三、判斷題(請(qǐng)將判斷結(jié)果，按答題卡要求，用2b鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
1、若假定在經(jīng)營期不發(fā)生提前回收流動(dòng)資金，則在終結(jié)點(diǎn)回收的流動(dòng)資金應(yīng)等于各年墊支的流動(dòng)資金投資額的合計(jì)數(shù)。（ ）
正確答案:√
解析:本題考點(diǎn)是流動(dòng)資金回收的估算。
2、某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，若利率為7％，年金現(xiàn)值系數(shù)＝2.6243；利率為8％時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)＝2.5771，則借款利率為7.96％。（ ）
正確答案:×
解析:本題的考點(diǎn)是利用插補(bǔ)法求利息率。據(jù)題意，p＝12000，a＝4600，n＝3，12000＝4600（p/a，i，3）；（p/a，i，3）＝2.609；（ i－7%）/（8％－7％）＝（2.609－2.6243）/（2.5771－2.6243），i＝7.32％。
3、流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，說明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。（ ） /
正確答案:×
解析:流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。流動(dòng)比率也可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款增多且收賬期延長，以及待攤費(fèi)用和待處理財(cái)產(chǎn)損失增加所致，而真正可用來償債的現(xiàn)金和存款卻嚴(yán)重短缺。
4、糾正性控制是針對(duì)某些環(huán)節(jié)的不足或缺陷而采取的控制措施。（ ）
正確答案:×
解析:糾正性控制是對(duì)那些由偵察性控制查出來的問題的控制，而補(bǔ)償性控制才是針對(duì)某些環(huán)節(jié)的不足或缺陷而采取的控制措施。
5、利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格，按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，可以分為固定利率和浮動(dòng)利率。（ ）
正確答案:×
解析:該判斷前一句話是正確的，后面按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為基準(zhǔn)利率和套算利率；按利率與市場資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率和浮動(dòng)利率。
6、從較長的時(shí)間來看，所有的成本都在變化，沒有絕對(duì)不變的固定成本。（ ）
正確答案:√
解析:固定成本必須和一定時(shí)期、一定業(yè)務(wù)量聯(lián)系起來進(jìn)行分析，從較長的時(shí)間來看，所有的成本都在變化，沒有絕對(duì)不變的固定成本。
7、無論資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)大小如何，投資組合的收益率都不會(huì)低于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最低收益率，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)高于所有單個(gè)資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)。（ ?。?BR> 正確答案:√
解析:參見教材188頁。
8、基金收益率用以反映基金的增值情況，它是評(píng)價(jià)基金業(yè)績最基本和最直觀的指標(biāo)。（ ）
正確答案:×
解析:基金單位凈值是評(píng)價(jià)基金業(yè)績最基本和最直觀的指標(biāo)。
9、固定股利政策一般適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期、信譽(yù)一般的公司，但該政策很難被長期采用。（ ）
正確答案:√
解析:參見教材368頁。
10、某企業(yè)2004年賒銷額為7200萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為60％，資金成本為10％，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為72萬元。（ ?。?BR> 正確答案:√
解析:應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝7200/360×60×60％×10％＝72（萬元）。
四、計(jì)算分析題(凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
1、某公司擬籌集資本1000萬元，現(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)備選方案。有關(guān)資料如下所示：（1）甲方案：按面值發(fā)行長期債券500萬元，票面利率10％，籌資費(fèi)用率1％；發(fā)行普通股500萬元，籌資費(fèi)用率5％，預(yù)計(jì)第一年股利率為10％，以后每年按4％遞增。（2）乙方案：發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為15％，籌資費(fèi)用率為2％；向銀行借款200萬元，年利率為5%。（3）丙方案：發(fā)行普通股400萬元，籌資費(fèi)用率為4％，預(yù)計(jì)第一年股利率12％，以后每年按5%遞增；利用公司留存收益籌資600萬元。該公司所得稅稅率為33%。要求：確定該公司的籌資方案。
正確答案:
（1）甲方案：
長期債券成本：10％×（1－33％）/（1－1％）＝6.77％
普通股成本＝10％/（1－5％）＋4％＝14.53％
綜合資金成本＝（500/1000）×6.77％＋（500/1000）×14.53％＝10.65％
（2）乙方案：
優(yōu)先股成本：15％/（1－2％）＝15.31％ /
銀行借款利率：5％×（1－33％）＝3.35％
綜合資金成本＝（800/1000）×15.31％＋（200/1000）×3.35％＝12.92％
（3）丙方案
普通股成本：12％/（1－4%）＋5％＝17.5％
留存收益成本：12％＋5％＝17％
綜合資金成本＝（400/1000）×17.5％＋（600/1000）×17％＝17.2％
因?yàn)榧追桨傅募訖?quán)平均資金成本最低，所以甲方案形成的資金結(jié)構(gòu)。應(yīng)該選擇甲方案
1、若假定在經(jīng)營期不發(fā)生提前回收流動(dòng)資金，則在終結(jié)點(diǎn)回收的流動(dòng)資金應(yīng)等于各年墊支的流動(dòng)資金投資額的合計(jì)數(shù)。（ ）
正確答案:√
解析:本題考點(diǎn)是流動(dòng)資金回收的估算。
2、某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，若利率為7％，年金現(xiàn)值系數(shù)＝2.6243；利率為8％時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)＝2.5771，則借款利率為7.96％。（ ）
正確答案:×
解析:本題的考點(diǎn)是利用插補(bǔ)法求利息率。據(jù)題意，p＝12000，a＝4600，n＝3，12000＝4600（p/a，i，3）；（p/a，i，3）＝2.609；（ i－7%）/（8％－7％）＝（2.609－2.6243）/（2.5771－2.6243），i＝7.32％。
3、流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，說明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。（ ） /
正確答案:×
解析:流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。流動(dòng)比率也可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款增多且收賬期延長，以及待攤費(fèi)用和待處理財(cái)產(chǎn)損失增加所致，而真正可用來償債的現(xiàn)金和存款卻嚴(yán)重短缺。
4、糾正性控制是針對(duì)某些環(huán)節(jié)的不足或缺陷而采取的控制措施。（ ）
正確答案:×
解析:糾正性控制是對(duì)那些由偵察性控制查出來的問題的控制，而補(bǔ)償性控制才是針對(duì)某些環(huán)節(jié)的不足或缺陷而采取的控制措施。
5、利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格，按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，可以分為固定利率和浮動(dòng)利率。（ ）
正確答案:×
解析:該判斷前一句話是正確的，后面按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為基準(zhǔn)利率和套算利率；按利率與市場資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率和浮動(dòng)利率。
6、從較長的時(shí)間來看，所有的成本都在變化，沒有絕對(duì)不變的固定成本。（ ）
正確答案:√
解析:固定成本必須和一定時(shí)期、一定業(yè)務(wù)量聯(lián)系起來進(jìn)行分析，從較長的時(shí)間來看，所有的成本都在變化，沒有絕對(duì)不變的固定成本。
7、無論資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)大小如何，投資組合的收益率都不會(huì)低于所有單個(gè)資產(chǎn)中的最低收益率，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)高于所有單個(gè)資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)。（ ?。?BR> 正確答案:√
解析:參見教材188頁。
8、基金收益率用以反映基金的增值情況，它是評(píng)價(jià)基金業(yè)績最基本和最直觀的指標(biāo)。（ ）
正確答案:×
解析:基金單位凈值是評(píng)價(jià)基金業(yè)績最基本和最直觀的指標(biāo)。
9、固定股利政策一般適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期、信譽(yù)一般的公司，但該政策很難被長期采用。（ ）
正確答案:√
解析:參見教材368頁。
10、某企業(yè)2004年賒銷額為7200萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為60％，資金成本為10％，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為72萬元。（ ?。?BR> 正確答案:√
解析:應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝7200/360×60×60％×10％＝72（萬元）。
四、計(jì)算分析題(凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
1、某公司擬籌集資本1000萬元，現(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)備選方案。有關(guān)資料如下所示：（1）甲方案：按面值發(fā)行長期債券500萬元，票面利率10％，籌資費(fèi)用率1％；發(fā)行普通股500萬元，籌資費(fèi)用率5％，預(yù)計(jì)第一年股利率為10％，以后每年按4％遞增。（2）乙方案：發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為15％，籌資費(fèi)用率為2％；向銀行借款200萬元，年利率為5%。（3）丙方案：發(fā)行普通股400萬元，籌資費(fèi)用率為4％，預(yù)計(jì)第一年股利率12％，以后每年按5%遞增；利用公司留存收益籌資600萬元。該公司所得稅稅率為33%。要求：確定該公司的籌資方案。
正確答案:
（1）甲方案：
長期債券成本：10％×（1－33％）/（1－1％）＝6.77％
普通股成本＝10％/（1－5％）＋4％＝14.53％
綜合資金成本＝（500/1000）×6.77％＋（500/1000）×14.53％＝10.65％
（2）乙方案：
優(yōu)先股成本：15％/（1－2％）＝15.31％ /
銀行借款利率：5％×（1－33％）＝3.35％
綜合資金成本＝（800/1000）×15.31％＋（200/1000）×3.35％＝12.92％
（3）丙方案
普通股成本：12％/（1－4%）＋5％＝17.5％
留存收益成本：12％＋5％＝17％
綜合資金成本＝（400/1000）×17.5％＋（600/1000）×17％＝17.2％
因?yàn)榧追桨傅募訖?quán)平均資金成本最低，所以甲方案形成的資金結(jié)構(gòu)。應(yīng)該選擇甲方案