6.2 資本金籌資
6.2.1 項(xiàng)目資本金制度
6.2.1.1 項(xiàng)目資本金的實(shí)施范圍
1. 國(guó)家對(duì)固定資產(chǎn)投資實(shí)行資本金制度。
2. 國(guó)有和集體企業(yè)投資項(xiàng)目必須實(shí)行資本金制度。
3. 個(gè)體和私營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性投資項(xiàng)目參照?qǐng)?zhí)行。
4. 公益性投資項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度。
6.2.1.2 具體規(guī)定
1. 項(xiàng)目資本金占總投資的比例（國(guó)內(nèi)投資）
①交通運(yùn)輸、煤炭 35％及以上
②鋼鐵、郵電、化肥 25％及以上
③電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)等 20％及以上
2. 項(xiàng)目注冊(cè)資金占總投資的比例（外商投資）
①300萬(wàn)USD以下 70％
②300－1000萬(wàn)USD 50％ (項(xiàng)目總投資420萬(wàn)USD以下，注冊(cè)資金不低于210萬(wàn)USD)
③1000－3000萬(wàn)USD 40％ (項(xiàng)目總投資1250萬(wàn)USD以下，注冊(cè)資金不低于210萬(wàn)USD)
④3000萬(wàn)USD以上 1/3 (項(xiàng)目總投資3600萬(wàn)USD以下，注冊(cè)資金不低于1200萬(wàn)USD)
3. 項(xiàng)目注冊(cè)資金占總投資的比例（特殊行業(yè)外商投資）
①?gòu)氖铝闶蹣I(yè)務(wù)中外合營(yíng)商業(yè)企業(yè) ≥5000萬(wàn)RMB （中西部≥3000萬(wàn)RMB）
②從事批發(fā)業(yè)務(wù)的中外合作企業(yè) ≥8000萬(wàn)RMB （中西部≥6000萬(wàn)RMB）
③投資公司（包括獨(dú)資及合資） ≥3000萬(wàn)USD
④跨省市區(qū)的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù) ≥20億RMB （增值電信業(yè)務(wù)≥1000萬(wàn)RMB）
⑤省市區(qū)內(nèi)的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù) ≥2億RMB （增值電信業(yè)務(wù)≥100萬(wàn)RMB）
6.2.2 公司融資項(xiàng)目資本金——自有資金
采取傳統(tǒng)的公司融資方式進(jìn)行項(xiàng)目的融資，項(xiàng)目資本金來(lái)自于公司的自有資金：①企業(yè)現(xiàn)有的現(xiàn)金、②未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得的可用于項(xiàng)目的資金、③企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)、④企業(yè)增資擴(kuò)股。在項(xiàng)目研究中，應(yīng)通過(guò)分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，判斷現(xiàn)有企業(yè)是否具備足夠的自有資金投資于擬建項(xiàng)目。
6.2.2.1 企業(yè)現(xiàn)有的現(xiàn)金
企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款可以由企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表得以反映，其中可能有一部分可以投入項(xiàng)目。即扣除保持必要的日常經(jīng)營(yíng)所需貨幣資金額，多余的資金可以用于項(xiàng)目投資。
6.2.2.2 未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得的可用于項(xiàng)目的資金
在未來(lái)的項(xiàng)目建設(shè)期間，企業(yè)可以從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得新的現(xiàn)金，扣除生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)支及其他日常開(kāi)支之后，剩余部分可以用于項(xiàng)目投資。
未來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲得的凈現(xiàn)金流量，需要通過(guò)對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)來(lái)估算。實(shí)踐中常采用經(jīng)營(yíng)收益間接估算企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量。
經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量 = 經(jīng)營(yíng)凈收益－流動(dòng)資金占用的增加
經(jīng)營(yíng)凈收益 = 凈利潤(rùn)+折舊+無(wú)形及其他資產(chǎn)攤銷+財(cái)務(wù)費(fèi)用
企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量中，財(cái)務(wù)費(fèi)用及流動(dòng)資金占用的增加部分將不能用于固定資產(chǎn)投資；折舊、無(wú)形及其他資產(chǎn)攤銷通常認(rèn)為可以用于再投資或償還債務(wù)；凈利潤(rùn)中有一部分可能需要用于分紅或用作盈余公積金和公益金留存，其余部分可以用于再投資或償還債務(wù)。
由此，可以用于再投資及償還債務(wù)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金可按下式估算：
可以用于再投資及償還
債務(wù)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金 = 凈利潤(rùn)+折舊+無(wú)形及其他資產(chǎn)攤銷－流動(dòng)資金占用的增加－利潤(rùn)分紅－利潤(rùn)中需要留作企業(yè)盈余公積金和公益金的部分
6.2.2.3 企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)
企業(yè)可以將現(xiàn)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，取得現(xiàn)金用于項(xiàng)目投資。
企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)通常包括：短期投資、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)。
企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)可以采取的方式：?jiǎn)雾?xiàng)資產(chǎn)變現(xiàn)、資產(chǎn)組合變現(xiàn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)、經(jīng)營(yíng)權(quán)變現(xiàn)、對(duì)外長(zhǎng)期投資變現(xiàn)和證券資產(chǎn)變現(xiàn)等。
流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等應(yīng)收款項(xiàng)降低，可以增加企業(yè)可以使用的現(xiàn)金，存貨降低有同樣的作用，這類流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)通常在上面的企業(yè)未來(lái)流動(dòng)資金占用的增加中綜合估算。如果沒(méi)有在未來(lái)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金預(yù)測(cè)中估算，也可以在資產(chǎn)變現(xiàn)中估算。
現(xiàn)在企業(yè)會(huì)計(jì)核算中，資產(chǎn)負(fù)債表中企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)按照資產(chǎn)流動(dòng)性由強(qiáng)至弱排列。資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，變現(xiàn)較為容易和便捷。
6.2.2.4 企業(yè)增資擴(kuò)股
企業(yè)可以通過(guò)原有股東增資以及吸收新股東增資擴(kuò)股，包括國(guó)家股、企業(yè)法人股、個(gè)人股和外資股的增資擴(kuò)股。
6.2.1 項(xiàng)目資本金制度
6.2.1.1 項(xiàng)目資本金的實(shí)施范圍
1. 國(guó)家對(duì)固定資產(chǎn)投資實(shí)行資本金制度。
2. 國(guó)有和集體企業(yè)投資項(xiàng)目必須實(shí)行資本金制度。
3. 個(gè)體和私營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性投資項(xiàng)目參照?qǐng)?zhí)行。
4. 公益性投資項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度。
6.2.1.2 具體規(guī)定
1. 項(xiàng)目資本金占總投資的比例（國(guó)內(nèi)投資）
①交通運(yùn)輸、煤炭 35％及以上
②鋼鐵、郵電、化肥 25％及以上
③電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)等 20％及以上
2. 項(xiàng)目注冊(cè)資金占總投資的比例（外商投資）
①300萬(wàn)USD以下 70％
②300－1000萬(wàn)USD 50％ (項(xiàng)目總投資420萬(wàn)USD以下，注冊(cè)資金不低于210萬(wàn)USD)
③1000－3000萬(wàn)USD 40％ (項(xiàng)目總投資1250萬(wàn)USD以下，注冊(cè)資金不低于210萬(wàn)USD)
④3000萬(wàn)USD以上 1/3 (項(xiàng)目總投資3600萬(wàn)USD以下，注冊(cè)資金不低于1200萬(wàn)USD)
3. 項(xiàng)目注冊(cè)資金占總投資的比例（特殊行業(yè)外商投資）
①?gòu)氖铝闶蹣I(yè)務(wù)中外合營(yíng)商業(yè)企業(yè) ≥5000萬(wàn)RMB （中西部≥3000萬(wàn)RMB）
②從事批發(fā)業(yè)務(wù)的中外合作企業(yè) ≥8000萬(wàn)RMB （中西部≥6000萬(wàn)RMB）
③投資公司（包括獨(dú)資及合資） ≥3000萬(wàn)USD
④跨省市區(qū)的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù) ≥20億RMB （增值電信業(yè)務(wù)≥1000萬(wàn)RMB）
⑤省市區(qū)內(nèi)的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù) ≥2億RMB （增值電信業(yè)務(wù)≥100萬(wàn)RMB）
6.2.2 公司融資項(xiàng)目資本金——自有資金
采取傳統(tǒng)的公司融資方式進(jìn)行項(xiàng)目的融資，項(xiàng)目資本金來(lái)自于公司的自有資金：①企業(yè)現(xiàn)有的現(xiàn)金、②未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得的可用于項(xiàng)目的資金、③企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)、④企業(yè)增資擴(kuò)股。在項(xiàng)目研究中，應(yīng)通過(guò)分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，判斷現(xiàn)有企業(yè)是否具備足夠的自有資金投資于擬建項(xiàng)目。
6.2.2.1 企業(yè)現(xiàn)有的現(xiàn)金
企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款可以由企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表得以反映，其中可能有一部分可以投入項(xiàng)目。即扣除保持必要的日常經(jīng)營(yíng)所需貨幣資金額，多余的資金可以用于項(xiàng)目投資。
6.2.2.2 未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得的可用于項(xiàng)目的資金
在未來(lái)的項(xiàng)目建設(shè)期間，企業(yè)可以從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得新的現(xiàn)金，扣除生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)支及其他日常開(kāi)支之后，剩余部分可以用于項(xiàng)目投資。
未來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲得的凈現(xiàn)金流量，需要通過(guò)對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)來(lái)估算。實(shí)踐中常采用經(jīng)營(yíng)收益間接估算企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量。
經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量 = 經(jīng)營(yíng)凈收益－流動(dòng)資金占用的增加
經(jīng)營(yíng)凈收益 = 凈利潤(rùn)+折舊+無(wú)形及其他資產(chǎn)攤銷+財(cái)務(wù)費(fèi)用
企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量中，財(cái)務(wù)費(fèi)用及流動(dòng)資金占用的增加部分將不能用于固定資產(chǎn)投資；折舊、無(wú)形及其他資產(chǎn)攤銷通常認(rèn)為可以用于再投資或償還債務(wù)；凈利潤(rùn)中有一部分可能需要用于分紅或用作盈余公積金和公益金留存，其余部分可以用于再投資或償還債務(wù)。
由此，可以用于再投資及償還債務(wù)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金可按下式估算：
可以用于再投資及償還
債務(wù)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金 = 凈利潤(rùn)+折舊+無(wú)形及其他資產(chǎn)攤銷－流動(dòng)資金占用的增加－利潤(rùn)分紅－利潤(rùn)中需要留作企業(yè)盈余公積金和公益金的部分
6.2.2.3 企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)
企業(yè)可以將現(xiàn)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，取得現(xiàn)金用于項(xiàng)目投資。
企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)通常包括：短期投資、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)。
企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)可以采取的方式：?jiǎn)雾?xiàng)資產(chǎn)變現(xiàn)、資產(chǎn)組合變現(xiàn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)、經(jīng)營(yíng)權(quán)變現(xiàn)、對(duì)外長(zhǎng)期投資變現(xiàn)和證券資產(chǎn)變現(xiàn)等。
流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等應(yīng)收款項(xiàng)降低，可以增加企業(yè)可以使用的現(xiàn)金，存貨降低有同樣的作用，這類流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)通常在上面的企業(yè)未來(lái)流動(dòng)資金占用的增加中綜合估算。如果沒(méi)有在未來(lái)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金預(yù)測(cè)中估算，也可以在資產(chǎn)變現(xiàn)中估算。
現(xiàn)在企業(yè)會(huì)計(jì)核算中，資產(chǎn)負(fù)債表中企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)按照資產(chǎn)流動(dòng)性由強(qiáng)至弱排列。資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，變現(xiàn)較為容易和便捷。
6.2.2.4 企業(yè)增資擴(kuò)股
企業(yè)可以通過(guò)原有股東增資以及吸收新股東增資擴(kuò)股，包括國(guó)家股、企業(yè)法人股、個(gè)人股和外資股的增資擴(kuò)股。