參考答案
一、單選題
1．B
2．A
3．B
解析：長期利率下調(diào)，預期房地產(chǎn)投資風險降低。一是會導致房地產(chǎn)實際價值提高，利用降低的利率對現(xiàn)金流折現(xiàn)，會使投資項目的財務凈現(xiàn)值增加，提升房地產(chǎn)現(xiàn)值；二是會減少投資者的債務負擔，降低投資成本；三是會刺激房地產(chǎn)市場的需求增長（居民儲蓄量減少，貸款購房量由于成本降低而增加），從而會帶動投資需求上升。
4．B
5．A
6．B
解析：（100＋30）÷70＝1．9（年）。
7．A
8．D
解析：“城市或區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構與布局”屬于經(jīng)濟環(huán)境因素，“人口數(shù)量與結構”屬于社會環(huán)境因素，“土地資源狀況”屬于資源環(huán)境因素，“信息技術的發(fā)展和應用”屬于技術環(huán)境因素。
9．D
10．A
11．B
12．D
13．C
14．B
解析：8000×40%/（9%÷12）×［1－1/（1＋9%/12）20×12］＝35．57（萬元）。
15．B
解析： 年份 0 1 2 3 4 5
現(xiàn)金流量 30 30 30 30 30
現(xiàn)金流出量 100
凈現(xiàn)金流量 －100 30 30 30 30 30
NPV
（i＝10%） 凈現(xiàn)值 －100 27．27 24．79 22．54 20．49 18．63
累計凈現(xiàn)值 －100 －72．73 －47．94 －25．4 －4．91 13．72
動態(tài)投資回收期＝［累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的期數(shù)－1］＋［上期累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值/當期凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值］＝（5－1）＋4．91/18．63＝4．26（年）。
一、單選題
1．B
2．A
3．B
解析：長期利率下調(diào)，預期房地產(chǎn)投資風險降低。一是會導致房地產(chǎn)實際價值提高，利用降低的利率對現(xiàn)金流折現(xiàn)，會使投資項目的財務凈現(xiàn)值增加，提升房地產(chǎn)現(xiàn)值；二是會減少投資者的債務負擔，降低投資成本；三是會刺激房地產(chǎn)市場的需求增長（居民儲蓄量減少，貸款購房量由于成本降低而增加），從而會帶動投資需求上升。
4．B
5．A
6．B
解析：（100＋30）÷70＝1．9（年）。
7．A
8．D
解析：“城市或區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構與布局”屬于經(jīng)濟環(huán)境因素，“人口數(shù)量與結構”屬于社會環(huán)境因素，“土地資源狀況”屬于資源環(huán)境因素，“信息技術的發(fā)展和應用”屬于技術環(huán)境因素。
9．D
10．A
11．B
12．D
13．C
14．B
解析：8000×40%/（9%÷12）×［1－1/（1＋9%/12）20×12］＝35．57（萬元）。
15．B
解析： 年份 0 1 2 3 4 5
現(xiàn)金流量 30 30 30 30 30
現(xiàn)金流出量 100
凈現(xiàn)金流量 －100 30 30 30 30 30
NPV
（i＝10%） 凈現(xiàn)值 －100 27．27 24．79 22．54 20．49 18．63
累計凈現(xiàn)值 －100 －72．73 －47．94 －25．4 －4．91 13．72
動態(tài)投資回收期＝［累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的期數(shù)－1］＋［上期累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值/當期凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值］＝（5－1）＋4．91/18．63＝4．26（年）。