三、 股份與股票：
（一）股份的定義、特點(diǎn)及表現(xiàn)形式
1.所謂股份，根據(jù)新公司法第126條，學(xué)理上的定義，是指均分公司全部資本的最小單位。股份的法律意義：（1）股份是資本的構(gòu)成單位；（2）股份是股東權(quán)利義務(wù)的計(jì)算單位。
股份的基本特點(diǎn)：
（1）金額性。股份既然是公司資本的構(gòu)成單位，也就表示它代表一定量的公司資本，而一定量的公司資本通常是以一定的貨幣金額來(lái)表示的。
（2）平等性。包含兩層意思。一是指每份股份所代表的公司資本額相等；二是指每份股份所代表的股東權(quán)相等。
（3）不可分性。股份既然是均分公司全部資本的最小單位，也就表明每一份股份都不能再行分割了，否則即失去了其所“最小”及“均等”的本質(zhì)。但股份的不可分性，并不排斥數(shù)人共有一份股份的可能性。
（4）可轉(zhuǎn)讓性。由于股份有限公司是典型的資合公司，公司以其資本而非股東個(gè)人的身份與地位其對(duì)外信用的基礎(chǔ)。所以，股份原則上均可自由轉(zhuǎn)讓。
2.股份的表現(xiàn)形式是股票，新公司法第126條規(guī)定：“公司的股份采取股票的形式。股票是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證?！庇纱丝芍煞菖c股票的關(guān)系形同表里，股票不能離開公司股份而存在，沒(méi)有股份也就沒(méi)有股票。股票畢竟僅僅是股份的表現(xiàn)形式，因而有其不同于股份的固有特征。這些特征是：
（1）股票是股份有限公司成立之后簽發(fā)給股東的證明其所持股份的憑證。除了股份有限公司外，其它各種公司都不得以股票的形式作為股東身份的憑證。股票本身是非設(shè)權(quán)證券，股東權(quán)并非股票所創(chuàng)，股票僅僅是把已經(jīng)存在的股東權(quán)表現(xiàn)出來(lái)而已。而且，股份有限公司只有在其登記成立后，才能向股東正式交付股票。
（2）股票是一種有價(jià)證券。股票是股份的表現(xiàn)形式，而股份的獲得是以一定的財(cái)產(chǎn)為對(duì)價(jià)的。擁有股票，不僅表明持有者已付出相應(yīng)對(duì)價(jià)，而且表明持有者還可進(jìn)一步憑此獲得相應(yīng)經(jīng)濟(jì)利益。
（3）股票是一種要式證券。新公司法第129、130條規(guī)定：“股票采用紙面形式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)當(dāng)載明下列主要事項(xiàng)：
①公司名稱；
②公司成立日期
③股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)；
④股票的編號(hào)。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明發(fā)起人股票字樣?！?BR> “公司發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名?！?BR> （4）股票是一種無(wú)限期證券。股票沒(méi)有固定期限，除非公司終止，否則，它將一直存在。持有者可依法轉(zhuǎn)讓股票，卻不能要求公司還本付息。這是股票與公司債券的區(qū)別。
（二）股份（票）的種類：
1.按股份所代表的股東權(quán)的內(nèi)容的不同，可將股份分為普通股和特別股：
（1）普通股。是指股東擁有的權(quán)利、義務(wù)相等，無(wú)差別待遇的股份。其特點(diǎn)是股息率不固定，隨公司盈利的多少而定。普通股股東權(quán)利主要有：
A參加股東大會(huì)并享有表決權(quán)；
B參加公司收益分配及剩余資產(chǎn)的分配權(quán)，但注意收益分配率即股息率是不確定的，隨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變化而變化，且若公司已發(fā)行優(yōu)先股的話，普通股股東的收益及剩余資產(chǎn)分配權(quán)的行使順序是排在優(yōu)先股股東之后的；
C當(dāng)公司增資發(fā)新股時(shí)，普通股股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)（也可主動(dòng)放棄）。
（2）特別股。是指股份代表的權(quán)利義務(wù)不同于普通股而有特別內(nèi)容的股份。以普通股為基準(zhǔn)，凡在分配收益及分配剩余資產(chǎn)等方面比普通股東享有優(yōu)先權(quán)的股份，即為優(yōu)先股。而在分配收益及分配剩余資產(chǎn)方面遜后于普通股的股份，即為劣后股。
優(yōu)先股沒(méi)有表決權(quán)，雖能有權(quán)優(yōu)先于普通股參與公司分配，但收益率固定且較低故投資風(fēng)險(xiǎn)小于普通股。劣后股因參與公司分配順序排在優(yōu)先股及普通股之后，故風(fēng)險(xiǎn)更大。
新公司法第132條規(guī)定：“國(guó)務(wù)院可以對(duì)公司發(fā)行本法規(guī)定以外的其他種類的股份，另行作出規(guī)定?！笨梢?jiàn)并未禁止公司設(shè)置特別股。但在國(guó)務(wù)院另行規(guī)定前，發(fā)行的股份應(yīng)為普通股。
2.依股東姓名是否記載于股票為標(biāo)準(zhǔn)，可將股份分為記名股與無(wú)記名股：記名股是將股東的姓名或名稱記載于股票上的股份。無(wú)記名股是股票上不記載股東姓名或名稱的股份。
新公司法允許公司發(fā)行記名股和無(wú)記名股，并且第132條明確規(guī)定：“公司發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名?！?BR> 3.依股份是否以金額表示為標(biāo)準(zhǔn)，可將股份分為額面股（也稱金額股）和無(wú)額股（亦稱比例股或分?jǐn)?shù)股）。額面股，是指在股票票面上標(biāo)明了一定金額的股份。無(wú)額面股，又叫分?jǐn)?shù)股或比例股，是指股票票面上不標(biāo)明金額，而只標(biāo)明每股占公司資本總額的一定比例的股份。
從前面引述的新公司法第129條的規(guī)定來(lái)看，股份有限公司只能發(fā)行額面股，但法律對(duì)股票面額的最低金額未作規(guī)定。
（一）股份的定義、特點(diǎn)及表現(xiàn)形式
1.所謂股份，根據(jù)新公司法第126條，學(xué)理上的定義，是指均分公司全部資本的最小單位。股份的法律意義：（1）股份是資本的構(gòu)成單位；（2）股份是股東權(quán)利義務(wù)的計(jì)算單位。
股份的基本特點(diǎn)：
（1）金額性。股份既然是公司資本的構(gòu)成單位，也就表示它代表一定量的公司資本，而一定量的公司資本通常是以一定的貨幣金額來(lái)表示的。
（2）平等性。包含兩層意思。一是指每份股份所代表的公司資本額相等；二是指每份股份所代表的股東權(quán)相等。
（3）不可分性。股份既然是均分公司全部資本的最小單位，也就表明每一份股份都不能再行分割了，否則即失去了其所“最小”及“均等”的本質(zhì)。但股份的不可分性，并不排斥數(shù)人共有一份股份的可能性。
（4）可轉(zhuǎn)讓性。由于股份有限公司是典型的資合公司，公司以其資本而非股東個(gè)人的身份與地位其對(duì)外信用的基礎(chǔ)。所以，股份原則上均可自由轉(zhuǎn)讓。
2.股份的表現(xiàn)形式是股票，新公司法第126條規(guī)定：“公司的股份采取股票的形式。股票是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證?！庇纱丝芍煞菖c股票的關(guān)系形同表里，股票不能離開公司股份而存在，沒(méi)有股份也就沒(méi)有股票。股票畢竟僅僅是股份的表現(xiàn)形式，因而有其不同于股份的固有特征。這些特征是：
（1）股票是股份有限公司成立之后簽發(fā)給股東的證明其所持股份的憑證。除了股份有限公司外，其它各種公司都不得以股票的形式作為股東身份的憑證。股票本身是非設(shè)權(quán)證券，股東權(quán)并非股票所創(chuàng)，股票僅僅是把已經(jīng)存在的股東權(quán)表現(xiàn)出來(lái)而已。而且，股份有限公司只有在其登記成立后，才能向股東正式交付股票。
（2）股票是一種有價(jià)證券。股票是股份的表現(xiàn)形式，而股份的獲得是以一定的財(cái)產(chǎn)為對(duì)價(jià)的。擁有股票，不僅表明持有者已付出相應(yīng)對(duì)價(jià)，而且表明持有者還可進(jìn)一步憑此獲得相應(yīng)經(jīng)濟(jì)利益。
（3）股票是一種要式證券。新公司法第129、130條規(guī)定：“股票采用紙面形式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)當(dāng)載明下列主要事項(xiàng)：
①公司名稱；
②公司成立日期
③股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)；
④股票的編號(hào)。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明發(fā)起人股票字樣?！?BR> “公司發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名?！?BR> （4）股票是一種無(wú)限期證券。股票沒(méi)有固定期限，除非公司終止，否則，它將一直存在。持有者可依法轉(zhuǎn)讓股票，卻不能要求公司還本付息。這是股票與公司債券的區(qū)別。
（二）股份（票）的種類：
1.按股份所代表的股東權(quán)的內(nèi)容的不同，可將股份分為普通股和特別股：
（1）普通股。是指股東擁有的權(quán)利、義務(wù)相等，無(wú)差別待遇的股份。其特點(diǎn)是股息率不固定，隨公司盈利的多少而定。普通股股東權(quán)利主要有：
A參加股東大會(huì)并享有表決權(quán)；
B參加公司收益分配及剩余資產(chǎn)的分配權(quán)，但注意收益分配率即股息率是不確定的，隨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變化而變化，且若公司已發(fā)行優(yōu)先股的話，普通股股東的收益及剩余資產(chǎn)分配權(quán)的行使順序是排在優(yōu)先股股東之后的；
C當(dāng)公司增資發(fā)新股時(shí)，普通股股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)（也可主動(dòng)放棄）。
（2）特別股。是指股份代表的權(quán)利義務(wù)不同于普通股而有特別內(nèi)容的股份。以普通股為基準(zhǔn)，凡在分配收益及分配剩余資產(chǎn)等方面比普通股東享有優(yōu)先權(quán)的股份，即為優(yōu)先股。而在分配收益及分配剩余資產(chǎn)方面遜后于普通股的股份，即為劣后股。
優(yōu)先股沒(méi)有表決權(quán)，雖能有權(quán)優(yōu)先于普通股參與公司分配，但收益率固定且較低故投資風(fēng)險(xiǎn)小于普通股。劣后股因參與公司分配順序排在優(yōu)先股及普通股之后，故風(fēng)險(xiǎn)更大。
新公司法第132條規(guī)定：“國(guó)務(wù)院可以對(duì)公司發(fā)行本法規(guī)定以外的其他種類的股份，另行作出規(guī)定?！笨梢?jiàn)并未禁止公司設(shè)置特別股。但在國(guó)務(wù)院另行規(guī)定前，發(fā)行的股份應(yīng)為普通股。
2.依股東姓名是否記載于股票為標(biāo)準(zhǔn)，可將股份分為記名股與無(wú)記名股：記名股是將股東的姓名或名稱記載于股票上的股份。無(wú)記名股是股票上不記載股東姓名或名稱的股份。
新公司法允許公司發(fā)行記名股和無(wú)記名股，并且第132條明確規(guī)定：“公司發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名?！?BR> 3.依股份是否以金額表示為標(biāo)準(zhǔn)，可將股份分為額面股（也稱金額股）和無(wú)額股（亦稱比例股或分?jǐn)?shù)股）。額面股，是指在股票票面上標(biāo)明了一定金額的股份。無(wú)額面股，又叫分?jǐn)?shù)股或比例股，是指股票票面上不標(biāo)明金額，而只標(biāo)明每股占公司資本總額的一定比例的股份。
從前面引述的新公司法第129條的規(guī)定來(lái)看，股份有限公司只能發(fā)行額面股，但法律對(duì)股票面額的最低金額未作規(guī)定。