第三十三條 證券在證券交易所掛牌交易，應當采用公開的集中競價交易方式。
證券交易的集中競價應當實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則。
【釋義】 本條是對證券交易所的集中競價規(guī)則的規(guī)定。
證券交易所是股票、公司債券以及其他上市證券的集中交易場所，其采用的交易運行規(guī)則有以下特點：一是實行經(jīng)紀人作為交易所會員的代理買賣制度，即廣大投資者不直接進入證券交易所進行交易活動，而必須通過委托證券公司進行證券買賣。二是各會員代理買賣證券或者自營買賣證券，實行公開的集中報價和成交制度，而不是象柜臺交易或店頭交易那種一對一的交易方式。三是在證券交易所進行的證券交易，其撮合成交、清算交割、登記過戶等業(yè)務逐漸分離，由各自相互獨立的機構專門負責，形成相互配合并相互制約的系統(tǒng)。上述有關證券交易所主要的交易運行規(guī)則，使證券的場內(nèi)交易具有公開性、公平性和公正性，可以覆蓋更多的投資者，在更廣的范圍內(nèi)形成市場價格。
證券交易所的一項很重要的規(guī)則是實行證券的集中競價交易，實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則，即所有參與證券買賣的當事人進行公開報價，其中所有買入的有效委托按照報價由高到低順序排列，報價相同的，按照委托的時間順序排列；而所有賣出的有效委托，其報價按照由低到高的順序排列，報價相同的，也按照委托的先后時間順序排列。依順序?qū)⑴旁谇懊娴馁I入委托與賣出委托配對成交，即按“價格優(yōu)先”原則對買方報價與賣方最低報價優(yōu)先配對；在同等出價條件下，按“時間優(yōu)先”原則對順序在先的委托進行配對成交。如果所有買入委托的報價均低于賣出委托的報價，則上述委托繼續(xù)排隊，等待新的委托報價，以此形成連續(xù)性的競價撮合成交的交易活動。
集中競價的好處在于公開、公平、公正、高效，為各國證券交易所普遍采用。
證券交易的集中競價應當實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則。
【釋義】 本條是對證券交易所的集中競價規(guī)則的規(guī)定。
證券交易所是股票、公司債券以及其他上市證券的集中交易場所，其采用的交易運行規(guī)則有以下特點：一是實行經(jīng)紀人作為交易所會員的代理買賣制度，即廣大投資者不直接進入證券交易所進行交易活動，而必須通過委托證券公司進行證券買賣。二是各會員代理買賣證券或者自營買賣證券，實行公開的集中報價和成交制度，而不是象柜臺交易或店頭交易那種一對一的交易方式。三是在證券交易所進行的證券交易，其撮合成交、清算交割、登記過戶等業(yè)務逐漸分離，由各自相互獨立的機構專門負責，形成相互配合并相互制約的系統(tǒng)。上述有關證券交易所主要的交易運行規(guī)則，使證券的場內(nèi)交易具有公開性、公平性和公正性，可以覆蓋更多的投資者，在更廣的范圍內(nèi)形成市場價格。
證券交易所的一項很重要的規(guī)則是實行證券的集中競價交易，實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則，即所有參與證券買賣的當事人進行公開報價，其中所有買入的有效委托按照報價由高到低順序排列，報價相同的，按照委托的時間順序排列；而所有賣出的有效委托，其報價按照由低到高的順序排列，報價相同的，也按照委托的先后時間順序排列。依順序?qū)⑴旁谇懊娴馁I入委托與賣出委托配對成交，即按“價格優(yōu)先”原則對買方報價與賣方最低報價優(yōu)先配對；在同等出價條件下，按“時間優(yōu)先”原則對順序在先的委托進行配對成交。如果所有買入委托的報價均低于賣出委托的報價，則上述委托繼續(xù)排隊，等待新的委托報價，以此形成連續(xù)性的競價撮合成交的交易活動。
集中競價的好處在于公開、公平、公正、高效，為各國證券交易所普遍采用。