近期市場板塊輪動效應明顯，有色金屬、房地產(chǎn)等熱點板塊此起彼伏，輪番推動股指上漲。雖然這些熱點板塊仍是短期市場人氣和關注的焦點，但從估值的角度分析，這些板塊的許多個股的價值已得到充分體現(xiàn)。在此情況下，我們建議那些傾向于中長期操作的穩(wěn)健型投資者，不妨把目光轉(zhuǎn)向那些估值尚未被市場充分挖掘的板塊和品種上，積極尋找下新的投資機會。
戰(zhàn)略關注景氣回升行業(yè)
鋼鐵行業(yè)最典型
受業(yè)績持續(xù)回落、鐵礦石談判面臨不確定等因素影響，近期鋼鐵股的表現(xiàn)明顯落后大盤。但結(jié)合行業(yè)基本面判斷，我們認為鋼鐵業(yè)已經(jīng)逐步開始走出行業(yè)低谷。
首先，產(chǎn)品價格持續(xù)回升。從年初至今，上海寶山鋼材市場的鋼材綜合價格指數(shù)已回升接近12%，板塊鋼材指數(shù)自年初至今的漲幅更是超過20%.此外，前期漲幅相對落后的長材指數(shù)在近期也呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢。顯示經(jīng)歷了前期的持續(xù)走低之后，目前鋼材價格已經(jīng)呈現(xiàn)見底回升的跡象，前期寶鋼、武鋼等國內(nèi)鋼鐵巨頭紛紛調(diào)升二季度產(chǎn)品價格，也顯示其對未來的行業(yè)表現(xiàn)開始趨于樂觀。
其次，鋼鐵行業(yè)在全球范圍內(nèi)復蘇。從CRU指數(shù)來看，包括廢鋼在內(nèi)金屬原料指數(shù)自年初以來的漲勢相當強勁，通常該指標被當作是鋼材價格走勢的先行指標。另外，全球主要的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)在近期也紛紛調(diào)升其產(chǎn)品價格。美國鋼鐵廠AK Steel宣布自2月19日起所有冷軋不銹鋼鋼卷、鋼帶價格調(diào)高3%；南韓浦項鋼鐵表示，鑒于基本原料鎳的成本攀升，將調(diào)高不銹鋼產(chǎn)品售價達10%；我國臺灣地區(qū)主要的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)燁輝企業(yè)和盛余公司則在3月底也雙雙決定將4月份的產(chǎn)品價格普遍上調(diào)9%至10%.而自年初至3月中旬，臺灣地區(qū)的熱浸鍍鋅鋼品出廠價已經(jīng)上漲超過20%.
其三，行業(yè)間的并購聯(lián)合，也為鋼鐵類個股帶來活躍的機會。受產(chǎn)能過剩、行業(yè)競爭持續(xù)加劇影響，部分缺乏競爭和規(guī)模優(yōu)勢的小鋼鐵廠自2005年底陸續(xù)退出市場，為改善國內(nèi)鋼鐵市場的供求關系和延緩鋼鐵價格進一步下跌起到積極作用。同時，近期鋼鐵行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)也紛紛展開了兼并或聯(lián)合的行動。如前期鞍鋼與本鋼的強強聯(lián)合、米塔爾入主華菱管線、阿賽洛收購萊鋼股份等等。鋼鐵行業(yè)并購和聯(lián)合的頻頻涌現(xiàn)，在進一步提高行業(yè)的集中度，增強龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢的同時，也為鋼鐵類個股帶來理想的炒作題材和活躍機會。
從近期市場的表現(xiàn)來看，鋼鐵股已逐步受到增量資金的關注。尤其上周香港市場上，鞍鋼新扎、馬鞍山鋼鐵等H股突然大幅走高，短短2個交易日的漲幅接近20%，由此也帶動了國內(nèi)鋼鐵類個股的短期活躍，顯示鋼鐵股的投資價值，已經(jīng)逐步得到投資者的認同。
和鋼鐵行業(yè)相類似，我們認為汽車、電力等行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績也有望逐步步出歷史低谷，尤其對于相關行業(yè)中的優(yōu)勢品種，如長安汽車、國電電力等等，其面臨的中長期投資機會，同樣值得投資者戰(zhàn)略性關注。
戰(zhàn)術關注股改題材
在市場持續(xù)表現(xiàn)強勢的刺激下，近期復牌的G股普遍表現(xiàn)出色。如4月10日復牌的G鋅業(yè)，復牌首日實際漲幅高達88.58%；前期復牌的G魯黃金、G南山、G風華和G廈鎢等品種，復牌當日的實際漲幅均超過40%.由此使得復牌G股也成為了短期市場主要的焦點和盈利機會所在。
復牌個股的出色表現(xiàn)在明顯提升短期市場的盈利效應同時，也極大刺激了投資者對于股改個股的尋寶熱情。在此情況下，對于那些尚未股改的藍籌品種、股改復牌后表現(xiàn)相對落后的品種以及推出了理想股改方案的準G股，我們認為其很有可能將成為下階段市場的焦點之一。
如尚未股改的藍籌類個股，一方面，目前市場對藍籌類個股的估值基本處于合理區(qū)域，部分藍籌股甚至由于股改方案遲遲得不到落實，一定程度上影響了投資者對其的投資意愿，造成部分藍籌股的估值甚至有所低估。
戰(zhàn)略關注景氣回升行業(yè)
鋼鐵行業(yè)最典型
受業(yè)績持續(xù)回落、鐵礦石談判面臨不確定等因素影響，近期鋼鐵股的表現(xiàn)明顯落后大盤。但結(jié)合行業(yè)基本面判斷，我們認為鋼鐵業(yè)已經(jīng)逐步開始走出行業(yè)低谷。
首先，產(chǎn)品價格持續(xù)回升。從年初至今，上海寶山鋼材市場的鋼材綜合價格指數(shù)已回升接近12%，板塊鋼材指數(shù)自年初至今的漲幅更是超過20%.此外，前期漲幅相對落后的長材指數(shù)在近期也呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢。顯示經(jīng)歷了前期的持續(xù)走低之后，目前鋼材價格已經(jīng)呈現(xiàn)見底回升的跡象，前期寶鋼、武鋼等國內(nèi)鋼鐵巨頭紛紛調(diào)升二季度產(chǎn)品價格，也顯示其對未來的行業(yè)表現(xiàn)開始趨于樂觀。
其次，鋼鐵行業(yè)在全球范圍內(nèi)復蘇。從CRU指數(shù)來看，包括廢鋼在內(nèi)金屬原料指數(shù)自年初以來的漲勢相當強勁，通常該指標被當作是鋼材價格走勢的先行指標。另外，全球主要的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)在近期也紛紛調(diào)升其產(chǎn)品價格。美國鋼鐵廠AK Steel宣布自2月19日起所有冷軋不銹鋼鋼卷、鋼帶價格調(diào)高3%；南韓浦項鋼鐵表示，鑒于基本原料鎳的成本攀升，將調(diào)高不銹鋼產(chǎn)品售價達10%；我國臺灣地區(qū)主要的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)燁輝企業(yè)和盛余公司則在3月底也雙雙決定將4月份的產(chǎn)品價格普遍上調(diào)9%至10%.而自年初至3月中旬，臺灣地區(qū)的熱浸鍍鋅鋼品出廠價已經(jīng)上漲超過20%.
其三，行業(yè)間的并購聯(lián)合，也為鋼鐵類個股帶來活躍的機會。受產(chǎn)能過剩、行業(yè)競爭持續(xù)加劇影響，部分缺乏競爭和規(guī)模優(yōu)勢的小鋼鐵廠自2005年底陸續(xù)退出市場，為改善國內(nèi)鋼鐵市場的供求關系和延緩鋼鐵價格進一步下跌起到積極作用。同時，近期鋼鐵行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)也紛紛展開了兼并或聯(lián)合的行動。如前期鞍鋼與本鋼的強強聯(lián)合、米塔爾入主華菱管線、阿賽洛收購萊鋼股份等等。鋼鐵行業(yè)并購和聯(lián)合的頻頻涌現(xiàn)，在進一步提高行業(yè)的集中度，增強龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢的同時，也為鋼鐵類個股帶來理想的炒作題材和活躍機會。
從近期市場的表現(xiàn)來看，鋼鐵股已逐步受到增量資金的關注。尤其上周香港市場上，鞍鋼新扎、馬鞍山鋼鐵等H股突然大幅走高，短短2個交易日的漲幅接近20%，由此也帶動了國內(nèi)鋼鐵類個股的短期活躍，顯示鋼鐵股的投資價值，已經(jīng)逐步得到投資者的認同。
和鋼鐵行業(yè)相類似，我們認為汽車、電力等行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績也有望逐步步出歷史低谷，尤其對于相關行業(yè)中的優(yōu)勢品種，如長安汽車、國電電力等等，其面臨的中長期投資機會，同樣值得投資者戰(zhàn)略性關注。
戰(zhàn)術關注股改題材
在市場持續(xù)表現(xiàn)強勢的刺激下，近期復牌的G股普遍表現(xiàn)出色。如4月10日復牌的G鋅業(yè)，復牌首日實際漲幅高達88.58%；前期復牌的G魯黃金、G南山、G風華和G廈鎢等品種，復牌當日的實際漲幅均超過40%.由此使得復牌G股也成為了短期市場主要的焦點和盈利機會所在。
復牌個股的出色表現(xiàn)在明顯提升短期市場的盈利效應同時，也極大刺激了投資者對于股改個股的尋寶熱情。在此情況下，對于那些尚未股改的藍籌品種、股改復牌后表現(xiàn)相對落后的品種以及推出了理想股改方案的準G股，我們認為其很有可能將成為下階段市場的焦點之一。
如尚未股改的藍籌類個股，一方面，目前市場對藍籌類個股的估值基本處于合理區(qū)域，部分藍籌股甚至由于股改方案遲遲得不到落實，一定程度上影響了投資者對其的投資意愿，造成部分藍籌股的估值甚至有所低估。