第四章 證券投資基金
第一節(jié) 證券投資基金概述
一、證券投資基金
(一) 證券投資基金產(chǎn)生和發(fā)展
定義：通過(guò)公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。
- 稱謂上的差異：美國(guó) “ 共同基金 ” 、英國(guó)和香港 “ 單位信托基金 ” 、日本和臺(tái)灣稱 “ 證券投資信托基金 ”
- 英國(guó)政府 1868年發(fā)行受托憑證
(二)我國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展概況
1、基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，開放式基金后來(lái)居上
2、基金產(chǎn)品差異化日益明顯，投資風(fēng)格多樣化
3、對(duì)外開放的步伐加快
(三)證券投資基金的特點(diǎn)
1、集合投資：吸收社會(huì)資金;獲得規(guī)模效應(yīng)
2、分散風(fēng)險(xiǎn)：由于基金資金雄厚，可進(jìn)行多元化投資組合而分散風(fēng)險(xiǎn)。一方面借助資金龐大和投資者眾多，使每個(gè)投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)變小;另一方面是利用不同投資對(duì)象的互補(bǔ)性降低風(fēng)險(xiǎn)
3、專業(yè)理財(cái)：利用社會(huì)分工，減少?zèng)Q策失誤
(四)證券投資基金的作用
1、為中小投資者拓寬投資渠道
2、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展
(五)證券投資基金與股票、債券的區(qū)別
1、反應(yīng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同
2、所籌集資金的投向不同
3、風(fēng)險(xiǎn)水平不同
二、證券投資基金的分類
(一)按照組織形式：契約型基金和公司型基金
(二)按基金價(jià)格決定方式(是否可自由贖回)：封閉式基金和開放式基金
(三)按照投資標(biāo)的不同：國(guó)債基金、股票基金和貨幣市場(chǎng)基金
(四)根據(jù)投資目標(biāo)的差異：成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金
(五)交易所交易的開放式基金
(一)
1、公司型基金定義和特點(diǎn)
定義：以股份公司的形態(tài)出現(xiàn)，通過(guò)發(fā)行股份籌集資金，通過(guò)認(rèn)購(gòu)股份成為公司的股東，依照持有的股份享有投資收益
特點(diǎn)一，設(shè)立程序類似于一般股份公司，不同的是其管理委托專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)和管理公司來(lái)經(jīng)營(yíng)與管理
特點(diǎn)二，組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類似
2、契約型基金定義
定義：投資者、管理人、托管人作為基金當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金。又稱單位信托基金
3、契約型基金與公司型基金的區(qū)別
(1)組織體系：沒有章程和董事會(huì)，通過(guò)契約約束;有完善的組織結(jié)構(gòu)，有董事會(huì)和持有人大會(huì)，監(jiān)督基金公司
(2)管理人：由當(dāng)事人之一參與;委托專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)或管理公司管理
(二)
1、封閉式基金和開放式基金定義
封閉式基金：基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)限制了基金單位的定額，籌集到這個(gè)總額后即進(jìn)行封閉，宣告基金成立，在一定期限內(nèi)不再接受新的投資
開放式基金：發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)的基金總數(shù)不固定，投資者可根據(jù)需要減少(要求按現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費(fèi)后贖回股份)或增加股份。開放式基金要求保留一定比例的現(xiàn)金，滿足投資者變現(xiàn)的要求
2、封閉式和開放式的區(qū)別
1、期限：通常在 5 年以上( 10 年 -15 年)，在一定條件下可適當(dāng)延長(zhǎng)期限;投資者可隨時(shí)贖回或購(gòu)買
2、發(fā)行規(guī)模限制：招募說(shuō)明書中明確了基金規(guī)模，在封閉期內(nèi)不經(jīng)過(guò)法定程序認(rèn)可，不得增加發(fā)行
3、交易方式：交易所交易，不能贖回;發(fā)行結(jié)束后一定時(shí)期(一般為 3 個(gè)月)可自由贖回和增加
4、交易價(jià)格的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)：前者受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響;后者與基金的凈資產(chǎn)值相關(guān)(手續(xù)費(fèi))
5、基金份額資產(chǎn)凈值公布時(shí)間：一周或更長(zhǎng);每個(gè)交易日
6、交易費(fèi)用：手續(xù)費(fèi);申購(gòu)贖回費(fèi)
7、投資策略
(三)
國(guó)債基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金定義
國(guó)債基金是以國(guó)債為主要投資對(duì)象的基金，收益受市場(chǎng)利率的影響大(反向運(yùn)動(dòng))
股票基金以股票為投資對(duì)象的基金，追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。股票基金的優(yōu)點(diǎn)：可選擇多種風(fēng)險(xiǎn)型股票，克服區(qū)域性投資限制，變現(xiàn)性強(qiáng);流動(dòng)性強(qiáng)
由于股票基金對(duì)證券市場(chǎng)的影響大，各國(guó)對(duì)股票基金的監(jiān)管很嚴(yán)格
貨幣市場(chǎng)基金：以銀行短期存款、國(guó)庫(kù)券、公司債券、銀行承兌票據(jù)以及商業(yè)票據(jù)等金融工具為投資對(duì)象的基金，收益與市場(chǎng)利率變動(dòng)一致
我國(guó)的貨幣市場(chǎng)基金的五準(zhǔn)四不準(zhǔn)見書中P85
(四)
成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金
成長(zhǎng)型：追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值;投資對(duì)象為信譽(yù)度高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的公司
收入型：追求當(dāng)期收入化，投資對(duì)象為收入相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)小，成長(zhǎng)潛力小的資產(chǎn)。可以分為固定收入型和權(quán)益收入型
平衡型：既要成長(zhǎng)，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性
第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人
(一)基金持有人。
1.基金持有人。
基金持有人是指基金單位或基金股份的自然人和法人，也是基金的投資者。他們是基金的實(shí)際所有者。無(wú)論哪一種基金，只要投資者買人某種基金單位，就成為相應(yīng)基金的持有人。
2.基金投資人的權(quán)利和義務(wù)。
(1)基金投資人享有下列權(quán)利：
A.出席或者委派代表出席基金持有人大會(huì);
B.取得基金收益;
C.監(jiān)督基金經(jīng)營(yíng)情況，獲取基金業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況的資料;
D.申購(gòu)、贖回或者轉(zhuǎn)讓基金單位;
E。取得基金清算后的剩余資產(chǎn);
F.基金契約規(guī)定的其他權(quán)利。
(2)基金持有人應(yīng)當(dāng)履行下列義務(wù)：
A.遵守基金契約;
B.交納基金認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用;
C.承擔(dān)基金虧損或者終止的有限責(zé)任;
D.不從事任何有損害基金及其他基金持有人利益的活動(dòng)。
(3)有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)召開基金持有人大會(huì)：
A.修改基金契約;
B.提前終止基金;
C.更換基金托管人;
D.更換基金管理人;
E.中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。
上述事項(xiàng)，經(jīng)基金持有人大會(huì)做出決議后，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。
(二)基金管理人
1.基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣擞苫鸸芾砉緭?dān)任，通常由證券公司、信托投資公司發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地立。
2.基金管理人的資格條件。
(1)具有一定數(shù)額的資本金，基金管理公司的最低實(shí)收資本為1000萬(wàn)元;
(2)與托管人在行政上、財(cái)務(wù)上和管理人員上相互獨(dú)立; (三個(gè)方面都要滿足)
(3)有完整的組織結(jié)構(gòu);
(4)有足夠的、合格的專業(yè)人才;
(5)具有完備的風(fēng)險(xiǎn)控制制度和內(nèi)部管理制度。(重要內(nèi)容，如給出某證券公司擬設(shè)立的基金管理人的情況，讓考生判斷是否合法)
3.設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件。
(1) 主要發(fā)起人為按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托投資公司;
(2)主要發(fā)起人經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近3年連續(xù)盈利;
(3)每個(gè)發(fā)起人實(shí)收資本不少于3億元;
(4)擬設(shè)立的基金管理公司的最低實(shí)收資本為1000萬(wàn)元;
(5)有明確可行的基金管理計(jì)劃;
(6)有合格的基金管理人才;
(7)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求提交有關(guān)文件。
4.基金管理公司經(jīng)批準(zhǔn)，可以從事下列業(yè)務(wù)。
(1)基金管理業(yè)務(wù);
(2)發(fā)起設(shè)立基金。
5.基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)。
(1)按照基金契約的規(guī)定運(yùn)用基金資產(chǎn)投資并管理基金資產(chǎn);
(2)及時(shí)、足額向基金持有人支付基金收益;
(3)保存基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、記錄15年以上;
(4)編制基金財(cái)務(wù)報(bào)告，及時(shí)公告，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告;
(5)計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值;
(6)基金契約規(guī)定的其他職責(zé)。
開放式基金的管理人還應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和基金契約的規(guī)定，及時(shí)、準(zhǔn)確地辦理基金的申購(gòu)和贖回。
6.有下列情形之一的，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，基金管理人必須退任。
(1)基金管理人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)的;
(2)基金托管人有充分理由認(rèn)為更換基金管理人符合基金持有人利益的;
(3)代表50%以上基金單位的基金持有人要求基金管理人退任的。
(4)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有充分理由認(rèn)為基金管理人不能繼續(xù)履行基金管理職責(zé)的。
新任基金管理人應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn);經(jīng)批準(zhǔn)后，原任基金管理人方可退任。原任基金管理人管理的基金無(wú)新任基金管理人承接的，該基金應(yīng)當(dāng)終止。
第三節(jié) 基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值
一、證券投資基金的費(fèi)用
(一)管理費(fèi)：從基金資產(chǎn)中提取，支付給為基金提供專業(yè)化服務(wù)的管理人的費(fèi)用，即管理人管理和操作基金收取的費(fèi)用。
(二)托管費(fèi)：托管人為保管和處理基金資產(chǎn)而想基金收取的費(fèi)用。
(三)其他費(fèi)用
二、證券投資基金資產(chǎn)估值
(一)基金資產(chǎn)凈值
定義：指證券投資基金所擁有的各類證券的價(jià)值、銀行存款本息、基金應(yīng)收的申購(gòu)基金款以及其他投資所形成的價(jià)值總和。單位基金實(shí)際代表的價(jià)值，是基金單位價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值，是衡量基金經(jīng)營(yíng)好壞的主要指標(biāo)，也是計(jì)算交易價(jià)格的依據(jù)
基金單位價(jià)格應(yīng)該與凈資產(chǎn)一致，尤其是開放式基金，但封閉式基金要受到供求關(guān)系等多種因素的影響
基金資產(chǎn)凈值 = 基金資產(chǎn)總值 – 基金負(fù)債
基金份額凈值 = 基金資產(chǎn)凈值/基金總份額
(二)基金資產(chǎn)的估值
1、估值的目的。估值就是對(duì)某個(gè)時(shí)點(diǎn)上基金單位實(shí)際代表的價(jià)值進(jìn)行估算，使其準(zhǔn)確反映基金的實(shí)際價(jià)值，并以凈資產(chǎn)進(jìn)行公布
2、估值對(duì)象。基金依法擁有的各類資產(chǎn)。
3、估值日的確定?；鸸芾砣藨?yīng)于每個(gè)交易日當(dāng)天對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值
4、估值暫停：估值暫停的情況
5、估值原則。
第四節(jié) 證券投資基金的收入、風(fēng)險(xiǎn)與信息披露
一、證券投資基金的收入及利潤(rùn)分配
來(lái)源：利息、股息紅利、資本利得和資本增值
(一)證券投資基金的收益構(gòu)成：
1、基金投資所得紅利、股息、債券利息;
2、買賣證券差價(jià)
3、存款利息
4、法律法規(guī)及基金契約所規(guī)定的其他收入
(二)證券投資基金的收益分配
基金分配的兩種方式：一是現(xiàn)金;二是基金份額
基金分配的原則：
二、證券投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)
1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
2、管理能力風(fēng)險(xiǎn)
3、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
4、巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)
三、基金的信息披露
1、基金招募說(shuō)明書、基金合同、基金托管協(xié)議;
2、基金募集情況;
3、基金份額上市交易公告書;
4、基金資產(chǎn)凈值、基金份額凈值;
5、基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格;
6、資產(chǎn)組合季度報(bào)告、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及中期和年度基金報(bào)告;
7、臨時(shí)報(bào)告;
8、持有人大會(huì)決議;
9、基金管理人、基金托管部門的重大人事變動(dòng);
10、涉及訴訟;
11、其他信息。
第五節(jié) 證券投資基金的投資
一、證券投資基金的投資范圍
二、證券投資的限制
目的：一是引導(dǎo)基金分散投資、降低風(fēng)險(xiǎn)。二是避免基金操縱市場(chǎng);三是發(fā)揮基金引導(dǎo)市場(chǎng)的作用。
對(duì)基金投資的禁止性規(guī)定
1、承銷證券;
2、向他人貸款或者提供擔(dān)保;
3、從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資;
4、買賣其他基金份額，國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外;
5、向基金當(dāng)事人出資或者買賣當(dāng)事人發(fā)行的股票或者債券;
6、買賣有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券;
7、從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)
8、依照法律、法規(guī)有關(guān)規(guī)定、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)
第一節(jié) 證券投資基金概述
一、證券投資基金
(一) 證券投資基金產(chǎn)生和發(fā)展
定義：通過(guò)公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。
- 稱謂上的差異：美國(guó) “ 共同基金 ” 、英國(guó)和香港 “ 單位信托基金 ” 、日本和臺(tái)灣稱 “ 證券投資信托基金 ”
- 英國(guó)政府 1868年發(fā)行受托憑證
(二)我國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展概況
1、基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，開放式基金后來(lái)居上
2、基金產(chǎn)品差異化日益明顯，投資風(fēng)格多樣化
3、對(duì)外開放的步伐加快
(三)證券投資基金的特點(diǎn)
1、集合投資：吸收社會(huì)資金;獲得規(guī)模效應(yīng)
2、分散風(fēng)險(xiǎn)：由于基金資金雄厚，可進(jìn)行多元化投資組合而分散風(fēng)險(xiǎn)。一方面借助資金龐大和投資者眾多，使每個(gè)投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)變小;另一方面是利用不同投資對(duì)象的互補(bǔ)性降低風(fēng)險(xiǎn)
3、專業(yè)理財(cái)：利用社會(huì)分工，減少?zèng)Q策失誤
(四)證券投資基金的作用
1、為中小投資者拓寬投資渠道
2、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展
(五)證券投資基金與股票、債券的區(qū)別
1、反應(yīng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同
2、所籌集資金的投向不同
3、風(fēng)險(xiǎn)水平不同
二、證券投資基金的分類
(一)按照組織形式：契約型基金和公司型基金
(二)按基金價(jià)格決定方式(是否可自由贖回)：封閉式基金和開放式基金
(三)按照投資標(biāo)的不同：國(guó)債基金、股票基金和貨幣市場(chǎng)基金
(四)根據(jù)投資目標(biāo)的差異：成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金
(五)交易所交易的開放式基金
(一)
1、公司型基金定義和特點(diǎn)
定義：以股份公司的形態(tài)出現(xiàn)，通過(guò)發(fā)行股份籌集資金，通過(guò)認(rèn)購(gòu)股份成為公司的股東，依照持有的股份享有投資收益
特點(diǎn)一，設(shè)立程序類似于一般股份公司，不同的是其管理委托專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)和管理公司來(lái)經(jīng)營(yíng)與管理
特點(diǎn)二，組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類似
2、契約型基金定義
定義：投資者、管理人、托管人作為基金當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金。又稱單位信托基金
3、契約型基金與公司型基金的區(qū)別
(1)組織體系：沒有章程和董事會(huì)，通過(guò)契約約束;有完善的組織結(jié)構(gòu)，有董事會(huì)和持有人大會(huì)，監(jiān)督基金公司
(2)管理人：由當(dāng)事人之一參與;委托專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)或管理公司管理
(二)
1、封閉式基金和開放式基金定義
封閉式基金：基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)限制了基金單位的定額，籌集到這個(gè)總額后即進(jìn)行封閉，宣告基金成立，在一定期限內(nèi)不再接受新的投資
開放式基金：發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)的基金總數(shù)不固定，投資者可根據(jù)需要減少(要求按現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費(fèi)后贖回股份)或增加股份。開放式基金要求保留一定比例的現(xiàn)金，滿足投資者變現(xiàn)的要求
2、封閉式和開放式的區(qū)別
1、期限：通常在 5 年以上( 10 年 -15 年)，在一定條件下可適當(dāng)延長(zhǎng)期限;投資者可隨時(shí)贖回或購(gòu)買
2、發(fā)行規(guī)模限制：招募說(shuō)明書中明確了基金規(guī)模，在封閉期內(nèi)不經(jīng)過(guò)法定程序認(rèn)可，不得增加發(fā)行
3、交易方式：交易所交易，不能贖回;發(fā)行結(jié)束后一定時(shí)期(一般為 3 個(gè)月)可自由贖回和增加
4、交易價(jià)格的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)：前者受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響;后者與基金的凈資產(chǎn)值相關(guān)(手續(xù)費(fèi))
5、基金份額資產(chǎn)凈值公布時(shí)間：一周或更長(zhǎng);每個(gè)交易日
6、交易費(fèi)用：手續(xù)費(fèi);申購(gòu)贖回費(fèi)
7、投資策略
(三)
國(guó)債基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金定義
國(guó)債基金是以國(guó)債為主要投資對(duì)象的基金，收益受市場(chǎng)利率的影響大(反向運(yùn)動(dòng))
股票基金以股票為投資對(duì)象的基金，追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。股票基金的優(yōu)點(diǎn)：可選擇多種風(fēng)險(xiǎn)型股票，克服區(qū)域性投資限制，變現(xiàn)性強(qiáng);流動(dòng)性強(qiáng)
由于股票基金對(duì)證券市場(chǎng)的影響大，各國(guó)對(duì)股票基金的監(jiān)管很嚴(yán)格
貨幣市場(chǎng)基金：以銀行短期存款、國(guó)庫(kù)券、公司債券、銀行承兌票據(jù)以及商業(yè)票據(jù)等金融工具為投資對(duì)象的基金，收益與市場(chǎng)利率變動(dòng)一致
我國(guó)的貨幣市場(chǎng)基金的五準(zhǔn)四不準(zhǔn)見書中P85
(四)
成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金
成長(zhǎng)型：追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值;投資對(duì)象為信譽(yù)度高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的公司
收入型：追求當(dāng)期收入化，投資對(duì)象為收入相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)小，成長(zhǎng)潛力小的資產(chǎn)。可以分為固定收入型和權(quán)益收入型
平衡型：既要成長(zhǎng)，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性
第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人
(一)基金持有人。
1.基金持有人。
基金持有人是指基金單位或基金股份的自然人和法人，也是基金的投資者。他們是基金的實(shí)際所有者。無(wú)論哪一種基金，只要投資者買人某種基金單位，就成為相應(yīng)基金的持有人。
2.基金投資人的權(quán)利和義務(wù)。
(1)基金投資人享有下列權(quán)利：
A.出席或者委派代表出席基金持有人大會(huì);
B.取得基金收益;
C.監(jiān)督基金經(jīng)營(yíng)情況，獲取基金業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況的資料;
D.申購(gòu)、贖回或者轉(zhuǎn)讓基金單位;
E。取得基金清算后的剩余資產(chǎn);
F.基金契約規(guī)定的其他權(quán)利。
(2)基金持有人應(yīng)當(dāng)履行下列義務(wù)：
A.遵守基金契約;
B.交納基金認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用;
C.承擔(dān)基金虧損或者終止的有限責(zé)任;
D.不從事任何有損害基金及其他基金持有人利益的活動(dòng)。
(3)有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)召開基金持有人大會(huì)：
A.修改基金契約;
B.提前終止基金;
C.更換基金托管人;
D.更換基金管理人;
E.中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。
上述事項(xiàng)，經(jīng)基金持有人大會(huì)做出決議后，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。
(二)基金管理人
1.基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣擞苫鸸芾砉緭?dān)任，通常由證券公司、信托投資公司發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地立。
2.基金管理人的資格條件。
(1)具有一定數(shù)額的資本金，基金管理公司的最低實(shí)收資本為1000萬(wàn)元;
(2)與托管人在行政上、財(cái)務(wù)上和管理人員上相互獨(dú)立; (三個(gè)方面都要滿足)
(3)有完整的組織結(jié)構(gòu);
(4)有足夠的、合格的專業(yè)人才;
(5)具有完備的風(fēng)險(xiǎn)控制制度和內(nèi)部管理制度。(重要內(nèi)容，如給出某證券公司擬設(shè)立的基金管理人的情況，讓考生判斷是否合法)
3.設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件。
(1) 主要發(fā)起人為按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托投資公司;
(2)主要發(fā)起人經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近3年連續(xù)盈利;
(3)每個(gè)發(fā)起人實(shí)收資本不少于3億元;
(4)擬設(shè)立的基金管理公司的最低實(shí)收資本為1000萬(wàn)元;
(5)有明確可行的基金管理計(jì)劃;
(6)有合格的基金管理人才;
(7)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求提交有關(guān)文件。
4.基金管理公司經(jīng)批準(zhǔn)，可以從事下列業(yè)務(wù)。
(1)基金管理業(yè)務(wù);
(2)發(fā)起設(shè)立基金。
5.基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)。
(1)按照基金契約的規(guī)定運(yùn)用基金資產(chǎn)投資并管理基金資產(chǎn);
(2)及時(shí)、足額向基金持有人支付基金收益;
(3)保存基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、記錄15年以上;
(4)編制基金財(cái)務(wù)報(bào)告，及時(shí)公告，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告;
(5)計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值;
(6)基金契約規(guī)定的其他職責(zé)。
開放式基金的管理人還應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和基金契約的規(guī)定，及時(shí)、準(zhǔn)確地辦理基金的申購(gòu)和贖回。
6.有下列情形之一的，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，基金管理人必須退任。
(1)基金管理人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)的;
(2)基金托管人有充分理由認(rèn)為更換基金管理人符合基金持有人利益的;
(3)代表50%以上基金單位的基金持有人要求基金管理人退任的。
(4)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有充分理由認(rèn)為基金管理人不能繼續(xù)履行基金管理職責(zé)的。
新任基金管理人應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn);經(jīng)批準(zhǔn)后，原任基金管理人方可退任。原任基金管理人管理的基金無(wú)新任基金管理人承接的，該基金應(yīng)當(dāng)終止。
第三節(jié) 基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值
一、證券投資基金的費(fèi)用
(一)管理費(fèi)：從基金資產(chǎn)中提取，支付給為基金提供專業(yè)化服務(wù)的管理人的費(fèi)用，即管理人管理和操作基金收取的費(fèi)用。
(二)托管費(fèi)：托管人為保管和處理基金資產(chǎn)而想基金收取的費(fèi)用。
(三)其他費(fèi)用
二、證券投資基金資產(chǎn)估值
(一)基金資產(chǎn)凈值
定義：指證券投資基金所擁有的各類證券的價(jià)值、銀行存款本息、基金應(yīng)收的申購(gòu)基金款以及其他投資所形成的價(jià)值總和。單位基金實(shí)際代表的價(jià)值，是基金單位價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值，是衡量基金經(jīng)營(yíng)好壞的主要指標(biāo)，也是計(jì)算交易價(jià)格的依據(jù)
基金單位價(jià)格應(yīng)該與凈資產(chǎn)一致，尤其是開放式基金，但封閉式基金要受到供求關(guān)系等多種因素的影響
基金資產(chǎn)凈值 = 基金資產(chǎn)總值 – 基金負(fù)債
基金份額凈值 = 基金資產(chǎn)凈值/基金總份額
(二)基金資產(chǎn)的估值
1、估值的目的。估值就是對(duì)某個(gè)時(shí)點(diǎn)上基金單位實(shí)際代表的價(jià)值進(jìn)行估算，使其準(zhǔn)確反映基金的實(shí)際價(jià)值，并以凈資產(chǎn)進(jìn)行公布
2、估值對(duì)象。基金依法擁有的各類資產(chǎn)。
3、估值日的確定?；鸸芾砣藨?yīng)于每個(gè)交易日當(dāng)天對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值
4、估值暫停：估值暫停的情況
5、估值原則。
第四節(jié) 證券投資基金的收入、風(fēng)險(xiǎn)與信息披露
一、證券投資基金的收入及利潤(rùn)分配
來(lái)源：利息、股息紅利、資本利得和資本增值
(一)證券投資基金的收益構(gòu)成：
1、基金投資所得紅利、股息、債券利息;
2、買賣證券差價(jià)
3、存款利息
4、法律法規(guī)及基金契約所規(guī)定的其他收入
(二)證券投資基金的收益分配
基金分配的兩種方式：一是現(xiàn)金;二是基金份額
基金分配的原則：
二、證券投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)
1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
2、管理能力風(fēng)險(xiǎn)
3、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
4、巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)
三、基金的信息披露
1、基金招募說(shuō)明書、基金合同、基金托管協(xié)議;
2、基金募集情況;
3、基金份額上市交易公告書;
4、基金資產(chǎn)凈值、基金份額凈值;
5、基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格;
6、資產(chǎn)組合季度報(bào)告、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及中期和年度基金報(bào)告;
7、臨時(shí)報(bào)告;
8、持有人大會(huì)決議;
9、基金管理人、基金托管部門的重大人事變動(dòng);
10、涉及訴訟;
11、其他信息。
第五節(jié) 證券投資基金的投資
一、證券投資基金的投資范圍
二、證券投資的限制
目的：一是引導(dǎo)基金分散投資、降低風(fēng)險(xiǎn)。二是避免基金操縱市場(chǎng);三是發(fā)揮基金引導(dǎo)市場(chǎng)的作用。
對(duì)基金投資的禁止性規(guī)定
1、承銷證券;
2、向他人貸款或者提供擔(dān)保;
3、從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資;
4、買賣其他基金份額，國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外;
5、向基金當(dāng)事人出資或者買賣當(dāng)事人發(fā)行的股票或者債券;
6、買賣有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券;
7、從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)
8、依照法律、法規(guī)有關(guān)規(guī)定、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)