解析：
特種決策預(yù)算包括經(jīng)營決策預(yù)算和投資決策預(yù)算，經(jīng)營決策預(yù)算需要直接納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算體系，同時也將影響現(xiàn)金預(yù)算；投資決策預(yù)算除個別項目外一般不納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但應(yīng)計入與此有關(guān)的現(xiàn)金預(yù)算與預(yù)計資產(chǎn)負債表中。（教材P380、431）
86.為了劃定各責任中心的成本責任，使不應(yīng)承擔損失的責任中心在經(jīng)濟上得到合理補償，必須進行責任轉(zhuǎn)賬。 （?。?BR> 參考答案：∨
答案解析：責任轉(zhuǎn)賬的目的是為了劃清各責任中心的成本責任，使不應(yīng)承擔損失的責任中心在經(jīng)濟上得到合理補償。（教材P486）
87.市盈率是評價上市公司盈利能力的指標，它反映投資者愿意對公司每股凈利潤支付的價格。
參考答案：∨
答案解析：市盈率是上市公司普通股每股市價相當于每股收益的倍數(shù)，它是評價上市公司盈利能力的指標，反映投資者愿意對公司每股凈利潤支付的價格。（教材P523）
88.對可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的項目，企業(yè)應(yīng)主動采取合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等措施，以規(guī)避風(fēng)險。 （?。?BR> 參考答案：×
答案解析：規(guī)避風(fēng)險的例子包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來；放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目；新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制。合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的措施。（教材P54～55）
89.杠桿收購籌資會使籌資企業(yè)的財務(wù)杠桿比率有所降低。 （?。?BR> 參考答案：×
答案解析：杠桿收購籌資的一個特點是財務(wù)杠桿比率高。（教材P123）
90.從成熟的 證券 市場來看，企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是增發(fā)股票，發(fā)行 債券 和可轉(zhuǎn)換債券，最后是銀行借款。 （?。?BR> 參考答案：×
答案解析：從成熟的證券市場來看，企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。（教材P162）
四、計算題
1、某企業(yè)擬采用融資租賃方式于2006年1月1日從租賃公司租入一臺設(shè)備，設(shè)備款為50000元，租期為5年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有。雙方商定，如果采取后付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為16%；如果采取先付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為14%。企業(yè)的資金成本率為10%。
部分資金時間價值系數(shù)如下：
t 10% 14% 16%
（F/A，ⅰ ，4） 4.6410 4.9211 5.0665
（P/A，ⅰ， 4） 3.1699 2.9137 2.7982
（F/A，ⅰ， 5） 6.1051 6.6101 6.8771
（P/A，ⅰ， 5） 3.7908 3.4331 3.2743
（F/A，ⅰ， 6） 7.7156 8.5355 8.9775
（P/A，ⅰ， 6） 4.3533 3.8887 3.6847
要求：
（1） 計算后付等額租金方式下的每年等額租金額。
（2） 計算后付等額租金方式下的5年租金終值。
（3） 計算先付等額租金方式下的每年等額租金額。
（4） 計算先付等額租金方式下的5年租金終值。
（5） 比較上述兩種租金支付方式下的終值大小，說明哪種租金支付方式對企業(yè)更為有利。
（以上計算結(jié)果均保留整數(shù)）
參考答案：
（1）后付等額租金方式下的每年等額租金額＝50000/（P/A,16%,5）＝15270（元）
（2）后付等額租金方式下的5年租金終值＝15270×（F/A,10%,5）＝93225（元）
（3）先付等額租金方式下的每年等額租金額＝50000/[（P/A,14%,4）＋1]＝12776（元）
（4）先付等額租金方式下的5年租金終值＝12776×（F/A,10%,5）＝85799（元）
（5）因為先付等額租金方式下的5年租金終值小于后付等額租金方式下的5年租金終值，所以應(yīng)當選擇先付等額租金支付方式。
81.市場風(fēng)險是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產(chǎn)的收益率的變動性，它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險，因而不能被分散掉。 （?。?BR> 參考答案：∨
答案解析：
市場風(fēng)險是指影響所有 企業(yè) 的風(fēng)險，它不能通過投資組合分散掉。
82.在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果差額內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準折現(xiàn)率或資金成本率，就不應(yīng)當進行更新改造。（?。?BR> 參考答案：∨
答案解析：
使用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，當差額投資內(nèi)部收益率指標大于或等于基準折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率時，應(yīng)當進行更新改造；反之，不應(yīng)當進行更新改造。（教材P256）
83.投資基金的收益率是通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量的。 （?。?BR> 參考答案：∨
答案解析：
基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量。（教材P305）
84.股票分割不僅有利于促進股票流通和交易，而且還助于公司并購政策的實施。 （?。?BR> 參考答案：∨
答案解析：
股票分割的作用包括：降低股票每股市價，促進股票流通和交易；有助于公司并購政策的實施，增加對被并購方的吸引力。（教材P376）
85.特種決策預(yù)算包括經(jīng)營決策預(yù)算和投資決策預(yù)算，一般情況下，特種決策預(yù)算的數(shù)據(jù)要納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算。 （?。?BR> 參考答案：×
答案解析：
特種決策預(yù)算包括經(jīng)營決策預(yù)算和投資決策預(yù)算，經(jīng)營決策預(yù)算需要直接納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算體系，同時也將影響現(xiàn)金預(yù)算；投資決策預(yù)算除個別項目外一般不納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但應(yīng)計入與此有關(guān)的現(xiàn)金預(yù)算與預(yù)計資產(chǎn)負債表中。（教材P380、431）
86.為了劃定各責任中心的成本責任，使不應(yīng)承擔損失的責任中心在經(jīng)濟上得到合理補償，必須進行責任轉(zhuǎn)賬。 （?。?BR> 參考答案：∨
答案解析：責任轉(zhuǎn)賬的目的是為了劃清各責任中心的成本責任，使不應(yīng)承擔損失的責任中心在經(jīng)濟上得到合理補償。（教材P486）
87.市盈率是評價上市公司盈利能力的指標，它反映投資者愿意對公司每股凈利潤支付的價格。
參考答案：∨
答案解析：市盈率是上市公司普通股每股市價相當于每股收益的倍數(shù)，它是評價上市公司盈利能力的指標，反映投資者愿意對公司每股凈利潤支付的價格。（教材P523）
88.對可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的項目，企業(yè)應(yīng)主動采取合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等措施，以規(guī)避風(fēng)險。 （?。?BR> 參考答案：×
答案解析：規(guī)避風(fēng)險的例子包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來；放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目；新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制。合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的措施。（教材P54～55）
89.杠桿收購籌資會使籌資企業(yè)的財務(wù)杠桿比率有所降低。 （?。?BR> 參考答案：×
答案解析：杠桿收購籌資的一個特點是財務(wù)杠桿比率高。（教材P123）
90.從成熟的 證券 市場來看，企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是增發(fā)股票，發(fā)行 債券 和可轉(zhuǎn)換債券，最后是銀行借款。 （?。?BR> 參考答案：×
答案解析：從成熟的證券市場來看，企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。（教材P162）
四、計算題
1、某企業(yè)擬采用融資租賃方式于2006年1月1日從租賃公司租入一臺設(shè)備，設(shè)備款為50000元，租期為5年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有。雙方商定，如果采取后付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為16%；如果采取先付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為14%。企業(yè)的資金成本率為10%。
部分資金時間價值系數(shù)如下：
t 10% 14% 16%
（F/A，ⅰ ，4） 4.6410 4.9211 5.0665
（P/A，ⅰ， 4） 3.1699 2.9137 2.7982
（F/A，ⅰ， 5） 6.1051 6.6101 6.8771
（P/A，ⅰ， 5） 3.7908 3.4331 3.2743
（F/A，ⅰ， 6） 7.7156 8.5355 8.9775
（P/A，ⅰ， 6） 4.3533 3.8887 3.6847
要求：
（1） 計算后付等額租金方式下的每年等額租金額。
（2） 計算后付等額租金方式下的5年租金終值。
（3） 計算先付等額租金方式下的每年等額租金額。
（4） 計算先付等額租金方式下的5年租金終值。
（5） 比較上述兩種租金支付方式下的終值大小，說明哪種租金支付方式對企業(yè)更為有利。
（以上計算結(jié)果均保留整數(shù)）
參考答案：
（1）后付等額租金方式下的每年等額租金額＝50000/（P/A,16%,5）＝15270（元）
（2）后付等額租金方式下的5年租金終值＝15270×（F/A,10%,5）＝93225（元）
（3）先付等額租金方式下的每年等額租金額＝50000/[（P/A,14%,4）＋1]＝12776（元）
（4）先付等額租金方式下的5年租金終值＝12776×（F/A,10%,5）＝85799（元）
（5）因為先付等額租金方式下的5年租金終值小于后付等額租金方式下的5年租金終值，所以應(yīng)當選擇先付等額租金支付方式。