二、多項選擇題。
1.確定單項資產(chǎn)風(fēng)險價值系數(shù)的方法包括（ ）。
A.通過對相關(guān)投資項目的歷史資料進(jìn)行分析 B.根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計回歸分析
C.由企業(yè)主管投資的人員會同有關(guān)專家定性評議獲得 D.由專業(yè)咨詢公司按不同行業(yè)定期發(fā)布
【正確答案】 ABCD 【答案解析】 見教材P53的說明。
2.下列各項中屬于減少風(fēng)險的方法的是（ ）。
A.對債務(wù)人進(jìn)行信用評估 B.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來 C.進(jìn)行預(yù)先的技術(shù)模擬試驗
D.采用多領(lǐng)域的投資以分散風(fēng)險
【正確答案】 ACD 【答案解析】 選項B屬于規(guī)避風(fēng)險的方法。
3.現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知收益率的期望值分別為20%、30%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40%、54%，下列說法錯誤的是（?。?BR> A．甲項目的風(fēng)險程度大于乙項目的風(fēng)險程度 B．甲、乙兩項目風(fēng)險的比較可以采用標(biāo)準(zhǔn)離差指標(biāo)
C．甲項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率等于0.5 D．不能確定甲、乙兩項目風(fēng)險的大小
【正確答案】 BCD 【答案解析】 標(biāo)準(zhǔn)離差率＝標(biāo)準(zhǔn)離差÷期望值，對于期望值不同的方案，應(yīng)該通過“標(biāo)準(zhǔn)離差率”比較風(fēng)險的大小，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大，本題中甲項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝40％÷20％＝2，乙項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝54％÷30％＝1.8小于甲項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率,所以乙項目的風(fēng)險小于甲項目的風(fēng)險。
4.某人年初存入銀行10000元，假設(shè)銀行按每年5％的復(fù)利計息，每年末取出1000元，能夠足額（1000元）提款的時間包括第（）年末。
A.10 B. 12 C.14D.16
【正確答案】 ABC
【答案解析】 假設(shè)所求的時間是第n年，則n應(yīng)該同時滿足下列兩個條件：
（1）1000×（P/A,5%,n）小于10000即（P/A,5%,n）小于10
（2）1000×（P/A,5%,n＋1）大于10000 即（P/A,5%,n＋1）大于10
查閱年金現(xiàn)值系數(shù)表可知：（P/A,5%,14）＝9.899，（P/A,5%,15）＝10.380
所以，最后一次能足額取出1000元的年份是第14年，所以本題答案選擇ABC。
5.企業(yè)取得借款10萬元，借款的年利率是10％，每半年復(fù)利一次，期限為5年，則該項借款的終值是（ ）。
A．10×（F/P,10%,5） B．10×（F/P,5%,10） C．10×（F/A,10%,5） D．10×（F/P,10.25%,5）
【正確答案】 BD 【答案解析】 本題考查的是實際利率與名義利率之間的關(guān)系，每半年復(fù)利一次的情況下，復(fù)利終值的計算計算方法有兩種，一種是使用半年的利率和半年的期限計算，即選項B；第二種方法是使用年實際利率計算，本題中的年實際利率＝（1＋10％/2）^2－1＝10.25％，即選項D。
6.下列各項中會引起經(jīng)營風(fēng)險的有（ ）。
A.原料價格變動 B.銷售決策失誤 C.生產(chǎn)質(zhì)量不合格 D.發(fā)生自然災(zāi)害
【正確答案】 ABC 【答案解析】 經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性。比如：由于原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟情況變動，運輸路線改變，原材料價格變動，新材料、新設(shè)備的出現(xiàn)等因素帶來的供應(yīng)方面的風(fēng)險；由于產(chǎn)品生產(chǎn)方向不對頭，產(chǎn)品更新時期掌握不好，生產(chǎn)組織不合理等因素帶來的生產(chǎn)方面的風(fēng)險；由于出現(xiàn)新的競爭對手，消費者愛好發(fā)生變化，銷售決策失誤，產(chǎn)品廣告推銷不力以及貨款回收不及時等因素帶來的銷售方面的風(fēng)險。
7.按照風(fēng)險損害的對象，可分為（ ）。
A.人身風(fēng)險 B.責(zé)任風(fēng)險 C.信用風(fēng)險 D.財產(chǎn)風(fēng)險
【正確答案】 ABCD 【答案解析】 按照風(fēng)險損害的對象，可分為人身風(fēng)險、財產(chǎn)風(fēng)險、責(zé)任風(fēng)險和信用風(fēng)險。
8.下列說法中正確的是（ ）
A.風(fēng)險收益率＝風(fēng)險價值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率 B.投資收益率＝無風(fēng)險收益率+通貨膨脹補償率＋風(fēng)險收益率
C.無風(fēng)險收益率＝資金時間價值＋通貨膨脹補償率 D. 一般把短期政府債券的收益率作為無風(fēng)險收益率
【正確答案】 ACD
【答案解析】 風(fēng)險收益率是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而要求的、超過資金時間價值的那部分額外的收益率。風(fēng)險收益率、風(fēng)險價值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可用公式表示為：風(fēng)險收益率＝風(fēng)險價值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率；投資收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率，其中的無風(fēng)險收益率可用加上通貨膨脹溢價的時間價值來確定，在財務(wù)管理實務(wù)中，一般把短期政府債券的（如短期國庫券）的收益率作為無風(fēng)險收益率。
9.遞延年金的特點包括（ ?。?。
A．最初若干期沒有收付款項 B．最后若干期沒有收付款項 C．其終值計算與普通年金相同
D．其現(xiàn)值計算與遞延期無關(guān)
【正確答案】 AC 【答案解析】 遞延年金有終值，其計算公式與普通年金相同，與遞延期間無關(guān)。舉例如下：
假設(shè)某遞延年金為從第3年末開始，每年年末存入銀行10000元，年利率為10％，復(fù)利計息，共計存5次，要求計算第7年末的本利和。則：第7年末的本利和＝10000×（F/A,10%,5）＝61051（元）
10.某項目從現(xiàn)在開始投資，2年內(nèi)沒有回報，從第3年開始每年末獲利額為A，獲利年限為6年，則該項目獲利額的現(xiàn)值為（ ?。?。
A．A×（F/A，i，6）×（P/F，i，8） B．A×（P/A，i，6）×（P/F，i，2）
C．A×（P/A，i，8）－A×（P/ A，i，2） D．A×（P/A，i，8）－A×（P/A，i，3）
【正確答案】 ABC 【答案解析】 遞延年金現(xiàn)值＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）或A×［（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）］或A×（F/A，i，n）×（P/F，i，n＋m），其中，m為遞延期數(shù)，n為等額收付的次數(shù)。本題中很顯然m＝2，n＝6。 來源：www.examda.com
三、判斷題。
1. 因企業(yè)籌集負(fù)債資金而給企業(yè)目標(biāo)帶來的不利影響的可能性為籌資風(fēng)險。（ ）
【正確答案】 對 【答案解析】 財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性。
2.減少風(fēng)險就是將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，比如向?qū)I(yè)性保險公司投保等。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 轉(zhuǎn)移風(fēng)險就是將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來的災(zāi)難性損失。比如向?qū)I(yè)性保險公司投保等。
3.償債基金是指在約定年限內(nèi)等額償還初始債務(wù)的金額。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 償債基金是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務(wù)或積累一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金；在約定年限內(nèi)等額償還初始債務(wù)的金額是資本回收額的問題。
4.甲方案在五年中每年年初付款1000元，乙方案在五年中每年年末付款1000元，若利率相同，甲方案在第五年年末時的終值小于乙方案在第五年年末時的終值。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 因為預(yù)付年金終值=普通年金的終值×（1+i），所以，在年金、期限和利率相同的前提下，預(yù)付年金終值大于普通年金的終值。 5.若使本金經(jīng)過4年后的復(fù)利終值變?yōu)楸窘鸬?倍，每半年計息一次，則年利率應(yīng)為18.10%。（ ?。?BR> 【正確答案】 對 【答案解析】
首先應(yīng)該注意“年利率”指的是“名義利率”不是“實際利率”，即：P×（F/P，i/2，8）＝2P，（F/P，i/2，8）＝2，查表可知：（F/P，10％，8）＝2.1436， （F/P，9％，8）＝1.9926，利用內(nèi)插法可知：（2.1436－2）/(2.1436-1.9926)＝（10％－i/2）/(10%－9％) ，解得：i/2＝9.05％，i＝18.10％
6.當(dāng)息稅前資金利潤率低于借入資金利息率時，就需要動用自有資金的一部分利潤來支付利息。（ ?。?BR> 【正確答案】 對 【答案解析】 “息稅前利潤”是由借入資金和自有資金共同創(chuàng)造的，所以，當(dāng)息稅前資金利潤率低于利息率時須動用自有資金的一部分利潤來支付利息。舉例說明如下：假設(shè)自有資金為100萬元，借入資金為200萬元，息稅前資金利潤率為10％，借入資金利息率為12％，則自有資金創(chuàng)造的息稅前利潤為100×10％＝10（萬元），借入資金創(chuàng)造的息稅前利潤為200×10％＝20（萬元），需要支付的利息＝200×12％＝24（萬元），顯然需要動用自有資金創(chuàng)造的息稅前利潤 4萬元支付利息。
7.風(fēng)險因素是使風(fēng)險造成損失的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性的媒介。（ ）
【正確答案】 錯
【答案解析】 風(fēng)險因素是事故發(fā)生的潛在原因，風(fēng)險事故是使風(fēng)險造成損失的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性的媒介。
8.按照風(fēng)險的性質(zhì)風(fēng)險可以分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 按照風(fēng)險的性質(zhì)風(fēng)險分為自然風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險和社會風(fēng)險；按照風(fēng)險導(dǎo)致的后果風(fēng)險分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險。
9.風(fēng)險越大，投資人獲得的投資收益就越高。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 風(fēng)險越大投資者期望獲得的投資收益就越高，但是期望并不一定能夠?qū)崿F(xiàn)，投資者實際獲得的投資收益并不一定越高
1.確定單項資產(chǎn)風(fēng)險價值系數(shù)的方法包括（ ）。
A.通過對相關(guān)投資項目的歷史資料進(jìn)行分析 B.根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計回歸分析
C.由企業(yè)主管投資的人員會同有關(guān)專家定性評議獲得 D.由專業(yè)咨詢公司按不同行業(yè)定期發(fā)布
【正確答案】 ABCD 【答案解析】 見教材P53的說明。
2.下列各項中屬于減少風(fēng)險的方法的是（ ）。
A.對債務(wù)人進(jìn)行信用評估 B.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來 C.進(jìn)行預(yù)先的技術(shù)模擬試驗
D.采用多領(lǐng)域的投資以分散風(fēng)險
【正確答案】 ACD 【答案解析】 選項B屬于規(guī)避風(fēng)險的方法。
3.現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知收益率的期望值分別為20%、30%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40%、54%，下列說法錯誤的是（?。?BR> A．甲項目的風(fēng)險程度大于乙項目的風(fēng)險程度 B．甲、乙兩項目風(fēng)險的比較可以采用標(biāo)準(zhǔn)離差指標(biāo)
C．甲項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率等于0.5 D．不能確定甲、乙兩項目風(fēng)險的大小
【正確答案】 BCD 【答案解析】 標(biāo)準(zhǔn)離差率＝標(biāo)準(zhǔn)離差÷期望值，對于期望值不同的方案，應(yīng)該通過“標(biāo)準(zhǔn)離差率”比較風(fēng)險的大小，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大，本題中甲項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝40％÷20％＝2，乙項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝54％÷30％＝1.8小于甲項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率,所以乙項目的風(fēng)險小于甲項目的風(fēng)險。
4.某人年初存入銀行10000元，假設(shè)銀行按每年5％的復(fù)利計息，每年末取出1000元，能夠足額（1000元）提款的時間包括第（）年末。
A.10 B. 12 C.14D.16
【正確答案】 ABC
【答案解析】 假設(shè)所求的時間是第n年，則n應(yīng)該同時滿足下列兩個條件：
（1）1000×（P/A,5%,n）小于10000即（P/A,5%,n）小于10
（2）1000×（P/A,5%,n＋1）大于10000 即（P/A,5%,n＋1）大于10
查閱年金現(xiàn)值系數(shù)表可知：（P/A,5%,14）＝9.899，（P/A,5%,15）＝10.380
所以，最后一次能足額取出1000元的年份是第14年，所以本題答案選擇ABC。
5.企業(yè)取得借款10萬元，借款的年利率是10％，每半年復(fù)利一次，期限為5年，則該項借款的終值是（ ）。
A．10×（F/P,10%,5） B．10×（F/P,5%,10） C．10×（F/A,10%,5） D．10×（F/P,10.25%,5）
【正確答案】 BD 【答案解析】 本題考查的是實際利率與名義利率之間的關(guān)系，每半年復(fù)利一次的情況下，復(fù)利終值的計算計算方法有兩種，一種是使用半年的利率和半年的期限計算，即選項B；第二種方法是使用年實際利率計算，本題中的年實際利率＝（1＋10％/2）^2－1＝10.25％，即選項D。
6.下列各項中會引起經(jīng)營風(fēng)險的有（ ）。
A.原料價格變動 B.銷售決策失誤 C.生產(chǎn)質(zhì)量不合格 D.發(fā)生自然災(zāi)害
【正確答案】 ABC 【答案解析】 經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性。比如：由于原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟情況變動，運輸路線改變，原材料價格變動，新材料、新設(shè)備的出現(xiàn)等因素帶來的供應(yīng)方面的風(fēng)險；由于產(chǎn)品生產(chǎn)方向不對頭，產(chǎn)品更新時期掌握不好，生產(chǎn)組織不合理等因素帶來的生產(chǎn)方面的風(fēng)險；由于出現(xiàn)新的競爭對手，消費者愛好發(fā)生變化，銷售決策失誤，產(chǎn)品廣告推銷不力以及貨款回收不及時等因素帶來的銷售方面的風(fēng)險。
7.按照風(fēng)險損害的對象，可分為（ ）。
A.人身風(fēng)險 B.責(zé)任風(fēng)險 C.信用風(fēng)險 D.財產(chǎn)風(fēng)險
【正確答案】 ABCD 【答案解析】 按照風(fēng)險損害的對象，可分為人身風(fēng)險、財產(chǎn)風(fēng)險、責(zé)任風(fēng)險和信用風(fēng)險。
8.下列說法中正確的是（ ）
A.風(fēng)險收益率＝風(fēng)險價值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率 B.投資收益率＝無風(fēng)險收益率+通貨膨脹補償率＋風(fēng)險收益率
C.無風(fēng)險收益率＝資金時間價值＋通貨膨脹補償率 D. 一般把短期政府債券的收益率作為無風(fēng)險收益率
【正確答案】 ACD
【答案解析】 風(fēng)險收益率是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而要求的、超過資金時間價值的那部分額外的收益率。風(fēng)險收益率、風(fēng)險價值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可用公式表示為：風(fēng)險收益率＝風(fēng)險價值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率；投資收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率，其中的無風(fēng)險收益率可用加上通貨膨脹溢價的時間價值來確定，在財務(wù)管理實務(wù)中，一般把短期政府債券的（如短期國庫券）的收益率作為無風(fēng)險收益率。
9.遞延年金的特點包括（ ?。?。
A．最初若干期沒有收付款項 B．最后若干期沒有收付款項 C．其終值計算與普通年金相同
D．其現(xiàn)值計算與遞延期無關(guān)
【正確答案】 AC 【答案解析】 遞延年金有終值，其計算公式與普通年金相同，與遞延期間無關(guān)。舉例如下：
假設(shè)某遞延年金為從第3年末開始，每年年末存入銀行10000元，年利率為10％，復(fù)利計息，共計存5次，要求計算第7年末的本利和。則：第7年末的本利和＝10000×（F/A,10%,5）＝61051（元）
10.某項目從現(xiàn)在開始投資，2年內(nèi)沒有回報，從第3年開始每年末獲利額為A，獲利年限為6年，則該項目獲利額的現(xiàn)值為（ ?。?。
A．A×（F/A，i，6）×（P/F，i，8） B．A×（P/A，i，6）×（P/F，i，2）
C．A×（P/A，i，8）－A×（P/ A，i，2） D．A×（P/A，i，8）－A×（P/A，i，3）
【正確答案】 ABC 【答案解析】 遞延年金現(xiàn)值＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）或A×［（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）］或A×（F/A，i，n）×（P/F，i，n＋m），其中，m為遞延期數(shù)，n為等額收付的次數(shù)。本題中很顯然m＝2，n＝6。 來源：www.examda.com
三、判斷題。
1. 因企業(yè)籌集負(fù)債資金而給企業(yè)目標(biāo)帶來的不利影響的可能性為籌資風(fēng)險。（ ）
【正確答案】 對 【答案解析】 財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性。
2.減少風(fēng)險就是將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，比如向?qū)I(yè)性保險公司投保等。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 轉(zhuǎn)移風(fēng)險就是將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來的災(zāi)難性損失。比如向?qū)I(yè)性保險公司投保等。
3.償債基金是指在約定年限內(nèi)等額償還初始債務(wù)的金額。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 償債基金是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務(wù)或積累一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金；在約定年限內(nèi)等額償還初始債務(wù)的金額是資本回收額的問題。
4.甲方案在五年中每年年初付款1000元，乙方案在五年中每年年末付款1000元，若利率相同，甲方案在第五年年末時的終值小于乙方案在第五年年末時的終值。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 因為預(yù)付年金終值=普通年金的終值×（1+i），所以，在年金、期限和利率相同的前提下，預(yù)付年金終值大于普通年金的終值。 5.若使本金經(jīng)過4年后的復(fù)利終值變?yōu)楸窘鸬?倍，每半年計息一次，則年利率應(yīng)為18.10%。（ ?。?BR> 【正確答案】 對 【答案解析】
首先應(yīng)該注意“年利率”指的是“名義利率”不是“實際利率”，即：P×（F/P，i/2，8）＝2P，（F/P，i/2，8）＝2，查表可知：（F/P，10％，8）＝2.1436， （F/P，9％，8）＝1.9926，利用內(nèi)插法可知：（2.1436－2）/(2.1436-1.9926)＝（10％－i/2）/(10%－9％) ，解得：i/2＝9.05％，i＝18.10％
6.當(dāng)息稅前資金利潤率低于借入資金利息率時，就需要動用自有資金的一部分利潤來支付利息。（ ?。?BR> 【正確答案】 對 【答案解析】 “息稅前利潤”是由借入資金和自有資金共同創(chuàng)造的，所以，當(dāng)息稅前資金利潤率低于利息率時須動用自有資金的一部分利潤來支付利息。舉例說明如下：假設(shè)自有資金為100萬元，借入資金為200萬元，息稅前資金利潤率為10％，借入資金利息率為12％，則自有資金創(chuàng)造的息稅前利潤為100×10％＝10（萬元），借入資金創(chuàng)造的息稅前利潤為200×10％＝20（萬元），需要支付的利息＝200×12％＝24（萬元），顯然需要動用自有資金創(chuàng)造的息稅前利潤 4萬元支付利息。
7.風(fēng)險因素是使風(fēng)險造成損失的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性的媒介。（ ）
【正確答案】 錯
【答案解析】 風(fēng)險因素是事故發(fā)生的潛在原因，風(fēng)險事故是使風(fēng)險造成損失的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性的媒介。
8.按照風(fēng)險的性質(zhì)風(fēng)險可以分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 按照風(fēng)險的性質(zhì)風(fēng)險分為自然風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險和社會風(fēng)險；按照風(fēng)險導(dǎo)致的后果風(fēng)險分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險。
9.風(fēng)險越大，投資人獲得的投資收益就越高。（ ）
【正確答案】 錯 【答案解析】 風(fēng)險越大投資者期望獲得的投資收益就越高，但是期望并不一定能夠?qū)崿F(xiàn)，投資者實際獲得的投資收益并不一定越高