第一百零四條 投資者應(yīng)當(dāng)在證券公司開立證券交易帳戶，以書面、電話以及其他方式，委托為其開戶的證券公司代其買賣證券。
投資者通過其開戶的證券公司買賣證券的，應(yīng)當(dāng)采用市價(jià)委托或者限價(jià)委托。
【釋義】 本條是對(duì)投資者買賣證券委托方式的規(guī)定。
第一，本條所講投資者，是指買賣證券的單位或者個(gè)人。投資者在證券交易所買賣證券必須通過有會(huì)員資格的證券公司進(jìn)行，自己不能直接在證券交易內(nèi)進(jìn)行交易，如果允許投資者直接到證券交易內(nèi)進(jìn)行交易，會(huì)給證券交易所的管理帶來很多不便。所以，本條規(guī)定，投資者只能通過委托證券公司的方式在證券交易所買賣證券。
第二，按照本條規(guī)定，投資者買賣證券必須做到：
（一）依法開立證券交易帳戶。投資者委托證券公司代為購買證券以前，必須先與證券公司簽訂委托買賣證券的合同，確立一種委托與受委托的關(guān)系。投資者到證券公司辦理帳戶，主要包括下述程序：
向證券公司辦理名冊(cè)登記。投資者必須持自己的身份證或者法人證明向證券公司辦理名冊(cè)登記。名冊(cè)登記主要包括：就個(gè)人來講，名冊(cè)主要登記投資者個(gè)人的姓名、性別、身份證號(hào)碼、家庭住址、職業(yè)、聯(lián)系電話。同時(shí)留存印鑒和簽名卡樣；就法人來講，主要包括法人證明，法定代表人委托代理人的書面委托書及法定代表人和代理人的姓名、性別等。
開立資金和證券帳戶。資金帳戶是投資者委托證券公司代為買賣證券時(shí)采取現(xiàn)金交易方式開立的帳戶。資金帳戶的存款由證券公司代為轉(zhuǎn)存銀行，利息按照活期存款月利率進(jìn)行計(jì)算。證券帳戶是為了證券交易方便，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立的專門保存證券的帳戶。
（二）依法確定證券買賣委托方式。按照本條規(guī)定，投資者可以選擇下述證券買賣委托方式：
書面方式。是指由投資者以書面的形式比如電報(bào)、傳真、信函等向證券公司寫出自己的委托內(nèi)容和要求，由證券公司代為買賣證券的一種形式。
電話方式。是指由投資者以電話的形式將委托的內(nèi)容和要求向證券公司提出，證券公司根據(jù)委托代為買賣證券的一種形式。
其他方式。是指上述兩種委托方式以外的方式，比如計(jì)算機(jī)委托等。
（三）依法委托為自己開立帳戶的證券公司代為買賣證券，該證券公司必須是有證券交易會(huì)員資格的證券公司。
第三，投資者委托證券公司買賣證券，是具有一定內(nèi)容的委托。也就是說，不能只對(duì)證券公司講明自己要買賣證券。本條第二款就投資者委托證券公司的委托價(jià)格作了規(guī)定。本條規(guī)定包括下述內(nèi)容：
（一）投資者的受托。按照本條規(guī)定，投資者只能委托自己已經(jīng)開戶的證券公司買賣證券。投資者在某一證券公司開立了帳戶，說明投資者已經(jīng)和開戶的證券公司建立了一種委托代理關(guān)系，這種委托代理的內(nèi)容是買賣證券，基于這種委托代理關(guān)系，投資者有權(quán)利也有義務(wù)按照委托代理的內(nèi)容要求受委托的證券公司代自己買賣證券。所以，本法要求投資者進(jìn)行證券買賣時(shí)必須經(jīng)過自己開戶的證券公司。其他證券公司不能代其買賣證券，如果代其買賣證券，給其他投資者造成損失的，證券公司應(yīng)承擔(dān)責(zé)任。
（二）投資者委托證券公司買賣證券的報(bào)價(jià)必須按照法定要求進(jìn)行。按照本條規(guī)定，投資者委托證券公司買賣證券必須采取下列報(bào)價(jià)方式：
市價(jià)委托。是指投資者要求所委托的證券公司按照市場的價(jià)格買賣證券，也就是按照價(jià)賣出或者買進(jìn)。這種委托的特點(diǎn)是速度快，常常是在出售證券時(shí)，特別是在市場價(jià)格下跌時(shí)采用。這是委托價(jià)格方式中最主要的、比較普遍的一種委托方式。
限價(jià)委托。是指投資者要求自己委托的證券公司按照限定的價(jià)格幅度買賣證券，即投資者限定買進(jìn)的價(jià)或者賣出的，證券公司也應(yīng)當(dāng)按照限定的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行買賣。一般來講證券公司以低于限價(jià)買進(jìn)或者高于限價(jià)賣出，屬于允許的范圍。這種委托的特點(diǎn)是投資者可以以低于市價(jià)的價(jià)格來購買證券或者以高于市價(jià)的價(jià)格出售證券，從中獲得較大的利潤。
投資者通過其開戶的證券公司買賣證券的，應(yīng)當(dāng)采用市價(jià)委托或者限價(jià)委托。
【釋義】 本條是對(duì)投資者買賣證券委托方式的規(guī)定。
第一，本條所講投資者，是指買賣證券的單位或者個(gè)人。投資者在證券交易所買賣證券必須通過有會(huì)員資格的證券公司進(jìn)行，自己不能直接在證券交易內(nèi)進(jìn)行交易，如果允許投資者直接到證券交易內(nèi)進(jìn)行交易，會(huì)給證券交易所的管理帶來很多不便。所以，本條規(guī)定，投資者只能通過委托證券公司的方式在證券交易所買賣證券。
第二，按照本條規(guī)定，投資者買賣證券必須做到：
（一）依法開立證券交易帳戶。投資者委托證券公司代為購買證券以前，必須先與證券公司簽訂委托買賣證券的合同，確立一種委托與受委托的關(guān)系。投資者到證券公司辦理帳戶，主要包括下述程序：
向證券公司辦理名冊(cè)登記。投資者必須持自己的身份證或者法人證明向證券公司辦理名冊(cè)登記。名冊(cè)登記主要包括：就個(gè)人來講，名冊(cè)主要登記投資者個(gè)人的姓名、性別、身份證號(hào)碼、家庭住址、職業(yè)、聯(lián)系電話。同時(shí)留存印鑒和簽名卡樣；就法人來講，主要包括法人證明，法定代表人委托代理人的書面委托書及法定代表人和代理人的姓名、性別等。
開立資金和證券帳戶。資金帳戶是投資者委托證券公司代為買賣證券時(shí)采取現(xiàn)金交易方式開立的帳戶。資金帳戶的存款由證券公司代為轉(zhuǎn)存銀行，利息按照活期存款月利率進(jìn)行計(jì)算。證券帳戶是為了證券交易方便，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立的專門保存證券的帳戶。
（二）依法確定證券買賣委托方式。按照本條規(guī)定，投資者可以選擇下述證券買賣委托方式：
書面方式。是指由投資者以書面的形式比如電報(bào)、傳真、信函等向證券公司寫出自己的委托內(nèi)容和要求，由證券公司代為買賣證券的一種形式。
電話方式。是指由投資者以電話的形式將委托的內(nèi)容和要求向證券公司提出，證券公司根據(jù)委托代為買賣證券的一種形式。
其他方式。是指上述兩種委托方式以外的方式，比如計(jì)算機(jī)委托等。
（三）依法委托為自己開立帳戶的證券公司代為買賣證券，該證券公司必須是有證券交易會(huì)員資格的證券公司。
第三，投資者委托證券公司買賣證券，是具有一定內(nèi)容的委托。也就是說，不能只對(duì)證券公司講明自己要買賣證券。本條第二款就投資者委托證券公司的委托價(jià)格作了規(guī)定。本條規(guī)定包括下述內(nèi)容：
（一）投資者的受托。按照本條規(guī)定，投資者只能委托自己已經(jīng)開戶的證券公司買賣證券。投資者在某一證券公司開立了帳戶，說明投資者已經(jīng)和開戶的證券公司建立了一種委托代理關(guān)系，這種委托代理的內(nèi)容是買賣證券，基于這種委托代理關(guān)系，投資者有權(quán)利也有義務(wù)按照委托代理的內(nèi)容要求受委托的證券公司代自己買賣證券。所以，本法要求投資者進(jìn)行證券買賣時(shí)必須經(jīng)過自己開戶的證券公司。其他證券公司不能代其買賣證券，如果代其買賣證券，給其他投資者造成損失的，證券公司應(yīng)承擔(dān)責(zé)任。
（二）投資者委托證券公司買賣證券的報(bào)價(jià)必須按照法定要求進(jìn)行。按照本條規(guī)定，投資者委托證券公司買賣證券必須采取下列報(bào)價(jià)方式：
市價(jià)委托。是指投資者要求所委托的證券公司按照市場的價(jià)格買賣證券，也就是按照價(jià)賣出或者買進(jìn)。這種委托的特點(diǎn)是速度快，常常是在出售證券時(shí)，特別是在市場價(jià)格下跌時(shí)采用。這是委托價(jià)格方式中最主要的、比較普遍的一種委托方式。
限價(jià)委托。是指投資者要求自己委托的證券公司按照限定的價(jià)格幅度買賣證券，即投資者限定買進(jìn)的價(jià)或者賣出的，證券公司也應(yīng)當(dāng)按照限定的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行買賣。一般來講證券公司以低于限價(jià)買進(jìn)或者高于限價(jià)賣出，屬于允許的范圍。這種委托的特點(diǎn)是投資者可以以低于市價(jià)的價(jià)格來購買證券或者以高于市價(jià)的價(jià)格出售證券，從中獲得較大的利潤。