第1題 目前國(guó)庫(kù)劵收益率為10%,平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率為15%,有一支股票為固定成長(zhǎng)股票,成長(zhǎng)率為5%,上一次股利為5元,每年股利隨成長(zhǎng)率同時(shí)增加,其β系數(shù)為1.5,則該股票的價(jià)值為( )。
A 40
B 42
C 37.5
D 36
正確答案:B
解析:股票的必要報(bào)酬率為10%+1.5*(15%—10%)=17.5%,則股票的價(jià)值為5×(1+5%)/(17.5-%-5%)=42(元)
第2題 下列各項(xiàng)年金,只有現(xiàn)值沒(méi)有終值的年金是( ?。?BR> A 普通年金
B 即付年金
C 永續(xù)年金
D 先付年金
正確答案:C
解析:永續(xù)年金的終值為無(wú)窮大,即沒(méi)有終值。
第3題 根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,一項(xiàng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率( )。
A 與組合中個(gè)別品種的β系數(shù)有關(guān)
B 與國(guó)庫(kù)券利率有關(guān)
C 與組合的加權(quán)平均的β系數(shù)有關(guān)
D 與投資者的投資金額有關(guān)
正確答案:ABC
解析:本題考核的是風(fēng)險(xiǎn)收益率的影響因素。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益率公式:E(Rp)=βp(Rm-Rf)可以看出,投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率受到市場(chǎng)組合的平均收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率(國(guó)庫(kù)券利息可以看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)和投資組合的β系數(shù)三個(gè)因素的影響,投資組合β系數(shù)又是各個(gè)資產(chǎn)的β系數(shù)與其權(quán)數(shù)的加權(quán)平均,所以風(fēng)險(xiǎn)收益率與個(gè)別資產(chǎn)的β系數(shù)有關(guān);而與投資人的投資金額無(wú)關(guān)。
第4題 對(duì)遞延年金的說(shuō)法中正確的有( )。
A 遞延年金的現(xiàn)值與遞延期有關(guān)
B 遞延年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)
C 遞延年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后
D 遞延年金只有現(xiàn)值沒(méi)有終值
正確答案:ABC
解析:遞延年金有現(xiàn)值也有終值,現(xiàn)值與遞延期有關(guān)而終值與遞延期無(wú)關(guān),
第5題 在通貨膨脹率很低的情況下,公司債券的利率可以視同為資金時(shí)間價(jià)值。( )
對(duì) 錯(cuò)
正確答案:×
解析:資金的時(shí)間價(jià)值是相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)能通貨膨脹率條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率,只有在購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)劵等政府債券的情況下,由于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),如果通貨膨脹率很低,可以視同為資金時(shí)間價(jià)值。
A 40
B 42
C 37.5
D 36
正確答案:B
解析:股票的必要報(bào)酬率為10%+1.5*(15%—10%)=17.5%,則股票的價(jià)值為5×(1+5%)/(17.5-%-5%)=42(元)
第2題 下列各項(xiàng)年金,只有現(xiàn)值沒(méi)有終值的年金是( ?。?BR> A 普通年金
B 即付年金
C 永續(xù)年金
D 先付年金
正確答案:C
解析:永續(xù)年金的終值為無(wú)窮大,即沒(méi)有終值。
第3題 根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,一項(xiàng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率( )。
A 與組合中個(gè)別品種的β系數(shù)有關(guān)
B 與國(guó)庫(kù)券利率有關(guān)
C 與組合的加權(quán)平均的β系數(shù)有關(guān)
D 與投資者的投資金額有關(guān)
正確答案:ABC
解析:本題考核的是風(fēng)險(xiǎn)收益率的影響因素。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益率公式:E(Rp)=βp(Rm-Rf)可以看出,投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率受到市場(chǎng)組合的平均收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率(國(guó)庫(kù)券利息可以看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)和投資組合的β系數(shù)三個(gè)因素的影響,投資組合β系數(shù)又是各個(gè)資產(chǎn)的β系數(shù)與其權(quán)數(shù)的加權(quán)平均,所以風(fēng)險(xiǎn)收益率與個(gè)別資產(chǎn)的β系數(shù)有關(guān);而與投資人的投資金額無(wú)關(guān)。
第4題 對(duì)遞延年金的說(shuō)法中正確的有( )。
A 遞延年金的現(xiàn)值與遞延期有關(guān)
B 遞延年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)
C 遞延年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后
D 遞延年金只有現(xiàn)值沒(méi)有終值
正確答案:ABC
解析:遞延年金有現(xiàn)值也有終值,現(xiàn)值與遞延期有關(guān)而終值與遞延期無(wú)關(guān),
第5題 在通貨膨脹率很低的情況下,公司債券的利率可以視同為資金時(shí)間價(jià)值。( )
對(duì) 錯(cuò)
正確答案:×
解析:資金的時(shí)間價(jià)值是相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)能通貨膨脹率條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率,只有在購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)劵等政府債券的情況下,由于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),如果通貨膨脹率很低,可以視同為資金時(shí)間價(jià)值。