第九章 證券市場投融資業(yè)務與風險管理
1、證券發(fā)行，交易活動的三公原則：公開公平公正的原則
公正原則是針對證券監(jiān)督管理機構而言的公告必須真實準確完整不得有虛假記載誤導性陳訴或重大遺漏，公告前不得泄露其內(nèi)容。
2、普通股是股票最普通的一種形式，具有以下特點：
（1）不帶有固定的定期收益和本金償還的承諾。
（2）普通股股東享有對公司經(jīng)營決策的參與權，
（3）普通股股東具有優(yōu)先認股權，
（4）普通股股東有權享受紅利，
（5）普通股股東具有剩余索償權。
3、優(yōu)先股的特征有：（1）有約定的股息，（2）具有優(yōu)先分配股息和清償資產(chǎn)的權利。（3）表決權受到限制。
4、股份有限公司的設立方式包括發(fā)起設立和募集設立兩種
5、我國發(fā)行A股的股份有限公司通常采用募集設立的方式。
6、在間接發(fā)行中，發(fā)行中介機構以包銷的方式，承擔發(fā)行風險，發(fā)行中介機構或按照協(xié)議全部購入所發(fā)行股票，或在承銷期結束時將剩余股票全部自行購入。
7、股票發(fā)行價格既可等于面值（面值發(fā)行），也可高于面值（溢價發(fā)行），大多數(shù)國家的公司法都規(guī)定不允許股票折價發(fā)行，以保證資本充實。
8、注冊制通常使用于發(fā)達證券市場，我國為核準制
9、選股選時選勢是股票投資決策的三個基本環(huán)節(jié)。
10、在進行股票投資決策時，有基礎分析法技術分析法和數(shù)量化的組合管理方法三種可供選擇。數(shù)量化的組合管理方法更合乎時代的發(fā)展趨勢，是投資學中的主要理論。
基礎分析法是以價值決定價格為其理論依據(jù)，以證券價值為研究對象的。
技術分析方法以供求決定價格為其理論依據(jù)，以證券價格為研究對象。
11、國家債券的還本付息由國家財政做擔保，信譽度很高。
12、國際債券包括外國債券和歐洲債券兩類，兩者的區(qū)別：
外國債券是指由國外籌子者發(fā)行的，以發(fā)行所在國的貨幣標值并還本付息的債券，通常要在債券發(fā)行所在國的一個較大的國內(nèi)市場注冊，由該市場內(nèi)的中介機構負責包銷，而且基本上在該市場內(nèi)出售。
歐洲債券是指不以發(fā)行所在國貨幣而以一種可自由兌換貨幣標值并還本付息的債券。歐洲債券除可以用某一國的貨幣，如美元發(fā)行外，還可以用綜合的貨幣單位，如特別提款權歐元發(fā)行。歐洲債券可以通過國際債券市場上的經(jīng)紀人或包銷商來銷售，不必在任何特定的國內(nèi)資本市場上注冊或銷售，所以，無須像外國債券那樣受發(fā)行所在國有關法規(guī)的限制。
13、債券的發(fā)行價格既可低于債券面值，也可與債券面值相同，前者被稱為貼現(xiàn)發(fā)行，后者被稱為面值發(fā)行。
14、債券的發(fā)行方式既可選擇公募發(fā)行也可選擇私募發(fā)行。
15、公募發(fā)行具體又有三種方法：募集發(fā)行，競標發(fā)行，銷售發(fā)行。
16、違約風險和利率風險是債券投資面臨的基本風險。國債基本沒有違約風險。
17、利率上升，債券債券價格下跌，利率下跌，債券市場價格上升。
18、債券投資管理的核心是利率風險管理。
19、投資基金是一種收益共享風險共擔的集合投資機制。
20、投資基金具有多元化投資、專家理財、流動性強的特點。
多元化的投資是風險管理的基本做法。
21、按基金組織設立方式劃分，投資基金可分為公司型基金和契約型基金兩類。
公司型投資基金是依據(jù)《公司法》設立的基金，契約型投資基金設立的法律依據(jù)是《信托法》，我國證券投資基金屬契約型基金。
22、按發(fā)行后基金單位可否贖回劃分，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金兩類。
簡答：開放式投資基金的基金單位總量是可變的，在每個營業(yè)日，投資者可以向基金管理人申購基金單位，也可以要求基金管理人贖回基金單位。封閉式基金一經(jīng)設立，基金單位總規(guī)模就固定了，投資者再要購買基金單位，只能到流通市場上去從基金投資者那里購買，基金投資者要想變現(xiàn)所持的基金單位，也不能要求基金管理人贖回，只能在流通市場上賣出。
23、避稅型投資基金以避稅為首要目的。
收入型投資基金追求的是低風險和基本收益的穩(wěn)定。
增長型投資基金以資本升值為目標
24、投資多元化只能分散個別證券造成的非系統(tǒng)風險。而對影響整個市場的系統(tǒng)風險無能為力。
25、組合投資是一種科學的投資理念，它側(cè)重從組合整體出發(fā)，選擇相關度低的資產(chǎn)進行組合，（多選）（1）可以有效地分散和降低非系統(tǒng)風險，（2）組合投資在分散和降低風險的同時，并不必然導致收益的降低，（3）組合整體的高低關鍵在于資產(chǎn)之間的相關度，（4）相關度越低，對風險的降低程度就越大。因此，高風險高收益的資產(chǎn)性在一定條件下可以構成低風險高收益的組合。
26、期貨合約具有以下特點：
（1）每一份合約都有買賣雙方當事人，合約的執(zhí)行對買賣雙方都是強制性的。
（2）期貨交易大多是交易所組織的交易，
（3）期貨合約的標的物可以是政府債券，通貨，股票指數(shù)，短期利率，而很少是個別企業(yè)的股票。
（4）期貨合約帳戶是每天交割的。期貨合約本身的市場價值永遠是零。
27、歐洲期權規(guī)定，合約購買者只能在到期日那一天執(zhí)行合約，美洲期權則規(guī)定，合約購買者可在合約規(guī)定的執(zhí)行期內(nèi)的任意一天執(zhí)行合約。
28、按合約規(guī)定的對合約標的物的全力來劃分，期權合約可分為買進期權和賣出期權。預期價格下跌的人可賣出買進期權，預期價格上漲的人可購買買進期權。
29、掉期合約是交易雙方就在未來一段時期內(nèi)交換資產(chǎn)或資金的流量而達成的協(xié)議。與期貨和期權合約不同的是，掉期合約一般都是非標準化的，不能像前兩者那樣上市交易。
30、掉期交易的基本功能是防范風險
31、利用期貨合約進行套期保值可以回避價格波動調(diào)整
1、證券發(fā)行，交易活動的三公原則：公開公平公正的原則
公正原則是針對證券監(jiān)督管理機構而言的公告必須真實準確完整不得有虛假記載誤導性陳訴或重大遺漏，公告前不得泄露其內(nèi)容。
2、普通股是股票最普通的一種形式，具有以下特點：
（1）不帶有固定的定期收益和本金償還的承諾。
（2）普通股股東享有對公司經(jīng)營決策的參與權，
（3）普通股股東具有優(yōu)先認股權，
（4）普通股股東有權享受紅利，
（5）普通股股東具有剩余索償權。
3、優(yōu)先股的特征有：（1）有約定的股息，（2）具有優(yōu)先分配股息和清償資產(chǎn)的權利。（3）表決權受到限制。
4、股份有限公司的設立方式包括發(fā)起設立和募集設立兩種
5、我國發(fā)行A股的股份有限公司通常采用募集設立的方式。
6、在間接發(fā)行中，發(fā)行中介機構以包銷的方式，承擔發(fā)行風險，發(fā)行中介機構或按照協(xié)議全部購入所發(fā)行股票，或在承銷期結束時將剩余股票全部自行購入。
7、股票發(fā)行價格既可等于面值（面值發(fā)行），也可高于面值（溢價發(fā)行），大多數(shù)國家的公司法都規(guī)定不允許股票折價發(fā)行，以保證資本充實。
8、注冊制通常使用于發(fā)達證券市場，我國為核準制
9、選股選時選勢是股票投資決策的三個基本環(huán)節(jié)。
10、在進行股票投資決策時，有基礎分析法技術分析法和數(shù)量化的組合管理方法三種可供選擇。數(shù)量化的組合管理方法更合乎時代的發(fā)展趨勢，是投資學中的主要理論。
基礎分析法是以價值決定價格為其理論依據(jù)，以證券價值為研究對象的。
技術分析方法以供求決定價格為其理論依據(jù)，以證券價格為研究對象。
11、國家債券的還本付息由國家財政做擔保，信譽度很高。
12、國際債券包括外國債券和歐洲債券兩類，兩者的區(qū)別：
外國債券是指由國外籌子者發(fā)行的，以發(fā)行所在國的貨幣標值并還本付息的債券，通常要在債券發(fā)行所在國的一個較大的國內(nèi)市場注冊，由該市場內(nèi)的中介機構負責包銷，而且基本上在該市場內(nèi)出售。
歐洲債券是指不以發(fā)行所在國貨幣而以一種可自由兌換貨幣標值并還本付息的債券。歐洲債券除可以用某一國的貨幣，如美元發(fā)行外，還可以用綜合的貨幣單位，如特別提款權歐元發(fā)行。歐洲債券可以通過國際債券市場上的經(jīng)紀人或包銷商來銷售，不必在任何特定的國內(nèi)資本市場上注冊或銷售，所以，無須像外國債券那樣受發(fā)行所在國有關法規(guī)的限制。
13、債券的發(fā)行價格既可低于債券面值，也可與債券面值相同，前者被稱為貼現(xiàn)發(fā)行，后者被稱為面值發(fā)行。
14、債券的發(fā)行方式既可選擇公募發(fā)行也可選擇私募發(fā)行。
15、公募發(fā)行具體又有三種方法：募集發(fā)行，競標發(fā)行，銷售發(fā)行。
16、違約風險和利率風險是債券投資面臨的基本風險。國債基本沒有違約風險。
17、利率上升，債券債券價格下跌，利率下跌，債券市場價格上升。
18、債券投資管理的核心是利率風險管理。
19、投資基金是一種收益共享風險共擔的集合投資機制。
20、投資基金具有多元化投資、專家理財、流動性強的特點。
多元化的投資是風險管理的基本做法。
21、按基金組織設立方式劃分，投資基金可分為公司型基金和契約型基金兩類。
公司型投資基金是依據(jù)《公司法》設立的基金，契約型投資基金設立的法律依據(jù)是《信托法》，我國證券投資基金屬契約型基金。
22、按發(fā)行后基金單位可否贖回劃分，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金兩類。
簡答：開放式投資基金的基金單位總量是可變的，在每個營業(yè)日，投資者可以向基金管理人申購基金單位，也可以要求基金管理人贖回基金單位。封閉式基金一經(jīng)設立，基金單位總規(guī)模就固定了，投資者再要購買基金單位，只能到流通市場上去從基金投資者那里購買，基金投資者要想變現(xiàn)所持的基金單位，也不能要求基金管理人贖回，只能在流通市場上賣出。
23、避稅型投資基金以避稅為首要目的。
收入型投資基金追求的是低風險和基本收益的穩(wěn)定。
增長型投資基金以資本升值為目標
24、投資多元化只能分散個別證券造成的非系統(tǒng)風險。而對影響整個市場的系統(tǒng)風險無能為力。
25、組合投資是一種科學的投資理念，它側(cè)重從組合整體出發(fā)，選擇相關度低的資產(chǎn)進行組合，（多選）（1）可以有效地分散和降低非系統(tǒng)風險，（2）組合投資在分散和降低風險的同時，并不必然導致收益的降低，（3）組合整體的高低關鍵在于資產(chǎn)之間的相關度，（4）相關度越低，對風險的降低程度就越大。因此，高風險高收益的資產(chǎn)性在一定條件下可以構成低風險高收益的組合。
26、期貨合約具有以下特點：
（1）每一份合約都有買賣雙方當事人，合約的執(zhí)行對買賣雙方都是強制性的。
（2）期貨交易大多是交易所組織的交易，
（3）期貨合約的標的物可以是政府債券，通貨，股票指數(shù)，短期利率，而很少是個別企業(yè)的股票。
（4）期貨合約帳戶是每天交割的。期貨合約本身的市場價值永遠是零。
27、歐洲期權規(guī)定，合約購買者只能在到期日那一天執(zhí)行合約，美洲期權則規(guī)定，合約購買者可在合約規(guī)定的執(zhí)行期內(nèi)的任意一天執(zhí)行合約。
28、按合約規(guī)定的對合約標的物的全力來劃分，期權合約可分為買進期權和賣出期權。預期價格下跌的人可賣出買進期權，預期價格上漲的人可購買買進期權。
29、掉期合約是交易雙方就在未來一段時期內(nèi)交換資產(chǎn)或資金的流量而達成的協(xié)議。與期貨和期權合約不同的是，掉期合約一般都是非標準化的，不能像前兩者那樣上市交易。
30、掉期交易的基本功能是防范風險
31、利用期貨合約進行套期保值可以回避價格波動調(diào)整