一、政策導(dǎo)向：再貸款的效應(yīng)分析
發(fā)放再貸款是國(guó)家為了增強(qiáng)農(nóng)村信用社支農(nóng)能力，扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)重大金融政策，也是支持農(nóng)民致富、農(nóng)民增收的一項(xiàng)“民心工程”，其對(duì)緩解農(nóng)村資金需求矛盾，促進(jìn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著積極的作用，我們以典型的農(nóng)業(yè)市——咸寧市為樣本，探討再貸款政策實(shí)施效應(yīng)。
從1999年開始，人民銀行運(yùn)用再貸款開始加大對(duì)農(nóng)村的資金投入，通過近四年來的實(shí)施，再貸款對(duì)支持農(nóng)村信用社和“三農(nóng)”的發(fā)展發(fā)揮了重大作用，取得較好的社會(huì)效益。
1、再貸款大投入：引導(dǎo)農(nóng)村信用社農(nóng)業(yè)貸款大增長(zhǎng)
一是再貸款總量大幅度上升。自1999年4月以來，人民銀行武漢分行逐年對(duì)咸寧市增加了再貸款限額。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1999-2003年9月，再貸款限額由7000萬(wàn)元增加到35000萬(wàn)元，四年間增長(zhǎng)了4倍，年均增長(zhǎng)100%，四年間人民銀行累計(jì)向信用社發(fā)放再貸款由12650萬(wàn)元增加到37600萬(wàn)元（沒有含展期再貸款），四年間增長(zhǎng)100%，年均增長(zhǎng)25%，四年來人民銀行共累計(jì)發(fā)放再貸款14.19億元，有力地促進(jìn)了“多贏”的良好局面形成。
二是農(nóng)村信用社成為農(nóng)業(yè)貸款投放的主體。通過再貸款的大投入引導(dǎo)農(nóng)村信用社對(duì)農(nóng)業(yè)貸款的大增加。自1999年－2003年9月，農(nóng)村信用社各項(xiàng)貸款余額由1999年的47459萬(wàn)元增加至2003年9月的122652萬(wàn)元，四年間增長(zhǎng)1.58倍，平均每年增長(zhǎng)39.5%，農(nóng)戶貸款余額由1999年的14894萬(wàn)元增加至2003年9月的38800萬(wàn)元，四年間增長(zhǎng)1.6倍，平均每年增長(zhǎng)40.1%。農(nóng)村信用社累計(jì)發(fā)放貸款32億元，其中農(nóng)戶貸款19.5億元，占59.7%，農(nóng)村信用社農(nóng)村貸款余額占全市農(nóng)村貸款余額的96%以上。
2、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
(1)助推農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。咸寧市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整雖然有較多的自然優(yōu)勢(shì)和較強(qiáng)的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，是有名的“茶葉之鄉(xiāng)、楠竹之鄉(xiāng)、桂花之鄉(xiāng)、苧麻之鄉(xiāng)”。但長(zhǎng)期以來，農(nóng)民以傳統(tǒng)的種養(yǎng)業(yè)為主，收入有限，積累不足，導(dǎo)致對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整再投入能力有限，這種狀況嚴(yán)重制約了轄內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度。近年來，再貸款的投入和支農(nóng)貸款的逐年大幅度增長(zhǎng)彌補(bǔ)了這種不足，有力地助推了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，成效顯著。重點(diǎn)建成了雷竹、茶園、蔬菜、柑桔、獼猴桃、優(yōu)質(zhì)麻、名貴苗木等10多個(gè)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)基地，并初步形成了區(qū)域性的特色產(chǎn)業(yè)化格局。
(2)農(nóng)民的增收效應(yīng)顯現(xiàn)。大量貸款的農(nóng)戶通過運(yùn)用再貸款發(fā)展特色農(nóng)業(yè)，實(shí)施科技種植，提高了收入。2002年全市農(nóng)民純收入達(dá)到2204元，比1999年增加192元，平均增長(zhǎng)3.3%。
(3)產(chǎn)出效應(yīng)：資金要素的投入同時(shí)也推動(dòng)了技術(shù)要素投入、勞動(dòng)力效率的提高和規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的獲得，其增長(zhǎng)或產(chǎn)出績(jī)效是十分明顯的。一是農(nóng)民通過再貸款支持，廣泛地購(gòu)買、開發(fā)和應(yīng)用農(nóng)業(yè)生產(chǎn)新技術(shù)。如崇陽(yáng)縣銅鐘鄉(xiāng)在下村農(nóng)民孫碧云掌握了養(yǎng)殖美國(guó)杜洛克豬、長(zhǎng)白母豬的技術(shù)，在信用社的支持下，發(fā)展成為養(yǎng)殖大戶，年創(chuàng)利潤(rùn)20萬(wàn)元。二是再貸款投入加速了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)的進(jìn)程。農(nóng)村信用社緊緊依托農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)龍頭，發(fā)展原材料生產(chǎn)基地，支持農(nóng)戶＋基地＋公司的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，形成利益共同體，實(shí)現(xiàn)規(guī)模種養(yǎng)和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，保證農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整健康發(fā)展。
(4)農(nóng)村信用觀念改善。通過再貸款的運(yùn)用，增強(qiáng)了農(nóng)民信用觀念，促進(jìn)了農(nóng)村文明建設(shè)。在全市普遍推行了“一戶一證、一次核定、隨用隨貸、按期償還、余額控制、周轉(zhuǎn)使用”的信用等級(jí)管理辦法。一舉砍掉了農(nóng)民難以跨越的信貸“門檻”，使貸款投入速度明顯加快。
與此同時(shí)，農(nóng)村信用社也從中獲得巨大收益：(1)貼近了與農(nóng)民的關(guān)系，基本解決了農(nóng)民貸款難；(2)重塑了信合形象，提高了農(nóng)村信用社的地位；(3)促進(jìn)了農(nóng)村信用社業(yè)務(wù)發(fā)展，拓展了生存空間。
二、傳導(dǎo)梗滯：再貸款政策效應(yīng)的約束
再貸款是在特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下為實(shí)現(xiàn)特殊的貨幣政策目標(biāo)而運(yùn)用的，既要受一定規(guī)模的限制，也要受供需雙方和制度環(huán)境的約束，在傳導(dǎo)過程中還存在一些障礙和矛盾，影響其功能發(fā)揮，甚至存在風(fēng)險(xiǎn)或沉淀，必須加以重視。
（一）供給面：再貸款制度設(shè)計(jì)的缺陷
對(duì)農(nóng)村信用社再貸款作為貨幣政策工具的運(yùn)用，必然要對(duì)再貸款的數(shù)量、價(jià)格、操作程序、運(yùn)行規(guī)則進(jìn)行設(shè)計(jì)。但從實(shí)際運(yùn)作中看，這些制度設(shè)計(jì)還存在著一定的缺陷，影響其功能的發(fā)揮。缺陷之一：再貸款限額調(diào)配不靈活、總量不足。再貸款是由人民銀行總、分、支行逐級(jí)下達(dá)限額，但由于各地的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，加上所需的資金量隨市場(chǎng)變化而迅速變化，再貸款限額實(shí)行嚴(yán)格的計(jì)劃分配，人為控制，這與市場(chǎng)化配置資源不相吻合，導(dǎo)致區(qū)域性的再貸款達(dá)不到充分運(yùn)用，有的閑置、有的不足。同時(shí)，再貸款的投量不足也難以滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金之需。據(jù)咸寧市2001年、2002年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金需求情況調(diào)查：2001年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)共需要投入生產(chǎn)資金20.87億元，可自籌資金12.85億元（農(nóng)業(yè)貸款），資金缺口達(dá)8.02億元，而2001年再貸款限額為2億元，占資金缺口的24.8%；2002年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展共需投入資金32.9億元，可自籌資金21.2億元（包括農(nóng)業(yè)貸款），預(yù)計(jì)資金缺口為11.7億元。而2002年再貸款限額為3.5億元，占資金缺口的29.9%。而且隨著農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷升級(jí)，資金需求量會(huì)更大，再貸款總量投入不足將更加突出。缺陷之二：再貸款投向面窄與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的矛盾。再貸款集中用于發(fā)放農(nóng)戶貸款，重點(diǎn)支持農(nóng)民從事種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)的資金需求，以及農(nóng)產(chǎn)品加工、儲(chǔ)運(yùn)業(yè)，還有農(nóng)民消費(fèi)貸款等需求，使用范圍有限。但近幾年農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，呈現(xiàn)出了大量新特點(diǎn)：一是農(nóng)村非農(nóng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。農(nóng)村各類民營(yíng)企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)、個(gè)體工商戶等非農(nóng)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，且在農(nóng)民純收入中，占比迅速上升；二是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)逐步向規(guī)模化發(fā)展，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化開始形成。這些新變化也涌現(xiàn)出了不同的農(nóng)村客戶，出現(xiàn)了以農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)為主的種植糧棉油的農(nóng)戶，以規(guī)模經(jīng)營(yíng)為主種養(yǎng)專業(yè)戶，以勞務(wù)收入為主，家庭主要?jiǎng)诹ν獬龃蚬さ霓r(nóng)戶，農(nóng)村個(gè)體工商戶、私營(yíng)企業(yè)（楊家才，2003）。再貸款所規(guī)定的用途已不適應(yīng)當(dāng)前農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，限制了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后服務(wù)的經(jīng)營(yíng)性組織、農(nóng)產(chǎn)品深加工的“農(nóng)字號(hào)”龍頭企業(yè)，農(nóng)村個(gè)體工商業(yè)、個(gè)體建筑業(yè)等的貸款需求，而這些農(nóng)村法人組織和涉農(nóng)工商業(yè)正是農(nóng)業(yè)發(fā)展的主力軍。若得不到再貸款資金支持，一方面使農(nóng)信社缺失一大批優(yōu)質(zhì)客戶群，同時(shí)也偏離了再貸款所應(yīng)支持的政策方向。缺陷之三：有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁之嫌。一是效益風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。以一年期的再貸款為例，再貸款發(fā)放到農(nóng)戶實(shí)際使用只有9個(gè)月左右，而信用社支付利息時(shí)要以一年時(shí)間計(jì)算，而收取的利息只有9個(gè)月，名義上有近5個(gè)點(diǎn)的利差，實(shí)際上不到4個(gè)點(diǎn)的利差，再加上營(yíng)業(yè)稅和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，收益則更低，同時(shí)由于貸款使用分散，管理成本較高，實(shí)際收益更小，農(nóng)村信用社難以獲取相應(yīng)的收益，按照風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱的原則，會(huì)挫傷支農(nóng)積極性，再貸款的政策性功能也難以全面發(fā)揮；二是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。人民銀行對(duì)信用社再貸款到期要求收回，而使用再貸款的農(nóng)戶，由于弱質(zhì)農(nóng)業(yè)靠天吃飯的影響必然導(dǎo)致信用社投放的再貸款不可能100%收回，這就需要農(nóng)村信用社用自身資金來歸還再貸款，由于中央銀行再貸款的信貸風(fēng)險(xiǎn)沒有相應(yīng)的承諾和補(bǔ)償措施，全部由農(nóng)村信用社承擔(dān)，信用社難以重負(fù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，通城縣信用聯(lián)社2000年就有179萬(wàn)元對(duì)農(nóng)戶的再貸款逾期。
（二）傳導(dǎo)體：農(nóng)村信用社違約傾向
再貸款要作用于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，是靠農(nóng)村信用社這個(gè)載體來傳導(dǎo)的，而農(nóng)村信用社由于自身?xiàng)l件的限制，包袱重，不良貸款負(fù)擔(dān)沉重，2002年全市農(nóng)村信用社不良貸款35427萬(wàn)元，不良率達(dá)55.3%，高出全省平均水平。經(jīng)營(yíng)舉步維艱，2002年以來全市農(nóng)村信用社累計(jì)虧損53833萬(wàn)元，加上機(jī)制不全、定位不準(zhǔn)、人員素質(zhì)不高。要讓這樣的載體承擔(dān)再貸款政策傳導(dǎo)的角色，是勉為其難的，而且在實(shí)際運(yùn)作中也是如此。即使再貸款政策有一些優(yōu)惠，但優(yōu)惠政策所收效益難以化解農(nóng)村信用社的包袱，據(jù)一位信用社主任算一筆賬：向一位農(nóng)戶貸款1000元，期限6個(gè)月，月利率6.3‰（上浮50%），最多可收利息37.8元，經(jīng)營(yíng)成本如下：支付人行再貸款利息12.6元，各項(xiàng)稅費(fèi)約2.6元，含證費(fèi)、宣傳費(fèi)平均每筆約6元，交通費(fèi)約2元，1%的損失10元，流動(dòng)成本合計(jì)33.2元，收獲毛利4.6元，若其損失率達(dá)到2%，則要虧損5.4元，這不包括人員工資、營(yíng)業(yè)費(fèi)用等固定成本，政策性支農(nóng)與效益性經(jīng)營(yíng)相沖突時(shí)，農(nóng)村信用社有可能不遵守再貸款運(yùn)行規(guī)則，出現(xiàn)違約行為，違約率必然上升。一是利率水平違約。再貸款利率規(guī)定聯(lián)社調(diào)劑給基層法人社再貸款的利率不得高于人行再貸款同期限檔次的利率，基層法人社再把再貸款資金貸給農(nóng)戶時(shí)，可上浮到50%。但由于聯(lián)社從自身經(jīng)營(yíng)效益考慮，對(duì)基層信用社發(fā)放再貸款高于再貸款利率進(jìn)行調(diào)劑，而基層信用社發(fā)放農(nóng)戶貸款時(shí)則利率上浮，上浮到50%，甚至更高，憑借其在農(nóng)村金融市場(chǎng)的壟斷地位以圖利益化，出現(xiàn)了支農(nóng)貸款“優(yōu)而不惠”的現(xiàn)象，這與再貸款政策設(shè)計(jì)的初衷相違背；二是貸款期限管理有抑農(nóng)傾向。再貸款期限經(jīng)過多次調(diào)整，現(xiàn)行規(guī)定最長(zhǎng)可貸一年，到期后還款有困難時(shí)可以展期，累計(jì)展期期限不超過2年，這大大有利于生長(zhǎng)期較長(zhǎng)的農(nóng)戶種養(yǎng)殖業(yè)。但是農(nóng)村信用社在履行貸款期，依然是“春放、秋收、冬不貸”，貸款基本上不跨年度發(fā)放，使得跨年度使用、可展期的再貸款，農(nóng)戶難以跨年度使用，不僅違背了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期規(guī)律，也難以發(fā)揮再貸款的經(jīng)濟(jì)效益。三是擠占挪用傾向。近年來，由于農(nóng)村信用社支付風(fēng)險(xiǎn)突出，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)一直困擾著農(nóng)信社的經(jīng)營(yíng)，在存款滑坡、支付困難時(shí)，有可能利用再貸款來保支付。由于“三農(nóng)”貸款存在效益低、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，為了追求利潤(rùn)，有的信用社也把再貸款用于非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，用于拆借，進(jìn)入股市等。
（三）需求面：“三農(nóng)”風(fēng)險(xiǎn)防范的脆弱性
再貸款的使用效益和管理水平受到了“三農(nóng)”風(fēng)險(xiǎn)防范脆弱性的挑戰(zhàn)。
1、農(nóng)民在再貸款認(rèn)識(shí)上的錯(cuò)覺。部分的基層政府和農(nóng)戶對(duì)再貸款存在認(rèn)識(shí)誤區(qū)，將再貸款理解為政策性貸款，把再貸款與扶貧資金、救災(zāi)款混為一談，積極還貸的意識(shí)不強(qiáng)，致使再貸款面臨一定的人為風(fēng)險(xiǎn)。
2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)戶市場(chǎng)觀念差，信息量小，難以適應(yīng)大市場(chǎng)的瞬息萬(wàn)變，由于市場(chǎng)信息掌握不準(zhǔn)，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格浮動(dòng)不清楚，大量農(nóng)民盲目跟著生產(chǎn)，出現(xiàn)了“菜賤傷農(nóng)”、“谷賤傷農(nóng)”的現(xiàn)象，嚴(yán)重影響了農(nóng)民的生產(chǎn)積極性，也加大了再貸款投放的風(fēng)險(xiǎn)。
3、自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)及由此產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于“三農(nóng)”的發(fā)展受自然災(zāi)害損害大，靠天吃飯的多。今年咸寧市遭受旱災(zāi)、水災(zāi)，導(dǎo)致部分農(nóng)戶不能按時(shí)還款，不可避免帶來了一定的貸款風(fēng)險(xiǎn)。
4、農(nóng)村社會(huì)化配套服務(wù)不健全。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要大力發(fā)展特色農(nóng)業(yè)、規(guī)模養(yǎng)殖業(yè)，而這些特色種養(yǎng)業(yè)技術(shù)要求較高，需要提供健全的社會(huì)化配套服務(wù)，但是為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后服務(wù)的配套措施沒有跟上。
（四）管理面：安全與效率不相容性
再貸款作為中央銀行基礎(chǔ)貨幣的投放，必然要確保其資金安全，高效運(yùn)轉(zhuǎn)。為此，制定了嚴(yán)格的管理制度，嚴(yán)密的操作程序。由于制度設(shè)計(jì)上以安全為主，在實(shí)際運(yùn)作中，從一定程度上也影響到了再貸款使用效率，提高了操作成本和監(jiān)管成本，反而安全也受到了影響。主要表現(xiàn)在：一是設(shè)立三級(jí)專戶，但難以封閉運(yùn)行。再貸款自人民銀行發(fā)放到農(nóng)戶手中，要通過人民銀行、聯(lián)社、信用社三級(jí)再貸款專戶，但資金專戶只管發(fā)放時(shí)再貸款能受控制，而再貸款回籠時(shí)，專戶卻不專，因?yàn)檗r(nóng)戶使用再貸款時(shí)不可能100%的全部按期還款，但再貸款卻需要100%回籠，保證其安全，如果要以回籠到專戶的資金歸還到期的再貸款，那么大部分再貸款要逾期了，因此難以實(shí)現(xiàn)真正意義上的封閉運(yùn)行。二是臺(tái)賬設(shè)置過細(xì)，目前再貸款管理要設(shè)立三級(jí)臺(tái)賬，直接建立到農(nóng)戶，但目前基層信用社人員少，只有6-8人，特別是信貸員更少，信貸員要花大量時(shí)間和精力去建立再貸款臺(tái)賬，既增加了操作成本，對(duì)再貸款安全防范也沒有起到實(shí)質(zhì)性作用。三是人民銀行監(jiān)控難度大，管理成本上升。由于臺(tái)賬和專戶設(shè)計(jì)不合理，實(shí)際操作中無法達(dá)到賬與戶的數(shù)字平衡和銜接，也無法及時(shí)監(jiān)控農(nóng)村信用社資金的去向。同時(shí)管理規(guī)定要求支行要按月進(jìn)行一次現(xiàn)場(chǎng)檢查，中支按季進(jìn)行一次抽查。同時(shí)合作金融監(jiān)管部門也將再貸款列入監(jiān)管重點(diǎn)，兩個(gè)檢查部門在服務(wù)于同一對(duì)象時(shí)出現(xiàn)“兩張皮”，有時(shí)是信貸部門檢查完畢，合作部門按照上級(jí)要求又要進(jìn)行類似檢查，信用社難以應(yīng)付，以致有的信用社甚至不想發(fā)放再貸款，監(jiān)管成本上升。
三、多視角的思考：再貸款政策效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)途徑
再貸款政策運(yùn)用在一定程度上起到了政策導(dǎo)向作用，但在傳導(dǎo)過程中存在一些梗滯，為了進(jìn)一步挖掘再貸款潛在效應(yīng)，充分發(fā)揮農(nóng)村信用社作為聯(lián)系農(nóng)民的金融紐帶，更好地發(fā)揮支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍作用，在農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮更大作用。
1、再貸款政策設(shè)計(jì)的合理化。一是再貸款限額調(diào)劑要按一定的市場(chǎng)規(guī)則來進(jìn)行，總行、分行、支行要根據(jù)農(nóng)村信用社“三農(nóng)”貸款余額的一定比例分配再貸款限額，限額調(diào)劑一定要向農(nóng)業(yè)大區(qū)、資金需求量大的地區(qū)傾斜，實(shí)行區(qū)別對(duì)待，重點(diǎn)支持。二是放寬再貸款投向的范圍，只要有利于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，只要是符合“農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民”三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，都可以納入再貸款的支持對(duì)象，允許向農(nóng)業(yè)企業(yè)法人、經(jīng)濟(jì)組織和個(gè)體民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)放支農(nóng)貸款；三是建立合理再貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。如果屬于農(nóng)業(yè)自然災(zāi)害或客觀原因造成的再貸款損失，可按一定比例免予再貸款計(jì)息或者降低再貸款利率，給予農(nóng)村信用社一定的補(bǔ)償。
2、完善再貸款傳導(dǎo)載體，引導(dǎo)農(nóng)村信用社增強(qiáng)支農(nóng)力度。一是深化農(nóng)信社改革，重點(diǎn)是充實(shí)資本金，明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完善法人治理結(jié)構(gòu)。把信用社辦成由農(nóng)民、農(nóng)村工商戶和各類經(jīng)濟(jì)組織入股，為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的社區(qū)性地方金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步改進(jìn)服務(wù)，充分發(fā)揮農(nóng)村信用社農(nóng)村金融主力軍和聯(lián)系農(nóng)民的金融紐帶作用，更好地支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，幫助農(nóng)民增加收入，促進(jìn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。二是農(nóng)信社繼續(xù)發(fā)揮“下田間地頭”的優(yōu)良傳統(tǒng)，在再貸款的引導(dǎo)下，加大小額農(nóng)戶貸款力度，規(guī)范利率行為，依照農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期合理確定再貸款期限。積極為農(nóng)民在產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后提供信息、技術(shù)等全方位的金融服務(wù)，調(diào)動(dòng)農(nóng)民生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資積極性。同時(shí)，要給予農(nóng)村信用社稅收和提取呆賬準(zhǔn)備金政策上的優(yōu)惠，按國(guó)際慣例，一般對(duì)政策性產(chǎn)業(yè)以及與之相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行減免稅制度。因此，國(guó)家稅收政策應(yīng)適當(dāng)考慮降低農(nóng)村信用社稅率，增強(qiáng)其消化歷史包袱能力。還要實(shí)行優(yōu)惠的呆賬準(zhǔn)備金提取制度，督促農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)變服務(wù)方式，促進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，降低競(jìng)爭(zhēng)成本，為再貸款貨幣政策的實(shí)施奠定良好的微觀基礎(chǔ)。
3、激活農(nóng)戶貸款需求，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。一是調(diào)整再貸款利率政策，發(fā)揮其調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)的作用，用再貸款發(fā)放支農(nóng)貸款利率不準(zhǔn)上浮或不超過上浮20%。二是要建立對(duì)支農(nóng)貸款投入的補(bǔ)償機(jī)制。對(duì)使用再貸款資金發(fā)放支農(nóng)貸款實(shí)行財(cái)政貼息，同時(shí)對(duì)再貸款利息收入免征營(yíng)業(yè)稅，提高農(nóng)戶和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織增加農(nóng)業(yè)投入的積極性。三是建立農(nóng)村金融保障體系。建立農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，一方面補(bǔ)償農(nóng)民因受自然災(zāi)害等原因無法收回農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資而造成的資金損失，另一方面，補(bǔ)償金融部門發(fā)放的農(nóng)業(yè)貸款因受自然災(zāi)害等原因無法收回而造成的貸款損失，這樣既可以調(diào)動(dòng)農(nóng)民調(diào)整農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的積極性，又可以增加金融部門對(duì)農(nóng)業(yè)貸款投放的積極性。四是健全社會(huì)化配套服務(wù)。政府部門要從技術(shù)、信息、售后服務(wù)等方面加強(qiáng)與農(nóng)戶的聯(lián)系，并實(shí)行質(zhì)量負(fù)責(zé)制，給再貸款的使用、回收提供市場(chǎng)化保障。
4、完善社會(huì)信用體系，改善貨幣政策的實(shí)施環(huán)境。要積極倡導(dǎo)守信者光榮且受益，失信者可恥且受損的理念，對(duì)不守信用、逃廢債者給予嚴(yán)厲制裁，要繼續(xù)開展信用戶、信用村、信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)的評(píng)選活動(dòng)，積極建設(shè)農(nóng)村信用工程，只有這樣，再貸款的貨幣政策實(shí)施環(huán)境才會(huì)好起來。
5、適當(dāng)減化再貸款操作手續(xù)，增強(qiáng)監(jiān)管有效性。人民銀行只實(shí)行專戶管理，對(duì)農(nóng)村信用社臺(tái)賬管理以農(nóng)戶借據(jù)代替，以減輕農(nóng)村信用社人員負(fù)擔(dān)，減少重復(fù)勞動(dòng)。同時(shí)人民銀行加強(qiáng)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管手段，建立再貸款使用效益考核機(jī)制，通過這個(gè)機(jī)制可以隨時(shí)監(jiān)測(cè)農(nóng)村信用社的去向和營(yíng)運(yùn)情況。一旦出現(xiàn)違規(guī)行為，進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)督查，并落實(shí)糾錯(cuò)措施，提高再貸款使用的安全性和效率。
發(fā)放再貸款是國(guó)家為了增強(qiáng)農(nóng)村信用社支農(nóng)能力，扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)重大金融政策，也是支持農(nóng)民致富、農(nóng)民增收的一項(xiàng)“民心工程”，其對(duì)緩解農(nóng)村資金需求矛盾，促進(jìn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著積極的作用，我們以典型的農(nóng)業(yè)市——咸寧市為樣本，探討再貸款政策實(shí)施效應(yīng)。
從1999年開始，人民銀行運(yùn)用再貸款開始加大對(duì)農(nóng)村的資金投入，通過近四年來的實(shí)施，再貸款對(duì)支持農(nóng)村信用社和“三農(nóng)”的發(fā)展發(fā)揮了重大作用，取得較好的社會(huì)效益。
1、再貸款大投入：引導(dǎo)農(nóng)村信用社農(nóng)業(yè)貸款大增長(zhǎng)
一是再貸款總量大幅度上升。自1999年4月以來，人民銀行武漢分行逐年對(duì)咸寧市增加了再貸款限額。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1999-2003年9月，再貸款限額由7000萬(wàn)元增加到35000萬(wàn)元，四年間增長(zhǎng)了4倍，年均增長(zhǎng)100%，四年間人民銀行累計(jì)向信用社發(fā)放再貸款由12650萬(wàn)元增加到37600萬(wàn)元（沒有含展期再貸款），四年間增長(zhǎng)100%，年均增長(zhǎng)25%，四年來人民銀行共累計(jì)發(fā)放再貸款14.19億元，有力地促進(jìn)了“多贏”的良好局面形成。
二是農(nóng)村信用社成為農(nóng)業(yè)貸款投放的主體。通過再貸款的大投入引導(dǎo)農(nóng)村信用社對(duì)農(nóng)業(yè)貸款的大增加。自1999年－2003年9月，農(nóng)村信用社各項(xiàng)貸款余額由1999年的47459萬(wàn)元增加至2003年9月的122652萬(wàn)元，四年間增長(zhǎng)1.58倍，平均每年增長(zhǎng)39.5%，農(nóng)戶貸款余額由1999年的14894萬(wàn)元增加至2003年9月的38800萬(wàn)元，四年間增長(zhǎng)1.6倍，平均每年增長(zhǎng)40.1%。農(nóng)村信用社累計(jì)發(fā)放貸款32億元，其中農(nóng)戶貸款19.5億元，占59.7%，農(nóng)村信用社農(nóng)村貸款余額占全市農(nóng)村貸款余額的96%以上。
2、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
(1)助推農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。咸寧市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整雖然有較多的自然優(yōu)勢(shì)和較強(qiáng)的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，是有名的“茶葉之鄉(xiāng)、楠竹之鄉(xiāng)、桂花之鄉(xiāng)、苧麻之鄉(xiāng)”。但長(zhǎng)期以來，農(nóng)民以傳統(tǒng)的種養(yǎng)業(yè)為主，收入有限，積累不足，導(dǎo)致對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整再投入能力有限，這種狀況嚴(yán)重制約了轄內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度。近年來，再貸款的投入和支農(nóng)貸款的逐年大幅度增長(zhǎng)彌補(bǔ)了這種不足，有力地助推了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，成效顯著。重點(diǎn)建成了雷竹、茶園、蔬菜、柑桔、獼猴桃、優(yōu)質(zhì)麻、名貴苗木等10多個(gè)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)基地，并初步形成了區(qū)域性的特色產(chǎn)業(yè)化格局。
(2)農(nóng)民的增收效應(yīng)顯現(xiàn)。大量貸款的農(nóng)戶通過運(yùn)用再貸款發(fā)展特色農(nóng)業(yè)，實(shí)施科技種植，提高了收入。2002年全市農(nóng)民純收入達(dá)到2204元，比1999年增加192元，平均增長(zhǎng)3.3%。
(3)產(chǎn)出效應(yīng)：資金要素的投入同時(shí)也推動(dòng)了技術(shù)要素投入、勞動(dòng)力效率的提高和規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的獲得，其增長(zhǎng)或產(chǎn)出績(jī)效是十分明顯的。一是農(nóng)民通過再貸款支持，廣泛地購(gòu)買、開發(fā)和應(yīng)用農(nóng)業(yè)生產(chǎn)新技術(shù)。如崇陽(yáng)縣銅鐘鄉(xiāng)在下村農(nóng)民孫碧云掌握了養(yǎng)殖美國(guó)杜洛克豬、長(zhǎng)白母豬的技術(shù)，在信用社的支持下，發(fā)展成為養(yǎng)殖大戶，年創(chuàng)利潤(rùn)20萬(wàn)元。二是再貸款投入加速了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)的進(jìn)程。農(nóng)村信用社緊緊依托農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)龍頭，發(fā)展原材料生產(chǎn)基地，支持農(nóng)戶＋基地＋公司的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，形成利益共同體，實(shí)現(xiàn)規(guī)模種養(yǎng)和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，保證農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整健康發(fā)展。
(4)農(nóng)村信用觀念改善。通過再貸款的運(yùn)用，增強(qiáng)了農(nóng)民信用觀念，促進(jìn)了農(nóng)村文明建設(shè)。在全市普遍推行了“一戶一證、一次核定、隨用隨貸、按期償還、余額控制、周轉(zhuǎn)使用”的信用等級(jí)管理辦法。一舉砍掉了農(nóng)民難以跨越的信貸“門檻”，使貸款投入速度明顯加快。
與此同時(shí)，農(nóng)村信用社也從中獲得巨大收益：(1)貼近了與農(nóng)民的關(guān)系，基本解決了農(nóng)民貸款難；(2)重塑了信合形象，提高了農(nóng)村信用社的地位；(3)促進(jìn)了農(nóng)村信用社業(yè)務(wù)發(fā)展，拓展了生存空間。
二、傳導(dǎo)梗滯：再貸款政策效應(yīng)的約束
再貸款是在特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下為實(shí)現(xiàn)特殊的貨幣政策目標(biāo)而運(yùn)用的，既要受一定規(guī)模的限制，也要受供需雙方和制度環(huán)境的約束，在傳導(dǎo)過程中還存在一些障礙和矛盾，影響其功能發(fā)揮，甚至存在風(fēng)險(xiǎn)或沉淀，必須加以重視。
（一）供給面：再貸款制度設(shè)計(jì)的缺陷
對(duì)農(nóng)村信用社再貸款作為貨幣政策工具的運(yùn)用，必然要對(duì)再貸款的數(shù)量、價(jià)格、操作程序、運(yùn)行規(guī)則進(jìn)行設(shè)計(jì)。但從實(shí)際運(yùn)作中看，這些制度設(shè)計(jì)還存在著一定的缺陷，影響其功能的發(fā)揮。缺陷之一：再貸款限額調(diào)配不靈活、總量不足。再貸款是由人民銀行總、分、支行逐級(jí)下達(dá)限額，但由于各地的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，加上所需的資金量隨市場(chǎng)變化而迅速變化，再貸款限額實(shí)行嚴(yán)格的計(jì)劃分配，人為控制，這與市場(chǎng)化配置資源不相吻合，導(dǎo)致區(qū)域性的再貸款達(dá)不到充分運(yùn)用，有的閑置、有的不足。同時(shí)，再貸款的投量不足也難以滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金之需。據(jù)咸寧市2001年、2002年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金需求情況調(diào)查：2001年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)共需要投入生產(chǎn)資金20.87億元，可自籌資金12.85億元（農(nóng)業(yè)貸款），資金缺口達(dá)8.02億元，而2001年再貸款限額為2億元，占資金缺口的24.8%；2002年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展共需投入資金32.9億元，可自籌資金21.2億元（包括農(nóng)業(yè)貸款），預(yù)計(jì)資金缺口為11.7億元。而2002年再貸款限額為3.5億元，占資金缺口的29.9%。而且隨著農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷升級(jí)，資金需求量會(huì)更大，再貸款總量投入不足將更加突出。缺陷之二：再貸款投向面窄與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的矛盾。再貸款集中用于發(fā)放農(nóng)戶貸款，重點(diǎn)支持農(nóng)民從事種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)的資金需求，以及農(nóng)產(chǎn)品加工、儲(chǔ)運(yùn)業(yè)，還有農(nóng)民消費(fèi)貸款等需求，使用范圍有限。但近幾年農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，呈現(xiàn)出了大量新特點(diǎn)：一是農(nóng)村非農(nóng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。農(nóng)村各類民營(yíng)企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)、個(gè)體工商戶等非農(nóng)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，且在農(nóng)民純收入中，占比迅速上升；二是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)逐步向規(guī)模化發(fā)展，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化開始形成。這些新變化也涌現(xiàn)出了不同的農(nóng)村客戶，出現(xiàn)了以農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)為主的種植糧棉油的農(nóng)戶，以規(guī)模經(jīng)營(yíng)為主種養(yǎng)專業(yè)戶，以勞務(wù)收入為主，家庭主要?jiǎng)诹ν獬龃蚬さ霓r(nóng)戶，農(nóng)村個(gè)體工商戶、私營(yíng)企業(yè)（楊家才，2003）。再貸款所規(guī)定的用途已不適應(yīng)當(dāng)前農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，限制了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后服務(wù)的經(jīng)營(yíng)性組織、農(nóng)產(chǎn)品深加工的“農(nóng)字號(hào)”龍頭企業(yè)，農(nóng)村個(gè)體工商業(yè)、個(gè)體建筑業(yè)等的貸款需求，而這些農(nóng)村法人組織和涉農(nóng)工商業(yè)正是農(nóng)業(yè)發(fā)展的主力軍。若得不到再貸款資金支持，一方面使農(nóng)信社缺失一大批優(yōu)質(zhì)客戶群，同時(shí)也偏離了再貸款所應(yīng)支持的政策方向。缺陷之三：有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁之嫌。一是效益風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。以一年期的再貸款為例，再貸款發(fā)放到農(nóng)戶實(shí)際使用只有9個(gè)月左右，而信用社支付利息時(shí)要以一年時(shí)間計(jì)算，而收取的利息只有9個(gè)月，名義上有近5個(gè)點(diǎn)的利差，實(shí)際上不到4個(gè)點(diǎn)的利差，再加上營(yíng)業(yè)稅和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，收益則更低，同時(shí)由于貸款使用分散，管理成本較高，實(shí)際收益更小，農(nóng)村信用社難以獲取相應(yīng)的收益，按照風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱的原則，會(huì)挫傷支農(nóng)積極性，再貸款的政策性功能也難以全面發(fā)揮；二是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。人民銀行對(duì)信用社再貸款到期要求收回，而使用再貸款的農(nóng)戶，由于弱質(zhì)農(nóng)業(yè)靠天吃飯的影響必然導(dǎo)致信用社投放的再貸款不可能100%收回，這就需要農(nóng)村信用社用自身資金來歸還再貸款，由于中央銀行再貸款的信貸風(fēng)險(xiǎn)沒有相應(yīng)的承諾和補(bǔ)償措施，全部由農(nóng)村信用社承擔(dān)，信用社難以重負(fù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，通城縣信用聯(lián)社2000年就有179萬(wàn)元對(duì)農(nóng)戶的再貸款逾期。
（二）傳導(dǎo)體：農(nóng)村信用社違約傾向
再貸款要作用于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，是靠農(nóng)村信用社這個(gè)載體來傳導(dǎo)的，而農(nóng)村信用社由于自身?xiàng)l件的限制，包袱重，不良貸款負(fù)擔(dān)沉重，2002年全市農(nóng)村信用社不良貸款35427萬(wàn)元，不良率達(dá)55.3%，高出全省平均水平。經(jīng)營(yíng)舉步維艱，2002年以來全市農(nóng)村信用社累計(jì)虧損53833萬(wàn)元，加上機(jī)制不全、定位不準(zhǔn)、人員素質(zhì)不高。要讓這樣的載體承擔(dān)再貸款政策傳導(dǎo)的角色，是勉為其難的，而且在實(shí)際運(yùn)作中也是如此。即使再貸款政策有一些優(yōu)惠，但優(yōu)惠政策所收效益難以化解農(nóng)村信用社的包袱，據(jù)一位信用社主任算一筆賬：向一位農(nóng)戶貸款1000元，期限6個(gè)月，月利率6.3‰（上浮50%），最多可收利息37.8元，經(jīng)營(yíng)成本如下：支付人行再貸款利息12.6元，各項(xiàng)稅費(fèi)約2.6元，含證費(fèi)、宣傳費(fèi)平均每筆約6元，交通費(fèi)約2元，1%的損失10元，流動(dòng)成本合計(jì)33.2元，收獲毛利4.6元，若其損失率達(dá)到2%，則要虧損5.4元，這不包括人員工資、營(yíng)業(yè)費(fèi)用等固定成本，政策性支農(nóng)與效益性經(jīng)營(yíng)相沖突時(shí)，農(nóng)村信用社有可能不遵守再貸款運(yùn)行規(guī)則，出現(xiàn)違約行為，違約率必然上升。一是利率水平違約。再貸款利率規(guī)定聯(lián)社調(diào)劑給基層法人社再貸款的利率不得高于人行再貸款同期限檔次的利率，基層法人社再把再貸款資金貸給農(nóng)戶時(shí)，可上浮到50%。但由于聯(lián)社從自身經(jīng)營(yíng)效益考慮，對(duì)基層信用社發(fā)放再貸款高于再貸款利率進(jìn)行調(diào)劑，而基層信用社發(fā)放農(nóng)戶貸款時(shí)則利率上浮，上浮到50%，甚至更高，憑借其在農(nóng)村金融市場(chǎng)的壟斷地位以圖利益化，出現(xiàn)了支農(nóng)貸款“優(yōu)而不惠”的現(xiàn)象，這與再貸款政策設(shè)計(jì)的初衷相違背；二是貸款期限管理有抑農(nóng)傾向。再貸款期限經(jīng)過多次調(diào)整，現(xiàn)行規(guī)定最長(zhǎng)可貸一年，到期后還款有困難時(shí)可以展期，累計(jì)展期期限不超過2年，這大大有利于生長(zhǎng)期較長(zhǎng)的農(nóng)戶種養(yǎng)殖業(yè)。但是農(nóng)村信用社在履行貸款期，依然是“春放、秋收、冬不貸”，貸款基本上不跨年度發(fā)放，使得跨年度使用、可展期的再貸款，農(nóng)戶難以跨年度使用，不僅違背了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期規(guī)律，也難以發(fā)揮再貸款的經(jīng)濟(jì)效益。三是擠占挪用傾向。近年來，由于農(nóng)村信用社支付風(fēng)險(xiǎn)突出，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)一直困擾著農(nóng)信社的經(jīng)營(yíng)，在存款滑坡、支付困難時(shí)，有可能利用再貸款來保支付。由于“三農(nóng)”貸款存在效益低、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，為了追求利潤(rùn)，有的信用社也把再貸款用于非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，用于拆借，進(jìn)入股市等。
（三）需求面：“三農(nóng)”風(fēng)險(xiǎn)防范的脆弱性
再貸款的使用效益和管理水平受到了“三農(nóng)”風(fēng)險(xiǎn)防范脆弱性的挑戰(zhàn)。
1、農(nóng)民在再貸款認(rèn)識(shí)上的錯(cuò)覺。部分的基層政府和農(nóng)戶對(duì)再貸款存在認(rèn)識(shí)誤區(qū)，將再貸款理解為政策性貸款，把再貸款與扶貧資金、救災(zāi)款混為一談，積極還貸的意識(shí)不強(qiáng)，致使再貸款面臨一定的人為風(fēng)險(xiǎn)。
2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)戶市場(chǎng)觀念差，信息量小，難以適應(yīng)大市場(chǎng)的瞬息萬(wàn)變，由于市場(chǎng)信息掌握不準(zhǔn)，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格浮動(dòng)不清楚，大量農(nóng)民盲目跟著生產(chǎn)，出現(xiàn)了“菜賤傷農(nóng)”、“谷賤傷農(nóng)”的現(xiàn)象，嚴(yán)重影響了農(nóng)民的生產(chǎn)積極性，也加大了再貸款投放的風(fēng)險(xiǎn)。
3、自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)及由此產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于“三農(nóng)”的發(fā)展受自然災(zāi)害損害大，靠天吃飯的多。今年咸寧市遭受旱災(zāi)、水災(zāi)，導(dǎo)致部分農(nóng)戶不能按時(shí)還款，不可避免帶來了一定的貸款風(fēng)險(xiǎn)。
4、農(nóng)村社會(huì)化配套服務(wù)不健全。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要大力發(fā)展特色農(nóng)業(yè)、規(guī)模養(yǎng)殖業(yè)，而這些特色種養(yǎng)業(yè)技術(shù)要求較高，需要提供健全的社會(huì)化配套服務(wù)，但是為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后服務(wù)的配套措施沒有跟上。
（四）管理面：安全與效率不相容性
再貸款作為中央銀行基礎(chǔ)貨幣的投放，必然要確保其資金安全，高效運(yùn)轉(zhuǎn)。為此，制定了嚴(yán)格的管理制度，嚴(yán)密的操作程序。由于制度設(shè)計(jì)上以安全為主，在實(shí)際運(yùn)作中，從一定程度上也影響到了再貸款使用效率，提高了操作成本和監(jiān)管成本，反而安全也受到了影響。主要表現(xiàn)在：一是設(shè)立三級(jí)專戶，但難以封閉運(yùn)行。再貸款自人民銀行發(fā)放到農(nóng)戶手中，要通過人民銀行、聯(lián)社、信用社三級(jí)再貸款專戶，但資金專戶只管發(fā)放時(shí)再貸款能受控制，而再貸款回籠時(shí)，專戶卻不專，因?yàn)檗r(nóng)戶使用再貸款時(shí)不可能100%的全部按期還款，但再貸款卻需要100%回籠，保證其安全，如果要以回籠到專戶的資金歸還到期的再貸款，那么大部分再貸款要逾期了，因此難以實(shí)現(xiàn)真正意義上的封閉運(yùn)行。二是臺(tái)賬設(shè)置過細(xì)，目前再貸款管理要設(shè)立三級(jí)臺(tái)賬，直接建立到農(nóng)戶，但目前基層信用社人員少，只有6-8人，特別是信貸員更少，信貸員要花大量時(shí)間和精力去建立再貸款臺(tái)賬，既增加了操作成本，對(duì)再貸款安全防范也沒有起到實(shí)質(zhì)性作用。三是人民銀行監(jiān)控難度大，管理成本上升。由于臺(tái)賬和專戶設(shè)計(jì)不合理，實(shí)際操作中無法達(dá)到賬與戶的數(shù)字平衡和銜接，也無法及時(shí)監(jiān)控農(nóng)村信用社資金的去向。同時(shí)管理規(guī)定要求支行要按月進(jìn)行一次現(xiàn)場(chǎng)檢查，中支按季進(jìn)行一次抽查。同時(shí)合作金融監(jiān)管部門也將再貸款列入監(jiān)管重點(diǎn)，兩個(gè)檢查部門在服務(wù)于同一對(duì)象時(shí)出現(xiàn)“兩張皮”，有時(shí)是信貸部門檢查完畢，合作部門按照上級(jí)要求又要進(jìn)行類似檢查，信用社難以應(yīng)付，以致有的信用社甚至不想發(fā)放再貸款，監(jiān)管成本上升。
三、多視角的思考：再貸款政策效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)途徑
再貸款政策運(yùn)用在一定程度上起到了政策導(dǎo)向作用，但在傳導(dǎo)過程中存在一些梗滯，為了進(jìn)一步挖掘再貸款潛在效應(yīng)，充分發(fā)揮農(nóng)村信用社作為聯(lián)系農(nóng)民的金融紐帶，更好地發(fā)揮支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍作用，在農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮更大作用。
1、再貸款政策設(shè)計(jì)的合理化。一是再貸款限額調(diào)劑要按一定的市場(chǎng)規(guī)則來進(jìn)行，總行、分行、支行要根據(jù)農(nóng)村信用社“三農(nóng)”貸款余額的一定比例分配再貸款限額，限額調(diào)劑一定要向農(nóng)業(yè)大區(qū)、資金需求量大的地區(qū)傾斜，實(shí)行區(qū)別對(duì)待，重點(diǎn)支持。二是放寬再貸款投向的范圍，只要有利于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，只要是符合“農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民”三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，都可以納入再貸款的支持對(duì)象，允許向農(nóng)業(yè)企業(yè)法人、經(jīng)濟(jì)組織和個(gè)體民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)放支農(nóng)貸款；三是建立合理再貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。如果屬于農(nóng)業(yè)自然災(zāi)害或客觀原因造成的再貸款損失，可按一定比例免予再貸款計(jì)息或者降低再貸款利率，給予農(nóng)村信用社一定的補(bǔ)償。
2、完善再貸款傳導(dǎo)載體，引導(dǎo)農(nóng)村信用社增強(qiáng)支農(nóng)力度。一是深化農(nóng)信社改革，重點(diǎn)是充實(shí)資本金，明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完善法人治理結(jié)構(gòu)。把信用社辦成由農(nóng)民、農(nóng)村工商戶和各類經(jīng)濟(jì)組織入股，為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的社區(qū)性地方金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步改進(jìn)服務(wù)，充分發(fā)揮農(nóng)村信用社農(nóng)村金融主力軍和聯(lián)系農(nóng)民的金融紐帶作用，更好地支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，幫助農(nóng)民增加收入，促進(jìn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。二是農(nóng)信社繼續(xù)發(fā)揮“下田間地頭”的優(yōu)良傳統(tǒng)，在再貸款的引導(dǎo)下，加大小額農(nóng)戶貸款力度，規(guī)范利率行為，依照農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期合理確定再貸款期限。積極為農(nóng)民在產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后提供信息、技術(shù)等全方位的金融服務(wù)，調(diào)動(dòng)農(nóng)民生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資積極性。同時(shí)，要給予農(nóng)村信用社稅收和提取呆賬準(zhǔn)備金政策上的優(yōu)惠，按國(guó)際慣例，一般對(duì)政策性產(chǎn)業(yè)以及與之相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行減免稅制度。因此，國(guó)家稅收政策應(yīng)適當(dāng)考慮降低農(nóng)村信用社稅率，增強(qiáng)其消化歷史包袱能力。還要實(shí)行優(yōu)惠的呆賬準(zhǔn)備金提取制度，督促農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)變服務(wù)方式，促進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，降低競(jìng)爭(zhēng)成本，為再貸款貨幣政策的實(shí)施奠定良好的微觀基礎(chǔ)。
3、激活農(nóng)戶貸款需求，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。一是調(diào)整再貸款利率政策，發(fā)揮其調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)的作用，用再貸款發(fā)放支農(nóng)貸款利率不準(zhǔn)上浮或不超過上浮20%。二是要建立對(duì)支農(nóng)貸款投入的補(bǔ)償機(jī)制。對(duì)使用再貸款資金發(fā)放支農(nóng)貸款實(shí)行財(cái)政貼息，同時(shí)對(duì)再貸款利息收入免征營(yíng)業(yè)稅，提高農(nóng)戶和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織增加農(nóng)業(yè)投入的積極性。三是建立農(nóng)村金融保障體系。建立農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，一方面補(bǔ)償農(nóng)民因受自然災(zāi)害等原因無法收回農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資而造成的資金損失，另一方面，補(bǔ)償金融部門發(fā)放的農(nóng)業(yè)貸款因受自然災(zāi)害等原因無法收回而造成的貸款損失，這樣既可以調(diào)動(dòng)農(nóng)民調(diào)整農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的積極性，又可以增加金融部門對(duì)農(nóng)業(yè)貸款投放的積極性。四是健全社會(huì)化配套服務(wù)。政府部門要從技術(shù)、信息、售后服務(wù)等方面加強(qiáng)與農(nóng)戶的聯(lián)系，并實(shí)行質(zhì)量負(fù)責(zé)制，給再貸款的使用、回收提供市場(chǎng)化保障。
4、完善社會(huì)信用體系，改善貨幣政策的實(shí)施環(huán)境。要積極倡導(dǎo)守信者光榮且受益，失信者可恥且受損的理念，對(duì)不守信用、逃廢債者給予嚴(yán)厲制裁，要繼續(xù)開展信用戶、信用村、信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)的評(píng)選活動(dòng)，積極建設(shè)農(nóng)村信用工程，只有這樣，再貸款的貨幣政策實(shí)施環(huán)境才會(huì)好起來。
5、適當(dāng)減化再貸款操作手續(xù)，增強(qiáng)監(jiān)管有效性。人民銀行只實(shí)行專戶管理，對(duì)農(nóng)村信用社臺(tái)賬管理以農(nóng)戶借據(jù)代替，以減輕農(nóng)村信用社人員負(fù)擔(dān)，減少重復(fù)勞動(dòng)。同時(shí)人民銀行加強(qiáng)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管手段，建立再貸款使用效益考核機(jī)制，通過這個(gè)機(jī)制可以隨時(shí)監(jiān)測(cè)農(nóng)村信用社的去向和營(yíng)運(yùn)情況。一旦出現(xiàn)違規(guī)行為，進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)督查，并落實(shí)糾錯(cuò)措施，提高再貸款使用的安全性和效率。