3.關(guān)于利率期限機(jī)構(gòu)說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．正向的收益率曲線表示期限越長(zhǎng)的債券收益率越高
B．反向的收益率曲線表示期限越長(zhǎng)的債券收益率越低
C．水平的收益率曲線是最常見(jiàn)的一種形狀
D．拱形的收益率曲線表示期限相對(duì)較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系，期限相對(duì)較長(zhǎng)的債券，利率水平與期限呈反向關(guān)系
4.對(duì)零增長(zhǎng)模型與不變?cè)鲩L(zhǎng)模型之間、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型與現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型之間的關(guān)系描述準(zhǔn)確的有（ ）。
A．零增長(zhǎng)模型是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型的一個(gè)特例，即假定股利增長(zhǎng)率等于零
B．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型
C．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型一般公式中的股利增長(zhǎng)率等于一個(gè)非零的正常數(shù)，并且這個(gè)常數(shù)小于必要收益率
D．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型又是現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型一般公式的一個(gè)特例
5.關(guān)于市場(chǎng)歸類(lèi)決定法說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．使用歷史數(shù)據(jù)估計(jì)市盈率
B．需要有效市場(chǎng)的假定
C．市盈率的估計(jì)，需要選取風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)類(lèi)似的公司
D．使用回歸分析法
6.在計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值中，關(guān)于可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．與不變?cè)鲩L(zhǎng)模型相比，其假設(shè)更符合現(xiàn)實(shí)情況
B．可變?cè)鲩L(zhǎng)模型包括二元增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型
C．可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的計(jì)算較為復(fù)雜
D．可變?cè)鲩L(zhǎng)模型考慮了購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)
7.美國(guó)Whitebeck和Kisor用多重回歸分析建立的模型中，與市盈率成正比的變量是( )。
A．收益增長(zhǎng)率 B．增長(zhǎng)率的標(biāo)準(zhǔn)差
C．增長(zhǎng)率的方差 D．股息支付率
8.如果一個(gè)投資者購(gòu)買(mǎi)了帶有贖回條款的債券，那么會(huì)發(fā)生( )
A．投資者的再投資機(jī)會(huì)受到限制
B．投資者再投資利率較低
C．投資者會(huì)要求在價(jià)格上得到補(bǔ)償
D．一般具有較低的票面利率
9.基礎(chǔ)利率的選取可以參照：（ ）。
A．1年期銀行儲(chǔ)蓄存款利率
B．同業(yè)拆借市場(chǎng)利率
C．政府債券的內(nèi)部收益率
D．貸款利率
10.債券價(jià)值計(jì)算公式需要的假設(shè)條件包括：（ ）。
A．不存在信用風(fēng)險(xiǎn)
B．不存在再投資風(fēng)險(xiǎn)
C．通貨膨脹完全可以預(yù)期
D．不存在通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
三、判斷題
1.一般來(lái)說(shuō)，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也超高。
2．提前贖回條款是債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權(quán)，該規(guī)定對(duì)投資人有利。
3．如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒(méi)有發(fā)生變化，則債券的價(jià)格折扣會(huì)隨著到期日接近而增加。
4.股利政策體現(xiàn)了公司的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)和發(fā)展?jié)摿?，不同的股利政策?duì)各期股利收入有不同影響。
5．時(shí)間價(jià)值是金融期權(quán)價(jià)格的一個(gè)組成部分。
6.在認(rèn)股權(quán)證到期之前，如果認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為零，它的需求量也可能會(huì)很小。
7.股票分割前后公司凈資產(chǎn)保持不變，因此，股票分割對(duì)股票價(jià)格沒(méi)有影響。
8．由于期貨合約是介于現(xiàn)在和將來(lái)的一種合約，因此。期貨價(jià)格反映的是市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格在未來(lái)的一種預(yù)期。
9.就半年付息一次的債券來(lái)說(shuō)，將周期利率Y乘以2便得到到期收益率，這樣得出的年收益低估了實(shí)際年收益而被稱(chēng)為債券等價(jià)收益率。
10.利率期限結(jié)構(gòu)最常見(jiàn)的類(lèi)型是水平的。
第二章習(xí)題參考答案
1．C 2．A 3．C 4．B 5．C 6．A 7．B 8．B 9．D 10．B
1．ACD 2．AC 3．ABD 4．ABCD 5．BC 6．ABC 7．AD 8．ABCD 9．AC 10．ACD
1．A 2．B 3．B 4．A 5．A 6．B 7．B 8．A 9．A 10．B
A．正向的收益率曲線表示期限越長(zhǎng)的債券收益率越高
B．反向的收益率曲線表示期限越長(zhǎng)的債券收益率越低
C．水平的收益率曲線是最常見(jiàn)的一種形狀
D．拱形的收益率曲線表示期限相對(duì)較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系，期限相對(duì)較長(zhǎng)的債券，利率水平與期限呈反向關(guān)系
4.對(duì)零增長(zhǎng)模型與不變?cè)鲩L(zhǎng)模型之間、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型與現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型之間的關(guān)系描述準(zhǔn)確的有（ ）。
A．零增長(zhǎng)模型是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型的一個(gè)特例，即假定股利增長(zhǎng)率等于零
B．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型
C．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型一般公式中的股利增長(zhǎng)率等于一個(gè)非零的正常數(shù)，并且這個(gè)常數(shù)小于必要收益率
D．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型又是現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型一般公式的一個(gè)特例
5.關(guān)于市場(chǎng)歸類(lèi)決定法說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．使用歷史數(shù)據(jù)估計(jì)市盈率
B．需要有效市場(chǎng)的假定
C．市盈率的估計(jì)，需要選取風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)類(lèi)似的公司
D．使用回歸分析法
6.在計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值中，關(guān)于可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．與不變?cè)鲩L(zhǎng)模型相比，其假設(shè)更符合現(xiàn)實(shí)情況
B．可變?cè)鲩L(zhǎng)模型包括二元增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型
C．可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的計(jì)算較為復(fù)雜
D．可變?cè)鲩L(zhǎng)模型考慮了購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)
7.美國(guó)Whitebeck和Kisor用多重回歸分析建立的模型中，與市盈率成正比的變量是( )。
A．收益增長(zhǎng)率 B．增長(zhǎng)率的標(biāo)準(zhǔn)差
C．增長(zhǎng)率的方差 D．股息支付率
8.如果一個(gè)投資者購(gòu)買(mǎi)了帶有贖回條款的債券，那么會(huì)發(fā)生( )
A．投資者的再投資機(jī)會(huì)受到限制
B．投資者再投資利率較低
C．投資者會(huì)要求在價(jià)格上得到補(bǔ)償
D．一般具有較低的票面利率
9.基礎(chǔ)利率的選取可以參照：（ ）。
A．1年期銀行儲(chǔ)蓄存款利率
B．同業(yè)拆借市場(chǎng)利率
C．政府債券的內(nèi)部收益率
D．貸款利率
10.債券價(jià)值計(jì)算公式需要的假設(shè)條件包括：（ ）。
A．不存在信用風(fēng)險(xiǎn)
B．不存在再投資風(fēng)險(xiǎn)
C．通貨膨脹完全可以預(yù)期
D．不存在通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
三、判斷題
1.一般來(lái)說(shuō)，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也超高。
2．提前贖回條款是債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權(quán)，該規(guī)定對(duì)投資人有利。
3．如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒(méi)有發(fā)生變化，則債券的價(jià)格折扣會(huì)隨著到期日接近而增加。
4.股利政策體現(xiàn)了公司的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)和發(fā)展?jié)摿?，不同的股利政策?duì)各期股利收入有不同影響。
5．時(shí)間價(jià)值是金融期權(quán)價(jià)格的一個(gè)組成部分。
6.在認(rèn)股權(quán)證到期之前，如果認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為零，它的需求量也可能會(huì)很小。
7.股票分割前后公司凈資產(chǎn)保持不變，因此，股票分割對(duì)股票價(jià)格沒(méi)有影響。
8．由于期貨合約是介于現(xiàn)在和將來(lái)的一種合約，因此。期貨價(jià)格反映的是市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格在未來(lái)的一種預(yù)期。
9.就半年付息一次的債券來(lái)說(shuō)，將周期利率Y乘以2便得到到期收益率，這樣得出的年收益低估了實(shí)際年收益而被稱(chēng)為債券等價(jià)收益率。
10.利率期限結(jié)構(gòu)最常見(jiàn)的類(lèi)型是水平的。
第二章習(xí)題參考答案
1．C 2．A 3．C 4．B 5．C 6．A 7．B 8．B 9．D 10．B
1．ACD 2．AC 3．ABD 4．ABCD 5．BC 6．ABC 7．AD 8．ABCD 9．AC 10．ACD
1．A 2．B 3．B 4．A 5．A 6．B 7．B 8．A 9．A 10．B