第八十八條 采取要約收購(gòu)方式的，收購(gòu)人在收購(gòu)要約期限內(nèi)，不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買賣被收購(gòu)公司的股票。
【釋義】 本條是對(duì)收購(gòu)要約有效期內(nèi)收購(gòu)人不得以其他方式買賣同種股票的規(guī)定。
發(fā)出收購(gòu)要約以后，該收購(gòu)要約就發(fā)生法律效力。在規(guī)定的期限內(nèi)，收購(gòu)人只能等待被收購(gòu)公司廣大股東的承諾；如果變更該收購(gòu)要約的內(nèi)容，必須向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)告，不得擅自變更收購(gòu)要約的內(nèi)容，不得撤回該收購(gòu)要約。同時(shí)，收購(gòu)人不得以收購(gòu)要約規(guī)定的以外的條件或者采取其他的形式，同時(shí)買賣該上市公司的股票，以防止收購(gòu)人操縱該上市公司的股票價(jià)格，謀取非法利益。
對(duì)于收購(gòu)人來(lái)說(shuō)，其連續(xù)買入被收購(gòu)公司的股票并且向社會(huì)公開(kāi)發(fā)出收購(gòu)要約，表明了其收購(gòu)該公司的目的，即為了控制該公司而進(jìn)行收購(gòu)。如果在發(fā)出收購(gòu)要約以后，收購(gòu)人又在證券交易所通過(guò)集中競(jìng)價(jià)的方式，以當(dāng)時(shí)的市價(jià)進(jìn)行買賣，就會(huì)給接受要約的股東或者準(zhǔn)備接受要約的股東造成信息誤導(dǎo)。如果通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易收購(gòu)股票的成交價(jià)格高于已經(jīng)承諾收購(gòu)要約的股東所接受的條件，那么就對(duì)這些承諾收購(gòu)要約的股東造成了損害。另外，對(duì)那些準(zhǔn)備接受要約的其他股東來(lái)說(shuō)，也會(huì)造成不公平的對(duì)待。如果收購(gòu)人在發(fā)出收購(gòu)要約以后，在廣大股東尚未作出承諾判斷情況下，又與少數(shù)股東采取協(xié)議方式進(jìn)行股權(quán)的收購(gòu)和轉(zhuǎn)讓，那么對(duì)于廣大的中小股東來(lái)說(shuō)也構(gòu)成了不公平的對(duì)待。因此，為了防止收購(gòu)人不公平的收購(gòu)做法，保護(hù)廣大中小股東的利益，法律規(guī)定收購(gòu)人必須嚴(yán)格遵守其發(fā)出的收購(gòu)要約，不得損害被收購(gòu)公司廣大股東的利益。
【釋義】 本條是對(duì)收購(gòu)要約有效期內(nèi)收購(gòu)人不得以其他方式買賣同種股票的規(guī)定。
發(fā)出收購(gòu)要約以后，該收購(gòu)要約就發(fā)生法律效力。在規(guī)定的期限內(nèi)，收購(gòu)人只能等待被收購(gòu)公司廣大股東的承諾；如果變更該收購(gòu)要約的內(nèi)容，必須向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)告，不得擅自變更收購(gòu)要約的內(nèi)容，不得撤回該收購(gòu)要約。同時(shí)，收購(gòu)人不得以收購(gòu)要約規(guī)定的以外的條件或者采取其他的形式，同時(shí)買賣該上市公司的股票，以防止收購(gòu)人操縱該上市公司的股票價(jià)格，謀取非法利益。
對(duì)于收購(gòu)人來(lái)說(shuō)，其連續(xù)買入被收購(gòu)公司的股票并且向社會(huì)公開(kāi)發(fā)出收購(gòu)要約，表明了其收購(gòu)該公司的目的，即為了控制該公司而進(jìn)行收購(gòu)。如果在發(fā)出收購(gòu)要約以后，收購(gòu)人又在證券交易所通過(guò)集中競(jìng)價(jià)的方式，以當(dāng)時(shí)的市價(jià)進(jìn)行買賣，就會(huì)給接受要約的股東或者準(zhǔn)備接受要約的股東造成信息誤導(dǎo)。如果通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易收購(gòu)股票的成交價(jià)格高于已經(jīng)承諾收購(gòu)要約的股東所接受的條件，那么就對(duì)這些承諾收購(gòu)要約的股東造成了損害。另外，對(duì)那些準(zhǔn)備接受要約的其他股東來(lái)說(shuō)，也會(huì)造成不公平的對(duì)待。如果收購(gòu)人在發(fā)出收購(gòu)要約以后，在廣大股東尚未作出承諾判斷情況下，又與少數(shù)股東采取協(xié)議方式進(jìn)行股權(quán)的收購(gòu)和轉(zhuǎn)讓，那么對(duì)于廣大的中小股東來(lái)說(shuō)也構(gòu)成了不公平的對(duì)待。因此，為了防止收購(gòu)人不公平的收購(gòu)做法，保護(hù)廣大中小股東的利益，法律規(guī)定收購(gòu)人必須嚴(yán)格遵守其發(fā)出的收購(gòu)要約，不得損害被收購(gòu)公司廣大股東的利益。