1Z101031 掌握不確定性的分析內(nèi)容
不確定性和風(fēng)險的區(qū)別:
風(fēng)險是指不利事件發(fā)生的可能性,其中不利事件發(fā)生的概率是可以計量的
不確定性是指人們在事先只知道所采取行動的所有可能后果,而不知道它們出現(xiàn)的可能性,或者兩者均不知道,只能對兩者做些粗略的估計,因此不確定性是難以計量的。
不確定性分析的方法
常用的不確定性分析方法有:盈虧平衡分析
敏感性分析。
(一)盈虧平衡分析
盈虧平衡分析也稱量本利分析,就是將項目投產(chǎn)后的產(chǎn)銷量作為不確定因素,通過計算企業(yè)或項目的盈虧平衡點的產(chǎn)銷量,據(jù)此分析判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟效果的影響程度,說明方案實施的風(fēng)險大小及項目承擔(dān)風(fēng)險的能力。
根據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是否呈線性關(guān)系,盈虧平衡分析又可分為:
線性盈虧平衡分析
非線性盈虧平衡分析。
線性盈虧平衡分析的前提條件如下:
1.生產(chǎn)量等于銷售量
2. 產(chǎn)銷量變化,單位可變成本不變,總生產(chǎn)成本是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)
3. 產(chǎn)銷量變化,銷售單價不變,銷售收入是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)
4.只生產(chǎn)單一產(chǎn)品;或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品, 但可以換算為單一產(chǎn)品計算,不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負荷率的變化應(yīng)保持一致。
( 二 ) 敏感性分析
敏感性分析法則是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時,對財務(wù)或經(jīng)濟評價指標的影響,并計算敏感度系數(shù)和臨界點,找出敏感因素。
一般來講,盈虧平衡分析只適用于項目的財務(wù)評價,而敏感性分析則可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。
lZl0l032 掌握盈虧平衡分析方法
一、總成本與固定成本、可變成本
根據(jù)成本費用與產(chǎn)量的關(guān)系可以將總成本費用分解為:固定成本、可變成本和半可變 ( 或半固定 ) 成本
( 一 ) 固定成本
是指在一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量影響的成本。如工資及福利費 ( 計件工資除外 ) 、折舊費、 修理費、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費。
( 二 ) 可變成本
是隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減而成正比例變化的各項成本,如原材料、燃料、動力費、包裝費和計件工資。
( 三 ) 半可變 ( 或半固定 ) 成本
是指介于固定戚本和可變成本之間,隨產(chǎn)量增長而增長,但不成正比例變化的成本,如與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費用,工模具費及運輸費。
借款利息視為固定成本。
二、量本利模型
成本、產(chǎn)銷量和利潤的關(guān)系的數(shù)學(xué)模型表達形式為:
利潤=銷售收入-總成本
或 B=pQ-CuQ-CF-TUQ
三、基本的量本利圖
虧損區(qū)
盈利區(qū)
盈虧平衡點
利潤
固定成本
金額
產(chǎn)量
盈虧平衡產(chǎn)量
銷售收入
總成本
可變成本
銷售收入線與總成本線的交點是盈虧平衡點 (BEP),也叫保本點。
項目盈虧平衡點 (BEP) 的表達形式有多種??梢杂媒^對值表示,如以實物產(chǎn)銷量、單位產(chǎn)品售價、單位產(chǎn)品的可變成本、年固定總成本以及年銷售收入等表示的盈虧平衡 點;也可以用相對值表示,如以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點。其中以產(chǎn)銷量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點應(yīng)用最為廣泛。
四、產(chǎn)銷量 ( 工程量 ) 盈虧平衡分析的方法
就單一產(chǎn)品企業(yè)來說 , 盈虧臨界點的計算就是使利潤 B=O, 即可導(dǎo)出以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點 BEP(Q), 其計算式如下:
BEP(Q)= CF /(p-CU-TU)=CF/[p(1-r)-CU]
[例 lZlO1032-1]求盈虧平衡點的產(chǎn)銷量。見教材45頁
五、生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法
生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點 BEP(%) , 是指盈虧平衡點產(chǎn)銷量占企業(yè)正常產(chǎn)銷量的比重。在項目評價中,一般用設(shè)計生產(chǎn)能力表示正常生產(chǎn)量。
BEP(%)= BEP(Q)/ Qd×100%=CF/(Sn-CV-T) ×100%
BEP(Q)=BEP(%)×Qd
即產(chǎn)銷量 ( 工程量 ) 表示的盈虧平衡點等于生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點乘以設(shè)計生產(chǎn)能力。
[例 lZl01032-2]計算生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點。見教材46頁
[例 lZlOl032-3] 見教材46頁
盈虧平衡分析的優(yōu)缺點
盈虧平衡點反映了項目對市場變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。盈虧平衡點越低,達到此點的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少,項目投產(chǎn)后的盈利的可能性越大,適應(yīng)市場變化的能力越強,抗風(fēng)險能力也越強。
盈虧平衡分析不能揭示產(chǎn)生項目風(fēng)險的根源。
不確定性和風(fēng)險的區(qū)別:
風(fēng)險是指不利事件發(fā)生的可能性,其中不利事件發(fā)生的概率是可以計量的
不確定性是指人們在事先只知道所采取行動的所有可能后果,而不知道它們出現(xiàn)的可能性,或者兩者均不知道,只能對兩者做些粗略的估計,因此不確定性是難以計量的。
不確定性分析的方法
常用的不確定性分析方法有:盈虧平衡分析
敏感性分析。
(一)盈虧平衡分析
盈虧平衡分析也稱量本利分析,就是將項目投產(chǎn)后的產(chǎn)銷量作為不確定因素,通過計算企業(yè)或項目的盈虧平衡點的產(chǎn)銷量,據(jù)此分析判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟效果的影響程度,說明方案實施的風(fēng)險大小及項目承擔(dān)風(fēng)險的能力。
根據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是否呈線性關(guān)系,盈虧平衡分析又可分為:
線性盈虧平衡分析
非線性盈虧平衡分析。
線性盈虧平衡分析的前提條件如下:
1.生產(chǎn)量等于銷售量
2. 產(chǎn)銷量變化,單位可變成本不變,總生產(chǎn)成本是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)
3. 產(chǎn)銷量變化,銷售單價不變,銷售收入是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)
4.只生產(chǎn)單一產(chǎn)品;或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品, 但可以換算為單一產(chǎn)品計算,不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負荷率的變化應(yīng)保持一致。
( 二 ) 敏感性分析
敏感性分析法則是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時,對財務(wù)或經(jīng)濟評價指標的影響,并計算敏感度系數(shù)和臨界點,找出敏感因素。
一般來講,盈虧平衡分析只適用于項目的財務(wù)評價,而敏感性分析則可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。
lZl0l032 掌握盈虧平衡分析方法
一、總成本與固定成本、可變成本
根據(jù)成本費用與產(chǎn)量的關(guān)系可以將總成本費用分解為:固定成本、可變成本和半可變 ( 或半固定 ) 成本
( 一 ) 固定成本
是指在一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量影響的成本。如工資及福利費 ( 計件工資除外 ) 、折舊費、 修理費、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費。
( 二 ) 可變成本
是隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減而成正比例變化的各項成本,如原材料、燃料、動力費、包裝費和計件工資。
( 三 ) 半可變 ( 或半固定 ) 成本
是指介于固定戚本和可變成本之間,隨產(chǎn)量增長而增長,但不成正比例變化的成本,如與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費用,工模具費及運輸費。
借款利息視為固定成本。
二、量本利模型
成本、產(chǎn)銷量和利潤的關(guān)系的數(shù)學(xué)模型表達形式為:
利潤=銷售收入-總成本
或 B=pQ-CuQ-CF-TUQ
三、基本的量本利圖
虧損區(qū)
盈利區(qū)
盈虧平衡點
利潤
固定成本
金額
產(chǎn)量
盈虧平衡產(chǎn)量
銷售收入
總成本
可變成本
銷售收入線與總成本線的交點是盈虧平衡點 (BEP),也叫保本點。
項目盈虧平衡點 (BEP) 的表達形式有多種??梢杂媒^對值表示,如以實物產(chǎn)銷量、單位產(chǎn)品售價、單位產(chǎn)品的可變成本、年固定總成本以及年銷售收入等表示的盈虧平衡 點;也可以用相對值表示,如以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點。其中以產(chǎn)銷量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點應(yīng)用最為廣泛。
四、產(chǎn)銷量 ( 工程量 ) 盈虧平衡分析的方法
就單一產(chǎn)品企業(yè)來說 , 盈虧臨界點的計算就是使利潤 B=O, 即可導(dǎo)出以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點 BEP(Q), 其計算式如下:
BEP(Q)= CF /(p-CU-TU)=CF/[p(1-r)-CU]
[例 lZlO1032-1]求盈虧平衡點的產(chǎn)銷量。見教材45頁
五、生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法
生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點 BEP(%) , 是指盈虧平衡點產(chǎn)銷量占企業(yè)正常產(chǎn)銷量的比重。在項目評價中,一般用設(shè)計生產(chǎn)能力表示正常生產(chǎn)量。
BEP(%)= BEP(Q)/ Qd×100%=CF/(Sn-CV-T) ×100%
BEP(Q)=BEP(%)×Qd
即產(chǎn)銷量 ( 工程量 ) 表示的盈虧平衡點等于生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點乘以設(shè)計生產(chǎn)能力。
[例 lZl01032-2]計算生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點。見教材46頁
[例 lZlOl032-3] 見教材46頁
盈虧平衡分析的優(yōu)缺點
盈虧平衡點反映了項目對市場變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。盈虧平衡點越低,達到此點的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少,項目投產(chǎn)后的盈利的可能性越大,適應(yīng)市場變化的能力越強,抗風(fēng)險能力也越強。
盈虧平衡分析不能揭示產(chǎn)生項目風(fēng)險的根源。