第十二章 金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展
一、知識(shí)點(diǎn)歸納
（一）金融深化
1．金融深化的含義
（1）金融深化是指隨著一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)不斷提出的新要求，其金融中介、金融工具和金融市場(chǎng)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，市場(chǎng)可以運(yùn)用的資金潛力不斷被挖掘，市場(chǎng)規(guī)模不斷增加，同時(shí)不斷走向?qū)I(yè)化和復(fù)雜化的過(guò)程。包括金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，以及金融制度和技術(shù)的創(chuàng)新。
（2）金融深化測(cè)量方式
金融深化一般用“貨幣化”程度來(lái)衡量，即國(guó)民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例。
2．金融深化的表現(xiàn)
最直接的表現(xiàn)為：金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加，分工的專業(yè)化程度加深，金融資產(chǎn)總規(guī)模的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各種要素對(duì)金融的依賴程度加深，金融交易的方式變得更加多樣、方便、有效，金融監(jiān)管的效率更高，金融運(yùn)行的法律環(huán)境更完善、有效。
具體表現(xiàn)為：
（1）專業(yè)生產(chǎn)和銷售信息機(jī)構(gòu)的建立
（2）政府出面進(jìn)行管理
（3）金融中介的出現(xiàn)（最重要的表現(xiàn)）
（4）限制條款、抵押和資本凈值
3．金融深化的原因
（1）信息不對(duì)稱
（2）交易成本
交易成本是指完成交易所需的全部成本，包括出售或購(gòu)買金融資產(chǎn)而支付的廣告費(fèi)用，為進(jìn)行資本交易而耗費(fèi)的時(shí)間的潛在價(jià)值等尋找費(fèi)用和信息費(fèi)用、簽訂投資合同費(fèi)用等。
交易費(fèi)用與規(guī)模經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，考生需要了解和熟悉規(guī)模經(jīng)濟(jì)的概念。
規(guī)模經(jīng)濟(jì)：通過(guò)增大交易規(guī)模降低每一元的投資成本。
（二）金融抑制
1．金融抑制的含義
金融抑制是指當(dāng)金融市場(chǎng)受到不適當(dāng)?shù)南拗苹蚋深A(yù)時(shí)，各種類型的資金價(jià)格被扭曲，資金需求者的應(yīng)有融資渠道遭遇阻滯，不能以其希望的融資方式和市場(chǎng)公允的可以承受的價(jià)格獲得所需資金，或調(diào)整其資金結(jié)構(gòu)，使之達(dá)到一個(gè)狀態(tài)。
2．金融抑制的表現(xiàn)
麥金農(nóng)和肖將金融抑制描述為包括利率和匯率在內(nèi)的金融價(jià)格的扭曲以及其它手段使實(shí)際增長(zhǎng)率下降，并使金融體系的實(shí)際規(guī)模下降，因此阻止或嚴(yán)重妨礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。
（1）利率管制
它引導(dǎo)人們減少儲(chǔ)蓄，增加現(xiàn)期消費(fèi)，導(dǎo)致有效投資不足；
潛在的資金供給者不去存款，直接從事低收益的投資?？傮w上易降低社會(huì)的投資收益；
正規(guī)的金融中介地位和作用下降，非正規(guī)金融中介市場(chǎng)產(chǎn)生、擴(kuò)大；
低利率導(dǎo)致資金的低成本；
宏觀上，為避免超額需求導(dǎo)致超額發(fā)行，政府需要采取行政配置信貸資金手段，將資金分配給政府意愿領(lǐng)域，損害市場(chǎng)配置資源作用
（2）匯率管制
外匯市場(chǎng)配置效率低下；
外匯市場(chǎng)運(yùn)行效率低下；
央行干預(yù)外匯市場(chǎng)的被動(dòng)性使貨幣市場(chǎng)在很大程度上喪失自主性，導(dǎo)致匯率杠桿作用喪失，造成出口退稅政策成為進(jìn)出口調(diào)節(jié)的政策依賴，對(duì)財(cái)政政策也形成約束。
（3）金融“欠發(fā)達(dá)”狀態(tài)
3．金融管制政策的效果
當(dāng)金融管制政策的目標(biāo)與市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制相容的時(shí)候，金融管制政策不僅能夠達(dá)到預(yù)期效果，而且能夠有效彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的不足。但與市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制相背的時(shí)候，會(huì)帶來(lái)某種副作用。
（三）金融自由化、放松管制與金融約束論
1．金融自由化
是指放松或取消對(duì)金融業(yè)在利率、匯率、市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)范圍、資本流動(dòng)等方面的政策限制，將其完全交由市場(chǎng)去決定。它與經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境密切相關(guān)：
（1）當(dāng)前的金融自由化與經(jīng)濟(jì)和金融全球化有著密切的關(guān)系。
（2）國(guó)際組織構(gòu)成重要的金融自由化的推動(dòng)力
（3）技術(shù)進(jìn)步和金融創(chuàng)新是金融自由化的重要因素。
（4）金融自由化的條件：宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；財(cái)政紀(jì)律良好；法規(guī)、會(huì)計(jì)制度、管理體系完善；充分謹(jǐn)慎的商業(yè)銀行監(jiān)管；取消對(duì)金融體系歧視性的稅負(fù)；監(jiān)管配套條件，如專業(yè)人才等。
（5）金融自由化的速度和時(shí)機(jī)
（6）金融自由化的順序
政策上一般考慮以下兩個(gè)順序：一是實(shí)際部門自由化與金融部門自由化之間的順序；二是國(guó)內(nèi)金融部門自由化與對(duì)外金融自由化之間的順序
比較合理的順序：先國(guó)內(nèi)實(shí)際部門的自由化，再國(guó)內(nèi)金融部門的自由化；先國(guó)內(nèi)金融部門的自由化，再對(duì)外金融部門的自由化。
（7）金融自由化過(guò)程中的金融監(jiān)管
金融自由化下的審慎金融監(jiān)管與金融壓制下的金融管制的區(qū)別
2．放松管制
即指廢除或改變?cè)械母鞣N限制政策，或放松原有的限制標(biāo)準(zhǔn)。一種情況是積極主動(dòng)實(shí)施金融自由化而放松管制，另一種是被動(dòng)實(shí)施金融自由化。
3．金融約束論
是指通過(guò)選擇一組金融政策，對(duì)準(zhǔn)入加以限制和對(duì)來(lái)自資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加以限制等，為金融部門和生產(chǎn)部門制造租金機(jī)會(huì)，從而為這些部門提供必要的激勵(lì)，促進(jìn)它們?cè)谧分鹱饨饳C(jī)會(huì)的過(guò)程中把私人信息并入配置決策中。
平均租金為銀行創(chuàng)造特許權(quán)價(jià)值
金融約束是一種政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的行為，自身也在不斷進(jìn)行修補(bǔ)和完善。
（四）金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系
1．金融中介與儲(chǔ)蓄和投資的關(guān)系：把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資
2．金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用除了直接承擔(dān)商品和服務(wù)交換的資金清算以外，還有以下四個(gè)方面的作用：
（1）動(dòng)員增加社會(huì)儲(chǔ)蓄
（2）分配社會(huì)資本資源
（3）監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人員的管理活動(dòng)
（4）轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)
3．金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用還可以從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)角度來(lái)概括。金融深化是金融發(fā)展化的有效途徑。
4．衡量一國(guó)金融發(fā)展水平的相關(guān)指標(biāo)
金融相關(guān)比例＝（某一時(shí)點(diǎn)現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額）÷（實(shí)物資產(chǎn)總額＋對(duì)外凈資產(chǎn)）
（五）金融深化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際比較
金融深化與人均國(guó)民收入的水平有著密切的正相關(guān)關(guān)系：國(guó)民收入較高的國(guó)家，其社會(huì)信用總額與國(guó)民收入額的比率一般都在80％左右，平均資本化程度也在40％以上，而低收入國(guó)家，這兩個(gè)比率分別在20％和10％左右。
負(fù)債的流動(dòng)比例也在很大程度上反映著一國(guó)金融深化程度，它與人均國(guó)民收入的增長(zhǎng)水平有著明顯的正相關(guān)關(guān)系。
（六）金融深化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的互動(dòng)關(guān)系
金融發(fā)展既對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響，又受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。兩者之間存在著互相推動(dòng)和相互制約的關(guān)系。
最新的金融發(fā)展研究表明，金融在以下三個(gè)方面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮作用：
1．金融對(duì)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)水平的總體貢獻(xiàn)
2．金融發(fā)展對(duì)減少貧困的帶動(dòng)性貢獻(xiàn)
3．金融的成功發(fā)展對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和收入的貢獻(xiàn)
（七）金融深化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型
掌握每種模型的主要特點(diǎn)
1．哈羅德－多馬模型（實(shí)物增長(zhǎng)模型）
2．托賓模型（貨幣增長(zhǎng)模型）
3．麥金農(nóng)和肖的模型（發(fā)展中國(guó)家）
（八）金融發(fā)展失誤對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的反作用
對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏正確的激勵(lì)機(jī)制的時(shí)候，金融的深化會(huì)放大這些沖擊和震動(dòng)作用。
（九）我國(guó)金融深化與發(fā)展的過(guò)程
1．金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展
2．金融制度的發(fā)展
3．金融工具的創(chuàng)新
4．金融市場(chǎng)的發(fā)展與深化
5．金融技術(shù)的運(yùn)用與創(chuàng)新
（十）我國(guó)金融深化和發(fā)展的目標(biāo)
（十一）金融深化和發(fā)展的模式
1．世界各國(guó)金融體系的兩種類型
（1）以日、德為代表的中介體主導(dǎo)型
（2）以美、英為代表的市場(chǎng)主導(dǎo)型
金融中介體和金融市場(chǎng)在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的作用不同。
2．從政府與市場(chǎng)參與者的關(guān)系的角度，發(fā)展的方式分為以下幾種模式：
（1）政府控制式，即金融深化和創(chuàng)新完全是政府行為，并由政府進(jìn)行控制。
這種方式最典型的就是由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家金融體制建立的過(guò)程。的缺陷是缺乏市場(chǎng)基礎(chǔ)。
（2）政府引導(dǎo)式，可以分為消極引導(dǎo)和積極引導(dǎo)兩類。
（3）機(jī)構(gòu)自發(fā)式，是在市場(chǎng)主體明確的情況下進(jìn)行的，即在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的各類金融機(jī)構(gòu)是創(chuàng)新的主體。是相對(duì)的創(chuàng)新模式。
（4）市場(chǎng)推動(dòng)式，即市場(chǎng)出現(xiàn)了對(duì)某種金融服務(wù)的需求，而目前已有的任何金融服務(wù)都不能有效地滿足這種需求，迫使產(chǎn)生相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新，并經(jīng)過(guò)不斷的更新和完善。
（十一）有效金融深化的條件
一國(guó)國(guó)家要想進(jìn)行金融創(chuàng)新，除了必須具備充分的金融深化和創(chuàng)新的動(dòng)力，選擇好合適的金融深化和發(fā)展的模式以外，還至少必須具備以下三方面條件。
1.政府條件：政府行為的市場(chǎng)化是促進(jìn)金融深化和創(chuàng)新的重要舉措
2.機(jī)構(gòu)條件：各類金融機(jī)構(gòu)必須得到充分發(fā)展
3.市場(chǎng)條件：競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)的培育
（十二）金融深化與發(fā)展的政策環(huán)境
1．政策制定者的理念
2．政策導(dǎo)向和政策效果
（十三）金融深化與發(fā)展的控制原則
1．風(fēng)險(xiǎn)控制原則
2．滿足市場(chǎng)需要原則
3．鼓勵(lì)有效競(jìng)爭(zhēng)原則
一、知識(shí)點(diǎn)歸納
（一）金融深化
1．金融深化的含義
（1）金融深化是指隨著一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)不斷提出的新要求，其金融中介、金融工具和金融市場(chǎng)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，市場(chǎng)可以運(yùn)用的資金潛力不斷被挖掘，市場(chǎng)規(guī)模不斷增加，同時(shí)不斷走向?qū)I(yè)化和復(fù)雜化的過(guò)程。包括金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，以及金融制度和技術(shù)的創(chuàng)新。
（2）金融深化測(cè)量方式
金融深化一般用“貨幣化”程度來(lái)衡量，即國(guó)民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例。
2．金融深化的表現(xiàn)
最直接的表現(xiàn)為：金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加，分工的專業(yè)化程度加深，金融資產(chǎn)總規(guī)模的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各種要素對(duì)金融的依賴程度加深，金融交易的方式變得更加多樣、方便、有效，金融監(jiān)管的效率更高，金融運(yùn)行的法律環(huán)境更完善、有效。
具體表現(xiàn)為：
（1）專業(yè)生產(chǎn)和銷售信息機(jī)構(gòu)的建立
（2）政府出面進(jìn)行管理
（3）金融中介的出現(xiàn)（最重要的表現(xiàn)）
（4）限制條款、抵押和資本凈值
3．金融深化的原因
（1）信息不對(duì)稱
（2）交易成本
交易成本是指完成交易所需的全部成本，包括出售或購(gòu)買金融資產(chǎn)而支付的廣告費(fèi)用，為進(jìn)行資本交易而耗費(fèi)的時(shí)間的潛在價(jià)值等尋找費(fèi)用和信息費(fèi)用、簽訂投資合同費(fèi)用等。
交易費(fèi)用與規(guī)模經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，考生需要了解和熟悉規(guī)模經(jīng)濟(jì)的概念。
規(guī)模經(jīng)濟(jì)：通過(guò)增大交易規(guī)模降低每一元的投資成本。
（二）金融抑制
1．金融抑制的含義
金融抑制是指當(dāng)金融市場(chǎng)受到不適當(dāng)?shù)南拗苹蚋深A(yù)時(shí)，各種類型的資金價(jià)格被扭曲，資金需求者的應(yīng)有融資渠道遭遇阻滯，不能以其希望的融資方式和市場(chǎng)公允的可以承受的價(jià)格獲得所需資金，或調(diào)整其資金結(jié)構(gòu)，使之達(dá)到一個(gè)狀態(tài)。
2．金融抑制的表現(xiàn)
麥金農(nóng)和肖將金融抑制描述為包括利率和匯率在內(nèi)的金融價(jià)格的扭曲以及其它手段使實(shí)際增長(zhǎng)率下降，并使金融體系的實(shí)際規(guī)模下降，因此阻止或嚴(yán)重妨礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。
（1）利率管制
它引導(dǎo)人們減少儲(chǔ)蓄，增加現(xiàn)期消費(fèi)，導(dǎo)致有效投資不足；
潛在的資金供給者不去存款，直接從事低收益的投資?？傮w上易降低社會(huì)的投資收益；
正規(guī)的金融中介地位和作用下降，非正規(guī)金融中介市場(chǎng)產(chǎn)生、擴(kuò)大；
低利率導(dǎo)致資金的低成本；
宏觀上，為避免超額需求導(dǎo)致超額發(fā)行，政府需要采取行政配置信貸資金手段，將資金分配給政府意愿領(lǐng)域，損害市場(chǎng)配置資源作用
（2）匯率管制
外匯市場(chǎng)配置效率低下；
外匯市場(chǎng)運(yùn)行效率低下；
央行干預(yù)外匯市場(chǎng)的被動(dòng)性使貨幣市場(chǎng)在很大程度上喪失自主性，導(dǎo)致匯率杠桿作用喪失，造成出口退稅政策成為進(jìn)出口調(diào)節(jié)的政策依賴，對(duì)財(cái)政政策也形成約束。
（3）金融“欠發(fā)達(dá)”狀態(tài)
3．金融管制政策的效果
當(dāng)金融管制政策的目標(biāo)與市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制相容的時(shí)候，金融管制政策不僅能夠達(dá)到預(yù)期效果，而且能夠有效彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的不足。但與市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制相背的時(shí)候，會(huì)帶來(lái)某種副作用。
（三）金融自由化、放松管制與金融約束論
1．金融自由化
是指放松或取消對(duì)金融業(yè)在利率、匯率、市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)范圍、資本流動(dòng)等方面的政策限制，將其完全交由市場(chǎng)去決定。它與經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境密切相關(guān)：
（1）當(dāng)前的金融自由化與經(jīng)濟(jì)和金融全球化有著密切的關(guān)系。
（2）國(guó)際組織構(gòu)成重要的金融自由化的推動(dòng)力
（3）技術(shù)進(jìn)步和金融創(chuàng)新是金融自由化的重要因素。
（4）金融自由化的條件：宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；財(cái)政紀(jì)律良好；法規(guī)、會(huì)計(jì)制度、管理體系完善；充分謹(jǐn)慎的商業(yè)銀行監(jiān)管；取消對(duì)金融體系歧視性的稅負(fù)；監(jiān)管配套條件，如專業(yè)人才等。
（5）金融自由化的速度和時(shí)機(jī)
（6）金融自由化的順序
政策上一般考慮以下兩個(gè)順序：一是實(shí)際部門自由化與金融部門自由化之間的順序；二是國(guó)內(nèi)金融部門自由化與對(duì)外金融自由化之間的順序
比較合理的順序：先國(guó)內(nèi)實(shí)際部門的自由化，再國(guó)內(nèi)金融部門的自由化；先國(guó)內(nèi)金融部門的自由化，再對(duì)外金融部門的自由化。
（7）金融自由化過(guò)程中的金融監(jiān)管
金融自由化下的審慎金融監(jiān)管與金融壓制下的金融管制的區(qū)別
2．放松管制
即指廢除或改變?cè)械母鞣N限制政策，或放松原有的限制標(biāo)準(zhǔn)。一種情況是積極主動(dòng)實(shí)施金融自由化而放松管制，另一種是被動(dòng)實(shí)施金融自由化。
3．金融約束論
是指通過(guò)選擇一組金融政策，對(duì)準(zhǔn)入加以限制和對(duì)來(lái)自資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加以限制等，為金融部門和生產(chǎn)部門制造租金機(jī)會(huì)，從而為這些部門提供必要的激勵(lì)，促進(jìn)它們?cè)谧分鹱饨饳C(jī)會(huì)的過(guò)程中把私人信息并入配置決策中。
平均租金為銀行創(chuàng)造特許權(quán)價(jià)值
金融約束是一種政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的行為，自身也在不斷進(jìn)行修補(bǔ)和完善。
（四）金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系
1．金融中介與儲(chǔ)蓄和投資的關(guān)系：把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資
2．金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用除了直接承擔(dān)商品和服務(wù)交換的資金清算以外，還有以下四個(gè)方面的作用：
（1）動(dòng)員增加社會(huì)儲(chǔ)蓄
（2）分配社會(huì)資本資源
（3）監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人員的管理活動(dòng)
（4）轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)
3．金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用還可以從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)角度來(lái)概括。金融深化是金融發(fā)展化的有效途徑。
4．衡量一國(guó)金融發(fā)展水平的相關(guān)指標(biāo)
金融相關(guān)比例＝（某一時(shí)點(diǎn)現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額）÷（實(shí)物資產(chǎn)總額＋對(duì)外凈資產(chǎn)）
（五）金融深化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際比較
金融深化與人均國(guó)民收入的水平有著密切的正相關(guān)關(guān)系：國(guó)民收入較高的國(guó)家，其社會(huì)信用總額與國(guó)民收入額的比率一般都在80％左右，平均資本化程度也在40％以上，而低收入國(guó)家，這兩個(gè)比率分別在20％和10％左右。
負(fù)債的流動(dòng)比例也在很大程度上反映著一國(guó)金融深化程度，它與人均國(guó)民收入的增長(zhǎng)水平有著明顯的正相關(guān)關(guān)系。
（六）金融深化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的互動(dòng)關(guān)系
金融發(fā)展既對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響，又受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。兩者之間存在著互相推動(dòng)和相互制約的關(guān)系。
最新的金融發(fā)展研究表明，金融在以下三個(gè)方面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮作用：
1．金融對(duì)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)水平的總體貢獻(xiàn)
2．金融發(fā)展對(duì)減少貧困的帶動(dòng)性貢獻(xiàn)
3．金融的成功發(fā)展對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和收入的貢獻(xiàn)
（七）金融深化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型
掌握每種模型的主要特點(diǎn)
1．哈羅德－多馬模型（實(shí)物增長(zhǎng)模型）
2．托賓模型（貨幣增長(zhǎng)模型）
3．麥金農(nóng)和肖的模型（發(fā)展中國(guó)家）
（八）金融發(fā)展失誤對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的反作用
對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏正確的激勵(lì)機(jī)制的時(shí)候，金融的深化會(huì)放大這些沖擊和震動(dòng)作用。
（九）我國(guó)金融深化與發(fā)展的過(guò)程
1．金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展
2．金融制度的發(fā)展
3．金融工具的創(chuàng)新
4．金融市場(chǎng)的發(fā)展與深化
5．金融技術(shù)的運(yùn)用與創(chuàng)新
（十）我國(guó)金融深化和發(fā)展的目標(biāo)
（十一）金融深化和發(fā)展的模式
1．世界各國(guó)金融體系的兩種類型
（1）以日、德為代表的中介體主導(dǎo)型
（2）以美、英為代表的市場(chǎng)主導(dǎo)型
金融中介體和金融市場(chǎng)在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的作用不同。
2．從政府與市場(chǎng)參與者的關(guān)系的角度，發(fā)展的方式分為以下幾種模式：
（1）政府控制式，即金融深化和創(chuàng)新完全是政府行為，并由政府進(jìn)行控制。
這種方式最典型的就是由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家金融體制建立的過(guò)程。的缺陷是缺乏市場(chǎng)基礎(chǔ)。
（2）政府引導(dǎo)式，可以分為消極引導(dǎo)和積極引導(dǎo)兩類。
（3）機(jī)構(gòu)自發(fā)式，是在市場(chǎng)主體明確的情況下進(jìn)行的，即在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的各類金融機(jī)構(gòu)是創(chuàng)新的主體。是相對(duì)的創(chuàng)新模式。
（4）市場(chǎng)推動(dòng)式，即市場(chǎng)出現(xiàn)了對(duì)某種金融服務(wù)的需求，而目前已有的任何金融服務(wù)都不能有效地滿足這種需求，迫使產(chǎn)生相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新，并經(jīng)過(guò)不斷的更新和完善。
（十一）有效金融深化的條件
一國(guó)國(guó)家要想進(jìn)行金融創(chuàng)新，除了必須具備充分的金融深化和創(chuàng)新的動(dòng)力，選擇好合適的金融深化和發(fā)展的模式以外，還至少必須具備以下三方面條件。
1.政府條件：政府行為的市場(chǎng)化是促進(jìn)金融深化和創(chuàng)新的重要舉措
2.機(jī)構(gòu)條件：各類金融機(jī)構(gòu)必須得到充分發(fā)展
3.市場(chǎng)條件：競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)的培育
（十二）金融深化與發(fā)展的政策環(huán)境
1．政策制定者的理念
2．政策導(dǎo)向和政策效果
（十三）金融深化與發(fā)展的控制原則
1．風(fēng)險(xiǎn)控制原則
2．滿足市場(chǎng)需要原則
3．鼓勵(lì)有效競(jìng)爭(zhēng)原則